中宇資訊 深度觀察
文/安光
PTA期貨自2月中旬陰跌至今，近3個(gè)月的下跌過(guò)程中竟無(wú)超跌反彈行情出現(xiàn)，成本支撐下逢低做多思路的抄底資金一片狼藉，PTA期貨可謂“專(zhuān)治各種不服”。
目前國(guó)內(nèi)股市期貨普跌，市場(chǎng)主流觀點(diǎn)為我國(guó)政府主動(dòng)的去資金杠桿、擠壓金融泡沫。今年美國(guó)仍有2-3次加息可能，美元走強(qiáng)勢(shì)必繼續(xù)引導(dǎo)部分中國(guó)國(guó)內(nèi)資金回流美國(guó)，為維護(hù)我國(guó)外匯儲(chǔ)備穩(wěn)定避免高杠桿帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)隱患，政府勢(shì)必繼續(xù)去資金杠桿，打壓金融市場(chǎng)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)輸血，長(zhǎng)期來(lái)看利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但短期的“陣痛難忍”，中宇資訊推測(cè)短期內(nèi)國(guó)內(nèi)股市期貨市場(chǎng)反彈概率較低。
5月5日國(guó)際原油價(jià)格一度跌至4個(gè)半月內(nèi)的低位，雖然OPEC有意延長(zhǎng)減產(chǎn)時(shí)間，但美國(guó)原油庫(kù)存及產(chǎn)量上升的大勢(shì)未改，另外利比亞、敘利亞原油增產(chǎn)導(dǎo)致市場(chǎng)擔(dān)憂原油過(guò)剩，推測(cè)減產(chǎn)利好下油價(jià)下跌不易但實(shí)際過(guò)剩壓力下油價(jià)上漲也乏力，中宇資訊認(rèn)為短期WTI原油維持在45-50美元/桶的主流震蕩區(qū)間。
PTA基本面整體尚可，PX裝置檢修利好下價(jià)格抗跌，繼續(xù)成本支撐PTA。下游聚酯開(kāi)工較高在85%，對(duì)PTA合約貨源需求平穩(wěn)，且5月初滌絲大廠開(kāi)會(huì)意圖更改滌絲定價(jià)機(jī)制，一定程度上刺激了滌絲需求，本周滌絲產(chǎn)銷(xiāo)轉(zhuǎn)好，另外5月PTA裝置檢修對(duì)市場(chǎng)有一定提振?；久胬罩饕窍掠尉埘鹘y(tǒng)需求旺季所剩無(wú)幾，市場(chǎng)擔(dān)憂聚酯高開(kāi)工負(fù)荷后期下降。
工業(yè)品期貨陰跌不止，市場(chǎng)缺乏信心，靜待市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)徹底釋放后工業(yè)品價(jià)格階段性觸底，中宇資訊預(yù)計(jì)PTA后市延續(xù)低位震蕩。熊市之下，唯有等待。
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