A、K線圖
K線圖--又名蠟燭圖,是將每天股價(jià)變動(dòng)繪成K線圖,借此分析股價(jià)的變動(dòng)與變動(dòng)的形態(tài)、股價(jià)變動(dòng)的前因后果,以及在長(zhǎng)時(shí)間里出現(xiàn)的股價(jià)波峰、波谷及其形態(tài)的一種技術(shù)分析方法。
K線由實(shí)體和影線構(gòu)成。開(kāi)盤價(jià)與收盤價(jià)間的間距,稱為'實(shí)體',如果收盤價(jià)高于開(kāi)盤價(jià)[本系統(tǒng)以紅色實(shí)體表示]成為陽(yáng)線;若收盤價(jià)低于開(kāi)盤價(jià)[本系統(tǒng)以綠色實(shí)體表示]成為陰線。若收盤價(jià)等于開(kāi)盤價(jià)時(shí),用一橫線表示。如果當(dāng)天的最高價(jià)高于實(shí)體的最高價(jià),就從最高價(jià)點(diǎn)拉一條細(xì)垂線與'實(shí)體'結(jié)合,成為'上影線';當(dāng)天的最低價(jià)低于'實(shí)體'的最低價(jià),也以細(xì)垂線表示其間價(jià)差,稱為'下影線'。（如圖：3-1-1）
圖3-1-1
K線圖的種類繁多,其具體類型、圖形、含義還請(qǐng)參閱有關(guān)股票、期貨市場(chǎng)技術(shù)分析的專業(yè)書籍。
總之,k線圖分析的最大優(yōu)勢(shì)在于各種反轉(zhuǎn)形態(tài)中,能較敏感地發(fā)現(xiàn)股價(jià)的轉(zhuǎn)變。若能結(jié)合其他分析方法對(duì)其加 以補(bǔ)充,將更能使投資者把握時(shí)機(jī),以獲得最大的收益。
B、竹線圖
眾所周知，竹線圖在期貨交易中使用最廣。下圖是一張標(biāo)準(zhǔn)的竹線圖。竹線圖是以一條豎直的線段表示每一天的價(jià)格變化。線段的頂端代表當(dāng)天的最高價(jià)格，底端代表當(dāng)天的最低價(jià)格，而每根豎直線段上向右伸出的小橫線標(biāo)志著當(dāng)日的收市價(jià)位。一部分技術(shù)分析師也開(kāi)始采納開(kāi)盤價(jià)，把它標(biāo)在線段的左側(cè)（如圖：3-1-2）
圖3-1-2
C、收盤線
圖10-3以單線圖的形式重畫了上面的竹線圖。在單線圖上，我們只要逐日選擇當(dāng)日的某一個(gè)價(jià)格所在的點(diǎn)， 然后簡(jiǎn)單地連線即可。根據(jù)所選擇的價(jià)格，可以分別作出開(kāi)盤價(jià)線、最高價(jià)線、最低價(jià)線和收盤價(jià)線。因?yàn)槭毡P價(jià)格往往被認(rèn)為是每個(gè)交易日最重要的價(jià)格，所以不少圖表師覺(jué)得收盤價(jià)線能更有效地展示價(jià)格變化（圖3-1-3即為收盤價(jià)線）。
圖3-1-3
根據(jù)分析者的不同需要，某些分析手段用在單線圖上比用在相應(yīng)的其他圖表上更簡(jiǎn)明。
D、TICK圖
TICK圖是按照時(shí)間順序?qū)⒚恳还P成交的價(jià)位變動(dòng)依次標(biāo)注出來(lái)并連線而成，用來(lái)表示一天中價(jià)格的實(shí)時(shí)變動(dòng)（如圖：3-1-4）。
圖3-1-4
實(shí)時(shí)圖對(duì)于短線分析和選擇買賣時(shí)機(jī)有顯著的作用。
E、點(diǎn)數(shù)圖（OX）
點(diǎn)數(shù)圖--是股市交易者最先使用的技術(shù)分析圖表,它是由一列列相間的"X"列和"O"列交替排列來(lái)表示價(jià)位的變動(dòng)（如圖：3-1-5）。
圖3-1-5
在圖10-5中,"X"列和"O"列交替排列。X列表示價(jià)格上升,O表示價(jià)格下跌。每一個(gè)X或O都代表一定價(jià)格的點(diǎn)數(shù)（稱為格值）,點(diǎn)數(shù)圖還有一個(gè)參數(shù)是轉(zhuǎn)向規(guī)定（即每次轉(zhuǎn)向所要求的點(diǎn)數(shù)）。
每當(dāng)X列漲過(guò)前一個(gè)X列一個(gè)X后,就構(gòu)成了向上突破的信號(hào)。相應(yīng)地,每當(dāng)O列跌過(guò)前一個(gè)O列一個(gè)O后,就構(gòu)成了向下突破的信號(hào)。請(qǐng)注意,上述突破信號(hào)比其他圖表上的突破信號(hào)明確得多了。我們可以把這種突破信號(hào)用作買賣信號(hào)。
通過(guò)調(diào)整參數(shù)點(diǎn)數(shù)圖具有巨大的靈活性。我們既可以采取較小的格值和轉(zhuǎn)向點(diǎn)數(shù)規(guī)定來(lái)提高點(diǎn)數(shù)圖的靈敏度,也可以采取較大的格值和轉(zhuǎn)向點(diǎn)數(shù)規(guī)定來(lái)降低它的靈敏度。單點(diǎn)轉(zhuǎn)向規(guī)定可以應(yīng)用于研究短期市場(chǎng)行為；而五點(diǎn)轉(zhuǎn)向規(guī)定可以應(yīng)用于研究長(zhǎng)期趨勢(shì)的變化。在圖10-5里,我們把格值取值為1.00。通過(guò)取更小的格值,我們可以逐步增加點(diǎn)數(shù)圖對(duì)小規(guī)模市場(chǎng)變化的靈敏度。
