融資租賃在中國是一個(gè)新興的行業(yè)。它是設(shè)備融資模式、設(shè)備銷售模式、投資方式的創(chuàng)新，不僅在各交易主體之間實(shí)現(xiàn)新的權(quán)責(zé)利平衡，為客戶提供了新的融資方法，而且成為交易主體優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、配置資源的機(jī)制和均衡稅務(wù)的理財(cái)工具。隨著融資租賃的發(fā)展，融資租賃公司的業(yè)務(wù)模式也逐漸增多，本文介紹六種基本的融資租賃業(yè)務(wù)模式。
一、直接融資租賃
直接融資租賃，是指由承租人選擇需要購買的租賃物件，出租人通過對(duì)租賃項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估后出租租賃物件給承租人使用。在整個(gè)租賃期間承租人沒有所有權(quán)但享有使用權(quán)，并負(fù)責(zé)維修和保養(yǎng)租賃物件。
適用于固定資產(chǎn)、大型設(shè)備購置；企業(yè)技術(shù)改造和設(shè)備升級(jí)。
直接融資租賃操作流程：
1.承租人選擇供貨商和租賃物件；
2.承租人向融資租賃公司提出融資租賃業(yè)務(wù)申請(qǐng)；
3.融資租賃公司和承租人與供貨廠商進(jìn)行技術(shù)、商務(wù)談判；
4.融資租賃公司和承租人簽訂《融資租賃合同》；
5.融資租賃公司與供貨商簽訂《買賣合同》，購買租賃物；
6.融資租賃公司用資本市場(chǎng)上籌集的資金作為貸款支付給供貨廠商；
7.供貨商向承租人交付租賃物；
8.承租人按期支付租金；
9.租賃期滿，承租人正常履行合同的情況下，融資租賃公司將租賃物的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人。
二、售后回租
售后回租是承租人將自制或外購的資產(chǎn)出售給出租人，然后向出租人租回并使用的租賃模式。租賃期間，租賃資產(chǎn)的所有權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移，承租人只擁有租賃資產(chǎn)的使用權(quán)。雙方可以約定在租賃期滿時(shí)，由承租人繼續(xù)租賃或者以約定價(jià)格由承租人回購租賃資產(chǎn)。這種方式有利于承租人盤活已有資產(chǎn)，可以快速籌集企業(yè)發(fā)展所需資金，順應(yīng)市場(chǎng)需求。
適用于流動(dòng)資金不足的企業(yè)；具有新投資項(xiàng)目而自有資金不足的企業(yè)；持有快速升值資產(chǎn)的企業(yè)。
售后回租的操作流程：
1.原始設(shè)備所有人將設(shè)備出售給融資租賃公司。
2.融資租賃公司支付貨款給原始設(shè)備所有人。
3.原始設(shè)備所有人作為承租人向融資租賃公司租回賣出的設(shè)備。
4.承租人即原始設(shè)備所有人定期支付租金給出租人（融資租賃公司）。
三、杠桿租賃
杠桿租賃的做法類似銀團(tuán)貸款，是一種專門做大型租賃項(xiàng)目的有稅收好處的融資租賃，主要是由一家租賃公司牽頭作為主干公司，為一個(gè)超大型的租賃項(xiàng)目融資。
首先成立一個(gè)脫離租賃公司主體的操作機(jī)構(gòu)——專為本項(xiàng)目成立資金管理公司提供項(xiàng)目總金額20%以上的資金，其余部分資金來源則主要是吸收銀行和社會(huì)閑散游資，利用100%享受低稅的好處“以二博八”的杠桿方式，為租賃項(xiàng)目取得巨額資金。其余做法與融資租賃基本相同，只不過合同的復(fù)雜程度因涉及面廣而隨之增大。
由于可享受稅收好處、操作規(guī)范、綜合效益好、租金回收安全、費(fèi)用低，一般用于飛機(jī)、輪船、通訊設(shè)備和大型成套設(shè)備的融資租賃。
四、委托租賃
