蘋果公司“殺手級”產(chǎn)品iPhone和iPad引爆全球?qū)χ悄苁謾C(jī)的熱捧。Gartner近日發(fā)布報(bào)告稱，2010年第三季度，全球終端用戶手機(jī)銷量達(dá)4.17億部，較2009年第三季度增長35%，其中智能手機(jī)銷量同比增長96%。而分析iPad的構(gòu)成，TFT面板、觸摸屏組件、PCB板、NAND閃存、手機(jī)鋰電池、微處理器成為其主要構(gòu)成。其中，電容式觸摸屏成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著智能手機(jī)的熱銷，相關(guān)智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈上的細(xì)分企業(yè)也有望得到資金關(guān)照。

　　觸摸屏率先火爆登場

 　 盤面上，近日大漲的宇順電子、超聲電子、長信科技等個(gè)股均與觸摸屏有關(guān)。實(shí)際上，自萊寶高科成為蘋果公司觸摸屏的主流供應(yīng)商后，其從10月18日開始已經(jīng)連續(xù)大漲，漲幅達(dá)到88%。中投證券電子元器件分析師王鵬認(rèn)為，隨著下游需求的火爆增長和應(yīng)用領(lǐng)域逐漸拓寬，電容式觸摸屏行業(yè)即將迎來一個(gè)波瀾壯闊的時(shí)代。

　　目前蘋果公司的iPad和iPhone觸摸屏模組主要供應(yīng)商為TPK、勝華及CMI，其中TPK是蘋果公司iPad和iPhone觸摸屏模組最大供應(yīng)商，占iPad觸摸屏模組份額為55%，占iPhone觸摸屏模組份額為40%。

　　但在A股上市中，萊寶高科已成為蘋果公司的核心供應(yīng)商，且擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)展屢超預(yù)期。王鵬表示，萊寶高科的供應(yīng)鏈條主要是通過TPK給蘋果供貨，TPK約80%小尺寸電容式觸摸屏傳感器都向公司采購，而TPK供應(yīng)了40%的iPhone電容式觸摸屏模組，所以已經(jīng)銷售的iPhone中，大約有32%使用的是公司生產(chǎn)的小尺寸電容式觸摸屏傳感器。

　　王鵬認(rèn)為，蘋果公司對整個(gè)供應(yīng)鏈上各個(gè)環(huán)節(jié)集中管理，萊寶高科由于產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)異和把握新技術(shù)能力很強(qiáng)，未來幾年仍將是蘋果最核心的供應(yīng)商。萊寶高科主要競爭對手為我國臺灣Wintek和Sintek等，而A股上市公司如歐菲光、長信科技和超聲電子等距離真正大規(guī)模量產(chǎn)還需要時(shí)間，未來一年之內(nèi)很難對公司構(gòu)成實(shí)質(zhì)性威脅。預(yù)計(jì)2010年-2012年萊寶高科中小尺寸觸摸屏銷量分別為80、140、180萬片；大尺寸觸摸屏銷量分別為0、450、800萬片。

　　而長信科技則沿著萊寶高科的足跡，進(jìn)軍電容式觸摸屏。長信科技立足于ITO導(dǎo)電玻璃，放眼電容式觸摸屏傳感器領(lǐng)域。據(jù)三季報(bào)披露，今年5月上市的長信科技利用超募資金3.3億元投資建設(shè)中小尺寸電容式觸摸屏，設(shè)計(jì)產(chǎn)能為80萬片，對應(yīng)手機(jī)約為2000萬只。王鵬認(rèn)為，長信科技該項(xiàng)目目前仍處于廠房建設(shè)和相關(guān)技術(shù)人員培訓(xùn)階段，預(yù)計(jì)達(dá)產(chǎn)時(shí)間為2011年5-6月份，預(yù)計(jì)2011年和2012年，公司小尺寸電容式觸摸屏產(chǎn)能將分別達(dá)到20萬片/年，80萬片/年。

