今天有幸閱讀作者：基金從業(yè)二十載的文章《認(rèn)清股東價值創(chuàng)造系列第四篇：認(rèn)清中國證券市場的真相》，我個人表示非常支持作者，非常支持價值投資，我也是價值投資者，也極力勸誡小伙伴們遠(yuǎn)離炒作，專注價值投資。不過話說回來，其實股市也算是一個開放的市場，在監(jiān)管層面不能扼殺股民的天性，要保護(hù)投資者的資金安全，也要保護(hù)投資者投機(jī)的權(quán)利。如果真的沒有投機(jī)，滿滿的全是價值投資，那這個市場也不健康，一來，流動性消失，再有價值但不能變現(xiàn)也失去很多意義；二來，新行業(yè)、新技術(shù)等新興事物的發(fā)展其實要感謝很多投機(jī)者的推動，價值投資者很可能會因為估值、安全邊際等等原因不去投資這類產(chǎn)業(yè)，它們就會因為得不到融資而命途多舛。正是投機(jī)者的投機(jī)性，投機(jī)者的前仆后繼，讓新興事物得以在前進(jìn)中發(fā)展，在發(fā)展中前進(jìn)。
前幾天我寫了一篇文章《普通散戶如何靠炒股致富？》，我說散戶不可能通過炒股致富，以前不能，以后更不可能，其實從我內(nèi)心講我是十分關(guān)心散戶在市場的生存，希望因股市而導(dǎo)致的各種悲劇不要持續(xù)上演。但在另一個角度來看，散戶又是很固執(zhí)很難引導(dǎo)也很難管理的一群人，他們對市場的解析漏洞百出又偏差千里。國家即便出了新政策，最有利的其實還是那些股市清醒的人，散戶只能在不知不覺中享受保護(hù)。就像我聽過很多人排斥注冊制，其實注冊制從長期視角來看，也是對散戶的保護(hù)，股票多了對融資的需求就大了，企業(yè)之間就會形成對資金的競爭，這會讓很多企業(yè)更加的以投資者為中心，為投資者股東創(chuàng)造價值。
最后說，我贊同作者，期待合理的做空機(jī)制出臺，也期待放開漲跌幅限制，從長期看都有利于投資者，包括散戶；但從短期看，一定有很多散戶，覺得這是對他們的迫害。就像很多人認(rèn)為注冊制稀釋了資金，阻礙他們迎來期盼的牛市一樣。整個世界，都在被互聯(lián)網(wǎng)和移動互聯(lián)網(wǎng)改變著，數(shù)據(jù)的獲取、總結(jié)、歸納、推理越來越方便，消息傳遞的速度非常之快，資本市場越來越接近有效市場，在這之下，誰獲取準(zhǔn)確數(shù)據(jù)的速度越快、越準(zhǔn)確，誰將具有更強(qiáng)大的競爭力。機(jī)構(gòu)背靠強(qiáng)大的投研團(tuán)隊和數(shù)據(jù)供應(yīng)，與機(jī)構(gòu)相比，散戶明顯處于弱勢。更甚者，很多散戶的投研幾乎沒有實質(zhì)性的收獲。所以建議散戶轉(zhuǎn)型無效市場理論的價值投資堅持長期主義，因為這樣可以避免很多競爭，也更順應(yīng)將來的市場規(guī)則。
其外，將來一定會有更多的散戶將資金交給專業(yè)機(jī)構(gòu)，并不是我為機(jī)構(gòu)吹噓，是真心實意關(guān)心小伙伴。但如果散戶自己能做到價值投資長期主義，則完全沒必要選擇機(jī)構(gòu)。因為大部分機(jī)構(gòu)和散戶差別不大，尤其是在不合理的一年、一季、一個月甚至一周的考核機(jī)制之下，投資經(jīng)理很難做長期主義。所以第一最好是自己做到價值投資長期主義，做不到的話就選擇能做到的機(jī)構(gòu)。
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