錢！7步創(chuàng)造終身收入13：簡化版全天候策略！跟漲不跟跌
各位書友大家好，歡迎繼續(xù)做客老齊的讀書圈，今天我們還是繼續(xù)這本書，錢！7步創(chuàng)造終身收入，這本書的干貨還是比較多的，所以我們講的細(xì)致一點，方便大家理解，最重要的是要指導(dǎo)大家去應(yīng)用于實踐。昨天說到了橋水的全天候策略，雖然資產(chǎn)配置的思路很清晰，但很多人覺得仍然沒有地方下嘴，大家還是會覺得太復(fù)雜了。這時候作者要求，達(dá)利歐能不能給我們一個更簡化的版本呢？達(dá)利歐很為難，第一這事確實沒那么簡單，第二，要知道這是他的獨家秘笈，一個價值1億美元門檻的武林秘籍。
在作者的再三要求下，達(dá)利歐給出了他的配置意見，第一步，你拿出資金30%配置在股票上，全買指數(shù)！第二部你配置15%的中期國債，10年以下的那種，40%的比例去投資長期國債，20-25年期的。第三就是在配置7.5%的黃金和7.5%的大宗商品，就這樣達(dá)利歐完成了他的投資組合建議。
很多人不解，為什么長期國債投入40%，這么大的比例？他的回答是要用更多的債券，消除股票的波動性，而配置長久期國債，可以讓你的回報更多。最后達(dá)利歐也是強調(diào)了一點，你的組合必須進(jìn)行每年的再平衡！否則這個組合就沒有意義了。再給大家強調(diào)一下這個組合，股票占30%，短債占15%，長債占40%，商品和黃金各占7.5%，最重要的是每年動態(tài)再平衡。
作者得到這個東西，就如同得到了四十二章經(jīng)一樣，如獲至寶，馬上找來了金融團(tuán)隊，按照這個資產(chǎn)比例進(jìn)行回測數(shù)據(jù)，甚至他們一直回測到了1925年，結(jié)果震驚了每一個人，在最近30年，這個組合的年化收益率達(dá)到了10%，在這30年里，只有4年是虧錢，平均虧損只有1.9%，有一年只是虧了萬分之3，幾乎打平。表現(xiàn)最差的一年是次貸危機時候的2008年，但由于他賠了大量債券和商品黃金，整個資產(chǎn)組合的下跌幅度也僅僅只有3.93%。
把時間拉長到1939年到2013年，這個組合年度最大虧損還是2008年的3.93%，一共出現(xiàn)了10個年度虧損，這些年份中，平均虧損只有1.63%，幾乎就是打平，而同期的標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)，18個年度虧損，最大虧損幅度43%，虧損年度里平均每年虧掉11%，所以這個說明什么？說明達(dá)利歐的組合收益高于標(biāo)普指數(shù)，但風(fēng)險卻只有標(biāo)普指數(shù)的10分之一。在標(biāo)普指數(shù)暴跌最厲害的7年里，達(dá)利歐給出的這個簡化版全天候組合，最多只下跌了9%。甚至在1973年的大熊市和2002年的熊市里，他還是上漲的。以2000年為業(yè)績基準(zhǔn)，達(dá)利歐的組合遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏指數(shù)。
這個組合，把你的資產(chǎn)分散到了不同的季節(jié)，以應(yīng)對不同時期的資產(chǎn)表現(xiàn)。都說送佛送上西，老齊這里也按照達(dá)利歐的資產(chǎn)組合，給大家一個資產(chǎn)配置方案。
30%的股票比例，你可以配置紅利指數(shù)基金，滬深300指數(shù)基金，中證500指數(shù)基金和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)基金，恒生指數(shù)基金，標(biāo)普500指數(shù)基金。6只基金各投資5%，中證紅利代碼是110032，滬深300是000311，中證500是000478，創(chuàng)業(yè)板是100026，恒生指數(shù)是164705，標(biāo)普500指數(shù)513500。這就是股票的部分，
15%的短債部分，配置廣發(fā)純債基金，新華純債以及博時信用純債，分別配置5%，廣發(fā)純債是270049，新華純債是519153，博士信用債純是001661，
40%的長期國債，代碼是511010或者160124，這個相對安全，不用分散， 又或者你直接去銀行買10年期國債就可以了。
7.5%的黃金，可以配置易方達(dá)黃金002611。
7.5%的商品，你可以配置信誠全球商品主題QDII-FOF，代碼165513，這塊如果你不熟悉，可以一起都買成黃金也行，商品跟黃金，基本是正相關(guān)的。
至此，你就有了一個達(dá)利歐推薦的，國內(nèi)資產(chǎn)的組合。
