本期大咖專訪，我們邀請(qǐng)到奇獲投資的創(chuàng)始人孟德穩(wěn)老師。在長達(dá)90分鐘的電話采訪中，孟老師與大家分享了自己十余年的交易經(jīng)歷，系統(tǒng)闡述了自己穩(wěn)定盈利的秘密。今天與大家分享下半部分的內(nèi)容，一起來看看吧~
上期回顧：
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采訪人：五月@期樂會(huì)
期樂會(huì)交易員俱樂部聯(lián)合創(chuàng)始人，“五月講期貨”欄目制作人，十年行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，交易傳道者。
本期嘉賓：孟德穩(wěn)
期樂會(huì)金牌交易導(dǎo)師，上海奇獲投資管理有限公司董事總經(jīng)理、投資總監(jiān)、優(yōu)秀交易導(dǎo)師、奇獲投資和奇獲信息創(chuàng)始人。孟老師有著豐富的交易經(jīng)驗(yàn)，擅長日內(nèi)交易、波段交易和程序化交易，長達(dá)十三年的實(shí)戰(zhàn)交易經(jīng)驗(yàn)，日內(nèi)和波段交易連續(xù)九年高收益，開發(fā)過多種交易策略，常年保持低回撤的可觀回報(bào)。
▼以下內(nèi)容節(jié)選自根據(jù)孟德穩(wěn)老師電話采訪錄音整理：
五月@期樂會(huì)：您認(rèn)為一套相對(duì)比較完整的交易系統(tǒng)都包含了哪些要素呢？
孟老師：從狹義角度上來講，一個(gè)完善的交易系統(tǒng)起碼要包括方向判斷，這是我們首要考慮的問題，即做多還是做空？其次是切入點(diǎn)方向如果明確了，在什么地方切；第三是止盈止損，進(jìn)倉之前止損在哪兒；進(jìn)倉之后止盈止損在哪；第四是資金管理，我用多少的倉去開這個(gè)機(jī)會(huì)，平倉的時(shí)候我要不要加倉，平倉的時(shí)候一次平完還是分步平倉等問題。資金管理做好了，讓前三個(gè)方面的優(yōu)勢(shì)得到加強(qiáng)，做不好，就會(huì)磨滅掉前三個(gè)方面的優(yōu)勢(shì)。
對(duì)于主觀交易，還有一個(gè)特別重要的部分就是情緒管理。所以一個(gè)簡單的交易系統(tǒng)，我認(rèn)為最起碼就得包括：方向判斷、切入點(diǎn)、止盈止損、資金管理、情緒管理。
對(duì)于我們做日內(nèi)交易來講，交易系統(tǒng)幾個(gè)部分的重要性按照我剛才說的順序是遞增的。
資金管理和情緒的重要性是大于前三個(gè)的，止盈止損和切入是大于方向判斷的。
為什么呢？因?yàn)?/span>日內(nèi)交易輕預(yù)測(cè)、重處理。即便是你判斷錯(cuò)了，只要你處理的好，你依然可以全身而退，甚至可以賺著錢出來。所以，處理比預(yù)測(cè)重要。
但是反過來講，當(dāng)你的持倉周期拉長，你是長線，你要在日線級(jí)別上甚至周線級(jí)別上去做交易，你在持倉周期幾周甚至上月的話，那我認(rèn)為這個(gè)順序就反過來了。方向錯(cuò)了，那從根上就錯(cuò)了。
五月@期樂會(huì)：當(dāng)遇到一些交易不順利的情況，您的建議是可以通過什么方式去化解或者調(diào)節(jié)的呢？
孟老師：遇到交易不順利的情況，實(shí)際上這是要從兩個(gè)層面上來講，一個(gè)是行為層面上，另外一個(gè)是認(rèn)知層面上。大部分人心態(tài)出問題都是因?yàn)樘潛p造成的，很多人其實(shí)是因?yàn)闊o法面對(duì)虧損，控制不了虧損，截?cái)嗵潛p又接受不了虧損，形成了連鎖的負(fù)面的行為，比如頻繁交易、虧損加倉、滿倉搏殺等等這些致命的問題。所以你對(duì)虧損的認(rèn)知就特別的重要。
