來源：文軍營銷
互聯(lián)網(wǎng)消費金融服務(wù)主要由電商平臺和P2P網(wǎng)貸平臺和大學生消費分期平臺提供?；ヂ?lián)網(wǎng)消費金融業(yè)務(wù)快速增長，不同參與主體從不同的角度切入消費金融服務(wù)，形成了不同的業(yè)務(wù)模式。消費者信用風險是各種互聯(lián)網(wǎng)消費金融模式的基礎(chǔ)性風險，互聯(lián)網(wǎng)消費金融服務(wù)的風險更為多樣化。除電商平臺掌握消費者在平臺上的歷史交易數(shù)據(jù)，可以為其風險控制提供一定支撐，其余互聯(lián)網(wǎng)消費金融服務(wù)提供商的風險控制需要依靠線下征信手段來實現(xiàn)。
一、電商平臺消費金融模式
2014年京東商城和天貓商城兩大電商平臺陸續(xù)推出消費分期服務(wù)，京東白條與天貓分期是兩類不同的模式，京東白條不僅針對自營商品，同時適用于聯(lián)營的實物商品，天貓分期是針對平臺上開通分期購物的商家的商品，下面分別分析天貓和京東的消費金融模式。
天貓消費金融模式首先需要天貓商家開通分期購物服務(wù)，然后，天貓商家確定可以分期購物的具體商品；第三，天貓商城（螞蟻微貸）根據(jù)注冊消費者歷史交易數(shù)據(jù)對其進行授信；第四，消費者在商家選擇分期購物商品；第五，螞蟻微貸向商家支付貨款；最后是消費者通過支付寶進行還款，具體如圖1所示。天貓模式對消費者的授信是基于淘寶歷史交易數(shù)據(jù)，未獲得授信的消費者以及授信額度不足以覆蓋商品價格的部分需要消費者在余額寶凍結(jié)相應數(shù)額的資金。
天貓消費分期模式螞蟻微貸的主要收益來自于天貓商家及消費者支付的手續(xù)費。消費者信用風險是天貓分期的主要風險，螞蟻微貸是主要風險承擔者。天貓商城建立起的商家評價體系，對天貓商家具有較大的約束作用，但由于天貓分期目前并沒有對接央行的征信系統(tǒng)，對消費者的約束作用相對較小，選擇優(yōu)質(zhì)消費者以及對消費者的授信就是天貓分期風險控制的關(guān)鍵。
京東白條模式首先是京東根據(jù)消費者在京東上的歷史交易數(shù)據(jù)對其進行授信，授信額度在6000到15000之間；然后是消費者到京東商城進行消費；第三，如果消費者選購京東自營商品，支付環(huán)節(jié)京東內(nèi)部完成，如果消費者選購第三方賣家的聯(lián)營商品，由京東將貨款先行支付給第三方賣家；第四，京東或第三方賣家向消費者發(fā)貨；最后，消費者按約定向京東還款，具體如圖2所示。
京東白條模式的收益來自于消費者分期付款的手續(xù)費，京東白條服務(wù)有助于銷售規(guī)模的提升，可以帶來額外的利潤。京東是實際風險承擔者，消費者信用風險是主要風險。通過消費者交易數(shù)據(jù)對其授信是京東白條風險控制的關(guān)鍵。
二、P2P網(wǎng)貸消費金融模式
P2P網(wǎng)貸消費金融在2013年是互聯(lián)網(wǎng)消費金融的主要形式，2014年電商平臺等新興力量改變了這一局面，但P2P網(wǎng)貸消費金融仍是互聯(lián)網(wǎng)消費金融的重要形式。P2P消費金融模式以P2P平臺為中心，連接消費者（借款人）和投資人。消費者通過P2P平臺獲得投資人的資金之后，再去商家消費購買產(chǎn)品或服務(wù)。
P2P消費金融的具體模式是：首先，消費者（借款人）通過P2P平臺提出借款申請；然后，P2P平臺根據(jù)消費者提供的資料對其進行信用審查，通過P2P審核的借款信息在P2P平臺上發(fā)布；再次，投資人對P2P平臺上發(fā)布的項目進行投資；第四，P2P平臺在相應的項目募資完成后，向借款人打款；第五，消費者收到借款資金后進行消費；第六，消費者根據(jù)約定定期通過P2P平臺還本付息，將約定的還款金額打到P2P平臺；第七，P2P平臺收到借款人的回款后將資金返還給投資人，具體如圖3所示。
