小米集團（01810.hk）今天正式在港交所掛牌，成立八年終上市，除了核心創(chuàng)始團隊，小米的早期投資人也是最大贏家。雷軍在內(nèi)部的上市預(yù)喜郵件中指出，小米最早期的VC，第一筆500萬美元投資，回報高達866倍。
雷軍所指的這家VC，即其最早也是最大的機構(gòu)投資者晨興資本（morningside）。小米招股書顯示，晨興資本上市前持有小米17.19%股權(quán)，是僅次于創(chuàng)始人雷軍的第二大股東。
晨興資本在雷軍萌生創(chuàng)辦小米想法時投資了500萬美元，這也是小米最早期的一筆投資。按照雷軍所說的866倍回報計算，晨興資本最早的這筆投資目前價值43.3億，約占目前小米股份的8%左右。
此后，晨興資本又作為核心機構(gòu)參與了小米的早期兩輪融資。招股書顯示，小米A-C輪融資共獲得1.3億美元融資，其中晨興資本可能投入了最多數(shù)千萬美元。以小米550億美元市值計算，晨興資本的持股目前價值近100億美元，其最終回報可能達到數(shù)百倍，成為中國創(chuàng)投史上的神話之一。
晨興創(chuàng)投在小米IPO過程中也占據(jù)了老股東套現(xiàn)的絕大多數(shù)份額。小米全球發(fā)售的21.8億股中，7.6億股（34.7%）為老股，超額配售權(quán)中有1.26億股（38.7%）為老股。這8.86億股（小米IPO定價每股17港元）中多數(shù)來自晨興創(chuàng)投，而據(jù)說晨興創(chuàng)投之所以答應(yīng)出售較多老股，更多是為了支持雷軍：減少小米IPO的新股發(fā)行比例，避免小米管理層的股份被稀釋。
小米招股書顯示，2010年至2014年小米共完成六輪融資，共獲得15億美元資金支持，晨興創(chuàng)投、啟明創(chuàng)投、IDG、DST、淡馬錫等數(shù)十家機構(gòu)參與。其中，小米后期主要投資機構(gòu)DST持股7.01%為第四大股東、早期主要投資機構(gòu)啟明創(chuàng)投持股3.98%為第五大股東。小米總裁林斌持股13.33%為第三大股東。
晨興資本合伙人、主導(dǎo)投資小米的劉芹回應(yīng)稱，“2010年一個通宵電話，讓晨興資本有機會參與創(chuàng)造了一個傳奇，在投資上也創(chuàng)造了一個經(jīng)典案例?！彼硎緦π∶椎奈磥沓錆M信心。
晨興資本是香港陳氏家族在大陸的創(chuàng)投基金，陳氏家族擁有知名商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)商恒隆集團，其掌門人陳啟宗除商界影響力外，亦熱衷于社會活動、慈善。
晨興資本最早只是陳氏家族的家族基金，曾經(jīng)在互聯(lián)網(wǎng)泡沫時期投資了搜狐、九城等公司，后來引入了石建明（Ken）、劉芹（Richard）等本土管理團隊，2008年前后才對外募資成為了開放式基金。
晨興資本在家族基金的階段曾經(jīng)熱衷于投資媒體，曾經(jīng)在國內(nèi)擁有一家媒體集團。2003-2008年，晨興資本先后投資了《福布斯》中文版、《哈佛商業(yè)評論》中文版、《InformationWeek》中文版以及《外灘畫報》、《中國國家地理》等知名媒體品牌，但由于種種原因，晨興此后將媒體業(yè)務(wù)基本全部處理。
移動互聯(lián)網(wǎng)是晨興資本在互聯(lián)網(wǎng)投資的重點。劉芹在2004年前后即對移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)生了極大的投資興趣，當(dāng)時手機應(yīng)用還是WAP時代，他就投資了賴亦龍的摩網(wǎng)、王鵬飛的WAP天下等一批移動互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)公司。那時，劉芹和也在做投資的雷軍已經(jīng)非常熟稔。
此后幾年，劉芹和雷軍先后共同投資了迅雷、YY、UC等多個項目，這些項目后來均取得了非常大的成功。晨興資本和劉芹是2012年后進入收獲期并聲名大噪的，2012年底歡聚時代（YY）在美股上市時，晨興資本賺得超過13倍回報。
劉芹在迅雷、YY、UC等項目上先后取得豐厚回報，并隨著小米的光環(huán)日盛而得到追崇。但也有人認為他成為明星投資人只是因為“運氣好”綁定了雷軍。然而，這么說對他恐怕未必公平，他也曾坦誠回應(yīng)說：“雷軍的項目那么多，我們合作的也就 8、9 個。雷軍也不是只找我們，我們有自己的判斷。只是我們接的雷軍項目中，明星項目的比例高而已?！?/p>
劉芹認為，晨興的投資風(fēng)格是少投精做，長期持有?！皩δ阃兜姆较蛞鲩L期思考，想透，投一些你真的愿意花時間的項目，然后精心做投后管理；要有長期心態(tài)。”堅定的長期看好，這恐怕也是晨興資本能夠在小米身上最終收獲巨大成功的核心原因。
陳氏家族的創(chuàng)始人為陳啟宗的父親陳曾熙，即香港恒隆地產(chǎn)創(chuàng)始人。陳啟宗主要聚焦家族主業(yè)地產(chǎn)，他的弟弟陳樂宗則是家族基金晨興資本的主要負責(zé)人。
陳曾熙上世紀(jì)80年代去世，陳啟宗在90年代接班后，開始將恒隆地產(chǎn)的重心轉(zhuǎn)向內(nèi)陸，在上海先后建成恒隆廣場和港匯廣場，尤其是恒隆廣場，成為上海最為成功的商業(yè)地產(chǎn)項目之一。
2005年后，恒隆地產(chǎn)在內(nèi)陸進一步大舉擴張，先后在天津、濟南、長沙、無錫、大連、昆明等地拿地興建恒隆廣場等項目，但2010年之后陳啟宗對內(nèi)陸市場的判斷出現(xiàn)變化，擴張也基本放緩。
直到最近，恒隆地產(chǎn)以107億天價拿下杭州百井坊地塊，計劃投資190億在該地塊修建商場和辦公樓，這也讓外界認為恒隆地產(chǎn)再次啟動了在內(nèi)陸的擴張。
陳啟宗陳樂宗兄弟多年來均位居香港富豪榜前列，福布斯的數(shù)據(jù)顯示，兩兄弟財富多年來在25億美元左右波動。目前，恒隆地產(chǎn)市值約700億港元。
陳氏兄弟對小米也非常上心。小米在印度市場的擴張就得到了陳家動用各種資源的幫助。鑒于晨興資本持股小米市值高達百億美元，陳啟宗陳樂宗兄弟的財富身家在小米上市后將暴漲。
聯(lián)系客服
