說起債券，尤其是國債，就連老大爺、老太太都十分熟悉，因為相對于銀行定期存款利息更高、相對于銀行理財產(chǎn)品風(fēng)險更低。但說起國債逆回購，了解的人可能就相對少一些了，尤其是對其有深入認(rèn)識的就更沒多少人了。
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首先，咱們先來了解一下，什么是國債逆回購？
國債逆回購，其本質(zhì)是一種短期貸款，就是別人手里有國債，目前不想賣出但又需要周轉(zhuǎn)資金，于是就將其持有的國債質(zhì)押給你，從你這里獲得短期資金，同時約定在一定時間后再買回來，并付給一定的利息。對于融資的人來說，他是正回購方，而對于出借資金的你來說，你就是逆回購方，你所作的操作就是國債逆回購。
沒接觸過的人可能會覺得，國債逆回購離我們的實際生活很遙遠(yuǎn)，但經(jīng)常關(guān)注財經(jīng)新聞的人應(yīng)該知道，每當(dāng)股市或?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)較差的時候，央行逆回購的消息都會在各大平臺刷屏，其實央行的逆回購和我們講的國債逆回購本質(zhì)都一樣，只是央行逆回購針對的對象是整個資本市場，目的在于向市場投放資金，增加流動性，而這里的國債逆回購針對的對象是缺錢的融資方。
不管投資什么品種，我們都應(yīng)該把安全性放在第一位，那么，國債逆回購安全嗎？
這里，可以肯定地告訴你，相當(dāng)安全，風(fēng)險幾乎為零！首先，整個交易流程都是在滬深交易所的監(jiān)督之下進(jìn)行的；其次，融資方有國債作抵押，就跟我們股票交易時融資融券一樣，抵押率一般是低于100%的，一般在50%到90%之間，也就是說，如果融資者抵押的債券值100萬元，那么能借到的錢只有50萬到90萬，所以，融資者不可能做不還錢的傻事兒。退一步說，萬一融資方違約了，你也不用擔(dān)心，因為中登公司會把這個錢墊付給你。當(dāng)然，你也不用替中登公司擔(dān)心，它也不是冤大頭。中登公司在墊付這筆錢以后，有權(quán)將違約方質(zhì)押的債券強(qiáng)制賣出，收回先前的墊款，如果由于債市波動，賣出國債后不能全數(shù)還清欠款，中登公司也有權(quán)賣出融資違約方證券賬戶上的其他證券。做錯事就要受罰，對于違約的融資方以及相應(yīng)的券商，中登公司會采取一定的懲罰措施，如限制其買入證券，必要時還會追究其民事和刑事責(zé)任！
安全性沒問題了，那我們再來看一看，國債逆回購都有哪些投資品種可供選擇。因為是短期貸款，所以無論是上交所還是深交所，時間一般都不會超過半年，主要有1、2、3、7、14、28、91、182天期限的。這里，也建議大家只投資短期的，最好只選擇1、2、3、4天的，因為短期的更活躍，利息會更高一些，這些期限的品種也是股票賬戶有閑余資金的投資者最應(yīng)該關(guān)心的！
滬深兩市的國債逆回購品種
和基金、股票一樣，國債逆回購也是有交易費用的，但是，費用這一塊我們沒必要過多關(guān)注，因為，總體來看還是非常溫柔的，手續(xù)費從十萬分之一到萬分之三不等，期限越長手續(xù)費越高，但28天以上就都是萬分之三了。比如，我們做得最多的是1天期的，10萬元的手續(xù)費僅1元錢，基本可以忽略不計。
國債逆回購費率
國債逆回購涉及到買賣雙方，就買方（融資方或正回購方）而言，如果想融資，只需要在行情軟件中做買入操作；就賣方（資金出借方或逆回購方）而言，如果理財賺點小錢，只需要做賣出操作。資金拆出后即被鎖定，就不能再買入股票了，所以，這些錢一般都是暫時不用的閑錢。
重點來了!
