| 艾略特波浪理論與買賣點 bbs.fxbest.com"_2`6H;@8P#L8q1I2X!R"Y5Z%N 作者·楊世俊 bbs.fxbest.com/l&P8]7S7Y"N7U 'a"O#r1z*f6l#K)M 眾所周知，股票起源于西方，距今已有200多年的歷史，而中國股市則成立于八十年代末。 o!k9h+v1p#J-y#i0W 其中以深市成指為例，于1991年4月3日誕生，至今也僅僅只有不到九個年頭，說明目前中國的股市還是一個年青的、不太成熟的市場?？梢哉f是截然不同于西方股市。西方股市，歷經(jīng)了成立——摸索——操縱市場——成熟。因此，已是陳年老釀了！世界股市經(jīng)歷了200多個春秋的演繹到了現(xiàn)在，證券理論也是在逐一的升華，經(jīng)過了不知多少風風雨雨，如今也只有艾略特的《波浪理論》、江恩的《江恩理論》以及《道氏理論》堪稱無懈可擊，而成為投資者孜孜不倦的研究對象，但如何把精典理論轉(zhuǎn)換為投資獲利，這也正是投資者夢寐以求的目標，當然這也是難點所在。 0M ]4E1s;_4h$A 金匯通論壇!L.M#R#j2p;p5c 《波浪理論》是瑞福.尼爾森.艾略特研究社會、群體行為傾向；并將其轉(zhuǎn)換為可辯認的形態(tài)后，所獲得的成果，他運用其分析在經(jīng)濟、生態(tài)周期、人的情緒變化、大致的社會的變化都十分貼切，運用在股市中，更是得心應手。《波浪理論》認為，任何事物的動態(tài)都有波動形態(tài)，證券市場也不例外，首先，將在市場中重復出現(xiàn)波動。在不考慮每個波動時間及波幅的差異下，依其形式上的不同，一共分成十三種形態(tài)，波浪理論具備預測市場行為的價值，但必須遵循其基本法則。 8]$N2Z,R)b7N'U$x 艾略特認為，股票市場的發(fā)展，是遵循五波上升，以及三波下降的基本節(jié)奏或形態(tài)，而完成一個包含八個波的完整周期。后面三個下降波主要是對前期上升波的一種“修正”。五波在主要趨勢的方向上進行，其后伴隨著三個“修正”波，這是基本概念，這是艾略特理論的精髓。鑒于我們在此僅以買賣點為探討的主話題，其它關(guān)于波浪理論的內(nèi)容就不在多講。 4K6F H Y%d*T6S .Y(k+g#m%~0V9L3g;C/f (一)上升浪中買賣點的把持 金匯通論壇;^!h7[!L4s;I7[-h 波浪理論認為在十三個波型中，五個上升浪是最易獲取投資回報的階段。艾略特認為，其中第三波的升幅也是最為可觀，雖然第五波往往會形成延長形態(tài)，但從安全程度來看，則遠不如第三波的上升幅度，因五浪上升也往往有失敗浪的存在，而三浪則不會出現(xiàn)。因此，投資者在上升波浪中應注重第三波，(這種操作思路僅是短線行為，若是中長線思路則應是，當?shù)谌速I進，而在修整浪中沽出，這是以后的話題。)當然，這也并不代表第一波和第五浪沒有行情可為。 6[/]*p-T/F1s3x+zbbs.fxbest.com 筆者認為，理解波浪理論后，只要投資者能確認一波完整的形態(tài)未完，即下跌三浪的最后波段C浪結(jié)束，投資者便可介入了！波浪理論不同與江恩理論和道氏理論，他對黃金分割的重視程度要遠遠大于后兩者，在這樣的前提下，當?shù)谝徊ǖ耐杲Y(jié)確認，便可成為衡量第三波與第五浪賣出的位置，當然這和黃金比例的0.618位置是密不可分的。一般，在一個五浪上升中，只要投資者把握好第一浪的起點以及第一浪的漲幅高度，那么，你這第5浪的頂點也便會在第一浪頂點的1.618處產(chǎn)生，而第3浪的頂與第5浪的頂?shù)木嚯x通常是第一浪起始點到第3浪頂?shù)?.618。當然，以上我們了解了上升浪的漲升幅度，至于調(diào)整浪，一般都是遵循著回調(diào)0.618的規(guī)律，對此，投資者應詳加觀察，對于完全5浪的買賣應對，那就是在推高波中當突破峰頂是介入，而在修整波中，下穿波谷時應以沽出。 