在我看來對(duì)虧損應(yīng)該有怎么樣一個(gè)認(rèn)識(shí)呢？
第一，虧損是避免不掉的。你要盈利必須要付出的成本，你成功率再高的交易系統(tǒng)，也有虧損的時(shí)候。就像沒有十全十美的人一樣，也沒有十全十美的交易，即便你的勝率有70%，下一筆交易你也不知道會(huì)隨機(jī)到 70%的勝率里邊，還是 30%的虧損里面。所以，虧損是避免不掉的，首先要做好這個(gè)心理準(zhǔn)備，每一筆交易都要先做好我這筆可能會(huì)虧的準(zhǔn)備，并且想好我的止損位置在哪里，虧損額在哪里，這是第一方面
第二就是你要截?cái)嗨?/span>因?yàn)檫@個(gè)世界上令人害怕的其實(shí)不是虧多少錢，而是不知道自己還會(huì)虧多少錢。不知道風(fēng)險(xiǎn)會(huì)到什么地步，我們真的要敬畏他，一旦流動(dòng)性缺失的時(shí)候，有些東西是可以歸零的。所以我們既然知道風(fēng)險(xiǎn)是不可控的，也不知道會(huì)蔓延到什么地步，我們就沒有理由不加以截?cái)嗨?/span>
還有一個(gè)最重要的態(tài)度就是，發(fā)生的你要接受他。很多人是做到了前兩個(gè)，但做不到最后一個(gè)。虧損已經(jīng)截?cái)嗔耍墙酉聛硪廊皇苤疤潛p的影響接受不了。就好像今天我不賺著錢結(jié)束，我就對(duì)不起自己一樣了。沒必要的，因?yàn)榻灰撞皇墙裉旖Y(jié)束了之后你就不做了，這不是你的最后一個(gè)交易日，只是人為的把它做了個(gè)時(shí)間切割而已。如果你認(rèn)為交易是一個(gè)很漫長的過程的話，你何必在意一天的得失，而且你截?cái)嗔颂潛p，其實(shí)本質(zhì)上也是截?cái)嗔孙L(fēng)險(xiǎn)。
虧損不能跟我們的自尊掛鉤起來。像我們內(nèi)部都是都很透明的，虧了就虧了，我們沒有人認(rèn)為我今天虧錢了就丟人，也不會(huì)因?yàn)榻裉煳屹嵍嗔?，就覺得我比別人高人一等，這都是交易系統(tǒng)的概率和賠率在發(fā)揮作用而已，是呈現(xiàn)隨機(jī)分布出來結(jié)果而已。這是認(rèn)知層面上，但具體的行為層面上，其實(shí)是要求你連錯(cuò)或者大錯(cuò)時(shí)要停下來。
還有一個(gè)方法就是要盡快的消減你的預(yù)期差，大部分心理問題都是由預(yù)期差所引起的。
這個(gè)預(yù)期差是什么意思呢？早盤一來，你在想我今天要賺多少錢，結(jié)果上來幾筆交易就虧了幾萬塊，整個(gè)人就不對(duì)了。為什么呢？因?yàn)槟阕约合氲暮同F(xiàn)實(shí)的情況差別大了，這時(shí)候人自然的反應(yīng)就是我要把虧損搬回來，因?yàn)槿擞憛掞L(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)給人帶來的痛苦遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于盈利給人帶來的快樂，這時(shí)候如果你把目標(biāo)定成我要把虧損搬回來，整個(gè)人心態(tài)要變形了，什么機(jī)會(huì)都不愿意錯(cuò)過，還會(huì)發(fā)生想通過一筆交易把虧損打回來的情況。你的止盈位置不是你系統(tǒng)內(nèi)定好的，而是以你之前的虧損額為標(biāo)準(zhǔn)，那這個(gè)時(shí)候賺錢就變成虧錢再砍掉，越虧越大。
所以當(dāng)你出現(xiàn)了虧損，意識(shí)到不對(duì)的時(shí)候，首先要做的就是改變接下來的目標(biāo)，不是把今天的虧損打回來，是在行為上嚴(yán)格按照交易系統(tǒng)和交易計(jì)劃來做，做到了小虧少虧，今天就是勝利的。