對于任何投資，都必須要弄明白其市場規(guī)律和操作技巧，這樣能達(dá)到更好的投資效果。
國債逆回購的交易時間是9:30——11:30；13:00——15:30，特別是下午截止時間別想當(dāng)然地記成是15:00了，這和股市的交易收盤時間可不一樣。為什么要專門強(qiáng)調(diào)交易時間呢？很簡單，因為國債逆回購的利率水平和時間緊密相關(guān)，而且非常的有規(guī)律。
一般而言，上午開盤時的利率會更高一些，因為這時，大家都在觀察市場行情，不確定當(dāng)天要不要買入股票，所以市場的資金供應(yīng)就較少，價格自然就比較高。通常，一天當(dāng)中，開盤后半小時和收盤前半小時的利率上升概率較大。14：30——15：00這個時間段的利率最容易跳水，因為股市即將收盤，觀望資金的去留也基本明確了，市場資金供應(yīng)便多起來了，供求關(guān)系決定其價格必然走低。但我們也不必?fù)?dān)憂跳水姿勢太難看，尾盤一般都有一個反抽，因為出借的利息太低，逆回購方自然可以不賣，留著過夜就過夜，但資金需求始終是有的，所以最后的格局就是出借的資金變少，價格突然就上去了！
所以，作為投資者，我們可以把閑置資金分成三份兒，選擇在早盤的時候借出去一份兒；然后再根據(jù)市場的行情，決定余下的錢要不要買股票，如果不買，就再借出去一份兒；最后的一份兒在15：00——15：30借出去。
說了日內(nèi)的行情規(guī)律，再把時間拉長來看看。
一周當(dāng)中，周三和周四的逆回購收益率通常會略高，并且最好不要在周五和節(jié)假日前一個交易日購買，因為享受收益的天數(shù)更少。
同時，也應(yīng)該知道，國債逆回購在月末、季末、半年末和年末的時候利率也會大幅升高，這主要是由于這些時間節(jié)點的資金比較緊張。一般情況下的年化收益在3%~6%左右，但在以上資金緊缺的時間節(jié)點，1天期的年化收益率能夠達(dá)到50%~70%，甚至更高。
除此之外，國債逆回購的收益率也與利率有很大的正相關(guān)性，即利率下跌，收益率也會跟著跌；股市氣氛活躍時，收益率同樣會升高。
最后，我們再來看看具體的操作。
只要我們在證券公司開立有股票賬戶，就可以直接通過券商app進(jìn)行操作，但要知道的是，滬市和深市的資金門檻是不一樣的，滬市要求的是10萬起，并以10萬的整倍數(shù)遞增，1000萬元封頂；深市的門檻則低得多，1000元起，以1000元的整數(shù)倍遞增，但是沒有封頂。
登錄股票賬戶后，找到“國債理財”的欄目，進(jìn)去以后就會發(fā)現(xiàn)有滬深兩個市場，每個市場又有不同的期限可供選擇，收益多少都清清楚楚，然后選中要投資的期限，比如1天期的。
證券app的國債逆回購界面
選中后，為了確保能夠成交，可適當(dāng)將默認(rèn)的價格調(diào)低點，輸入出借金額后，點擊“借出資金”就大功告成了。一旦成交，這個利率就確定了，不會再承擔(dān)價格波動的風(fēng)險。而且，到期后無需任何手動操作，到期的資金和利息將會在開盤前，即9：00左右自動返回賬戶，要注意的是，下一交易日資金才能轉(zhuǎn)至銀行卡，但當(dāng)天可以購買其他產(chǎn)品和股票。
國債逆回購賣出界面
從總體上看，國債逆回購的年化收益率在3%左右，不算高，但要知道銀行兩年期定期存款的利率也不到3%，而且，我們使用的都是閑置資金，堅持做，收益會遠(yuǎn)大于這個數(shù)字，不信，看看下圖，年化收益30%以上的情況也是經(jīng)常出現(xiàn)的。蚊子腿也是肉，總比我們讓資金在股票賬戶上過夜強(qiáng)吧！
滬市1天期國債逆回購月K線圖
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