P2P平臺的具體經(jīng)營模式可能存在一定的差異，例如有些平臺新向消費者放款，再將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給投資人，但P2P網(wǎng)貸消費金融模式的風險特征基本一致。消費者信用風險是P2P網(wǎng)貸消費金融模式的基礎(chǔ)性風險，P2P平臺的經(jīng)營風險是網(wǎng)貸消費金融模式的核心風險，P2P平臺和投資人都是風險的主要承擔者。
三、大學生消費分期平臺模式
大學生消費分期業(yè)務(wù)在2014年快速發(fā)展，大學生消費分期平臺大量涌現(xiàn)。大學生消費分期平臺的模式融合了電商平臺消費金融模式與P2P網(wǎng)貸消費金融模式，大學生消費分期平臺在這種模式中處于核心位置，是連接大學生與供應商和P2P平臺等互聯(lián)網(wǎng)理財平臺的關(guān)鍵。
大學生消費分期平臺的具體模式是：首先，大學生向消費分期平臺提出分期消費申請；第二，大學生消費分期平臺對大學生的信息進行審核，并與大學生簽訂相應的服務(wù)協(xié)議；第三，通過審核的大學生消費分期申請，大學生消費分期平臺將債權(quán)打包轉(zhuǎn)讓或出售給P2P平臺和互聯(lián)網(wǎng)理財平臺；第四，P2P平臺將債權(quán)在平臺上發(fā)布，互聯(lián)網(wǎng)理財平臺將債權(quán)打包成理財產(chǎn)品在平臺上銷售；第五，投資人在P2P平臺和互聯(lián)網(wǎng)理財平臺上進行投資；第六，P2P平臺和互聯(lián)網(wǎng)理財平臺將募集的資金給大學生消費分期平臺放款；第七，大學生消費分期平臺根據(jù)大學生的需求向電商平臺和供應商采購商品；第八，電商平臺和供應商向大學生消費分期平臺發(fā)貨，再由大學生消費分期平臺將商品送至學生手中，或者直接由電商平臺和供應商向?qū)W生發(fā)貨；最后，大學生按約定向大學生消費分期平臺還款，大學生消費分期平臺也按約定向P2P平臺和互聯(lián)網(wǎng)理財平臺回款，P2P平臺和互聯(lián)網(wǎng)理財平臺將收到的回款按時向投資人回款，具體如圖4所示。
不同的大學生消費分期平臺在具體運作模式上可能存在一定的差異，有些消費分期平臺是先用自有資金采購大學生提出的商品需求，再將債權(quán)轉(zhuǎn)讓或出售給P2P平臺和互聯(lián)網(wǎng)理財平臺。甚至有些大學生消費分期平臺是先采購一定數(shù)量的商品，然后在平臺上進行銷售。大學生消費分期平臺模式的基礎(chǔ)性風險是大學生的信用風險，大學生消費分期平臺的經(jīng)營風險是整個系統(tǒng)的關(guān)鍵風險，投資人是最終風險承擔者。
四、結(jié)論
互聯(lián)網(wǎng)消費金融業(yè)務(wù)的發(fā)展使得消費者對消費金融服務(wù)的選擇極大豐富。電商平臺消費金融模式由資金實力雄厚的電商平臺提供，電商平臺消費金融模式的風控特征鮮明，基于大數(shù)據(jù)結(jié)合消費者歷史交易數(shù)據(jù)，給消費者授信。P2P網(wǎng)貸消費金融模式中P2P平臺承擔主要風控職能，但P2P平臺的風控需要依靠線下征信，而征信是目前我國信用體系的薄弱環(huán)節(jié)。大學生消費分期模式分期平臺對大學生信用風險的控制是整個模式風控的關(guān)鍵，大學生消費分期平臺通過債權(quán)包轉(zhuǎn)讓和出售，加快資金回流，同時也將部分風險轉(zhuǎn)移。
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