就像一個(gè)孩子在哭鬧，家長常用的這個(gè)做法就是用其他的事情去吸引他的注意力，他在沉浸到別的事情當(dāng)中，就不會(huì)再在意糾結(jié)于之前的這個(gè)落差了。這心理學(xué)上叫抽調(diào)，通過改變目標(biāo)，抽調(diào)負(fù)面能量，這是一個(gè)比較不錯(cuò)的辦法。
五月@期樂會(huì)：概述一下您的交易系統(tǒng)
孟老師：簡單來說這是一種自上而下、看大做小的多重確認(rèn)，在這其中我會(huì)偏重勝率。在方向上需要周期共振，切入點(diǎn)方面去做突破點(diǎn)、拐點(diǎn)，通過加速平倉和空間測(cè)算平倉，資金管理方面，我喜歡在確定性交易上邊定量的進(jìn)行交易；在情緒控制上，我更多的是上來就不給自己定比較高的目標(biāo)，我每一天開始做交易，其實(shí)總要告訴自己，今天不要大虧。
技術(shù)方面我主要是用裸K加上一根20的均線,會(huì)看成交量和持倉量，然后再看多周期的圖和相關(guān)品種的圖。換一句話說，我自己總結(jié)，這叫量、價(jià)、倉、時(shí)、空五個(gè)維度。時(shí)間和空間其實(shí)它就是結(jié)構(gòu)。
一天的交易頻率大概三到五次，持倉周期大概短則幾分鐘，5分鐘到一個(gè)小時(shí)不等。偶爾也會(huì)在另外一個(gè)賬戶上做一些小級(jí)別的隔夜波段，做到物理隔絕，也就是我做日內(nèi)的賬戶跟做隔夜波段的賬戶不在一個(gè)賬戶里，我不會(huì)讓他混淆在一起。
對(duì)于交易，我總結(jié)出了幾個(gè)重要的詞，十個(gè)字：嚴(yán)謹(jǐn)、順勢(shì)、敏銳、止損、歸零。
嚴(yán)謹(jǐn)：首先是得有一個(gè)系統(tǒng)化的交易邏輯，只有市場(chǎng)的走勢(shì)，各個(gè)級(jí)別的走勢(shì)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)穆淙氲侥愕慕灰卓蚣芾镞?，相契合的時(shí)候再發(fā)生交易。堅(jiān)決不去做那些似是而非的交易。有一些看似是機(jī)會(huì)實(shí)際上是有隱患的，那些交易寧愿錯(cuò)過，不要做錯(cuò)。很多人其實(shí)是掉在這里的，因?yàn)樗傇诤蠡?，這個(gè)交易我看到了，但是沒有下手，結(jié)果走出這么大的行情，實(shí)際上你那瞬間不做是因?yàn)槟阋庾R(shí)到了風(fēng)險(xiǎn)。最終他走出來了，不代表著在你決定做不做那一刻，他就沒有風(fēng)險(xiǎn)。你放掉的利潤意味著也放掉了風(fēng)險(xiǎn)。
順勢(shì)：我認(rèn)為大部分人其實(shí)不適合去抄底蓋帽的。因?yàn)槌咨w帽其實(shí)需要嚴(yán)苛的交易紀(jì)律和反應(yīng)。順勢(shì)是給我們一個(gè)保護(hù)，不僅要順大的周期作為保護(hù)，而且還要順應(yīng)當(dāng)前的波動(dòng)特征，波動(dòng)特征形成之后不會(huì)輕易變化。
敏銳：更多指的是在指日內(nèi)交易，你不能等市場(chǎng)證明你錯(cuò)了再去平倉，而要在一段時(shí)間內(nèi)市場(chǎng)沒有證明你對(duì)，你就要平倉。這里面有一些微妙的區(qū)別。敏銳，它其實(shí)更多的是希望你能夠保持勝率。
止損：不單是單筆的止損，還有全天的最大虧損額的管控，一個(gè)階段大回撤的管控。
歸零：指的是你要形成習(xí)慣，就是每一筆交易跟下一筆交易要做切割，不能因?yàn)榍耙还P交易的盈虧而影響了下一筆交易，也不能因?yàn)榍耙惶斓挠澏绊懞笠惶斓慕灰祝@就是歸零。
五月@期樂會(huì)：培養(yǎng)訓(xùn)練交易員方面，您有什么心得嗎？
