前段時(shí)間金融地產(chǎn)等大象板塊啟動(dòng)了幾天，把整個(gè)大盤都猛的往上拉升，上證指數(shù)一天漲5個(gè)點(diǎn)以上，一時(shí)間資本市場充斥著牛市要來了的聲音。不過沒幾天，上面就喊話了，牛市的發(fā)動(dòng)機(jī)嘎然熄火。
我和朋友聊天，我說為什么幾倍估值的金融股一漲，上面就要打壓，而小盤股都估值幾百倍了，卻沒有打壓呢。朋友說現(xiàn)在是科技興國嘛。
我說假如你的公司現(xiàn)在年賺一百萬，估值一百倍，有人出一億買下來，你是繼續(xù)踏實(shí)經(jīng)營你的公司還是賣掉公司，朋友說肯定賣掉??！
我說，你看，估值太高只會讓人想高位套現(xiàn)，財(cái)富來的如此之快，如此之多，會讓一個(gè)人極度迷失，誰還想去踏踏實(shí)實(shí)做經(jīng)營，搞研發(fā)??！這也是華為為什么不上市的重要原因之一，華為幾萬核心員工持股，一旦上市，有太多的人一下就會變成富豪。這些人本來每天加班加點(diǎn)，一心撲在工作上，但是巨大的財(cái)富一來，會有很多人心態(tài)發(fā)生急劇變化，“苦干了這么多年，終于熬到頭了，也該享受享受了”，很多人都會產(chǎn)生這種心態(tài)，這是人之常情，沒有什么可批判的，財(cái)富給人心理上造成的巨大沖擊力是難以想象的。
科技興國是好事，但是炒這么高，似乎不是什么好事，而會產(chǎn)生極大的副作用。
金融股樹大招風(fēng)，金融一漲，把整個(gè)大盤拉起來，搞的動(dòng)靜太大，造成牛市要來的感覺。而小盤股即使翻幾倍，也帶不動(dòng)大盤，給人的感覺就是熊市。
其實(shí)我個(gè)人對牛市沒什么期待，什么是牛市？比如大盤從3000點(diǎn)漲到6000點(diǎn)，那肯定是牛市。但如果用指數(shù)來衡量牛市的話，其實(shí)沒有什么意義，因?yàn)?a target="_blank" >A股指數(shù)嚴(yán)重失真。你看上證指數(shù)2015年就到5000點(diǎn)了，現(xiàn)在還是3000點(diǎn)左右，但是優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股其實(shí)已經(jīng)翻倍了，甚至翻了好幾倍，比如格力茅臺。導(dǎo)致兩年前股市很多人都說要價(jià)值投資，長期持有優(yōu)質(zhì)股票慢慢變富了。
而去年到今年，其實(shí)小盤股又來了一波牛市，創(chuàng)業(yè)板很多翻倍，翻幾倍的股票，優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股似乎已經(jīng)熄火了，現(xiàn)在長期持有優(yōu)質(zhì)股票慢慢變富已經(jīng)被大家所拋棄了。風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，今年到我家，我們永遠(yuǎn)不知道明年會刮什么風(fēng)，也不知道今年的風(fēng)是處于中前期階段還是已經(jīng)要到頭了，我永遠(yuǎn)不做追風(fēng)的人。
你看，優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股和創(chuàng)業(yè)板股票都已經(jīng)各自來了一波牛市了，而大盤還在3000點(diǎn)，你說這指數(shù)有多大的參考意義。金融股占的權(quán)重太大，而這幾年金融股一直沒有啟動(dòng)，大盤依然紋絲不動(dòng)。前段時(shí)間金融股啟動(dòng)了幾天，大盤馬上就往上漲了，效果立竿見影。所謂的牛市，如果以金融為代表的這些大象啟動(dòng)了，搞不好指數(shù)給你拉到6000點(diǎn)，但是可能80%以上的股票都沒漲，你說這是不是牛市？