金匯通論壇#k&z1h'u8X4v%_ "}8`'A0g$| g2@0O0R %\1v'q K+u.g 一般當大盤或個股步入上升時，其買入時機除我們上期所講的規(guī)律外，如果細分，我們則可發(fā)現(xiàn)，第三浪和第五浪是最有利可圖的，雖然第三浪的漲升相對安全，而第五浪的延長浪容易形成失敗，但如果把握得當，則也會獲利豐厚。 6w$V+o'j%N6Jbbs.fxbest.com ?。?）第三浪買賣的要領(lǐng) !k"X%O*o&b,q+@ 上期我們講到的是十三個波型中五個上升浪中的常規(guī)走勢，現(xiàn)在我們主要針對第三浪的延伸進一步探索。 "i-a/N4v0E/{ r$t+@ 延長浪是具有豐富變化的價格波動，通常出現(xiàn)于“逃跑型市場”，價格跳空，有上下限又極為活躍的波動中，投資者如果能根據(jù)明智而且明確的規(guī)則進行分析就會發(fā)現(xiàn)不少好的交易機會。 p,D!H.k)R"}&t)Q+b 艾略特認為“延長浪可能在3個推動浪中的任何一個浪出現(xiàn)，但僅在其中一個浪中出現(xiàn)”，這才是延期長浪的基本準則。當然在特殊的情況下，也會走出等波幅的9浪上升，但這種可能性一般是微乎其微的。 )O&c2` c2s;K/v;u5g 實戰(zhàn)中，艾略特認為，從沒利用延長浪交易的獨特的交易工具。他不能解決這一問題也是因為他的注意力都集中到了數(shù)浪上，但值得注意的是“不是數(shù)浪使艾略特的概念有效運作，而是費波納奇數(shù)列及比率1.618的重要性。”如果投資者能把這二者有效地結(jié)合起來，那么效果極佳。在這樣的情況下，如果延長浪持續(xù)的越長可獲利的潛力便自然而然就越大。當然，對于費波納奇數(shù)列可能很多投資者還不很清楚，在此筆者簡單闡述如下： &z'Z;N/M8U+R;N0p"J(c1c 費波納奇是生活在1175年左右的一位數(shù)學家，是他不僅成功了引進了阿拉伯數(shù)字，同時還發(fā)明了費波納奇數(shù)列：1、1、2、3、5、8、13、21、34、55、89、144……。可以說小到微生物，大到宇宙萬物，都無處不蘊藏此數(shù)列，這也是經(jīng)過了多少人在其后所驗證的。 :\ o$x"E9y;[.e%F 這一比例進了一個恒定的比率1.618在此數(shù)例中，1.61803398875……上下波動，這便是費波納奇數(shù)列的神奇所在，后來人們也便把它稱之為最佳的黃金比例。 2y0M0H)I9Q,A5U2[2n 黃金比例在我們的周圍無處不在，如人體器官，埃及金字塔，意大利的比薩斜塔等都是最好的鑒證，這正是其神奇的一面。當然把費波納奇數(shù)列運用于證券市場中，也是完全體現(xiàn)了神奇的作用，往往是別的方法所無法比擬的。這正是艾略特理論與江恩理論、道氏理論中最大的不同。雖然，江恩理論與道氏也談及此數(shù)列，把它的高度升華是遠遠不及艾略特所重視的高度。 ;d,m.^1m9u4@*q 艾略特一再強調(diào)，無論第三浪的漲升是否有延長，但一定有遵循以下三個方面，1、最小波動幅度，（數(shù)浪并不重要）；2、比率1.618；3、嚴格的進場和出場規(guī)則。艾略特認為，每一個5浪形態(tài)后面必有a-b-c的調(diào)整或者雙重調(diào)整，實際中一旦a浪、b浪、c浪下降至A、B波形成的波谷以下，那么就可以賣出，如果在上升的a、b、c浪中，則是一個買入的信號。 /l)R1l#k6G&f"U $H1v%m9n4k4W'V#w#r 3w*[.L0w&t Z,W3a#o (2)第三波的特征 $L"y+|$b8M1P 艾略特經(jīng)過長期的實踐證明：在五個推動波中第三波是可觀的奇跡，既強大又寬廣，此階段的走勢堅定明顯，由于投資人的信心恢復了，市場上出現(xiàn)了逐漸有利的基本面。第三波通常會造就最大的成交量與價格變動，并且必然都是波行中最活潑不穩(wěn)的一段，結(jié)合中國股市，筆者認為，從中國有股市以來至今，大盤尚未完成一組大的循環(huán)波，目前只不過是所處在大Ⅲ浪中而已。