我們一直在說，F(xiàn)ED不負責任的貨幣政策造成了當前的全球資產(chǎn)泡沫，也知道2008年后FED的QE政策造成了市場注水豬肉頻現(xiàn)的情況，比如某朝。
好了，這個情況在數(shù)據(jù)上到底是怎么表現(xiàn)的呢。嗓哥找了幾張圖。
第一，QE之后，基礎(chǔ)貨幣BASE MONEY坐上云霄飛車。因為QE之后，大量基礎(chǔ)貨幣從聯(lián)儲釋放到銀行體系中。在平凡的日常生活里，銀行提供的貨幣和貸款會通過數(shù)次存款、貸款等活動產(chǎn)生出數(shù)倍于它的存款，即通常所說的派生存款。簡單講就是，存進去銀行的錢會生兒育女，進而把你手中的鈔票稀釋。這些錢生兒育女的數(shù)量限制可以用高能貨幣乘以貨幣乘數(shù)的乘積。
在某朝，央行降一塊錢準，基本上能憑空出現(xiàn)五塊錢人民幣，所以，你的錢越來越不值錢。
美聯(lián)儲基礎(chǔ)貨幣火箭擴張
美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表在09年之后徹底瘋掉
有只要有新的高能貨幣通過QE等方式進入銀行系統(tǒng)，乘數(shù)效應就會自動作用。趣的是，基礎(chǔ)貨幣瘋狂擴張的同時，貨幣乘數(shù)卻一直在下降。
歐美貨幣乘數(shù)金融危機后齊齊下降
但是貨幣乘數(shù)下降并不表示央行沒有努力印鈔票，相反，他們非常努力，從未放棄。在歐洲和美國，貨幣乘數(shù)的下降是因為基礎(chǔ)貨幣的火箭式提升導致的，而不是因為他們陷入了廣義貨幣供應量下行的“通貨緊縮”。
美國的廣義貨幣供應量M2在貨幣乘數(shù)下降的情況下保持了高速增長，只不過是，通過QE發(fā)出來的基礎(chǔ)貨幣增速更快，所以造成了貨幣乘數(shù)的相對下降。
1990至今 印鈔機從未停止
雖然貨幣乘數(shù)下降了，但因為fed通過QE釋放的base money 瘋狂增加，所以印鈔機開的相當high，后果就是近期停掉印鈔機后整個市場都不好了。貨幣乘數(shù)下降并不意味著貨幣乘數(shù)不在了，而是貨幣擴張更加低效了，不過低效不代表沒有增長，這又是兩回事了。
TMS-2 美國廣義真實貨幣供應量
現(xiàn)在你大概就能了解，為什么說FED直接造成了美國以及間接造成了整個世界的資產(chǎn)泡沫了。
美歐中日負債率和美國10年國債收益率背向而馳
那么，為什么衡量美國“價格通脹幅度”的CPI沒有顯著增長呢？第一，其實近期該數(shù)據(jù)有抬頭了。第二，這個數(shù)沒怎么納入房價等指標，也不真實。第三，很多印出來的錢被拿去股市推高三大股指到歷史新高，你不能不考慮這個價格啊。只看政府公布的片面的，sometimes偽造的消費者物價指數(shù)的后果是，當真正的惡性通脹來臨的時候，你還在幫別人數(shù)錢。
可以讓嗓哥幫你數(shù)數(shù)錢嗎？
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