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過去三天，一襲近200億市值的“解禁”大浪將一家公司的股價拍在了跌停板上。不少投資者有些后背發(fā)涼，為手中的票捏了一把汗。

別擔(dān)心，今天就帶你掃掃 “解禁”的雷。

要知道，不是所有股票生來就是“自由身”。有些股，需要經(jīng)歷一定的“雪藏期”才能夠被賣出，因此也被稱為“限售股”?！跋奘酃伞鄙鷣韹少F，不是誰都能拿到的，主要可分為如下三類：

1. 首發(fā)（IPO）限售股

上市要首發(fā)限售股理論上包括“首發(fā)原股東限售股”和“首發(fā)機構(gòu)配售股”兩部分，但由于目前網(wǎng)下配售的強制限售已經(jīng)取消，主動要求“作繭自縛”的機構(gòu)應(yīng)該沒有，所以也就只剩下前者了。

2. 股改限售股

有點股齡的朋友都不陌生，股權(quán)分置改革應(yīng)該算是股市發(fā)展史極具中國特色的一筆。

在90年代初期，人們質(zhì)疑國企發(fā)行股票是否會出現(xiàn)國有資產(chǎn)流失的種種問題，將原有存量股份界定為非流通股，股票發(fā)行采取增量方式，新發(fā)行的股份成為流通。

但也造成了“股價分置”、“利益分置”的問題，助長了市場投機行為。為此，2005年4月29日，一則《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點有關(guān)問題的通知》，正式拉開了以對價為主要標(biāo)志的股權(quán)分置改革的序幕，這也就是股權(quán)分置改革形成的限售股的由來。

3. 再融資限售股

再融資形成的限售股主要由定向增發(fā)認(rèn)購股份和公開增發(fā)機構(gòu)配售股份兩部分。說白了就是公司上市后，又需要資金時向特定的對象“借錢”，并定向發(fā)放的股份。

根據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2017年（截至5月15日）未解禁的限售股市值達(dá)1.68萬億元，其中：定向增發(fā)機構(gòu)配售限售股股占比達(dá)57.54%，首發(fā)原股東限售股占比達(dá)39.18%，二者占比超96%，而股權(quán)分置限售股、股權(quán)激勵限售股的占比僅為0.55%。

法國哲學(xué)家阿爾貝·加繆曾說：“自由應(yīng)是一個能使自己變得更好的機會”。 

限售股解禁實際上就給了持有人一個選擇什么是“更好”的機會。那么，要想分析解禁的威力，可以遵循如下的法則：

 做最壞的打算，估一下“解禁”的浪高。這個不難，計算一下解禁的金額，然后和公司當(dāng)前市值以及流通盤做個比較，看看如果解禁日一到，限售股持有人都選擇了轉(zhuǎn)身離開，這個浪到底能不能拍死人。

 換位思考，猜猜限售股持有人的心思。與限售股成本比較，看看賺夠了沒。一般來說，現(xiàn)價較成本價漲幅越大減持動力也越高。尤其是面臨巨量原始股解禁時要尤為小心，畢竟原始股的成本價通常要遠(yuǎn)低于流通市價，接近套現(xiàn)的誘惑一般人還真抵擋不住。

 分析股票的成色。估值相對于所在行業(yè)如果高出很多的，要注意了。

 分析當(dāng)前的市場環(huán)境。市場低迷時投資者可能會被負(fù)面情緒傳染，亦或比較敏感，一些風(fēng)吹草動都可能被放大而引起“股價血案”。