其實我們看到了達(dá)利歐的思路，他不是去預(yù)測市場，而是要知道市場現(xiàn)在是什么天氣，以便知道自己該干什么事，比如在通脹周期，你持有商品和黃金就是很好地投資，在高增長低利率的環(huán)境下，就應(yīng)該持有股票或者去炒房。而當(dāng)市場利率快速拉升， 我們最好還是大比例持有現(xiàn)金，否則會發(fā)生股債雙殺風(fēng)險。很多人都想在股市上抄到大底，但你們不知道的是，股票的大底往往在利率降到底部，債券市場走牛之后才會發(fā)生。2014年和2006年都是如此，而一旦看到商品價格大漲，或者市場利率在拉升，就應(yīng)該小心了，股市牛市很可能會突然結(jié)束。而你可能還沉浸在眉飛色舞的喜悅當(dāng)中，比如2010年就是這樣，眉飛色舞之后，股市開始進(jìn)入了漫漫熊途。當(dāng)然如果你搞不定這些東西，還是按照簡易版的達(dá)利歐配置，股票30%，債券55%，商品黃金15%。長期看所有資產(chǎn)都是向上漲的，所以做好你的再平衡就好。
彼得林奇大家都知道，是世界上最牛的基金經(jīng)理，他從1977年到1990年的13年職業(yè)生涯中，取得了年化29%的回報，至今無人可以匹敵，但問題是，麥哲倫基金給投資者賺到錢了嗎？然而并沒有，投資人持有麥哲倫基金平均虧損，這讓我們大跌眼鏡。后來麥哲倫基金的母公司富達(dá)基金研究了這些人的交易數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)他們總是在凈值下跌的時候走人了，而到了凈值高點卻有更多的人跑了回來。所以看看吧，即使你騎上了最?；鸾?jīng)理的基金，也一樣會虧損。你覺得你能承擔(dān)更多的虧損，但那都是假象，你高估了自己，一旦出現(xiàn)風(fēng)險，你就誰也不信了。彼得林奇基本是從大熊市的末期接手基金的，所以他買什么都對，但是可惜那會沒人再相信股票，反倒是股票高漲到80年代中期之后，大家的熱情上來了。開始往里面追入，結(jié)果趕上了87年股災(zāi)，林奇不跑，但投資者卻覺得世界末日了，不停地贖回基金。所以這就是人性。貪婪恐懼是你避免不了的，唯一能夠解決他的途徑只有兩條，一個是多讀書，另一個是多實踐。都說天狗吃月亮是世界末日，你看了十萬個為什么，就知道，那只是月食而已，自己按照科學(xué)的方法親自經(jīng)歷之后，才會感受更深。即使讓你穿越回古代，去看天狗吃月亮，你就很淡定了。但是那些愚昧的古代人，仍然會覺得你就是個傻子，還是個瘋子。連天狗都不害怕，是會遭報應(yīng)的。
所以這本書叫做創(chuàng)造終身收入，其實全天候組合 終身收入就等于財務(wù)自由。還得強調(diào)一下我們的那個觀點，投資的目的是為了收入，收入的目的是為了給自己一個自由的生活。所以并不是錢越多越好。就像很多人看著房子升值就高興，但其實根本就沒有收入，生活更是變得相當(dāng)糟糕。這就跟投資的目的南轅北轍了，最后也不會取得什么好的結(jié)果。就比如按照達(dá)利歐這個配置，你把你的錢分散到各個資產(chǎn)中去，然后每年不管漲跌，等比例的取出5-6%，來改善你的生活，給我們更多的自由，這才是目的。其實算算，大概你只需要1000萬，也許你就能實現(xiàn)真正的財務(wù)自由了。有個300-400萬，就能實現(xiàn)財務(wù)獨立了。所以投資不要貪得無厭，生活更不要貪婪，這一輩子唯一不可逆的就是時間。你總想著再干幾年再去享受生活，結(jié)果就是永遠(yuǎn)等不到那一天。
目前是一個低利率的環(huán)境，這對于老年人來說，是一個致命傷，你將很難再穩(wěn)定的獲得收入，如果股市真的十年不漲，那么對你來說，將非常難受。你不得不忍受自己的財富一點一點的縮水，所以現(xiàn)在不是你想不想賺錢的問題，而是生死存亡的問題。再也沒有一勞永逸的投資方式，你必須學(xué)會保護(hù)你的資產(chǎn)，必須進(jìn)行動態(tài)再平衡。如果你要是不動態(tài)再平衡，然后還每年取出5-6%，那么那就麻煩了，可能幾年之內(nèi)你就會取光你的儲蓄。即使以后牛市再來，你也沒有足夠多的資產(chǎn)翻本了。
作者舉了個例子，兩個人都是一樣的6股4債的配置，不做動態(tài)平衡，都是50萬美元本金，然后每年固定提取25000元用于生活，一個遭遇到了先跌后漲的市場，一個遭遇到了先漲后跌的市場，那么結(jié)果會是怎么樣呢？先跌后漲的市場20年以后，基本耗盡了所有資金，而先漲后跌的市場則本金反而膨脹到了91萬。關(guān)鍵最氣人的是，最后一算兩人的20年平均收益都是8%，所以都賺錢了，但一個基本已經(jīng)赤貧，一個卻仍然自由。那么這事該怎么破，畢竟養(yǎng)老這事，不能完全看命。
