最近，隨著市場的下跌及震蕩，“定投”這個在牛市中被人遺忘的投資工具忽然又“火”了起來，各銀行各基金公司都在推廣。其實，定投已經(jīng)不是什么新鮮的理念，02年就被引入國內(nèi)，早在7、8年前就火過一陣，可是堅持下來的客戶卻并不多，“斷供”的現(xiàn)象也非常普遍，甚至有人說它是“旁氏騙局”。歸根結(jié)底，還是那句話：有賺一億的欲望，卻只有一天的耐心。這次“定投”理念重新歸來，當然是好事，說明大家漸漸放下“賺快錢”的心，開始嘗試著理性投資。只是希望這次不是一陣風，說散就散。
一、定投是什么？
定投簡單說來，就是指客戶在每月固定的日期用固定的金額買同一只基金，有點類似于銀行的“零存整取”。當然，這是定投最原始的含義。經(jīng)過這幾年的發(fā)展，現(xiàn)在又延伸出了“主動定投”、“大額定投”等各種另類定投模式，比如不嚴格按照固定日期，而是自行選擇時間用固定金額投資同一只基金。
二、為什么要做定投？
7、8年前我們聊起定投的時候，總是提到定投可以幫你完成各種人生夢想：買房、買車、子女教育、養(yǎng)老防老?？晌覀儾皇峭舴澹粣壅?wù)摗澳阕畲蟮膲粝胧鞘裁础?，只是單純認為它是一個非常好的投資方式，最大的魅力就在于它的反人性。投資其實是一個與人性做斗爭的工作，只有你反人性了，才能把投資給做好。優(yōu)秀的投資者都是孤獨的，因為他總是站在了大部分人的對立面。定投就是這樣一個可以幫助我們克服人性弱點的投資工具。
1、克服優(yōu)柔寡斷。
如果客戶是做一次性投資，往往都是以下這樣的。每次參加客戶交流活動，大家最關(guān)心的問題也是：現(xiàn)在是不是最低點？要不要等調(diào)一調(diào)再進？我們總是希望買在最低點，賣在最高點。
然而，在華爾街有一句名言：“要想準確地踩點入市，比在空中接住一把下落的飛刀還要難?！睆臅r間耗費的投入產(chǎn)出比的角度來看，對于一個公司的基本面而言，你研究了3個月，比一個研究了3天的人做出的投資結(jié)論的勝算要高得多。然而，你在一張K線圖上花3個月計算各種指標，也不見得能比一個看了幾秒鐘K線圖的人更準確。對于大多數(shù)人而言，對待選時的正確態(tài)度應該是避免把大量的時間花在試圖“抄底”或“逃頂”上。
假設(shè)投資者在2010年4月8日，于3118.71點進場，3個月的時間上證指數(shù)即跌至2373.79點，7個月后上證指數(shù)又回升至3186.72點，僅半年漲跌交替就給投資者的決策造成了極大挑戰(zhàn)。自2011年12月起，上證指數(shù)一路下跌，經(jīng)歷1849.65點區(qū)間最低位，投資者是逢低建倉，等待未知的牛市到來？還是割肉出逃，忍痛舍棄籌碼？2014年四季度起至今，上證指數(shù)實現(xiàn)了70%的漲幅，但投資者是否配置了基金或股票？有多少投資者踏空？即便站在當前的4000點關(guān)口，投資者是繼續(xù)加碼，亦或見好就收，都是很難把握的決策。
基金代碼
基金簡稱
單位凈值
日期
近1年定投收益
近2年定投收益
近3年定投收益
近5年定投收益
288002
華夏收入
4.669
2015/4/8
61.77%
75.53%
86.78%
90.19%
但是，若采用基金定投的方式，以投資華夏收入（基金代碼288002）為例，在近5年的時間里，無論任何時間開始定投，在牛市到來時投資者都將獲得豐厚回報，用紀律性的投資方式避免擇時投資的操作風險。
2、避免追漲殺跌。
