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下面景睿財(cái)經(jīng)給大家分析影響股價(jià)的幾個(gè)因素！
影響因素一：市場(chǎng)利率變動(dòng)對(duì)股市的影響
為什么每次政府準(zhǔn)備降準(zhǔn)或降息的時(shí)候，鋪天蓋地的新聞報(bào)道都會(huì)隨之而來呢?利率的變化對(duì)金融市場(chǎng)的影響真的是不可小覷的!
巴菲特說過：20世紀(jì)可以說是美國(guó)經(jīng)濟(jì)最為成功的100年，在這期間美國(guó)和加拿大的人均國(guó)民生產(chǎn)總值都在穩(wěn)步地增長(zhǎng)。但由于這期間國(guó)家經(jīng)歷了兩次世界大戰(zhàn)，并且經(jīng)歷了前所未有的經(jīng)濟(jì)大蕭條，當(dāng)時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)的基準(zhǔn)借貸利率最高時(shí)達(dá)到21%，最低時(shí)達(dá)到10%，因此我并不十分看重利率這樣的浮動(dòng)因素。對(duì)于個(gè)人來說，利率的增減當(dāng)然也是很重要，但是不要忘記，無論什么時(shí)候你身上的債務(wù)也正是你擁有的資產(chǎn)。
不知道大家看到這段話的時(shí)候，會(huì)有什么想法?不過很明確的是，巴菲特認(rèn)為金融因素極為敏感地影響著股票市場(chǎng)及股票價(jià)格，利率水準(zhǔn)的變動(dòng)又是金融因素中最直接和迅速影響著股市行情的因素。一般來說，股票的價(jià)格隨利率下降而上漲，隨利率上升而下跌。因此，利率的高低以及利率同股票市場(chǎng)的關(guān)系，也成為股票投資者據(jù)以買進(jìn)和賣出股票的重要依據(jù)。每當(dāng)政府宣布降息或降準(zhǔn)時(shí)，就是大家投資股票的重要時(shí)機(jī)。而每當(dāng)政府宣布加息時(shí)，就是股票投資者苦不堪言的時(shí)候。
為什么說股票價(jià)格是隨利率的下降而上漲，上升而下降的呢?這一點(diǎn)要從根本上去理解。首先，利率的上升，會(huì)導(dǎo)致公司借款成本增加，使公司難以獲得必須的資金，從而導(dǎo)致公司不得不削減生產(chǎn)規(guī)模，而生產(chǎn)規(guī)模的縮小又勢(shì)必會(huì)減少公司的未來利潤(rùn)，因此股票價(jià)格也就會(huì)隨之下降，反之，股票價(jià)格就會(huì)上漲。
影響因素二：通貨膨脹對(duì)股市的雙重影響
巴菲特曾說過：我們實(shí)際上是存在懷疑的，為什么長(zhǎng)期的固定利率的債券仍然能夠在商場(chǎng)上存在。當(dāng)我們確信美元的購(gòu)買率在變小的時(shí)候，這些美元包括政府發(fā)行的其他貨幣在內(nèi)，都難以再作為長(zhǎng)期的商業(yè)風(fēng)向標(biāo)。與此同時(shí)，長(zhǎng)期的債券最終也會(huì)淪為壁紙，對(duì)于擁有2010年或2020年到期債券的持有人來說，他們的處境是很困難的。
現(xiàn)在的利率已經(jīng)反映出了較高的通貨膨脹率，這使新發(fā)行的債券對(duì)投資者有了一些保障，這導(dǎo)致我們錯(cuò)過債券價(jià)格反彈獲利的機(jī)會(huì)，正如我們并不愿意用一個(gè)固定的價(jià)格預(yù)售出自己手中的2010年或2020年的一磅喜斯糖果或一尺伯克希爾生產(chǎn)的布料一樣，我們也不會(huì)用固定的價(jià)格預(yù)售出未來40年的金錢使用權(quán)。
從上述這兩段話中，顯然股票市場(chǎng)以及股票價(jià)格的一個(gè)重要宏觀經(jīng)濟(jì)因素是通貨膨脹。通貨膨脹對(duì)股票市場(chǎng)的影響錯(cuò)綜復(fù)雜的。一般來說，輕微的通貨膨脹能夠刺激股票市場(chǎng)，而嚴(yán)重的通貨膨脹則會(huì)壓抑股票市場(chǎng)。大家都知道通貨膨脹主要是由于過多地增加貨幣供應(yīng)量造成的，貨幣供應(yīng)量與股票價(jià)格一般是呈正比關(guān)系的，即貨幣供應(yīng)量增大會(huì)使股票價(jià)格上升，貨幣供應(yīng)量縮小則會(huì)使股票價(jià)格下降，但在特殊情況下又有相反的作用。這一點(diǎn)比較好理解，當(dāng)一個(gè)公司資金充足時(shí)，那么其運(yùn)作也就會(huì)更加通暢無阻，公司發(fā)展規(guī)模也就會(huì)越來越大，那么其股票價(jià)格當(dāng)然也就會(huì)隨之上升。但是從另一方面來理解，又不是這么回事兒。
當(dāng)整個(gè)市場(chǎng)都充斥在高度膨脹的情況下時(shí)，供大于求的情況也就異常嚴(yán)重。這個(gè)時(shí)候，貨幣供應(yīng)量再大，對(duì)公司而言也就沒有意義了。因?yàn)檫@個(gè)時(shí)候，市場(chǎng)上的貨物很多都是多余的，那么公司生產(chǎn)再多也都難以賣出了，這個(gè)時(shí)候公司資金鏈再充足，也都于事無補(bǔ)了。
影響因素三：經(jīng)濟(jì)政策對(duì)股市的影響
大家都知道2008年是全球金融危機(jī)爆發(fā)的一年。對(duì)于2008年，巴菲特曾說過那一年是非常奇異的一年，全球經(jīng)濟(jì)面對(duì)的是金融風(fēng)暴。巴菲特認(rèn)為政府作出了正確的決策，及時(shí)的行動(dòng)。但是政府未來的前景還是困難重重，因?yàn)榻?jīng)歷過金融風(fēng)暴，所以沒有可以要求完美的回報(bào)。這一點(diǎn)對(duì)于經(jīng)歷過金融風(fēng)暴的人來說，真的是印象深刻。在2008年后，經(jīng)濟(jì)逐漸恢復(fù)。但是僅僅過了8年，到現(xiàn)在的2016年，全球經(jīng)濟(jì)再次面臨難題。據(jù)說，2016年目前所面臨的情況正是2008年之前面臨的情況，形勢(shì)十分嚴(yán)峻。經(jīng)常關(guān)注財(cái)經(jīng)政治的人可能比較清楚。
另外，說到經(jīng)濟(jì)政策對(duì)股市的影響，小編認(rèn)為，感觸最深的應(yīng)該也就是中國(guó)股民了。每次政府有新的政策出臺(tái)的時(shí)候，股市總是會(huì)受到驚嚇或者是鼓舞。比如說增加稅收的時(shí)候，會(huì)對(duì)股票投資產(chǎn)生消極的影響。因?yàn)檎鞫愒蕉啵髽I(yè)用于發(fā)展生產(chǎn)和發(fā)放股利的盈余資金也就越少，投資者用于購(gòu)買股票的資金也越少，投資積極性就會(huì)降低，反之，低稅率或適當(dāng)減免稅則會(huì)對(duì)股票投資產(chǎn)生積極的影響。
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