2021年中國(guó)電池鋁箔產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀分析，產(chǎn)銷增長(zhǎng)超100%，壁壘深厚，供給將持續(xù)偏緊「圖」
相比普通的鋁箔，作為電池集流體鋁箔要求較高，其中厚度要求控制在10~50微米，部分電池廠甚至使用8微米的鋁箔。同時(shí)電池集流體還要求具有較低的粗糙度、更好的導(dǎo)電性、拉伸強(qiáng)度、伸長(zhǎng)率，此外對(duì)產(chǎn)品的一致性和穩(wěn)定性也有較高的要求。因此，電池鋁箔對(duì)設(shè)備和工藝的要求較高，具有一定的進(jìn)入壁壘。電池鋁箔使用上游供應(yīng)商提供的電解鋁（鋁錠）進(jìn)行軋制， 電池鋁箔在版型質(zhì)量、幾何尺寸、表面端面質(zhì)量、機(jī)械性能、表面濕潤(rùn)張力等性能指標(biāo)非常高，擁有較高的技術(shù)門檻。制作工藝上，除熔煉、鑄軋/熱軋、冷軋、退火、箔軋等工藝外，還需經(jīng)合卷、精軋、電暈處理、凹版導(dǎo)電涂層、精密分切等加工工序。二、電池鋁箔產(chǎn)業(yè)鏈簡(jiǎn)析鋁箔是用鋁材制作而成的箔，其中電池鋁箔相較普通鋁箔產(chǎn)業(yè)鏈更趨簡(jiǎn)單，上游主要鋁錠等原材料，中游主要電池鋁箔生產(chǎn)制造企業(yè)，主要包括鋁箔生產(chǎn)企業(yè)和新進(jìn)入企業(yè)，目前鼎勝新材和華北鋁業(yè)占據(jù)市場(chǎng)主要份額，隨著需求持續(xù)增長(zhǎng)，萬(wàn)順新材和東陽(yáng)光等普通鋁箔生產(chǎn)企業(yè)持續(xù)布局，整體競(jìng)爭(zhēng)加劇，下游主要被用作鋰電池正極集流體，兼具成本和性能優(yōu)勢(shì)，可細(xì)分為動(dòng)力領(lǐng)域、消費(fèi)和儲(chǔ)能領(lǐng)域。電池鋁箔產(chǎn)業(yè)鏈簡(jiǎn)圖資料來(lái)源：華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理電池鋁箔完全成本構(gòu)成中，直接材料占比為約85%，其中最主要的原材料為鋁錠。電池鋁箔采取成本加成定價(jià)法，銷售價(jià)格=“鋁錠 加工費(fèi)”，價(jià)格跟隨鋁錠價(jià)上漲。2020年以來(lái)，受整體鋁價(jià)波動(dòng)影響，我國(guó)鋁錠價(jià)格表現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)趨勢(shì)，截止2022年3月，我國(guó)鋁錠價(jià)格已達(dá)每噸22916.3元左右，相較2020年年初增長(zhǎng)57.7%左右，原材料上漲在一定程度上導(dǎo)致電池鋁箔價(jià)格上升，導(dǎo)致鋁箔行業(yè)整體開(kāi)工率持續(xù)上升，行業(yè)景氣度上升。2020-2022年中國(guó)鋁錠市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)圖資料來(lái)源：華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理電池鋁箔終端下游主要新能源汽車等，隨著“碳中和”和“碳達(dá)峰”要求日益明確，能源替代迫在眉睫，驅(qū)動(dòng)新能源汽車產(chǎn)銷持續(xù)增長(zhǎng)，根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2021年以來(lái)市場(chǎng)銷量爆發(fā)，達(dá)到354.5萬(wàn)輛，2022年以來(lái)，市場(chǎng)仍保持高景氣度，三月份產(chǎn)銷分別為188.1萬(wàn)輛和186.4萬(wàn)輛（工信部數(shù)據(jù)）。下游行業(yè)的高景氣度帶動(dòng)電池鋁箔需求持續(xù)上漲，帶動(dòng)電池鋁箔出貨量持續(xù)上漲，目前全球新能源汽車趨勢(shì)仍在持續(xù)推進(jìn)，我國(guó)電池鋁箔仍有廣闊市場(chǎng)發(fā)展空間。2014-2021年中國(guó)新能源汽車銷量及增長(zhǎng)率資料來(lái)源：中汽協(xié)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理三、電池鋁箔產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀就電池鋁箔出貨量情況而言，受下游新能源汽車整體需求大幅度提升影響，我國(guó)電池鋁箔出貨量大幅度增長(zhǎng)，2021年超13萬(wàn)噸，同比2020年增長(zhǎng)超100%。整體來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)整體鋁箔表現(xiàn)為產(chǎn)能過(guò)剩情況，而電池鋁箔受整體壁壘較高影響，加之下游需求爆發(fā)，行業(yè)整體供應(yīng)緊張，按照政策導(dǎo)向，我國(guó)新能源汽車滲透率仍有較大發(fā)展空間，預(yù)計(jì)電池鋁箔行業(yè)出貨量將持續(xù)增長(zhǎng)。