過去6個(gè)月，英偉達(dá)（NVDA）股價(jià)上漲了近50％，主要受其游戲和數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)反彈的提振。這2大業(yè)務(wù)占該公司營(yíng)收的80％。
但是，問題是英偉達(dá)最近大漲之后，股價(jià)變得很貴。該股目前市盈率在63倍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其市盈率5年平均水平38倍。
與此同時(shí)，該公司最近公布的季度財(cái)報(bào)又不及市場(chǎng)預(yù)期。上個(gè)季度營(yíng)收和盈利均出現(xiàn)萎縮，而且業(yè)績(jī)展望也不及預(yù)期。因此英偉達(dá)現(xiàn)在成為了一只估值過高的股票。
那么這是不是意味著我們投資者就不能買入英偉達(dá)股票了呢？
盡管過去幾個(gè)季度，英偉達(dá)的營(yíng)收和盈利數(shù)據(jù)一直在下降，但是情況可能很快就會(huì)有所好轉(zhuǎn)。雖然當(dāng)前季度業(yè)績(jī)預(yù)期并不如市場(chǎng)預(yù)期，但是這一預(yù)期還是預(yù)示著該公司開始恢復(fù)增長(zhǎng)了。
英偉達(dá)預(yù)計(jì)2020財(cái)年第4季度營(yíng)收29.5億美元，同比增長(zhǎng)了34％。英偉達(dá)認(rèn)為，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要得益于其游戲和數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁需求。上個(gè)季度，這2大業(yè)務(wù)板塊業(yè)績(jī)環(huán)比大幅增長(zhǎng)。
以游戲業(yè)務(wù)為例，英偉達(dá)的游戲業(yè)務(wù)出現(xiàn)了很好的反彈。根據(jù)Jon Peddie Research數(shù)據(jù)，2019年第3季度，英偉達(dá)在獨(dú)立顯卡芯片市場(chǎng)的占有率提高了5個(gè)百分點(diǎn)。
值得註意的是，盡管競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手AMD（AMD）推出了新的顯卡芯片，但是英偉達(dá)的市場(chǎng)份額仍然有所增長(zhǎng)。到第3季度末，英偉達(dá)在獨(dú)立顯卡芯片市場(chǎng)的份額達(dá)到73％，而且隨著下一代顯卡芯片的推出，英偉達(dá)可能會(huì)繼續(xù)稱霸這一市場(chǎng)。
《臺(tái)北時(shí)報(bào)》上月報(bào)道說，基于7納米（nm）制造工藝的NVIDIA下一代顯卡芯片可以將圖形性能提高50％，同時(shí)將功耗降低一半。這樣強(qiáng)大的產(chǎn)品將使得英偉達(dá)在快速增長(zhǎng)的游戲筆記本市場(chǎng)占據(jù)更多的市場(chǎng)份額。
與常規(guī)計(jì)算機(jī)相比，游戲筆記本電腦通常更耗電，因?yàn)樗鼈冃枰嗟挠?jì)算能力才能運(yùn)行游戲，因此電池消耗很大。如果英偉達(dá)推出能夠既降低功耗又增強(qiáng)計(jì)算能力的顯卡的話，那么這個(gè)產(chǎn)品可能會(huì)成為游戲筆記本生產(chǎn)商的首選。
第三方研究預(yù)測(cè)，到2023年，游戲筆記本電腦市場(chǎng)的年增長(zhǎng)率將達(dá)到22％。好消息是，英偉達(dá)已經(jīng)在這一市場(chǎng)有所建樹。游戲筆記本業(yè)務(wù)是英偉達(dá)第3季度增長(zhǎng)的關(guān)鍵動(dòng)力。英偉達(dá)的合作伙伴推出了130多種游戲筆記本電腦。
所以，今年游戲筆記本電腦市場(chǎng)需求將繼續(xù)推升英偉達(dá)的游戲業(yè)務(wù)不斷增長(zhǎng)。
此外，由于對(duì)人工智能應(yīng)用的需求不斷增長(zhǎng)，英偉達(dá)的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)也受到大幅提振。該公司數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)營(yíng)收環(huán)比增長(zhǎng)了近11％，并且未來還可能會(huì)進(jìn)一步改善。
鑒于英偉達(dá)兩大核心業(yè)務(wù)前景一片光明，該公司目前的高估值不應(yīng)該阻礙看好的人買入這只股票。我們已經(jīng)知道英偉達(dá)預(yù)計(jì)這個(gè)季度營(yíng)收增長(zhǎng)強(qiáng)勁，但是更重要的是這家芯片制造商將有望保持這一增長(zhǎng)勢(shì)頭。
市場(chǎng)預(yù)期，英偉達(dá)本財(cái)年?duì)I收將增長(zhǎng)19％以上，每股盈利將從5.57美元增長(zhǎng)至7.26美元。所以，預(yù)期市盈率33倍是很合理的估值水平。
因此那些想要買入好的成長(zhǎng)股的投資者，應(yīng)該密切關(guān)註英偉達(dá)這只股票。
聯(lián)系客服