因此，在其后的幾年當中，必然會有一個極為有利可圖的上升浪存在。屆時，將會帶動中國的經(jīng)濟進一步發(fā)展。尚未發(fā)生的波型留待以后探討。這里我們僅以大三波的第（1）浪為研究對象。從深成指周K線上看，中國的大Ⅲ浪是由96年1月23日的924點開始，截止到97年5月12日6103點，從此波的漲升中可看出大Ⅲ浪以及次級別（1）浪的魅力所在。僅是大Ⅲ浪（1），深成指漲幅便達到了560%，而后兩市完成了a、b、c修正后，又展開了Ⅲ浪（3）的行情。筆者之所以有這樣的觀點，而不同于其它證券界人士所認為的99年5·19行情是處于大V浪之中的主要原因是：艾略特波浪理論嚴格界定，4浪底不應低于3浪頂?shù)脑瓌t（即99年5月17日的低點2547.29不應低于93年2月22日的高點3311.7），從圖表上來看，極類似于艾略特所認為的第三浪延伸的走勢。若是如此，那么去年兩市所進行的波級也只能劃分在Ⅲ波中的第（3） 7V)S7`,@3^7p1s+| 浪而已。從深成指月線中，我們已領(lǐng)略到了第三浪的魅力，同時，也看到了Ⅲ浪（1）的巨大升幅，這和艾略特的波浪理論是相吻合的。由于中國的股市目前僅運行在大循環(huán)波的第Ⅲ浪當中，因此中、長線介入也顯得無可非議了，當然從艾略特理論來講，兩市股指在突破97年5月12日高點則是一個相對安全的介入點，但筆者認為，任何事情都有雙重性，即普遍性中蘊含著特殊性，不可死搬硬套，應靈活應用。因此就中長線角度來看，目前仍應是較佳的介入點。 )U1U'|5T!I R7k r 當然，不同的波型用艾略特的理論來進行交易也有著行不通地方，不管是第三波還是第一波、第五波，艾略特指出，為了使整個策略達到有一個最小波動波動幅度，如果波動幅度過小，那么存在以下弊端： +n,u-H5e8z(A;O （1）、就會存在太多的“噪音”干擾，使我們無法正確預測波動。 9m8r)u,u)|8n'_5O$q8\ （2）調(diào)整不會提供足夠的獲利潛能。 ,c'I4D2R6}5?5j1q0p ?。?）用1.618比率計算的預測價格目標不可靠的可能越大。 &F!U6y%e5Q9d 艾略特認為，之所以確定最小波動幅度其主要目的是為了在周線圖和日線圖上加以識別延伸浪的存在，而使圖表的波型劃分一目了然。比如，艾略特就把馬克、日元和瑞士法郎的最小波動幅度最好設(shè)定為200個基準點，對英鎊則為400點等。至于國內(nèi)市場，筆者認為把基準點定為深綜指為100點，上證指數(shù)為300點相對要好一些。 "^ i%Q,@/u6|/_+|金匯通論壇 .R(Y2[&u"j 9T-t'k'M$a:s'n ?。?）第三波買賣的把握以及利潤目標的計算 ,A;k8k F0C$Y0T'{-W2F(e2E 眾所周知，第三波行情極有誘惑力的，不僅是氣勢如虹的漲升中，而更重要的是集延長性和安全性為一體，在這樣的情況下，如能把握好進出，并對利潤目標位有著詳盡的推算，那么不僅會能掙得缽滿盆溢，而且也是十分剌激的事。要做到這一點投資者必需要克服貪婪、恐懼以及按耐不住等不利于操作的心理作用，為了做到有的放矢的效果，投資者應多加留意以下幾個方面： 5x7~7]1p \ 1、進場與再進場規(guī)則 金匯通論壇.D)^#}(Y3d5U5U"u,Z 進場與再進場規(guī)則不能象我們在上學期間所學的定理、原理那樣家喻戶曉，但是它們猶如大海行船中的指南針，是在前人的不斷摸索和驗證下得到的，千萬不可低估。一般在利用延長浪交易時，進場規(guī)則能在對趨勢預測不對時起到一定的保護作用，雖然這意味著執(zhí)行該進場規(guī)則會失去一些獲利機會的可能，但交易能變得更安全可靠。 .~ ]7H6u7@ 一般波浪理論認為，日線圖上價格目標達到后，市價突破前兩天的最低點，（還必須包括出現(xiàn)最高價那天的最低點）或者收盤價低于出現(xiàn)最高價那天的最低點，兩種情況出現(xiàn)其一時，應該進入空頭，（在相反的情況下持有多頭思維）。 