孟老師：每一個(gè)交易員其實(shí)都是不一樣的，培養(yǎng)交易員要注意這幾個(gè)點(diǎn)：
第一點(diǎn)就是要強(qiáng)化系統(tǒng)性思維，你不能頭痛醫(yī)頭，腳痛醫(yī)腳。任何一筆交易的失敗都是一個(gè)系統(tǒng)性的問題，不是單個(gè)點(diǎn)的問題。交易要想做好，也必須是一個(gè)系統(tǒng)性解決的方案。就我剛說的，你從方向切入，止盈止損、資金管理、心態(tài)管理，都要有具體的標(biāo)準(zhǔn)，不能有短板。
第二是針對(duì)訓(xùn)練，我們必須要每個(gè)人聚焦。交易系統(tǒng)是一個(gè)木桶結(jié)構(gòu)，每一個(gè)環(huán)節(jié)都不能有短板。所以每個(gè)人在訓(xùn)練的時(shí)候都要針對(duì)這個(gè)短板訓(xùn)練，有些人是止損的問題，有些人是切入的問題，有些人是資金管理的問題。你就要針對(duì)他的問題做專門性的訓(xùn)練。哪怕犧牲利潤，也要把這個(gè)點(diǎn)給克服掉克服掉。
第三個(gè)經(jīng)驗(yàn)就是最好的輸入就是輸出，你不能只是教他，還得讓他自己來說、來講。我們自己團(tuán)隊(duì)里邊就有一個(gè)非常重要的體會(huì)，我們每周都有兩次例會(huì)，每次例會(huì)我們每一個(gè)交易員都需要找出幾個(gè)做的最好的案例和做的最差的案例，從它大周期的邏輯、中周期的邏輯、短周期的邏輯以及切入、持倉、止盈、止損各個(gè)維度上去剖析這筆交易，好的在娜？差的在哪？怎么改善？好的如何強(qiáng)化，差的將來如何回避？這樣的過程不斷的重復(fù)的時(shí)候，實(shí)際上他自己的交易系統(tǒng)也就越理越清，他知道他要賺什么錢，自己適合賺什么錢。
第四個(gè)就是因人而異。雖然說我們團(tuán)隊(duì)里邊底層的邏輯是一致的，但是最終每個(gè)人做出來其實(shí)是不一樣的。因?yàn)橛行┤讼矚g風(fēng)險(xiǎn)偏好高一點(diǎn)，他喜歡博弈、盈虧比。有些人風(fēng)險(xiǎn)偏好低，他喜歡做勝率。這個(gè)時(shí)候就會(huì)造成有些人聚焦在一分鐘級(jí)別上，有些人聚焦在五分鐘級(jí)別，有些人甚至要過夜。這個(gè)其實(shí)底層邏輯都是一樣的，只不過因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)偏好、性格的原因，每個(gè)人最終做出來的特征不一樣。
培訓(xùn)當(dāng)中還有一個(gè)問題就是團(tuán)隊(duì)的氛圍和標(biāo)桿很重要，身邊最好要有能賺錢的人，如果有能賺錢的人，你就不會(huì)輕易搖擺，也不會(huì)遇到困難拐頭或者放棄，成才率也就會(huì)更高一些。
五月@期樂會(huì)：有沒有統(tǒng)計(jì)過成才率呢，什么類型的人成才率會(huì)高？對(duì)于穩(wěn)定盈利是否有自己的標(biāo)準(zhǔn)？
孟老師：說實(shí)話，不高，因?yàn)榻灰讓?duì)人的全方面素質(zhì)都會(huì)有一定的要求，但是我們團(tuán)隊(duì)的成才率還是不錯(cuò)的。
一般來說，成才是需要雙向推動(dòng)的，一方面你教得好，更重要的他自己學(xué)得好。勤學(xué)、多思、好問的人，他就容易快速的上手，也更容易成功，更重要的是他專注在交易上面，而不是總想著我做不好了，我該找什么退路。紀(jì)律性要好，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)要強(qiáng)，不能倒在風(fēng)險(xiǎn)事件上，所以說不僅培訓(xùn)上有系統(tǒng)性的訓(xùn)練，對(duì)個(gè)人的素質(zhì)上也有一定的要求。（期樂會(huì)官方微信公眾號(hào)平臺(tái)ID：qlhclub）
