投資基金之前，如果預(yù)先不設(shè)想好如何止盈的話，還是別買了。
止盈得當(dāng)，你才能真正賺錢，否則都是“賬面收益”。
我歸納了很多止盈策略，和大家一起探討。
主要包括設(shè)置止盈點，策略的優(yōu)缺點，具體案例，以及贖回之后怎么投等一系列流程。
以下策略僅針對一年以上定投（第一年為基金積累階段，不建議止盈）。
一、累計收益率止盈法
達(dá)到絕對收益率時，止盈全部賣出。
通常目標(biāo)收益率設(shè)為20%，之后每年目標(biāo)收益率遞增10%，比如第二年至第三年則為30%止盈。
案例：
每月定投1000元中證500，投資36個月后，共投入36000元，而賬面總金額為50400元，浮盈達(dá)到40%，觸發(fā)止盈。
策略優(yōu)點：
計算方法簡單暴力，容易操作。
策略缺點：
牛市無法吃到全部的上漲行情，而且累計收益止盈是用單利加法而非乘法復(fù)利，因此時間拖得越長，年化收益越低。
二、年化收益率止盈法
定投達(dá)到目標(biāo)年化收益率時，止盈全部賣出。
通常定投一般10%年化止盈（IRR年化為20%左右），達(dá)到賬面年化收益時全部賣出，重新布局定投。
案例：
每月定投1000元中證500，投資24個月后，共投入24000元，而賬面總金額為29040元，年化收益達(dá)到10%，觸發(fā)止盈。
策略優(yōu)點：
能獲得固定的預(yù)期年化回報率。
策略缺點：
和之前策略一樣，牛市也無法“吃”到全部的上漲行情，另外，如后續(xù)市場沒有較大的行情，可能將一直無法觸發(fā)止盈。
三、割韭菜止盈法
每次盈利達(dá)到一定比例，則賣出盈利部分，邊漲邊賣。
一般割韭菜止盈設(shè)置為10%比較合適，即每上漲10%，則賣出額外的10%的利潤部分，從而保持本金不變，持續(xù)盈利。
案例：
每月定投1000元中證500，投資24個月后，共投入24000元，而賬面總金額為26400元，上漲10%，此時將2400元超額收益部分全部賣出，保留本金。
策略優(yōu)點：
適合單邊牛市行情，如果能持續(xù)上漲100%甚至200%，可以提前收割回本金，后續(xù)還能繼續(xù)獲取超額收益，而不用擔(dān)心高位崩盤的風(fēng)險。
策略缺點：
由于賬戶始終保留本金，需要承擔(dān)更大的投資風(fēng)險。
四、回落止盈法
在保證一定盈利的基礎(chǔ)上，只要回撤超過一個閾值，則進(jìn)行止盈。
通常在保證20%以上的累計盈利下，一旦途中收益率回撤超過10%，則進(jìn)行止盈。
案例：
每月定投1000元中證500，投資24個月后，共投入2.4萬元，而賬面總金額達(dá)到了4.8萬元，收益率為100%，隨后幾天市場震蕩下滑，收益率下降到了90%，變?yōu)?.56萬元，此時全部賣出止盈。
策略優(yōu)點：
最適合牛市行情，采用此法，在牛市獲得大幅超額收益后，即使之后市場崩盤也可以成功逃離。
策略缺點：
在震蕩向上的行情下，容易因市場回調(diào)被“抖”出來，此時就錯過了行情。
五、估值止盈法
此法適合指數(shù)基金止盈。
我會每周對市場上所有指數(shù)，根據(jù)PE比率、PB比率、ROE、PEG等指標(biāo)進(jìn)行估值。
如果你定投的指數(shù)在思哲做的估值圖中，當(dāng)估值表中指數(shù)的狀態(tài)由低估（綠色）或合理（藍(lán)色）進(jìn)入了高估（紅色），此時則賣出止盈，轉(zhuǎn)而定投處于低估值的指數(shù)。
估值圖會在公眾號“思哲與創(chuàng)富”中菜單欄“估值表”中每周六更新。
案例：
中證500在估值表中為“低估值”指數(shù)，此時每月定投中證500，投資一定時間后，指數(shù)估值顯示為“高估”，此時將中證500全部賣出，重新定投處于低估值的指數(shù)基金，如果表格中的指數(shù)全部顯示為“高估”，則停止定投。
策略優(yōu)點：
追蹤成長價值高、估值低的指數(shù)，比始終定投單一指數(shù)能獲得更好的超額收益，且根據(jù)估值表能判斷大盤風(fēng)向，如市場全是高估值指數(shù)，說明此時泡沫嚴(yán)重，不宜入場。
策略缺點：
由于估值模型是思哲根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)制作，雖經(jīng)過數(shù)據(jù)回撤表明估值模型有效，但市場變化多測，極端情況可能導(dǎo)致估值失效。
針對前面幾種止盈方法，止盈贖回后的大筆資金應(yīng)該怎么辦？
如果是指數(shù)基金，這時我建議看一下指數(shù)的估值情況，如果仍然處于低估值區(qū)間，則可以繼續(xù)定投此指數(shù)。
如果該指數(shù)處于高估值狀態(tài)，則可以換一個低估值的指數(shù)進(jìn)行定投。
可以把存量資金分成12個月12批來進(jìn)行定投。
選擇哪種止盈策略最好呢？
由于上述止盈策略都有一定局限性，所以并沒有定論，選擇最適合自己的方法即可，不管如何，只要堅持定投，早晚會等到你收割的那天。
思哲與創(chuàng)富 理財人生
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