新一年度的色彩
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美國(guó)政府停擺事件為金價(jià)提供強(qiáng)勁支撐
據(jù)外媒報(bào)道，美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間19日深夜，美國(guó)參議院投票未能通過(guò)短期政府預(yù)算案，美國(guó)政府停擺危機(jī)變成現(xiàn)實(shí)，立法者無(wú)法達(dá)成一致協(xié)議，美國(guó)政府將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間20日凌晨0:01關(guān)閉。
美國(guó)政府關(guān)門(mén)消息公布后，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒快速升溫，比特幣聞?dòng)嵓睗q10%，目前恰逢周末，外匯和黃金市場(chǎng)并未開(kāi)市，但周一早盤(pán)美元指數(shù)或?qū)⑻盏烷_(kāi)再度奔向三年低位，黃金等非美資產(chǎn)料受到一定支撐。
由于國(guó)會(huì)未能在午夜最后期限之前通過(guò)新的撥款，美國(guó)政府機(jī)構(gòu)的資金已經(jīng)耗盡。美國(guó)政府臨時(shí)支出法案未能通過(guò)，但談判仍在繼續(xù)。因未能通過(guò)臨時(shí)支出法案，美國(guó)政府部分關(guān)門(mén)。
根據(jù)國(guó)會(huì)于去年12月21日通過(guò)的法案，特朗普政府得以正常運(yùn)轉(zhuǎn)的期限是1月19日午夜12點(diǎn)。據(jù)悉，美國(guó)聯(lián)邦政府曾多次因國(guó)會(huì)無(wú)法通過(guò)預(yù)算案而停擺，最近一次發(fā)生在2013年奧巴馬執(zhí)政期間。
不過(guò)值得注意的是，即便包括白宮在內(nèi)的美國(guó)多家政府部門(mén)陷入關(guān)門(mén)歇業(yè)狀態(tài)，全美社會(huì)經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行不會(huì)受到大的干擾，此事對(duì)于在長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)提振市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒效果有限，投資者很難指望該事件能長(zhǎng)久提振黃金價(jià)格走勢(shì)。
全球政策收緊 美元面臨壓力仍較大
美元從2017年開(kāi)始呈現(xiàn)跌勢(shì)，投資者出脫美元，主要?dú)w因于市場(chǎng)預(yù)期除美聯(lián)儲(chǔ)之外，其他央行也將尋求結(jié)束為應(yīng)對(duì)全球金融危機(jī)及經(jīng)濟(jì)衰退而采取的超低、甚至為負(fù)的利率政策。
巴克萊的Kadota表示：“在升息立場(chǎng)上美國(guó)不再孤獨(dú)。市場(chǎng)焦點(diǎn)放在其他國(guó)家將如何在貨幣政策正常化方面迎頭趕上，不少非美貨幣升值潛力上升，對(duì)美元貶值形成共振。”
許多投資者認(rèn)為，歐洲央行將在今年晚些時(shí)候慢慢開(kāi)始結(jié)束購(gòu)債計(jì)劃。日本央行本月稍早曾稍微削減購(gòu)債規(guī)模，就足以引發(fā)市場(chǎng)揣測(cè)該央行可能要調(diào)整政策，即便許多市場(chǎng)參與者認(rèn)為，該央行可能還要好幾個(gè)月才會(huì)有所行動(dòng)。
美國(guó)公債收益率走強(qiáng)限制金價(jià)漲幅
金價(jià)近期漲幅受限，因公債收益率在過(guò)去一周上漲，受助于預(yù)期全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，將鼓勵(lì)美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步收緊貨幣政策。
RJO Futures市場(chǎng)策略師Mike O 'Donnell認(rèn)為，隨著美國(guó)國(guó)債收益率有望進(jìn)一步上行，金價(jià)仍將承壓。
但據(jù)外媒報(bào)道，美國(guó)參議院民主黨領(lǐng)袖舒默與總統(tǒng)特朗普于白宮會(huì)談后，很有可能避免政府停擺。該消息扶助美元回升，并限制了金價(jià)上行的空間。
EverBank全球市場(chǎng)主管Chris Gaffney表示，目前而言，美元與黃金之間的關(guān)系相當(dāng)穩(wěn)定。
不過(guò)期權(quán)交易商押注金價(jià)至少還有一個(gè)月的價(jià)格上漲。黃金看漲期權(quán)對(duì)看跌期權(quán)溢價(jià)創(chuàng)下2017年11月以來(lái)新高，代表市場(chǎng)仍看多金價(jià)后市。同時(shí)，以隱含波動(dòng)率衡量的乖離率已上升至約0.6個(gè)百分點(diǎn)，代表看漲情緒占上風(fēng)。
