口罩防護(hù)概念6日盤中再度大幅拉升，截至發(fā)稿，浩特生物、報(bào)喜鳥、尚榮醫(yī)療、搜于特、延江股份、新野紡織、華紡股份、道恩股份、國(guó)恩股份等漲停。
消息面上，世界衛(wèi)生組織5日表示，截至歐洲中部時(shí)間5日10時(shí)（北京時(shí)間5日17時(shí)），中國(guó)境外新冠肺炎病例數(shù)達(dá)到14768例。世衛(wèi)組織數(shù)據(jù)顯示，全球新冠肺炎病例數(shù)比前一日增加2241例，達(dá)到95333例。
其中，韓國(guó)中央防疫對(duì)策本部6日通報(bào)，截至6日零時(shí)，韓國(guó)較5日零時(shí)新增新冠肺炎確診病例518例，累計(jì)確診病例達(dá)6284例，共出現(xiàn)42例死亡病例。3月5日，韓國(guó)政府召開臨時(shí)國(guó)務(wù)會(huì)議，敲定確保口罩穩(wěn)定供應(yīng)的方案。根據(jù)方案，藥店、郵局和農(nóng)協(xié)超市等定點(diǎn)銷售處的口罩供應(yīng)量將翻一番，下周開始購(gòu)買口罩時(shí)需出示身份證，每人每周只能購(gòu)買2個(gè)。此外，還要求全面禁止口罩出口，同時(shí)擴(kuò)大口罩產(chǎn)量。
有分析指出，國(guó)內(nèi)復(fù)工疊加海外疫情升溫，中外口罩需求有望持續(xù)旺盛，尤其國(guó)外口罩短缺可能超預(yù)期。
從口罩用料上來看，聚丙烯高熔指無紡布（即熔噴無紡布）是口罩的最核心的材料，紡粘無紡布是用量最大的材料。整體上，醫(yī)用口罩采用SMS層構(gòu)成，生產(chǎn)要綜合考慮S層和M層的厚薄分布，兼顧好阻隔性和呼吸通暢，具有一定的技術(shù)難度。
東興證券指出，口罩需求是未來拉動(dòng)無紡布需求的重要力量，消費(fèi)升級(jí)是長(zhǎng)期力量。用于無紡布生產(chǎn)最主要的原材 料為聚丙烯(占總數(shù)的63%)，其次為聚酯(占總數(shù)的23%)、粘膠纖維(占總數(shù)的8%)。從無紡布用途看，醫(yī)療衛(wèi)生是無紡布的第一大用途，占比達(dá)到41%。在本次疫情帶動(dòng)下，無紡布的增長(zhǎng)必定會(huì)超過之前預(yù)計(jì)，除了醫(yī)用需求，無紡布需求增長(zhǎng)比較快的領(lǐng)域包括：衛(wèi)生巾、嬰兒紙尿布、成人失禁用品和其他清潔擦拭類產(chǎn)品。
口罩產(chǎn)銷一般包括上游原材料生產(chǎn)、中游面輔材料生產(chǎn)和口罩生產(chǎn)制造、下游口罩銷售四個(gè) 環(huán)節(jié)；上游屬于化工企業(yè)，中游偏輕工制造業(yè)，下游是流通企業(yè)。從口罩的生產(chǎn)環(huán)節(jié)看：1）口罩原材料聚丙烯屬于石油化工行業(yè)產(chǎn)物，口罩用材僅占高熔纖維用量的3%，可騰挪的產(chǎn)量相對(duì)充足。2）口罩的直接生產(chǎn)材料是熔噴無紡布和粘紡無紡布，熔噴無紡布產(chǎn)能相對(duì)有限。3）具備口罩生產(chǎn)資質(zhì)的企業(yè)全國(guó)有3000家，而醫(yī)用口罩生產(chǎn)資質(zhì)400家（疫情前），資質(zhì)和口罩機(jī)緊缺是這一環(huán)節(jié)目前的問題。
據(jù)報(bào)道，雖然口罩供需存在明顯缺口，現(xiàn)能夠滿負(fù)荷開工的口罩企業(yè)可能不多。記者了解到，由于受制于熔噴布供應(yīng)的影響，各地口罩制造商進(jìn)入原料緊缺期，一些廠商甚至出現(xiàn)因此停產(chǎn)。
