融資風(fēng)險(xiǎn)激增將加速散戶滅亡
作者：荷葉
預(yù)計(jì)到2014年12月19日即本周末，兩市融資余額將突破一萬(wàn)億元大關(guān)，在值得慶賀的同時(shí)，其風(fēng)險(xiǎn)也快速上升并顯而易見(jiàn)。綜合近期已經(jīng)發(fā)現(xiàn)的情形看，股票融資風(fēng)險(xiǎn)激增主要表現(xiàn)在以下三個(gè)方面，這些風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的直接結(jié)果就是，將加速中小散戶滅亡。
風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)之一，個(gè)股狂漲伴隨融資余額同步飆升。一般常理下，隨著個(gè)股價(jià)格的大幅飆升，融資買(mǎi)入應(yīng)該是減少的，融資余額也應(yīng)是逐步下降的，這樣才能做到風(fēng)險(xiǎn)可控，而目前市場(chǎng)現(xiàn)實(shí)情況卻恰恰相反。以目前狂漲的券商股為例，最近15個(gè)交易日，個(gè)股價(jià)格飆升一倍的同時(shí)，其融資余額同時(shí)膨脹了1-2倍，且大部分標(biāo)的證券融資余額持續(xù)上升速度不減。反映出投資人因股價(jià)狂熱，融資已經(jīng)失去原則和理性，風(fēng)險(xiǎn)早遲必然會(huì)降臨。
風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)之二，散戶股盲融資風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法控制。雖說(shuō)融資融券一開(kāi)始，監(jiān)管部門(mén)和券商對(duì)融資客都有教育，也設(shè)有參與門(mén)檻等風(fēng)險(xiǎn)措施，但實(shí)際情況都是過(guò)場(chǎng)而已。再加上中國(guó)股民絕大多數(shù)是瘋狂投機(jī)為主，根本就沒(méi)有投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，贏了成股神輸了怪別人廣為盛行，自然融資風(fēng)險(xiǎn)就無(wú)法控制了。我們以成飛集成為例，重組失敗消息公布之后，明顯須有N個(gè)跌停板才能釋放空頭能量的地雷票，12月15日開(kāi)盤(pán)，竟然有人融資買(mǎi)入197.88萬(wàn)元，12月16日繼續(xù)有人融資買(mǎi)入109.925萬(wàn)元，這是典型的純粹股盲所為。
風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)之三，或?qū)⒓铀偕舻臏缤觥Ｄ壳爸械枪鹃_(kāi)戶數(shù)據(jù)顯示，中小散戶正在以史無(wú)前例的速度加速進(jìn)場(chǎng)。隨著股市行情的越來(lái)越爆，融資大軍越來(lái)越龐大，加上融資越來(lái)越簡(jiǎn)單，券商和融資客的膽子也會(huì)越來(lái)越大，個(gè)股一旦出現(xiàn)暴漲暴跌，高度杠桿下的中小散戶必將加速滅亡。
本文并非危言聳聽(tīng)或嘩眾取寵，其本質(zhì)主題有二。一是提醒融資客特別是散戶融資客，應(yīng)合理融資投資，借錢(qián)炒股和閑錢(qián)炒股，風(fēng)險(xiǎn)不是大一倍而是大N倍。二是也順便提醒監(jiān)管部門(mén)和券商，對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)提示和措施應(yīng)該更加細(xì)化，直接點(diǎn)化到個(gè)股各階段的融資風(fēng)險(xiǎn)并及時(shí)提示?？傊?，我們樂(lè)見(jiàn)并希望融資融券業(yè)務(wù)健康穩(wěn)健高速發(fā)展，更希望中國(guó)證券市場(chǎng)魅力更加無(wú)限。
股海無(wú)師，共勉發(fā)財(cái)！祝朋友們好運(yùn)！
