黃凡/文
“勤勞致富”是中華民族的古訓(xùn),也是改革開(kāi)發(fā)三十多年來(lái)催人奮進(jìn)的號(hào)角,更是推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的源動(dòng)力。
然而,到了股票二級(jí)市場(chǎng),“勤勞致富”的這句古訓(xùn)卻不那么適用了。股民們勤勞是不爭(zhēng)之實(shí),然而結(jié)果如何?不同來(lái)源的調(diào)查告訴了我們一個(gè)殘酷的事實(shí),那就是,無(wú)論是熊市還是牛市,大多數(shù)股民都是虧損的。不少人就開(kāi)罵了:股市二級(jí)市場(chǎng)是“萬(wàn)人坑”、“老千局”,專(zhuān)門(mén)用來(lái)騙投資人的……難道A股就真的如此不堪嗎?非也,請(qǐng)看以下數(shù)據(jù):從1996年7月到2016年7月十年間上證指數(shù)從1612點(diǎn)漲到2979點(diǎn),總漲幅85%,年化收益率6.3%;中小板指數(shù)同期漲了236%,年化收益率12.9%,如果加上每年分紅派息,收益更高。這樣的收益率足可以跑贏通脹、跑贏市場(chǎng)中大部分固定收益產(chǎn)品。
那么,為何勤勞的股民的辛勤勞碌,卻不能取得好的收成?問(wèn)題恰恰出在“勤勞”上:
股市投資者們通常都非常忙碌。每天猜測(cè)市場(chǎng)走勢(shì)、打聽(tīng)內(nèi)幕消息、追漲殺跌操作……忙個(gè)不亦樂(lè)乎。我常勸身邊的一些忙忙碌碌的股市投資人:淡定一些吧。慢下來(lái),減少操作,是不影響你們把握股市的投資機(jī)會(huì)的。他們往往反駁:你看華爾街的交易員,做的是大投資,人家同時(shí)看幾個(gè)屏幕,接N個(gè)電話,雙手還按著鍵盤(pán)下單……
其實(shí),我建議他們看看電影《華爾街之狼》,看后就應(yīng)該明白,電影中主角每天急匆匆的,每時(shí)每刻在市場(chǎng)中手腳并用、上躥下跳,玩的是別人的錢(qián),交易成了,自己的傭金也就到手了。至于委托他們操盤(pán)的投資者?大多數(shù)血本無(wú)歸!
電影《華爾街之狼》片段|
大家到現(xiàn)在可能納悶,其實(shí),與2015年年初一輪牛市啟動(dòng)的時(shí)候相比,股市的指數(shù)并沒(méi)有太明顯的下跌(上證指數(shù)當(dāng)時(shí)就在3000左右,與現(xiàn)在的位置相去不遠(yuǎn)),但身邊的投資人大多數(shù)損失嚴(yán)重。那么,投資者虧了的錢(qián)哪里去了呢?
我們得好好算算了:
去年火熱的股市有著火熱的成交量。高峰時(shí)期,滬深兩市每天總成交量達(dá)兩萬(wàn)億,按萬(wàn)分五的買(mǎi)賣(mài)雙方平均交易手續(xù)費(fèi)算每天20億;交易印花稅賣(mài)方千分之一共20億,一年200個(gè)交易日算手續(xù)費(fèi)加上印花稅8000億;兩融余額2萬(wàn)多億,一年利息共2000億。上述各項(xiàng)股民合計(jì)共要在二級(jí)市場(chǎng)一年繳交1 萬(wàn)億的巨款,也就是說(shuō),A股每年都消滅1萬(wàn)個(gè)億萬(wàn)富翁。對(duì)比一下,兩市全部上市公司2014年的分紅總共才6100億。這樣一算,就知道股市一年有多少財(cái)富被消滅了。
建議參與其中的投資者試想想,如果在股市頻繁買(mǎi)賣(mài),那么股市不僅不為參與者帶來(lái)財(cái)富,還在消滅財(cái)富!
投資者千萬(wàn)不要小看頻繁買(mǎi)賣(mài)帶來(lái)的交易費(fèi)用。假設(shè)每日僅買(mǎi)賣(mài)一次,交易傭金買(mǎi)賣(mài)各0.05%,加上單邊印花稅0.1%,共0.2%,保守估計(jì)一年200個(gè)交易日算,40%的本金就以交易費(fèi)用的方式“消費(fèi)”掉了。許多投資人在火熱的股市中每天忙忙碌碌,一年下來(lái),實(shí)際回報(bào)率不高,該好好反省一下自己的“勤勞”了。
其實(shí),如果投資者希望通過(guò)股市分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的成果,那么大可不必在市場(chǎng)中每天盯盤(pán)、打聽(tīng)、買(mǎi)賣(mài)。只需要在時(shí)機(jī)適合的時(shí)候,選取一籃子經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定、有一定成長(zhǎng)能力的上市公司股票買(mǎi)入并長(zhǎng)期持有就可以輕松做到。如果希望自己在市場(chǎng)中頻繁進(jìn)出來(lái)獲取超額回報(bào),說(shuō)白了,就是想從市場(chǎng)的其他參與者身上賺錢(qián)。這種“勤勞”的結(jié)果往往只是收獲了“疲憊與焦慮”,是事與愿違的。
說(shuō)到這里,您說(shuō)不定就急了。快告訴我現(xiàn)在該買(mǎi)還是賣(mài)吧!快告訴我買(mǎi)什么吧!在此我還想提醒一下,二級(jí)市場(chǎng)投資者立于不敗之地的關(guān)鍵是什么?心態(tài)!心態(tài)!心態(tài)?。ㄖ匾氖虑橹v了三遍)
因此,作為股市的投資者,應(yīng)本著為自己的投資負(fù)責(zé)的態(tài)度,靜下心來(lái),做好分析和判斷,然后找準(zhǔn)適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)和價(jià)格淡定買(mǎi)入和持有才是正道。
那么,目前的A股投資者該如何?
盡管短時(shí)間看A股的市場(chǎng)充滿(mǎn)各種噪音與扭曲,但長(zhǎng)期而言,價(jià)值投資依然是適用的。因此,投資者經(jīng)過(guò)理性的分析后擇機(jī)持有低估值、高分紅、而且基本面良好的優(yōu)質(zhì)股票,是可以做到“漲固欣然,不漲也安心”的。如果覺(jué)得分析公司的估值有困難,那就以平常心在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)持有一籃子的股票或指數(shù)型基金作長(zhǎng)期打算吧,雖然國(guó)內(nèi)股市不具備牛市的基礎(chǔ),但畢竟目前主板的指數(shù)水平也不高了,分期分批買(mǎi)入作長(zhǎng)期投資的打算未嘗不可。
(本文不構(gòu)成投資決策,投資有風(fēng)險(xiǎn),入市需謹(jǐn)慎)
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