bbs.fxbest.com,X!~:F8_;l4f8N4g,U 在利用延長浪交易時，進場規(guī)則是非常重要的，因其很容易對預測的價格目標形成突破，在這樣的情況下，進場規(guī)則具有防止過早入市帶來的損失，對投資者具有保護作用。特別值得注意的是，所有價格目標達到后，如果具備以下條件的價格向下突破前四個最低點的。如深發(fā)展97年5月，顯然是具備了上述的第一條，而使該股步入空頭市場。 ,b,s;R"t.@,e 通常，投資者若在平倉出場后再進場交易，主要取決于第一波的波幅，而并非是第3浪，這一點十分重要，因為第3浪延長后，波幅一定很大，是必會形成一個大的調(diào)整，那樣很容易使投資者產(chǎn)生錯覺，并導致投資失敗，所以說第一波波幅越大，越對再進場有利，因此周線圖和月線圖的參考價值是分時圖，甚至是日線圖所無法替代的，這一點是關(guān)鍵。 *V8n#}.i'o9u1l!F6C金匯通論壇 當然任何事物從辯證唯物主義的角度來看，都具備有雙重性，我們在研究進場的同時，也完全應該想到何時退場，要作到這一點，投資者應該設(shè)定停損位來保護自己，這正是波浪理論中所說的停損規(guī)則。當然，中國股市不同于國外市場，指數(shù)是不可以買賣的。在這樣的情況下，股票的止損位設(shè)立在前兩交易日的最低點上，而期貨則完全可遵循在持有空頭頭寸后，停損位放在前一個最高點之上的最小價位，對于多頭頭寸，則應該放在前一最小價位處。 /a!P)H3Y&x8t 2、利潤目標規(guī)則 5i1z:k+f!U4q 利潤目標的設(shè)立，主要是制止貪婪的一種體現(xiàn)，一般認為在第一浪起點到第3浪結(jié)束垂直距離的50%為佳，一旦達到這一目標，則應平倉落袋為安，等待下次機會的出現(xiàn)，這樣投資者才能在市場中笑口常開，而立于不敗之地。 4C(|'I4J6?&R&k X$[2Y%f#F4W8`7~ +b:q:R b)m!H1_'Tbbs.fxbest.com (4)第5浪漲升的應對 3K/J$w8O$G2y&H,n7{:q 前面我們已經(jīng)講過，第5浪的漲升較第3浪的漲升存在有一定的弊端，較易形成延伸浪的失敗。但從整體來看，它依然是推動浪中不可缺少的一部分，一旦延長浪能順利的進行下去那么它漲升的空間也是極其可觀的。以下我們就針對第5浪進行研究。 #P(H/f8A,J*p3y 通常第5浪不像一般人所想的那么強勁有力，艾略特經(jīng)過長時間的研究發(fā)現(xiàn)，第5浪行情僅是一種“虛張聲勢”，除非有延伸，否則第5浪幾乎都不會像第3波那么“轟轟烈烈”。 ${'V(V*].P0o;K"\3o u [ 艾略特通過長時間的市場研究，發(fā)現(xiàn)了第5浪漲升的兩大特征： *q#~)B2t&i!|-f2q5?2_-b 1、在第5浪延長當中“在極偶然的情況下，會有9個等波幅的浪存在”。 3a B5F2}8x5h5r6\.] 2、一旦5浪發(fā)生延長，那么5浪完成后會發(fā)生雙重調(diào)整。 5~5x:V'`-d8X*X%{!W 當然，從延長浪的情況來看，一般在市場中較難出現(xiàn)，而一旦出現(xiàn)，那么投資者在浪型的劃分中應注意的是，它們的推動波加上修正波共完成9浪，除1、2、3、4浪為基本浪外，5、6、7、8、9均是屬于5浪的延長而已，并不會和波浪理論的精髓“五波上升，三波修正所抵觸”。 8C!o%@&^!X&Q金匯通論壇 事實證明艾略特所驗證的9浪形態(tài)，以及隨之而來的雙重調(diào)整，是艾略特眾多波浪形態(tài)中最具預測價值的其中之一，在操作中完全起指導作用。雖如此，但如何劃分5浪的結(jié)束點位，這也都是眾多投資者苦苦思索的問題，針對這一現(xiàn)狀，艾略特通過長時間的驗證和觀察發(fā)現(xiàn)，利用半對數(shù)圖往往可達到事半功倍的效果，即趨勢線。他認為一旦市價達到上趨勢線時，趨勢將會反轉(zhuǎn)，這也就是5浪延伸的結(jié)束點。 