關(guān)于穩(wěn)定盈利我們沒有明確的定義，但是你要硬是要拉一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的話，可能不同的交易方式要求是不同的，因?yàn)椴煌慕灰追绞剿念l率不一樣。
比如炒單，它的頻率很高，如果有三個(gè)月時(shí)間按日算很少虧，基本上我們可以認(rèn)為是穩(wěn)定；如果你是做日內(nèi)的小波段，半年以上按周你很少虧，那基本上你的路也走通了。那長線就沒譜了，很難形成統(tǒng)計(jì)學(xué)上的大數(shù)法則，還有一個(gè)資金門檻，在我們團(tuán)隊(duì)里，賺到200萬算是個(gè)一個(gè)門檻。跨過這個(gè)門檻，你整個(gè)人可能會(huì)有很大的不同，你不再那么焦慮了，這個(gè)是人的膽。有了這樣的一個(gè)基礎(chǔ)收入之后，往往心態(tài)平和很多。交易上也更加自信自如。
五月@期樂會(huì)：您是用什么樣的具體的方式跟形式去培養(yǎng)訓(xùn)練交易員的呢？或者說大眾如何能夠參與進(jìn)來呢？
孟老師：我們對(duì)外有有償形式的訓(xùn)練，培訓(xùn)設(shè)立的目的是它可以讓我們從中選才。以前我們的交易方式可以復(fù)制的時(shí)候都是公開招聘，但是會(huì)有很多問題，因?yàn)槲覀冋也坏侥切?duì)交易有很大興趣又很專注的人，而且越是學(xué)歷高的人越容易放棄，因?yàn)樗耐寺泛芏?。所以?jīng)常是費(fèi)功夫、費(fèi)時(shí)、費(fèi)錢，最后都是一場(chǎng)空。后來有一些機(jī)緣巧合，我們做了一場(chǎng)培訓(xùn)，反而從中能夠選出人才。
首先，花時(shí)間、花錢，對(duì)很多人來說就是一個(gè)門檻，把一些不堅(jiān)定的人給過濾了，再加上培訓(xùn)期間進(jìn)行系統(tǒng)性的思維的訓(xùn)練，我們就會(huì)發(fā)現(xiàn)有些人應(yīng)該是容易成才的，就會(huì)被選入到我們的團(tuán)隊(duì)里。
我自己非常受益于培訓(xùn)這件事，因?yàn)槲乙o別人講，首先自己要理得很清楚，你能講出來的時(shí)候往往都已經(jīng)是你自己的東西了，而且還在很系統(tǒng)的講，在這個(gè)過程中各種各樣的問題都有，不同的問題到我這兒都會(huì)引發(fā)我的思考，我做到現(xiàn)在這種程度，我倒很希望有一些參加培訓(xùn)的同學(xué)能夠問倒我，那就意味著我又有思考或者是進(jìn)步的空間了。
至于教的時(shí)候具體怎么教，包括我自己在內(nèi)的團(tuán)隊(duì)里，都有先接受系統(tǒng)思維的理念，再去訓(xùn)練，訓(xùn)練的過程中反復(fù)的去摳細(xì)節(jié)，加深對(duì)系統(tǒng)的理解。
這個(gè)理解不單單是要知道怎么做，還要知道為什么要這樣做，知其然知其所以然。只有知其然知其所以然，你執(zhí)行上才會(huì)少打折扣，你才不會(huì)輕易懷疑它。因?yàn)槟憷斫饬吮澈蟮尿?qū)動(dòng)邏輯，你知道這個(gè)東西是行得通的，邏輯上是閉環(huán)的。
就好像假設(shè)你能夠看到一個(gè)高手的賬戶。你下意識(shí)的就是我要跟單，但是很多人跟下來效果并不好，就在于他不知道這高手是怎么做的。賺錢還好，一虧錢就堅(jiān)持不下去了，他不知道會(huì)虧到什么時(shí)候。造成了虧錢，他停了，你一停，人家又開始賺錢了，你沒跟上。
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