當(dāng)我們查看股票和期權(quán)的市場(chǎng)報(bào)價(jià)時(shí)，大部分都是以美元和美分的價(jià)格形式報(bào)價(jià)的。但是，許多期權(quán)交易人考慮的是隱含波動(dòng)率，或簡(jiǎn)稱為IV。隱含波動(dòng)率是期權(quán)投資人對(duì)未來(lái)股票可能波動(dòng)大小的估計(jì)，這是影響到期權(quán)權(quán)利金的重要組成部分。
期權(quán)交易人關(guān)注的是快速變動(dòng)的波動(dòng)率數(shù)據(jù)，因?yàn)樗鼈冇绊懙狡跈?quán)的價(jià)格。
可以使用掛鉤波動(dòng)率定單類型，根據(jù)和期權(quán)權(quán)利金相關(guān)的波動(dòng)率水平來(lái)下達(dá)買賣期權(quán)的定單。與其用具體的貨幣單位來(lái)設(shè)定的權(quán)利金數(shù)額，交易人能夠根據(jù)下達(dá)交易時(shí)市場(chǎng)上顯示的IV數(shù)據(jù)相關(guān)的隱含波動(dòng)率數(shù)據(jù)創(chuàng)建期權(quán)定單。這些新的定單類型給交易人在交易期權(quán)時(shí)提供了更大的可控性，使用正的或負(fù)的抵消額能夠使的定單變得更激進(jìn)或不那么激進(jìn)。
IB提供了幾種不同的掛鉤波動(dòng)率定單類型，允許投資人對(duì)定單的執(zhí)行方式給與不同的控制。
使用IB期權(quán)交易者的用戶能夠?qū)WS進(jìn)行設(shè)置來(lái)顯示股票的隱含波動(dòng)率數(shù)據(jù)以及針對(duì)行使價(jià)的IV數(shù)據(jù)。當(dāng)使用掛鉤波動(dòng)率定單時(shí)，用戶應(yīng)該首先從交易工具標(biāo)簽下拉菜單中打開(kāi)波動(dòng)率交易者。打開(kāi)后，您將看到以波動(dòng)率數(shù)據(jù)給出所有的期權(quán)權(quán)利金的報(bào)價(jià)。
選取一個(gè)要交易的期權(quán)。您將看到賣價(jià)，賣價(jià)和最后交易價(jià)都是和相應(yīng)的隱含波動(dòng)率的數(shù)據(jù)形式顯示的?，F(xiàn)在我們點(diǎn)擊賣價(jià)創(chuàng)建一個(gè)看漲期權(quán)的買單，以及點(diǎn)擊買價(jià)創(chuàng)建一個(gè)看跌期權(quán)的賣單。
注意到有效時(shí)間區(qū)域內(nèi)的藍(lán)色V表示您在設(shè)計(jì)一個(gè)波動(dòng)率定單。
從定單類型區(qū)域中的四個(gè)掛鉤定單類型中進(jìn)行選取。這個(gè)舉例我們選取“掛鉤權(quán)利金波動(dòng)率”定單 - VOL。
現(xiàn)在我們看限價(jià)價(jià)格的值將根據(jù)隱含波動(dòng)率數(shù)據(jù)以價(jià)格形式變化的權(quán)利金。
如果希望定單執(zhí)行的狀態(tài)變得更積極，可在提交定單之前在抵消數(shù)額區(qū)域輸入一個(gè)值。
如果輸入的抵消數(shù)額值為零，顯示的權(quán)利金即為市場(chǎng)價(jià)格。如果使用一個(gè)抵消數(shù)額的話，您將會(huì)注意到如何限價(jià)價(jià)格的變化來(lái)反映您希望您的定單的執(zhí)行力度。
掛鉤首要 – 定單是和同方向掛鉤的，也就是當(dāng)您下達(dá)的是期權(quán)買單時(shí)，定單是和匹配買價(jià)的隱含波動(dòng)率掛鉤的，而期權(quán)賣單是和賣價(jià)的波動(dòng)率掛鉤的。兩種情形下，都可以使用抵消數(shù)額對(duì)定單進(jìn)行調(diào)整，使得變得比市場(chǎng)價(jià)格更激進(jìn)。
掛鉤中點(diǎn) – 這里，買單或賣單的起始價(jià)格是買/賣差價(jià)之間的中點(diǎn)隱含波動(dòng)率。因?yàn)檫@是一個(gè)市場(chǎng)平均波動(dòng)率數(shù)據(jù)的中點(diǎn)，使用抵消功能可以使得目標(biāo)價(jià)格變得更激進(jìn)或不那么激進(jìn)。
掛鉤市場(chǎng) – 和掛鉤首要的形式不同，這個(gè)形式將期權(quán)定單和相反邊掛鉤。即看漲期權(quán)買單和賣價(jià)隱含波動(dòng)率掛鉤。期權(quán)賣單和買價(jià)的隱含波動(dòng)率掛鉤。使用抵消數(shù)額功能可以讓定單變得不那么激進(jìn)。
最后是：掛鉤至表面 – 起始價(jià)格掛鉤到通過(guò)我們的模型導(dǎo)航計(jì)算得出的模型隱含波動(dòng)率。買單和買價(jià)掛鉤，賣單掛鉤到賣價(jià)的隱含波動(dòng)率。
有關(guān)這種定單類型的詳細(xì)信息，請(qǐng)參閱IB網(wǎng)站上的TWS用戶指南。
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