bbs.fxbest.com5k!n0Y0J,u!c'^-E4}-v2_ 此外，艾略特通過上升5浪還得出“當上升的5浪形態(tài)結(jié)束時，將有一個下降的3浪形態(tài)隨之而來，這也是他的重大發(fā)現(xiàn)之一。而當代的證券分析人士也把它作為預測未來的依據(jù)。為了讓投資者和分析人士能進一步了解五個推動浪相互間的關(guān)系，他指出“延長浪可能在三個推動浪，即第1、3、5、當中出現(xiàn)，但在這一組推動浪中不會有兩次延伸。”例如第3浪形成延伸，那么1、5、浪將不可能有延伸浪存在。這也意味著一旦第5浪延長被識別，趨勢變化將極有可能發(fā)生。這一點預測未來走勢的關(guān)鍵。 (q"N0K(b2k(h 以上我們了解情況了第5浪的重要性，以及延伸后將所引發(fā)的走勢。但如何把握第5流延伸時的買賣點，波浪理論中并沒有詳細的界定，僅是以粗獷的趨勢線來劃分，是較為粗糙的。但如何相對準確的界定呢？筆者認為，這要借助于我們前面所講的費波納茨比率（黃金分割）。 9D4X5x)d)P3k$W7V 當然，我們在研究第3浪延伸時闡述，在第5浪延伸中買賣的把握也是遵循這一規(guī)律。首先，我們應把從第1浪起點到第3浪結(jié)束點的總波幅乘以費波納茨比率1.618來得到第5浪結(jié)束點的價格目標，這樣何時賣出便是一目了然了。總之無論是第3浪、還是第5浪展開延伸，只要能把第1浪的基準浪正確識別，那么在利用費波納茨比率來計算，相信投資者時的準確率會不斷提高。 8V'n7@1h'm,q6a,W)v4[ 3D;y(U0z%e+Z7H/T1@ bbs.fxbest.com8D7Y2S9}#N.`8a8`(S ?。?）利用調(diào)整浪 /@'N.E;h"j 眾所周知，艾略特認為一個循環(huán)波是由八個浪組成，即五波上升，而三波調(diào)整。雖然，在五波上升時，股指也同樣有兩個修正波存在，但和五個推進浪完成后緊接著的三波調(diào)整波性質(zhì)截然不同。一般在五波上升中的修正波，市場仍能表現(xiàn)出活躍的氣氛，然而在五波推動浪后的三波調(diào)整浪中市場則明顯表現(xiàn)悲觀氣氛。這說明市場的情緒隨波性的不同在發(fā)生改變。雖然b浪反彈仍有利可圖，但c浪卻殺傷力極強。說明了股指一旦進入空頭市場，那么投資者在操作時是冒有一定的風險的，也可以說是刀口舔血。 金匯通論壇7C4r)P/y.a*J4A*Z 艾略特認為，每個市場的運動都是有節(jié)奏，有規(guī)則的，推動浪是主要的價格波動。在它之后，在下一個把價位推至新領(lǐng)域的推動浪之前，存在著一個調(diào)整浪，即a、b、c調(diào)整。艾略特認為“通過理解交替規(guī)則是可能預知何時發(fā)生一個延長的c浪”，但這并不意味著它對調(diào)整方面的分析有預測的功能。根據(jù)交替規(guī)則，波浪理論是可能預測出C浪的，但其弊端則是： 金匯通論壇)S2g;h.z'c#{7I7@,E 1、僅是處于簡單的，兩次或三次的調(diào)整浪中。 -M4Q(`5d&?金匯通論壇 2、c浪會走多遠？ 9K:y0I-r:D6k6_ 3、何時進場或出場。 ,Y-{3?(l$s%v U.J-C 大多情況對以上的形態(tài)認識則要靠投資者自己識別，這則需要結(jié)合費波納茨數(shù)列以及自己扎實的看圖本領(lǐng)。當然，關(guān)于費波納茨數(shù)列，筆者在前期已有所闡述，至于看圖方面，則需投資者學習最基本的K線排列，在此，不在一一表敘。 #O;u5e4g5b9s 當然，艾略特的概念中有兩個明確的規(guī)則，對調(diào)整波中的操作是極其可靠的，即第1、第3浪通常是最長的浪；2、在任何推動或調(diào)整市場循環(huán)中，至少會存在3個浪。以上這兩條規(guī)則隱含于波動的形態(tài)之中，雖極富有挑戰(zhàn)性，但也十分可靠，可適用于任何市場和任何商品期貨。