　　對于長信科技在觸摸屏領(lǐng)域的發(fā)展，中信證券電子行業(yè)分析師鄢凡認(rèn)為，由于萊寶高科示范效應(yīng)推動(dòng)市場熱情，并且長信科技技術(shù)發(fā)展路徑與萊寶高科相近，因此長信科技是國內(nèi)幾家準(zhǔn)備進(jìn)軍電容式觸摸屏行業(yè)企業(yè)中最先有可能實(shí)現(xiàn)突破的企業(yè)。

　　此外，長城證券分析師胡楊在接受記者采訪時(shí)表示，其他一些涉及觸摸屏的個(gè)股如南玻A、超聲電子、歐菲光也有較大表現(xiàn)。天相元器件小組認(rèn)為，因蘋果iPhone熱賣引爆智能型手機(jī)市場百花齊放，二季度智能手機(jī)達(dá)到50%的同比增長，上游手機(jī)用PCB9月營收創(chuàng)下佳績。預(yù)計(jì)未來智能手機(jī)用PCB將獲得30%以上的年增長率。高端手機(jī)以3、4階HDI板為主，超聲電子是國內(nèi)成熟掌握3階HDI板的生產(chǎn)企業(yè)。

　　TFT面板或緊隨其后

　　在智能手機(jī)的產(chǎn)業(yè)鏈中，TFT面板(液晶面板)也是行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵一環(huán)。A股上市公司中，深天馬、京東方A和TCL集團(tuán)成為TFT面板的領(lǐng)軍人物。

　　國信證券電子行業(yè)分析師段迎晟在接受記者采訪時(shí)認(rèn)為，深天馬A未來將成為中小尺寸液晶面板的領(lǐng)先企業(yè)。而記者從深天馬的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中了解到，其子公司上海天馬的TFT生產(chǎn)線自2008年投產(chǎn)以來一直處于虧損狀態(tài)，經(jīng)過一年多的技術(shù)爬坡，于2010年實(shí)現(xiàn)盈利。上海天馬是4.5代線的小尺寸TFT面板生產(chǎn)線，設(shè)計(jì)產(chǎn)能每月3萬片(720mm×960mm的規(guī)格)。但目前公司的主要液晶面板產(chǎn)品為中小尺寸TFT、CSTN和STN。其中，STN專門生產(chǎn)3D眼鏡片，屬于公司新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)，盈利狀況良好。

　　段迎晟認(rèn)為，自今年以來TFT面板和STN的生產(chǎn)線由于旺盛的客戶需求，一直都保持90%以上的產(chǎn)能利用率，而CSTN由于受到TFT產(chǎn)品的替代效應(yīng)，產(chǎn)能約為75%左右。隨著成都、武漢的TFT生產(chǎn)線以及CF生產(chǎn)線的相繼建成，未來幾年深天馬的主要產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將以TFT面板和模組為主，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)得到改善。

　　“從我們跟蹤的調(diào)研結(jié)果來看，成都天馬的面板生產(chǎn)線于6月18日竣工并已開始小批量試生產(chǎn)，預(yù)計(jì)年底將進(jìn)行大批量出貨。武漢的模組也已經(jīng)開始試生產(chǎn)，設(shè)計(jì)產(chǎn)能9萬片的CF(彩色濾光片)預(yù)計(jì)年底投產(chǎn)，液晶面板于2011年2月份投產(chǎn)。另外兩條生產(chǎn)線全部投產(chǎn)之后，公司的中小尺寸液晶面板出貨量將從世界第8升為第2，成為領(lǐng)先的中小尺寸面板廠商。”段迎晟分析說。

