一、行情回顧
在經(jīng)歷了12月份的大跌又寬幅震蕩后，波動率極低，在12月27日行權日大跌后，站穩(wěn)55日均線，后探底回升。
而后在銀行保險的輪番發(fā)力下，走出18連陽，然后高位震蕩，收兩根陰線后四根陽線做雙頭，同時波動率從25下跌到18。2月6日起在雙頭和美國大跌的影響下，連續(xù)四根大陰線，波動率飆升到接近40，認沽期權爆賺，之后探底回升，又下跌橫盤。
二、期權策略馬后炮
（1）滿倉做多
12月27-29日，買入認購期權1月2850合約（當時標的約在2.85元），理由為經(jīng)過半個月的橫盤和下殺之后，50ETF企穩(wěn)并站上均線。之后持有并移倉的理由是：
當元旦后的開門紅，日線MACD金叉向上，故大膽持倉，高拋低吸。
這次上證50是 推土機進攻：小幅帶量連續(xù)上漲！最佳的就是回調(diào)幅度小，往往日內(nèi)完成。所以不出現(xiàn)拐點大膽持倉。
當均線發(fā)散，堆量， 不做空！ 逢低做多，高拋低吸！一旦你貪做空的那點小利， 就會丟掉 做多的大波段
連漲以后，高位的巨量長上影，完全符合一個高點的標準特征，但是從圖中可以發(fā)現(xiàn)，3.065 也就是1.16的收盤價會成堅實的支撐平臺，故繼續(xù)等待進一步上沖。
做法如圖：
買入購1月2850
1月3日，放量長陽，加倉2900合約
繼續(xù)上漲，加大移倉2900,2950合約
不破均線，持有并移倉3000合約
1月17日，已15連陽，開始收獲并等張數(shù)買入3044虛值合約
行情繼續(xù)發(fā)展，少量買入認沽合約做保護
賣出認購虛值義務倉
義務倉平倉。
最后持有結(jié)構為：
上圖只是流水~銀行流水~~
具體參考前面的文章
（2）比率價差
1月合約到期后，中國波指大約是24，已高于往日的16，2月份合約的時間價值又很高，但又不愿意放棄上行收益，但實在漲幅太大。故做1:3--1：4比率價差，如圖：
持倉結(jié)構如圖：
（3）做空
進入2月份，由于一月行情大漲，導致波動率上漲，此時的認購價格都會偏高。上升趨勢繼續(xù)持有認購。因指數(shù)上漲過大應該持有彩票性質(zhì)的深度虛值的沽作為保護。7日這天是個比較清晰的看空的時間，平倉認購。
2月5號構筑雙頭，5號晚美國大跌，6號如約低開，此時應該開沽單，如果6號沒來的及認沽，最遲7號下午未能拉回，應該做沽單。
直到9號企穩(wěn)弱反彈，可平倉認沽，此時波動率接近40,認沽合約大幅溢價！
9號 指數(shù)rsi破20,200日線附近。
1認沽離場
2賣出開倉的3200購則不需要平。
3 做空波動率 同時賣出開倉認購及認沽
4反彈 買入認購
12日，做空波動率，賣出虛值認沽2700,2650，
13日，買入實值認購合約2800，并繼續(xù)賣沽。
（四）反彈
反彈幾天后，26日不能站上55日均線，平掉認購合約等待。此時已停止中國波指的數(shù)據(jù)。
（5）輕倉
接近兩會，市場沒有大幅波動，認購認沽、長線短線都沒有賺錢效應，手頭保持輕的倉位，或者少量做賣方等待。
這只是提供一種思路和分析，當時有些自己做到了，有的沒做到，但確實是這樣想的，只是有時候屁股決定腦袋，持倉決定了沒有去做改變。希望不會有第三次錯誤。
回到2021年12月12日,標的走勢如下：
期權的T型報價如下：
商品期權標的正在換月，大多數(shù)品種沒有較好的機會，日K線很短，不要亂動。
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