根據(jù)艾略特觀點，一個基本市場循環(huán)可以分解，浪1、3、5、a、c可以分別被細分低一級的5個浪，浪2、4、b可以分別細分為低一級的3個浪，以上兩點是艾略特研究的精典之一。艾略特認為，在調(diào)整市場中的3浪波動中有第2浪時方可投資，當價格達到預測目標時應獲取利潤。 (B8i$R9q;?0{(w"I 這一點投資者應謹慎。 9T:H3@1]%q3\5S;v 艾略特認為絕大多情況趨勢方向會有一個3浪變動出現(xiàn)，如果符合以下條件，就具備有獲利潛力。 ,g1D/K7I a9e/{ 1、第1浪已經(jīng)達到最小波動幅度（規(guī)模）。 9R'p+D!y8@4@%W5W 2、第3浪比第1浪長。 )B2o*i/P)k @'y2q3T4W 3、我們在第2浪的調(diào)整中投資。 6H3[*C(r C1I 4、需要確定一個利潤目標。 !w#b+k$n [/s/I:]7F-u:n 5、通常把第1浪的起始點作為停頓點以保護頭寸的持倉部位等。 3@4_:q,A$^4R6{,R*d 與此同時還需注意的一點是：最小波動幅度規(guī)模是在策略中的一個限制條件，這是必須的，如果沒有達到最小波動幅度，獲利的潛力會很小，交易通常只會帶來雙重損失。如果能掌握以上的規(guī)律，那么投資者在調(diào)整波中不僅會增添信心，同時也將會受益非淺。 bbs.fxbest.com0l'v+~+k,h!T0X!b )v)L+]*A,_;i9^2N 3O0g2Y0d$|(E0l!d$N;Y ?。ㄈ┶厔葜械恼{(diào)整應對 "V'[&[ K&p"@+o0B3| 除了我們前面所講的利用上升浪和調(diào)整浪交易外，波浪理論還非常重視從圖表上所觀察的直接的趨勢投資方法。當然它可分為兩種，一種是短期趨勢中的調(diào)整，而另一種是長期趨勢中的調(diào)整。雖然，同處于調(diào)整之中，但仍是有著獲利的時機可把握，以下筆者將一一剖析。 金匯通論壇4m%A$j.s4f*t+q!| ?。?）短期趨勢中的調(diào)整 金匯通論壇!_$E.E)A3{!j3H&a;M4m 以下我們以簡單的突破系統(tǒng)為例，講解如何在短期趨勢調(diào)整中投資。雖然該策略遠離艾略特理論的真諦和費波納茨數(shù)列，但同樣在形態(tài)中有著其固有的特性，如直觀性和易見性，同時它也隱含著與艾略特精典的3浪形態(tài)關(guān)系。 bbs.fxbest.com(Y,B b4Q7W 一般，在一個簡單的波動突破形態(tài)中，投資者最常用的莫過于此推斷，即如果價格高于前一波的最高點時，則是買入的較佳良機，而如果價格低于前一波的最低點則是賣出時機。這在國內(nèi)眾多的股票中屢見不鮮。這一規(guī)律在有規(guī)則市場中出現(xiàn)較大波動時可以運用得更加完美，但這種方法同樣也有其弊端所在，一旦在橫向盤整的市道中作用就顯得不盡人意，因此在運用此種方法時，投資者必須要以此種規(guī)則和特征加以明確的界定。不同的波動幅度，停損點，利潤目標停止追隨和再進場規(guī)則會帶來不同的結(jié)果，如月線圖，周線圖以及日線圖，甚至是更小的單位記錄都應區(qū)別對待。 *i!K*U"w"o0q1p(u7R 利潤目標的計算 金匯通論壇.O8U&K+I6S/`5N4x6H1] 利潤目標是第一個變化的總幅度（即在進入方向的前一次波動規(guī)模、幅度）乘以0.618。 2}#A$U1f$x6d4T)_(N0C 假設(shè)某股票從10元漲至20元，經(jīng)過回調(diào)后再度起動，那么其利潤目標位的計算則應是： /K9B)b!U;Y9M!R 第一波總幅為:20-10=10 7K.m'O&}#_2p 利潤目標是0.618倍的第一波幅: 0.618×10=6.18 9e+S5\.E2n&M9\&D*Z 其利潤目標位則應是20+6.18=26.18 :q*o(w,\%?1]9]4f:V7n&r 這說明，如果在一個短期的趨勢中，只有投資者能有效的計算出利潤目標位，那么在炒作中的安全會相應的提高，而26.18元也將是多頭出清持倉的部位。 