　　而TCL集團(tuán)則在政府強(qiáng)力支持下介入液晶面板行業(yè)，目前TCL集團(tuán)已經(jīng)成為國內(nèi)唯數(shù)不多的打造面板-模組-整機(jī)-內(nèi)容全一體化的企業(yè)。公司通過投資模組生產(chǎn)線、整機(jī)一體化和投資8.5代線TFT-LCD面板生產(chǎn)線構(gòu)筑了彩電產(chǎn)業(yè)鏈垂直體系，也保障了產(chǎn)業(yè)鏈的安全和完整，有利于公司長期競爭力的提高，也符合國家的產(chǎn)業(yè)扶持政策。此外，上半年公司已經(jīng)接到液晶面板項(xiàng)目前期費(fèi)用補(bǔ)貼1.8億元。

　　LCD上游或成后起之秀

　　“實(shí)際上，LCD(液晶顯示器)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌隹臻g巨大。因?yàn)長CD不僅包涵智能手機(jī)的需要，全球LCD電視滲透率的持續(xù)提升也對LCD有較高的發(fā)展。”中信證券電子行業(yè)分析師鄢凡說，其中LCD上游材料產(chǎn)業(yè)鏈可能會成為未來投資亮點(diǎn)。

　　記者了解到，從LCD產(chǎn)業(yè)鏈的特點(diǎn)來說，中游呈現(xiàn)高資本積聚，不斷投資高世代產(chǎn)線以提升生產(chǎn)效率，具有強(qiáng)周期性；下游則注重品牌和成本控制能力，市場分散、產(chǎn)業(yè)競爭激烈且毛利率較低；而上游高技術(shù)壁壘、高度集中、高毛利和較弱周期性，國內(nèi)尚屬空白。

　　鄢凡認(rèn)為，目前國內(nèi)中游和下游的投資機(jī)會不大，但對于上游，國內(nèi)企業(yè)開始在液晶、玻璃基板和偏光片等領(lǐng)域取得技術(shù)突破，憑借區(qū)域、成本和政策優(yōu)勢，這將是最可能突破和最具成長性的市場。

　　其中，液晶材料將是最先取得突破的市場，誠志股份旗下子公司永牛華清已獲TFT液晶技術(shù)突破，正處于市場驗(yàn)證階段，有望在未來1-2年獲得訂單。而液晶上游供應(yīng)商永太科技，則憑兼具資源和成本優(yōu)勢，并已獲液晶龍頭默克及永牛華清等大客戶訂單，未來TFT液晶單體產(chǎn)能釋放將大幅加速公司成長。

　　而玻璃基板領(lǐng)域，彩虹股份一期產(chǎn)線已生產(chǎn)出成品，但良品率尚待提升，其通過增發(fā)將在張家港、合肥和西安建設(shè)8條5代線和2條6代線，產(chǎn)能將在11年后陸續(xù)投放。綜合產(chǎn)能和技術(shù)，預(yù)計(jì)此市場突破時(shí)間在2011年末及2012年。主營偏光片的深紡織A，旗下盛波光電是國內(nèi)最早也是唯一取得TFT偏光片突破的公司，目前已擁有3條低端線，并即將建設(shè)一寬一窄2條TFT線。此外，深超8.5代線對應(yīng)的確定性市場是其亮點(diǎn)，預(yù)計(jì)市場突破時(shí)間在2012年。

　　而新股永太科技的TFT液晶材料項(xiàng)目也將于年底進(jìn)行試生產(chǎn)。天相投資電子研究組認(rèn)為，TFT液晶材料項(xiàng)目帶來飛躍提升，項(xiàng)目建成后，公司將新增L1-L5系列TFT液晶材料產(chǎn)能共81噸/年，達(dá)產(chǎn)后最少可年帶來新增銷售收入4億元。而由于能量產(chǎn)液晶材料的廠家極少，液晶材料TFT產(chǎn)品毛利率約60-70%。隨著智能手機(jī)的持續(xù)熱銷，預(yù)計(jì)該產(chǎn)品的價(jià)格將高于之前測算業(yè)績貢獻(xiàn)所用的500萬元/噸的保守價(jià)格。