委托租賃是擁有資金或設(shè)備的人委托非銀行金融機(jī)構(gòu)從事融資租賃，第一出租人同時(shí)是委托人，第二出租人同時(shí)是受托人。出租人接受委托人的資金或租賃標(biāo)的物，根據(jù)委托人的書面委托，向委托人指定的承租人辦理融資租賃業(yè)務(wù)。在租賃期內(nèi)租賃標(biāo)的物的所有權(quán)歸委托人，出租人只收取手續(xù)費(fèi)，不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。這種委托租賃的一大特點(diǎn)就是讓沒有租賃經(jīng)營權(quán)的企業(yè)，可以“借權(quán)”經(jīng)營。
五、轉(zhuǎn)租賃
指以同一物件為標(biāo)的物的融資租賃業(yè)務(wù)。在轉(zhuǎn)租賃業(yè)務(wù)中，上一租賃合同的承租人同時(shí)以是下一租賃合同的出租人，稱為轉(zhuǎn)租人。轉(zhuǎn)租人從其他出租人處租入租賃物件再轉(zhuǎn)租給第三人，轉(zhuǎn)租人以收取租金差為目的，租賃物的所有權(quán)歸第一出租方。轉(zhuǎn)租至少涉及四個(gè)當(dāng)事人：設(shè)備供應(yīng)商，第一出租人，第二出租人（第一承租人）、第二承租人。轉(zhuǎn)租至少涉及三份合同：購貨合同、租賃合同、轉(zhuǎn)讓租賃合同。
六、結(jié)構(gòu)化共享式租賃
結(jié)構(gòu)化共享式租賃是指出租人根據(jù)承租人對(duì)供貨商、租賃物的選擇和指定，向供貨商購買租賃物，提供給承租人使用，承租人按約支付租金。其中，租金是按租賃物本身投產(chǎn)后所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為基礎(chǔ)進(jìn)行測(cè)算和約定，是出租人和承租人共享租賃項(xiàng)目收益的租賃方式。租金的分成包括購置成本、相關(guān)費(fèi)用（如資金成本），以及預(yù)計(jì)項(xiàng)目的收益水平由出租人分享的部分。
通常適用于通信、港口、電力、城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目、遠(yuǎn)洋運(yùn)輸船舶等合同金額大，期限較長(zhǎng)，且有較好收益預(yù)期的項(xiàng)目。
內(nèi)容 | 簡(jiǎn)單融資租賃 | 結(jié)構(gòu)化共享式租賃 |
租賃對(duì)象 | 設(shè)備 | 項(xiàng)目中的設(shè)備 |
租賃動(dòng)機(jī) | 最終取得設(shè)備 | 最終使項(xiàng)目獲得成功 |
融資方式 | 出租人由銀行借長(zhǎng)期貸款和短期貸款 | 銀團(tuán)貸款、戰(zhàn)略投資人融資、投資銀行提供可轉(zhuǎn)換債權(quán)融資等 資金可循環(huán)使用 |
還租方式 | 期限固定，本金金額固定，利息部分浮動(dòng)，但利差固定 | 在雙方商定的日期，以或有租金的方式還租 |
綜合運(yùn)用金融工具 | 很少用其他金融工具聯(lián)系 | 可轉(zhuǎn)換債券，股票的發(fā)行和上市 |
資金的安全性 | 要求第三方提供擔(dān)保 | 不需要第三方提供擔(dān)保，但有完備的推卻措施 |
監(jiān)管和服務(wù) | 對(duì)承租人企業(yè)的經(jīng)營情況和財(cái)務(wù)狀況作一般了解，沒有服務(wù)方面的硬性規(guī)定 | 自始至終提供服務(wù)或作為服務(wù)中介， 包括項(xiàng)目的商業(yè)計(jì)劃、組織機(jī)構(gòu)、經(jīng)營模式、品牌、人力資源、財(cái)務(wù)咨詢等 |
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