比特幣市場(chǎng)降溫 金市或迎接新一輪資金回巢
據(jù)黃金交易商Sharps Pixley主管Daniel Marburger表示，在比特幣近期大跌的同時(shí)，公司黃金貨幣的銷(xiāo)量足足翻了五倍。此外，近期他接到了有大量的電話和郵件詢(xún)問(wèn)如何將數(shù)字貨幣轉(zhuǎn)為實(shí)體黃金。
Marburger還表示，實(shí)物黃金對(duì)比特幣投資者有吸引力，因?yàn)檫@些資產(chǎn)有很多共同之處。
兩者數(shù)量均有限，且容易交易。但黃金具有優(yōu)勢(shì)，因?yàn)榭蛻粲肋h(yuǎn)不可能因失去密碼而無(wú)法兌換黃金，且金價(jià)波動(dòng)性更低，可持續(xù)增長(zhǎng)，是真正可以把握的投資。
OANDA的交易主管Stephen Innes表示。盡管美元仍是推動(dòng)增長(zhǎng)勢(shì)頭最顯著的推動(dòng)力，但我們不能忽視比特幣在監(jiān)管監(jiān)管方面的崩潰，這加大了黃金風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。
金價(jià)年初表現(xiàn)向來(lái)不錯(cuò)
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另?yè)?jù)統(tǒng)計(jì)，黃金在每年1月和2月表現(xiàn)良好。因每年年初為最大的黃金消費(fèi)國(guó)中國(guó)的需求高峰。在過(guò)去的10年里，金價(jià)在頭兩個(gè)月平均上漲了6%。在亞洲大部分地區(qū)，農(nóng)歷新年來(lái)臨前有買(mǎi)黃金作為禮物的傳統(tǒng)。
圖：金價(jià)在年初往往表現(xiàn)強(qiáng)勁
但一項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)顯示，金價(jià)漲勢(shì)或接近尾聲。金價(jià)本周創(chuàng)下4個(gè)月新高，并連續(xù)八天上漲步入2018年，這是自2011年以來(lái)最長(zhǎng)的一次上漲。根據(jù)相對(duì)強(qiáng)度指數(shù)，它被認(rèn)為是超買(mǎi)的。隨著黃金期貨在美元中被引用，其升勢(shì)在一定程度上取決于美元是否會(huì)繼續(xù)下跌。
而期權(quán)價(jià)格顯示，交易員預(yù)計(jì)美元兌主要貨幣將在下月下跌。但這對(duì)黃金來(lái)說(shuō)未必是個(gè)好消息，因金價(jià)與美元的120天的價(jià)格走勢(shì)接近自2012年末以來(lái)最強(qiáng)的負(fù)相關(guān)。意味著負(fù)相關(guān)收斂，可能意味金價(jià)將結(jié)束漲勢(shì)。
圖：金價(jià)與美元走勢(shì)負(fù)相關(guān)性
全球黃金交易所交易基金(ETF)的持有量飆升至2013年以來(lái)的最高水平，大部分的資金流入都流入了美國(guó)的SPDR Gold Shares。該ETF基金走勢(shì)基于對(duì)沖基金經(jīng)理對(duì)金價(jià)走勢(shì)的判斷，而相對(duì)較高的流動(dòng)性則是該基金受到青睞的一大原因。
圖：黃金ETF持有量飆升
每周黃金調(diào)查
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Kitco 周五(1月19日)發(fā)布的每周黃金調(diào)查顯示，由于華盛頓政府前景不明，美元疲軟將繼續(xù)支撐下周黃金價(jià)格上漲，黃金價(jià)格將獲得更多漲幅。
周五黃金重拾升勢(shì)，受到美元再度疲軟的推動(dòng)，因美國(guó)政府可能關(guān)閉。同時(shí)，美元指數(shù)在三年低點(diǎn)附近掙扎，交投于90.56，因?yàn)楣埠忘h在午夜即將到來(lái)的最后期限之前必須獲得足夠票數(shù)通過(guò)預(yù)算草案。
在針對(duì)華爾街專(zhuān)業(yè)人士（市場(chǎng)參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術(shù)分析師）的調(diào)查中，有17人參與了調(diào)查，有7人認(rèn)為下周黃金將會(huì)上漲，比例為41.2%；6人即35.3%認(rèn)為黃金會(huì)下跌；有4人即23.5%認(rèn)為下周黃金將會(huì)盤(pán)整。
本周參與在線調(diào)查的普通投資者有845人，其中522人即61.8%認(rèn)為下周黃金仍看漲；同時(shí)244人即28.9%看跌；79人即9.3%保持中立。
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