2023年09月21日 證券日報 作者：彭妍
個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品迎來擴容。根據(jù)中國理財網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至9月20日，個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品增加至19只，增加的1只個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品由貝萊德建信理財有限責(zé)任公司(以下簡稱“貝萊德建信理財”)發(fā)行。
個人養(yǎng)老金制度實施近10個月以來，四類投資產(chǎn)品(儲蓄類產(chǎn)品、基金類、保險類、理財類)日漸豐富，不過《證券日報》記者了解到，個人養(yǎng)老金理財類產(chǎn)品相較其他三類產(chǎn)品，擴容速度較慢。目前，入圍個人養(yǎng)老金目錄的產(chǎn)品已有681只，而理財類產(chǎn)品是四類產(chǎn)品中數(shù)量最少的品類。
對此，普益標(biāo)準(zhǔn)研究員王杰分析，個人養(yǎng)老金制度下，個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品在產(chǎn)品設(shè)計、資產(chǎn)配置、運作管理等方面均面臨一定的難度和限制，理財公司發(fā)行該類產(chǎn)品相對謹慎。整體來看，個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品仍處于探索和嘗試階段，相比于其他類型的個人養(yǎng)老金產(chǎn)品尚未形成差異化競爭優(yōu)勢，對投資者的吸引力亦不及預(yù)期。
個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品增至19只
9月20日，中國理財網(wǎng)發(fā)布第三批個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品名單，貝萊德建信理財向公眾推出首只合資理財公司個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品，成為第五家發(fā)行個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品的機構(gòu)。
目前，共有23家商業(yè)銀行獲批開展個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)，除恒豐銀行以外，現(xiàn)階段共22家商業(yè)銀行參與產(chǎn)品發(fā)行。同時，共有11家銀行理財公司獲準(zhǔn)開展個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)，現(xiàn)階段共5家理財公司參與產(chǎn)品發(fā)行，分別為：工銀理財、農(nóng)銀理財、中銀理財、中郵理財和貝萊德建信理財。
從目前入圍個人養(yǎng)老金目錄的各類產(chǎn)品看，截至9月20日，根據(jù)國家社會保險公共服務(wù)平臺顯示，個人養(yǎng)老金產(chǎn)品共有681只，其中儲蓄類產(chǎn)品最多，占比近七成，理財類產(chǎn)品最少。具體來看，有儲蓄類產(chǎn)品465只、基金類產(chǎn)品149只、保險類產(chǎn)品48只、理財類產(chǎn)品19只。
具體來看，上述19只個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品除三只為混合類以外，其余16只均為固定收益類。運作方式多采取持有期模式封閉運作。最短持有期限多為1年至5年。業(yè)績比較基準(zhǔn)大致在3.7%至6.25%之間。另外，在投資策略上多采取多資產(chǎn)、多策略投資方法，均衡配置債券、權(quán)益類等資產(chǎn)，產(chǎn)品投資低風(fēng)險利率債券和高等級信用債券等資產(chǎn)的比例不低于80%，投資權(quán)益類資產(chǎn)的比例不高于20%，增厚投資收益。
理財規(guī)模有望保持增長態(tài)勢
談及個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品數(shù)量增量不多的原因，中國銀行研究院研究員杜陽對《證券日報》記者表示，首先是個人養(yǎng)老金制度推出以來，理財市場出現(xiàn)破凈潮，一定程度上影響了居民購買個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品的熱情。其次是相較于儲蓄、基金等產(chǎn)品，個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品投資期限較長、流動性較差。再者是資管新規(guī)落地以來，理財市場進入高質(zhì)量發(fā)展階段，理財產(chǎn)品尤其是個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品仍處于轉(zhuǎn)型探索時期，需要在產(chǎn)品創(chuàng)新和風(fēng)險管理等方面進一步提升市場競爭力。
中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明對記者表示，個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品擴容較慢的原因主要有兩方面。首先，個人養(yǎng)老金整體規(guī)模發(fā)展不及預(yù)期，優(yōu)惠幅度及惠及人群較為有限，未來可能會出臺進一步的優(yōu)惠政策激勵更多人參與；其次，個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品相比養(yǎng)老儲蓄等其他養(yǎng)老專屬產(chǎn)品，“養(yǎng)老”屬性略顯不足，針對性不強。
對于個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品未來發(fā)展方向，明明表示，銀行個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品未來布局的主要方向在于要充分利用母行的渠道優(yōu)勢，觸達更廣大的有養(yǎng)老需求的群體，推出更多更有針對性的、滿足居民多層次養(yǎng)老需求的產(chǎn)品，這樣才能夠在激烈的市場競爭中跑出加速度。
在杜陽看來，未來個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品的發(fā)行將更加強調(diào)規(guī)模發(fā)展與質(zhì)量提升并重。一是要持續(xù)優(yōu)化養(yǎng)老理財產(chǎn)品方案，提高信息披露準(zhǔn)確度和透明度，增加長期限產(chǎn)品供給，不得變相通過期限結(jié)構(gòu)化設(shè)計規(guī)避監(jiān)管要求，不得宣傳養(yǎng)老理財產(chǎn)品預(yù)期收益率。二是要建立注重長期收益與風(fēng)險考量的產(chǎn)品體系，在風(fēng)險可控范圍內(nèi)，適度增強中長期限資管產(chǎn)品收益水平。三是要根據(jù)不同階段的風(fēng)險偏好、財富積累、收入現(xiàn)金流等特征，形成不同年齡客群的差異化、系統(tǒng)化產(chǎn)品組合，進一步強化養(yǎng)老理財產(chǎn)品穩(wěn)健性、長期性以及普惠性的特點。
資料來源：
個人養(yǎng)老金投資產(chǎn)品日漸豐富 理財類有待加速擴容
http://finance.china.com.cn/money/20230921/6034545.shtml【相關(guān)閱讀】
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