這就好像一萬個(gè)梁孝永康和馬云的財(cái)富加起來搞一個(gè)指數(shù)，一萬個(gè)梁孝永康每年翻倍的上漲，指數(shù)依然紋絲不動(dòng)，而馬云的財(cái)富上漲一倍，即使一萬個(gè)梁孝永康的財(cái)富狂跌，指數(shù)依然大漲，那你說這指數(shù)有什么意義？所以我投資不看風(fēng)向，因?yàn)槲翌A(yù)測不了，也不看大盤，因?yàn)闆]有太大意義。
我只看我投資的公司現(xiàn)在是什么情況，投資的本質(zhì)一定是公司本身，只有這個(gè)才決定股票長遠(yuǎn)的走勢。有人說你公司再好有什么用，股票就是不漲！那是市場的事情，不是我們的事情。比如說萬科，公司利潤每年增長，而股價(jià)好幾年不漲了，是不是價(jià)值決定價(jià)格失效了？并不是，因?yàn)槿f科每年利潤的增長是持續(xù)穩(wěn)定的，是緩慢上升的，而股價(jià)可不是緩慢上升，你今年利潤增長20%，股價(jià)可不是上漲20%。股價(jià)可能今年翻倍，那么就需要好幾年來平復(fù)這個(gè)差距，要知道萬科幾年不漲之前可是翻了好幾倍。
價(jià)格永遠(yuǎn)圍繞價(jià)值上下波動(dòng)，而不是和價(jià)值平行。價(jià)值持續(xù)增長，而價(jià)格不漲，彈簧越壓越緊，這才是投資的好時(shí)機(jī)。價(jià)值決定價(jià)格90%的時(shí)間看起來都是失效的，因?yàn)閮r(jià)格不是高估就是低估，但是長期來看，它卻是有效的，比如萬科長期帶來的投資回報(bào)率，一定會和公司價(jià)值增長幅度無限接近。萬科取得了巨大的成功，也給投資者帶來了幾百倍的投資回報(bào)率。短期永遠(yuǎn)無跡可尋，完全是靠猜，靠賭，而長期卻是有根據(jù)，有邏輯的，這就是投資的魅力之所在。
有些股票遲早會跌下來，有些股票遲早會漲上去，只是不知道什么時(shí)候發(fā)生，不過這并不會給我造成困擾，因?yàn)闀粫l(fā)生比什么時(shí)候發(fā)生重要的多。會不會發(fā)生是有根可循的，是有邏輯推測的，是可以通過學(xué)習(xí)不斷提升推測的準(zhǔn)確率的，這是我努力的方向。而什么時(shí)候發(fā)生是老天說了算，沒有人能知道，我自然不會在這方面浪費(fèi)時(shí)間和精力。
股市絕大多數(shù)人虧錢的原因，就在于他們總是去做老天做的事情，覺得自己可以勝天。很多人對未來很悲觀，但是他們總是對老天做的事情很樂觀，總是抱有不切實(shí)際的幻想，最終他們會一次次的失望，越來越悲觀。而我認(rèn)為自己不可能做老天做的事情，我對這些事情非常悲觀，完全不抱任何希望，所以我不會在這些方面浪費(fèi)任何時(shí)間和精力，我只會去做我自己可以做的事情，去研究會不會發(fā)生，而不是去研究什么時(shí)候發(fā)生，我對未來越來越樂觀。
股市紛繁復(fù)雜，變化莫測，這種表象會掩蓋本質(zhì)，而且掩蓋的很深。在一秒鐘內(nèi)看到本質(zhì)的人和花半輩子也看不清一件事情本質(zhì)的人，自然是不一樣的命運(yùn)。要做好事情，關(guān)鍵在于看透本質(zhì)，看透本質(zhì)，關(guān)鍵在于化繁為簡。把時(shí)間和精力放到最本質(zhì)最核心的事情上面，把事情做簡單，這是我一直以來追求的謀事哲學(xué)。
2020.7.27 梁孝永康寫于江西信豐縣古陂鎮(zhèn)
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