做空可使交易者從資產(chǎn)價(jià)格下滑中獲利，這種策略帶來了更多的交易機(jī)會(huì)，尤其是在市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)。掌握做空的最佳時(shí)機(jī)至關(guān)重要。
交易者尋求資本增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)，這意味著增加了可交易金融工具以及交易策略的范圍。做空允許交易者從資產(chǎn)下滑中獲利，開辟了充滿機(jī)遇的又一個(gè)領(lǐng)域。且看IG集團(tuán)
做空與買入做多截然相反。做空尤其是做空股票，看似令人畏懼，但實(shí)際上并不復(fù)雜。做空機(jī)制視資產(chǎn)類型差異而不同，許多市場(chǎng)參與者可能會(huì)對(duì)做空貨幣或指數(shù)感到自如。
對(duì)沖基金使用做空策略已有多年，有的成功，有的不成功。對(duì)沖基金采用的策略廣泛，有的極其復(fù)雜，但散戶交易者可復(fù)制他們的交易策略的原理。絕大多數(shù)對(duì)沖基金使用杠桿來放大潛在收益，但在風(fēng)險(xiǎn)管理中也采用做空策略。要成為成功的金融市場(chǎng)投機(jī)者，就必須首先成為風(fēng)險(xiǎn)管理者。
簡(jiǎn)單地說，一旦設(shè)定了交易點(diǎn)位，填好交易單，并按下“賣出”鍵，IG就將向客戶“借出”股票，并實(shí)際上代客戶向市場(chǎng)賣出。場(chǎng)外交易協(xié)議旨在交易開倉價(jià)與客戶回購價(jià)位之間的價(jià)差。
如果股價(jià)下滑，客戶可進(jìn)行回購股票以平倉獲利，如果股票上漲，客戶回購會(huì)產(chǎn)生虧損。就風(fēng)險(xiǎn)管理而言，設(shè)定的止損價(jià)高于入場(chǎng)價(jià)，因交易者希望價(jià)格下滑。對(duì)于股票差價(jià)合約交易而言，客戶可選擇直接市場(chǎng)接入（DMA）進(jìn)行直接倉位交易，或與做市商進(jìn)行交易。IG作為做市商將在內(nèi)部對(duì)客戶賣出訂單與其他客戶的買入訂單進(jìn)行匹配，這稱為內(nèi)化流程。
市場(chǎng)不確定性極高，且波動(dòng)上升時(shí)，是考慮做空的最佳時(shí)機(jī)。美國(guó)波動(dòng)指數(shù)VIX很好地體現(xiàn)出波動(dòng)性的變化，另外，日常股票交易區(qū)間及5日平均真實(shí)波動(dòng)幅度也體現(xiàn)了波動(dòng)性。
波動(dòng)性上升時(shí)，通縮思維占上風(fēng)，市場(chǎng)參與者認(rèn)為以更低的價(jià)位買入的機(jī)會(huì)更多。資產(chǎn)管理者及僅能做多的養(yǎng)老基金通常會(huì)撤回買單，流動(dòng)性通常會(huì)減少。這時(shí)市場(chǎng)買入暫歇，卻正是做空者大顯身手的好時(shí)機(jī)，因此時(shí)資金對(duì)價(jià)格的影響力更大，價(jià)格通常會(huì)急跌。
在股票或資產(chǎn)價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上漲將要觸頂之際，也是交易者做空的好時(shí)機(jī)。如果沒有強(qiáng)勁的價(jià)格反轉(zhuǎn)信號(hào)，通常盈利不高，如果短期交易與趨勢(shì)一致，則盈利性大幅提高。交易者在市場(chǎng)上反其道而行之可能會(huì)大獲全勝，但這通常意味著要等待價(jià)格下滑走勢(shì)確認(rèn)。在此情況下，最好先試著低倉進(jìn)場(chǎng)，然后隨趨勢(shì)的發(fā)展再加倉。
在資產(chǎn)的強(qiáng)勁走勢(shì)持續(xù)一段時(shí)間后，交易者通常認(rèn)為會(huì)出現(xiàn)均值回歸。有許多方法進(jìn)行判斷，但通常交易者會(huì)使用技術(shù)指標(biāo)，如使用布林線，將上下區(qū)間設(shè)定為均值（20日均線）的2.5倍標(biāo)準(zhǔn)偏差，可能還會(huì)與處于80以上極高水平的9天相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)相結(jié)合。然后就讓價(jià)格做主導(dǎo)吧。如果次日價(jià)格勉強(qiáng)走高，空頭奪回控制權(quán)， 技術(shù)上我們認(rèn)為確認(rèn)反轉(zhuǎn)，那么這可能是要回歸均值的強(qiáng)勁做空賣出信號(hào)。
另一個(gè)獲得高盈利的策略就是做空趨勢(shì)性走低的股票。不管具體公司是否有問題，還是股票受宏觀市場(chǎng)情緒影響，如果資產(chǎn)呈現(xiàn)趨勢(shì)性走軟，這通常即確定了交易的方向。如果股票呈現(xiàn)趨勢(shì)性走低，公司存在結(jié)構(gòu)性問題（如資產(chǎn)負(fù)債表惡化），或市場(chǎng)隱含波動(dòng)性上升，則正是做空策略的好時(shí)機(jī)。
請(qǐng)記住，多數(shù)情況下，交易者持空倉通常比多倉持有時(shí)間要短，市場(chǎng)下滑態(tài)勢(shì)通常要比上漲態(tài)勢(shì)更猛烈，日間波動(dòng)也更大。這是風(fēng)險(xiǎn)與貨幣管理尤其需考慮的重要因素，在此環(huán)境中全面止損并不斷降低倉位可能更有利。
聯(lián)系客服