3C#H5y4K!V;k"u0u } 當然任何事物都有其相反的一面，雖然說當趨勢改變出現(xiàn)了一個3浪運動，而這一策略會淋漓盡致地體現(xiàn)出其優(yōu)點。但是，它同樣也存在著一定的弊端，如價格可能不會到達利潤目標水平，以及在多頭的情況下平倉后股價仍有大幅上升的可能，但從安全角度來看，遵循以上的規(guī)則是較穩(wěn)妥的上上之策，這也靠投資者的心理承受能力所決定。 6{7O%?'J;v$p"Y0_4P 停損的把握，對于多頭而言，如果價格低于前二天的低點時，投資者確實應急流勇退，應停損入場，或者是停止追棒（對空頭則是相反）。 .T6q1r.O8L 此外艾略特還認為，在利用調(diào)整交易時，必須在下面兩者中作出選擇。 2^7Y"m1]:X){9V0s金匯通論壇 1、等待一個62%的調(diào)整，同時避免此波調(diào)整的風險。 bbs.fxbest.com6t8L.k(v/y/d3w*V#`3r7u 2、盡早交易，但是止損出場的可能更大，或者說遭受損失的風險較大。 #K0i6B r;b0f#I 一旦投資者在準備進入市場，則必須選準進入調(diào)整時間，最好的辦法是反波動規(guī)模、調(diào)整和進場規(guī)則一起考慮，這樣才能明顯地作到有的放矢。 5s9N3k5E;y;R 'Q"z)g/o0D4Dbbs.fxbest.com :S/U+O$w0S4g"i.t7E ?。?）長期趨勢中的調(diào)整 9y ?-U#S.S*@2S9g6} 八十年代，當我國還沒有證券市場的時候，國外已十分流行“在價格變動的調(diào)整時交易可以降低風險”這一操作思路。其中以美國為例，眾多的投資者的指數(shù)買賣是如火如荼。道瓊斯長期趨勢圖，呈現(xiàn)出“芝麻開花節(jié)節(jié)高”的局面。 金匯通論壇#a.m3e5h8l-a7|.Q 當然，如果沒有長期上升趨勢的界定，那么這一策略的問題就會出現(xiàn)，在此我們參考1970年到1980年的道瓊斯指數(shù)，在此期間多次出現(xiàn)上下近500點的大波動，但始終是維持在鋸齒平臺形態(tài)整理之中，這便說明一個長期波動的判斷，不僅體現(xiàn)在技術(shù)性的預測上，更重要的是，平時積攢的實戰(zhàn)經(jīng)驗，這一點對于投資者來講十重要。因此，投資者在今年的操作中應首先觀察各類圖形的歷史走勢，其次是提高技術(shù)方面的分析準確度，只有這樣才能增加投資者在今后把握長期趨勢調(diào)整的準確度以及買賣時間的正確度。在此我們不再詳細說明。 )N8F;E.u-q$h0Y金匯通論壇 )L&b5U1D!S(G s8` ?。ㄋ模┱{(diào)整的規(guī)模 5d6x1?%c5`2ybbs.fxbest.com 眾所周知，調(diào)整是推動浪的一個修正，但如何把握調(diào)整規(guī)模，則是眾多投資者的研究話題。至于調(diào)整的規(guī)模，艾略特則較為重視費波納茨數(shù)列中的3個基本比例，即：0.618、1.0和1.618。這也是研究調(diào)整的精髓。38%來源于0.618除以1.618的商，50%是比率1.0的變形，62%是來源于1.0除以1.618商。 7W(l3S u"e }9b5A p 一般來講，如果一個3浪變動出現(xiàn)，那么調(diào)整的規(guī)模越大，對投資就越有利，因為調(diào)整越大，一定利潤目標下獲得利潤的潛力也就越大。但任何事都具有雙重性，在這一方法中也會存在有調(diào)整規(guī)模難以預測的缺點，調(diào)整可能是原先從第一浪開始的價格變動的38%或50%或者62%，甚至100%的折回。 +[7m*p(C5Y:k6] 這必然會導致投資者過早地投資增加遭受損失和失去止損出場的機會，即使市場是按原先預測的方向發(fā)展，而等待一個特殊的折回比如62%，可能會錯過整個變動。 -~,`"Z*Z4Q7T+`$i#S1~ 如何能夠在調(diào)整中介入，而且相對安全，投資者則應注意以下方面： #T.j.G$S/l:j%k 1、投資策略（如買進并持有，還是短線操作） 1i6@,}.W'W&M金匯通論壇 2、某種商品期貨價格變動是否活躍 8N/^.l4Y"t4bbbs.fxbest.com 3、調(diào)整規(guī)模測量的依據(jù)，原價格變動的回吐幅度 5k(R7R2L8q"h,Z,c:v 4、趨勢的強弱 0o(w&D'{1R)B!t'E+j4z'K+O金匯通論壇 5、利用的數(shù)據(jù)類型（如月線圖、周線圖、日線圖或更小單位記錄的數(shù)據(jù)） ;?/x+_2|(q 以上幾個方面，投資者若能舉一反三，并能準確的撐握，那么對今后的實踐操作就會起到指導作用。應悉心觀察，深悟它們的要領(lǐng)，則會使自己的操作水平大大提高。 3H"}8g0{'@9D (s){-?1z5p%W ?。ㄎ澹┰谝?guī)模調(diào)整和趨勢的轉(zhuǎn)變 金匯通論壇/V5w+D#D9W3]1G&~+Z3B.\ 一般“大規(guī)模的轉(zhuǎn)變”意味著50%到62%的調(diào)整。但往往了也蘊含著趨勢的轉(zhuǎn)變，如深成指去年5.19行情見頂回調(diào)后，到12月底，其回吐幅度就達到整個升幅的62%，其后形成轉(zhuǎn)勢行情。當然，投資者在判斷調(diào)整幅度的時候，經(jīng)常是“老虎吃天，有無從下爪”的感覺，對其調(diào)整能走多遠，心里還是沒有底的，正是基于這樣的原因，投資者在這一階段往往是束手束腳。 ,}9p:d&?1p { 艾略特結(jié)合費波納奇神奇的比例，通過反復的研究和驗證認為通常會回至50%到60%的區(qū)域（這一規(guī)模則不適合于小的調(diào)整行情），同時也有可能回調(diào)到前一波峰或波谷的起始點。 0P+j$K"e-y&f2D/U 基于上述的原因，投資者要能更好的控制調(diào)整，應該運用下述規(guī)則，當收盤價高于出現(xiàn)最低價那天的最高點，或者以前的波峰被突破了，兩者發(fā)生其一時，就應是買入信號（反之為賣出信號）但是值得注意的是，無論在任何一個波段中，投資者也都應設(shè)置止損點，以防利潤流失或虧損累累。一個交易完成退出后，一旦進場規(guī)則的標準滿足時，就應該再次進場。以上這幾點在交易中十分重要的。 :F(m/F,@:\"B4p6k5L 當然，投資者都知道，無論我們干什么事情都應做到有的放矢，同時在所有的交易中，也不應忘記利潤目標的設(shè)制，周線圖上出現(xiàn)的50%以上的調(diào)整遠離前一個波峰或波谷是顯而易見的。投資者完全沒有必要等待“短期投資”描述的3浪波動形態(tài)的出現(xiàn)，一般利潤目標應是整個調(diào)整幅度的至少50%的回調(diào)，這才有效地回避了反彈過程的風險，當然它也同樣存在著弊端，即可能盈利相對偏少等，但從穩(wěn)健的角度來看，仍是十分可取的操作策略。只有在這樣的策略下，投資者便可相對獲利穩(wěn)定，把風險降低到最小限度，與此同時，投資者在反彈途中除了以上的策略外，筆者認為，也應準確地界定何時停止追隨的原則，即：追隨預期正確的價格變動時，如果反彈幅度已高于調(diào)整幅度的62%，那么則應該以觀感望為主，待反彈完全突破波峰，并得到突破回抽后確認有效方可介入，則也唯時不晚，而且會安全性較高，這一點投資者決不可能性忽視。 |
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| 燕山飛揚 四級金匯通會員  UID 4407 精華 0 積分 23507 帖子 1490 威望 7339 金錢 2187 閱讀權(quán)限 25 注冊 2003-11-22 狀態(tài) 離線 |
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