資源短缺，需求有望持續(xù)旺盛。供給端：熔噴布產(chǎn)能有限，2018年，我國(guó)熔噴法無紡布生產(chǎn)能力為83240噸，實(shí)際產(chǎn)量為53523噸，熔噴布實(shí)際產(chǎn)量占到整體無紡布市場(chǎng)僅約1%。熔噴布和口罩生產(chǎn)線的擴(kuò)張周期會(huì)比較長(zhǎng)，另外疫情的情況下生產(chǎn)開工亦不甚順利。需求端：國(guó)內(nèi)+國(guó)外需求量大。國(guó)內(nèi)2018年全國(guó)16-59歲勞動(dòng)力人口總數(shù)達(dá)8.97億人，占總?cè)丝诒戎?4.3%，就業(yè)人口總量達(dá)7.8億人。假設(shè)3月份就業(yè)人口50%的恢復(fù)職場(chǎng)/工廠辦公，每人每天消耗一個(gè)口罩，口罩價(jià)格折中算作3元/個(gè)。則每月口罩的需求量為117億只，總需求額為351億。國(guó)外，疫情升級(jí)情況下，中國(guó)作為口罩產(chǎn)能大國(guó)在滿足國(guó)內(nèi)需求的基礎(chǔ)上，有望承擔(dān)全球口罩生產(chǎn)重任。
產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司主要標(biāo)的：
延江股份：延江股份主要從事一次性衛(wèi)生用品面層材料的研發(fā)、生產(chǎn)，據(jù)公司發(fā)布的業(yè)績(jī)快報(bào)，2019年公司收入和凈利 潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)35.26%和65.21%。疫情下，公司應(yīng)客戶和政府需求新拓展熔噴布產(chǎn)線，訂單有望持續(xù)飽滿。
華紡股份：公司是中國(guó)規(guī)模最大綜合紡織印染企業(yè)之一，公司年生產(chǎn)能力2億米，出口占總產(chǎn)量80%。應(yīng)政府要求，公司投資建設(shè)無菌車間生產(chǎn)醫(yī)用口罩及防護(hù)服，該項(xiàng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)好于印染主業(yè)，有望增厚業(yè)績(jī)。
諾邦股份：公司主要產(chǎn)品是水刺無紡布材料，雖然不直接生產(chǎn)防疫類口罩和防護(hù)服，但是本次疫情帶動(dòng)了擦拭類產(chǎn)品的需求，公司有望受益。
口罩產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)：
中國(guó)石化：國(guó)內(nèi)最大的醫(yī)用化工原材料生產(chǎn)商，并在2月24日宣布建設(shè)10條熔噴布生產(chǎn)線，可提供N95口罩360萬個(gè)或平面口罩1800萬個(gè)，預(yù)計(jì)4月中下旬全部投產(chǎn)。
東華能源：2月份張家港新材料有限公司滿負(fù)荷生產(chǎn)醫(yī)用無紡布專用料Y381H型號(hào)3.5萬噸，寧波新材料有限公司生產(chǎn)醫(yī)用無紡布專用料S2040型號(hào)和S2025型號(hào)各1萬噸。
衛(wèi)星石化：擁有年產(chǎn)90萬噸的丙烷脫氫制丙烯生產(chǎn)裝置，下游配套了年產(chǎn)45萬噸聚丙烯生產(chǎn)裝置和年產(chǎn)22萬噸雙氧水生產(chǎn)裝置，可以作為抗擊疫情中口罩和消毒劑的主要原材料。
道恩股份：2018年聚丙烯熔噴專用料銷售收入為1.83億元，占公司合并營(yíng)業(yè)收入的13.41%。
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