導(dǎo)語 | 本文所介紹的挑選基金的方法，適合對(duì)長期收益要求穩(wěn)定的投資者。
作者：石大龍 蘇寧金融研究院高級(jí)研究員
來源：蘇寧財(cái)富資訊（ID:SuningWealthInsights）
進(jìn)入2016年以來，銀行理財(cái)產(chǎn)品年化收益率“破4”的范圍持續(xù)蔓延，如今的行業(yè)均值更是跌破3.7%大關(guān)。在此情況下，很多投資者選擇購買基金來尋求更好的投資回報(bào)。
然而，基金種類眾多，各類型基金的投資領(lǐng)域和基金經(jīng)理的投資水平又千差萬別，很多投資者并不掌握挑選好基金的方法。這也是很多人2008年買的基金到現(xiàn)在還沒解套的原因所在。那么，挑選基金的竅門在哪里呢？這篇文章將作出解答。
目前市場有哪些種類的基金？
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，現(xiàn)在市場上的基金有近5000支，大體可以分為兩類：一是開放式基金，二是封閉式基金。目前開放式基金有近4600余支；封閉式基金較少且均在交易所上市，買賣與股票類似，不在本文的討論范圍內(nèi)。
我們通常所說的買基金就指的是購買開放式基金。開放式基金又包括股票型基金、混合型基金、債券型基金、指數(shù)型基金、保本型基金、QDII、LOF、ETF基金、開放式分級(jí)基金、貨幣基金等等。
挑選基金有兩個(gè)重要法則
基金的種類如此之多，如何才能選出表現(xiàn)較好的基金呢？這里介紹一個(gè)排除法原則。
首先，對(duì)于基金小白而言，保本型基金、貨幣基金往往無法滿足其對(duì)于收益率的要求；QDII、LOF、分級(jí)基金由于結(jié)構(gòu)復(fù)雜、含有杠桿等原因，存在較大的風(fēng)險(xiǎn)，普通投資者介入要慎重。剔除這些基金后，4600余支基金還剩下2995支。還是有點(diǎn)多，繼續(xù)做下一步篩選。
其次，將債券型基金、混合式基金也剔除，就只剩下股票型開放式基金、指數(shù)型開放式基金、ETF基金，還有819支，大大減少了進(jìn)一步挑選的工作量。
下面，重頭戲來了——介紹一種挑選基金的重要法則：歷史業(yè)績法則。
這里不是用“近半年”、“近3年”或“近5年”的業(yè)績來選，而是選出2012-2015年每一年業(yè)績排名在前四分之一的基金，這種方法避免了某一年一支基金凈值大幅增加的影響。比如說2015年，某只基金凈值狂飆350%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏了其它競爭者，那么受此影響，它的近2年、近3年、近5年業(yè)績，都會(huì)水漲船高，排得比較靠前，盡管它2015年以前的業(yè)績，可能非常爛。而考察每一年的業(yè)績排名就剔除了某年業(yè)績大幅飆升的影響。
業(yè)績長青的基金都有哪些？
經(jīng)過這樣的篩選，連續(xù)4年業(yè)績排名位列前1/4的只有兩支基金：興全全球視野、光大核心；連續(xù)3年業(yè)績排名位列前1/4的有四支：華安MSCI中國A股、博時(shí)裕富滬深300A、富國中證紅利、大成中證500滬市ETF。下表是這6支基金的表現(xiàn)。需要聲明的是，此表僅作參考選基思路之用，不作推薦。
如上表所示，雖然這些基金近一年的漲幅不盡如人意，但是近半年的收益以及年化收益還是不錯(cuò)的。如果采用每個(gè)月1日定投1萬元的方法購買上述基金，今年的收益會(huì)更高（參見上表第5列），換算成年化收益，基本能達(dá)到年化11%左右的水平。
想獲得短期高收益該怎么做？
下面簡單介紹一下基金定投的三種常見方法：定期定股、定期定額和定期定值。定期定股很簡單，每個(gè)月固定某個(gè)時(shí)間投入一筆資金買入固定數(shù)量的基金；定期定額也很簡單，每個(gè)月固定某個(gè)時(shí)間投入一筆固定的資金買入基金；定期定值的方法稍微復(fù)雜，具體方法是不管價(jià)格如何波動(dòng)，須保證賬戶中的市值每個(gè)月至少增加到一個(gè)固定的金額，例如第一個(gè)月要求賬戶有100元，第二個(gè)月要求賬戶有200元，第三個(gè)月要求賬戶有300元，依此類推。這種情況下，每個(gè)月投入的資金、購買的基金份額跟當(dāng)前的基金凈值有關(guān)，都是不確定的。
一般來說，這三種定投方法中，定期定投和定期定額所獲取的收益相差不大，定期定值所獲得的收益要遠(yuǎn)高于前兩種。本文在計(jì)算定投收益時(shí)采用的是定期定額方法，即每個(gè)月在基金賬戶中投入固定金額的資金。
最后，需要說明的是，本文所介紹的挑選基金的方法，適合對(duì)長期收益要求穩(wěn)定的投資者。如果對(duì)短期收益要求較高，投資者可以將上述近4年業(yè)績排名位居前1/4的的條件，換成近兩年的業(yè)績排名和近6個(gè)月、近3個(gè)月的業(yè)績排名位居前1/4。這樣挑選出來的基金可能短期收益率較高，但長期不一定保持穩(wěn)定。
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