今年中國(guó)股市風(fēng)起云涌，很多人都想著躍躍欲試，但幾乎所有新股民都對(duì)股票一竅不通，這可怎么辦。都說(shuō)網(wǎng)上資料豐富，其實(shí)在網(wǎng)上能得到的有價(jià)值的資料不多，真正的知識(shí)在書(shū)里，好在手頭就有兩本，一本叫《金融心理學(xué)》、一本叫《數(shù)學(xué)家妙談股市》。
當(dāng)年英國(guó)有個(gè)叫“南海公司”的，自稱主要是做拉丁美洲的海上貿(mào)易。公司成立很久的時(shí)間里，股票一直保持低位，直到有一天法國(guó)的證券交易所崩盤(pán)，引發(fā)大量熱錢(qián)流回英國(guó)，這些熱錢(qián)急于尋找下一個(gè)炒作目標(biāo)。正巧此時(shí)南海公司謊稱自己獲利前景無(wú)限，要大規(guī)模增發(fā)新股，政府對(duì)此也批準(zhǔn)了，投資者一看，連政府都認(rèn)可了，那一定要跟進(jìn)了。咱們的牛頓畢竟聰明，他在很早的時(shí)候就介入了，但他比較保守，覺(jué)得漲的差不多了，把股票都賣(mài)了，還賺了不少錢(qián)，但在拋掉之后股價(jià)仍然一路瘋長(zhǎng)，最初不以為意，直到漲了800%之后，他老人家終于坐不住了，把錢(qián)都?jí)毫松先?，結(jié)果他成功當(dāng)上了“最后一個(gè)傻瓜”的角色，一下虧了20000英鎊，這可絕對(duì)不是個(gè)小數(shù)目，幸好當(dāng)年牛頓已經(jīng)78歲了，該發(fā)表的論文都發(fā)表了，因此這個(gè)打擊總算沒(méi)影響到他科學(xué)事業(yè)的發(fā)展。
之所以要提到牛頓和南海公司，是因?yàn)樵诋?dāng)下瘋漲股市中存在無(wú)數(shù)這類公司，據(jù)說(shuō)深綜指市盈率為56，這種市盈率意味著深圳市場(chǎng)的投資收益率僅為1.96％，這種收益率還不如把錢(qián)放銀行里，好歹還沒(méi)多大風(fēng)險(xiǎn)。但如果大家投資股市是為了賺牛頓的錢(qián)，或者說(shuō)“最后一個(gè)傻瓜”的錢(qián)，那就沒(méi)多大問(wèn)題了。
還真沒(méi)想到股票里蘊(yùn)含著這么多有趣的事情，那么到底買(mǎi)股票的原則是什么呢？凱恩斯給我們指出了明路，他除了在經(jīng)濟(jì)學(xué)上建樹(shù)頗豐之外，在證券的買(mǎi)賣(mài)上同樣出手不凡。據(jù)說(shuō)他為了能安心研究經(jīng)濟(jì)學(xué)，決定先要把自己的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題搞好，最初他勤勤懇懇的教書(shū)講課，但忽然發(fā)現(xiàn)即使他講課講到吐血也賺不了幾個(gè)錢(qián)，于是他開(kāi)始做外匯投機(jī)買(mǎi)賣(mài)，一開(kāi)始就像任何一個(gè)新股民一樣，賺了點(diǎn)錢(qián)，但沒(méi)過(guò)多久都賠了進(jìn)去，好在他是聰明人，知道如何吸取失敗教訓(xùn)，沒(méi)多久又重整旗鼓。此后他賺的錢(qián)足夠他花幾輩子。小道消息說(shuō)他每天是這么開(kāi)始的：早上起床之前先躺床上花個(gè)半小時(shí)考慮自己的投資計(jì)劃，然后今天就按照早上想的去操作。他其實(shí)明確的提出過(guò)一個(gè)關(guān)于證券買(mǎi)賣(mài)的模型，稱之為“選美理論”，假設(shè)有100個(gè)女生，要選個(gè)最美（或者最超級(jí)）的出來(lái)，票數(shù)最多的女生將得到冠軍，同時(shí)選對(duì)的人將獲得獎(jiǎng)品。一般老百姓怎么操作呢？就選自己認(rèn)為最美的，然后投上一票，稍微聰明點(diǎn)的，就知道美不美那都是自己感覺(jué)使然，他決不會(huì)去投自己夢(mèng)中情人的票，相反他就盡力去猜誰(shuí)是大眾情人呢？再聰明點(diǎn)的，就會(huì)去猜：有多少人會(huì)覺(jué)得大多數(shù)人會(huì)投票的對(duì)象呢？這個(gè)話很繞口，大意就是去猜測(cè)別人的猜測(cè)結(jié)果。再聰明點(diǎn)的就不會(huì)再去猜測(cè)別人猜測(cè)別人猜測(cè)的結(jié)果了（這話太繞了），相反地，他會(huì)對(duì)所有人做個(gè)分析，然后分別指出不同層次人會(huì)做出的反應(yīng)，以及這些人占的大致比例是多少。不過(guò)這最后一條就是我對(duì)凱恩斯“選美理論”的發(fā)展了。忽然想起一件事情，《毛澤東選集》的第一篇文章，就是《中國(guó)社會(huì)各階級(jí)分析》，這不就是那最聰明的聰明人了嘛。
再回到股市上來(lái)，通過(guò)上面這些故事就可以了解到，股市可絕不是理性的，但他是理性和更強(qiáng)的理性的作用結(jié)果，最后表現(xiàn)出來(lái)就是非理性。這些知識(shí)大概夠當(dāng)個(gè)新股民了吧，還有一點(diǎn)必須要記住，連聰明絕頂?shù)呐ｎD大人都有血本無(wú)歸的時(shí)候，何況小老百姓呢，還是放寬心，選擇多空雙向交易的投資領(lǐng)域才是王道。
來(lái)源：公眾號(hào)匯智金融（huizhijr）