2019-2021年中國(guó)電池鋁箔出貨量及增長(zhǎng)率資料來(lái)源：GGII，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理相關(guān)報(bào)告：華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年中國(guó)電池鋁箔行業(yè)市場(chǎng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》；就電池鋁箔產(chǎn)量情況而言，整體需求帶動(dòng)產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)。根據(jù)有色金屬加工工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2021年我國(guó)電池鋁箔產(chǎn)量爆發(fā)，達(dá)14萬(wàn)噸，同比2020年增長(zhǎng)100%。作為電池正極材料集流體，鋁箔雖在鋰電池中的成本占比較低但卻不可或缺。尤其在新能源汽車行業(yè)景氣度持續(xù)高漲助推下，鋰電池鋁箔市場(chǎng)需求迎來(lái)爆發(fā)。目前電池鋁箔市場(chǎng)供應(yīng)偏緊，整體價(jià)格保持穩(wěn)中有漲趨勢(shì)。2019-2021年中國(guó)電池鋁箔產(chǎn)量及增長(zhǎng)率資料來(lái)源：中國(guó)有色金屬加工工業(yè)協(xié)會(huì)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理就鋁箔市場(chǎng)結(jié)構(gòu)而言，我國(guó)電池鋁箔占比持續(xù)提升。根據(jù)數(shù)據(jù)我國(guó)電池鋁箔占比鋁箔總產(chǎn)量從2020年1.7%增長(zhǎng)至2021年3.1%，主要得益于下游需求的爆發(fā)帶動(dòng)行業(yè)開(kāi)工率提升。目前我國(guó)電池鋁箔增速遠(yuǎn)超于鋁箔行業(yè)整體，預(yù)計(jì)隨著下游動(dòng)力領(lǐng)域和儲(chǔ)能行業(yè)整體需求將帶動(dòng)整體占比持續(xù)提升。2021年中國(guó)鋁箔按產(chǎn)量結(jié)構(gòu)占比情況資料來(lái)源：中國(guó)有色金屬加工工業(yè)協(xié)會(huì)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理鋁箔生產(chǎn)工序多，技術(shù)難度大，國(guó)內(nèi)鋁箔企業(yè)每年均投入大量資金用于研發(fā)。鋁箔生產(chǎn)過(guò)程涉及合金熔鑄、均勻化、鑄軋、冷軋、中間退火、箔軋等多個(gè)軋制工藝和熱處理工序，每一步驟都有技術(shù)難點(diǎn)和know-how積累，且各步驟環(huán)環(huán)相扣、互相影響與制約下一生產(chǎn)環(huán)節(jié)的良品率，所以國(guó)內(nèi)主要鋁箔企業(yè)整體研發(fā)投入較高。截至2020年底，國(guó)內(nèi)鋁箔生產(chǎn)相關(guān)的專利數(shù)1600多項(xiàng)。2020年中國(guó)主要鋁箔企業(yè)研發(fā)投入情況就電池鋁箔市場(chǎng)格局而言，行業(yè)集中度在電池材料中出類拔萃。根據(jù)數(shù)據(jù)，電池鋁箔行業(yè)CR3達(dá)78%，目前行業(yè)處于供不應(yīng)求的情況主要原因是電池鋁箔相較于普通鋁箔技術(shù)壁壘深厚，國(guó)內(nèi)布局較早的企業(yè)具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)。2021以來(lái)，隨著行業(yè)整體產(chǎn)銷兩旺，行業(yè)集中度下降小幅度下降，鼎勝新材和華北鋁業(yè)市占率變動(dòng)較小，萬(wàn)順新材等企業(yè)產(chǎn)量大幅度上升。2020年中國(guó)電池鋁箔競(jìng)爭(zhēng)格局占比情況資料來(lái)源：各公司公報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理電池箔技術(shù)壁壘較高，擴(kuò)產(chǎn)周期也相對(duì)較長(zhǎng)。一方面設(shè)備交付周期長(zhǎng)，另一方面?zhèn)鹘y(tǒng)鋁箔轉(zhuǎn)產(chǎn)難度大，需要時(shí)間積累技術(shù)、提升良率。新進(jìn)入者的建設(shè)周期需要2-3年。其中設(shè)備制作一般要12~14個(gè)月，而德國(guó)進(jìn)口設(shè)備制作更長(zhǎng)，接近1.5-2年；還需要經(jīng)過(guò)海運(yùn)、報(bào)關(guān)、安裝、調(diào)試、員工培訓(xùn)，安裝調(diào)試最少需要6~7個(gè)月。下游客戶尤其是車規(guī)級(jí)驗(yàn)證周期長(zhǎng)。由于客戶驗(yàn)證周期較長(zhǎng)，通過(guò)驗(yàn)證后電池廠會(huì)重視合作關(guān)系，不會(huì)輕易更換供應(yīng)商，從而加劇了其他廠商入行難度。受益于下游電池廠商對(duì)電池鋁箔需求的拉動(dòng) 電池鋁箔高毛利的特征，國(guó)內(nèi)包括鼎勝新材、南山鋁業(yè)、常鋁股份、明泰鋁業(yè)、萬(wàn)順新材、華峰鋁業(yè)等，以及韓國(guó)的樂(lè)天鋁業(yè)等均開(kāi)始布局或擴(kuò)產(chǎn)電池鋁箔。主要電池鋁箔項(xiàng)目建設(shè)周期情況
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