行為金融學教導我們，人的風險承受能力和他的盈利水平是正相關(guān)的，即市場越漲，賺的越多，就能夠承受越大的風險，從而促使我們不斷在高位加倉；而市場下跌時，盈利越來越少甚至虧損，就會變得越來越保守，從而不斷在低位減倉，這就是我們常常做到的“高買低賣”，日復一日，最終成為了“韭菜專業(yè)戶”。但是有了定投，我們就可以完全規(guī)避這種風險。因為定投是用固定金額投資同一只基金，市場越高，基金凈值越高時，我們獲得的份額就越少。相反，當市場越低，基金凈值越低時，我們獲得的份額就越多，這樣才真正做到了高位減倉、低位加碼。
3、攤低投資成本。
定投雖然不能保證你一定買在最低點，但可以保證你一定不會買在最高點，因為通過在不同點位的投資，加權(quán)平均投資成本后，降低了價格波動風險、提高獲利的作用。這樣投資者購買基金的資金是按期投入的，投資的成本也比較平均。
如果你不幸在高位做一次性投資，那需要指數(shù)回到原點，你才有可能回本。但是很多在高位做的定投，卻在指數(shù)還沒回到高位時已經(jīng)回本，待指數(shù)回到原位時，投資已經(jīng)有不錯的正收益，這就是因為定投強制客戶在低位加碼，吸了不少籌碼，從而大大降低了投資成本。
三、現(xiàn)階段，我們可以用定投來做什么？
1、幫助前期被套客戶降低成本，早日解套
很多客戶在高點買的基金一旦被套后，就變得“破罐子破摔”，不愿意在低位補倉，攤低成本，而是選擇一味持有直到回本。眾所周知，下跌50%之后，需要上漲100%才可以回本，單靠“死撐”著是很難熬出頭的。長期投資要堅持，但動態(tài)管理更重要。在低位通過定投的方式適當補倉，可以用較便宜的價格吸籌，從而拉低客戶的平均投資成本，待市場反彈時可以盡快回本。在5月份認購了華夏領(lǐng)先的客戶如果在7月初通過大額定投的方式進行適當補倉，現(xiàn)在已經(jīng)回本甚至開始賺錢，因為華夏領(lǐng)先在這輪反彈表現(xiàn)非常出色，但是如果沒有進行補倉行為的客戶，現(xiàn)在離回本仍有一段距離。
2、幫助輕倉或新客戶分批建倉，提前布局
此前一系列的“救市”政策給目前的市場創(chuàng)造了歷史上罕見的保護傘：IPO暫停、再融資放緩，大股東被規(guī)定6個月內(nèi)不允許減持，而且鼓勵增持。機構(gòu)（公募及私募）的倉位已經(jīng)降到最低，兩融及杠桿資金的比例也趨于合理。國家隊也在這個位置不斷吸籌（大家可關(guān)注下華夏新經(jīng)濟的走勢），目前的確是一個難得的“播種期”。但由于目前市場仍缺乏增量資金入市，主要是存量資金的博弈，因此反彈空間有限，波段操作難度加大，容易做多錯多。定投或主動定投就不失為目前市場比較適合的參與方式。通過定投在目前低位吸的籌碼，一定會在市場修復期結(jié)束后給你一個驚喜。今天你對它愛理不理，明天它就可能讓你高攀不起。
四、做定投，有哪些講究？
1、選擇用波動較大的偏股基金或指數(shù)基金定投，而不要選擇債券基金或貨幣基金。定投本來就是平滑價格波動的投資工具，如果用波動較小的債基或貨基來定投，就沒有任何意義了。
2、一旦定投，就不要過分關(guān)注基金的短期波動。切勿因短期浮虧而終止定投，否則你將錯過低位吸籌的最佳階段。將播種期適當拉長，耐心等待，才會有好的收獲。
3、堅持長期投資，也要學會動態(tài)管理。市場估值高位，減少定投金額或延長定投的間隔時間，市場估值低位時，增加定投金額或是定投頻率。
4、贖回止盈遵循“微笑曲線”原則。股市的景氣周期一般為3到5年，估值低位定投，估值高位贖，很明顯現(xiàn)在還不是贖回的好時機。