這種靈活性是點(diǎn)數(shù)圖分析法的最大優(yōu)勢(shì)之一。投資者可以調(diào)整點(diǎn)數(shù)圖的各種參數(shù)來(lái)適應(yīng)自己的個(gè)別需要。
點(diǎn)數(shù)圖的繪制與傳統(tǒng)的竹線圖和k線圖不同,竹線圖和k線圖將每日漲跌情況用一根線表示,其橫坐標(biāo)是時(shí)間,按時(shí)間的順序畫下去,而點(diǎn)數(shù)圖是在不考慮時(shí)間的情況下,將所有的交易在方格內(nèi)用不同的符號(hào)記錄下來(lái),用于跟蹤當(dāng)日價(jià)格變動(dòng)和長(zhǎng)期價(jià)格趨勢(shì)。"X"、"O"符號(hào)表示漲跌,反映著一段時(shí)間內(nèi)累計(jì)漲跌幅度。
繪制方法:
1. 當(dāng)收盤價(jià)持續(xù)上升,就在"X"列上方的"X"符號(hào)上面加"X",上升幾個(gè)格值就加幾個(gè)"X"。
2. 當(dāng)收盤價(jià)持續(xù)下降,就在"O"列最下的"O"符號(hào)下面加"O",下降幾個(gè)格值就加幾個(gè)"O"。
3. 上升或下降不足一個(gè)格值,不畫任何符號(hào)。
4. 收盤價(jià)由上升轉(zhuǎn)為下降時(shí),則由"X"列右邊轉(zhuǎn)一列開(kāi)始畫"O"列,"O"列最高格比"X"列最高格僅低一格向下開(kāi)始畫"O",下降幾個(gè)格值就畫幾個(gè)"O"。
5. 收盤價(jià)由下降轉(zhuǎn)為上升,則由原來(lái)"O"列轉(zhuǎn)化為另一個(gè)"X"列,比"O"列最低一格高一格向上開(kāi)始畫"X",上升幾個(gè)格值就畫幾個(gè)"X"符號(hào)
F、盤口動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)表
文華財(cái)經(jīng)分析系統(tǒng)中盤口動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)表不僅可以看到增減倉(cāng),還可以看到"開(kāi)平倉(cāng)"情況，這一功能為用戶分析多空力量提供了很大方便。（如圖：3-1-6）
圖3-1-6
紅色表示:主動(dòng)買,綠色表示:主動(dòng)賣。按"↓"鍵.可以查閱成交明細(xì)。
空頭開(kāi)倉(cāng)：以買價(jià)為成交價(jià)并且增倉(cāng)為正值。
多頭開(kāi)倉(cāng)：以賣價(jià)為成交價(jià)并且增倉(cāng)為正值。
雙邊開(kāi)倉(cāng)：現(xiàn)手與增倉(cāng)的值相同的情況下，標(biāo)雙邊開(kāi)倉(cāng)。
雙邊平倉(cāng)：現(xiàn)手與增倉(cāng)的絕對(duì)值相同的情況下。
空頭平倉(cāng)：以賣價(jià)為成交價(jià)并且增倉(cāng)為負(fù)值。
多頭平倉(cāng)：以買價(jià)為成交價(jià)并且增倉(cāng)為負(fù)值。
換手：代表增倉(cāng)為0。
A、均線組合
在技術(shù)分析中,趨勢(shì)的概念非常重要。簡(jiǎn)單地說(shuō),趨勢(shì)就是市場(chǎng)何去何從的方向。價(jià)格的變動(dòng)基本上可以分為三種趨勢(shì):上升趨勢(shì)、下降趨勢(shì)及橫向延伸(即所謂的盤整趨勢(shì))。而趨勢(shì)指標(biāo)是指適用于較大的行情(上升或下降趨勢(shì))中的技術(shù)指標(biāo)。
■ 移動(dòng)平均線定義:"平均"是指最近n天收市價(jià)格的算術(shù)平均線;"移動(dòng)"是指我們?cè)谟?jì)算中,始終采用最近n天的價(jià)格數(shù)據(jù)。因此,被平均的數(shù)組(最近n天的收市價(jià)格)隨著新的交易日的更迭,逐日向前推移。在我們計(jì)算移動(dòng)平均值時(shí),通常采用最近n天的收市價(jià)格。我們把新的收市價(jià)格逐日地加入數(shù)組,而往前倒數(shù)的第n+1個(gè)收市價(jià)則被剔去。然后,再把新的總和除以n,就得到了新的一天的平均值(n天平均值)。
■ 計(jì)算公式:
C:某日收盤價(jià) N:移動(dòng)平均周期
■ 均線分類:
以計(jì)算的時(shí)間長(zhǎng)短而言,移動(dòng)平均線可分為短期、中期、長(zhǎng)期移動(dòng)平均線。一般來(lái)說(shuō),短期平均線指周期在10日以下(包括十日);中期指出2周以上至幾個(gè)月之間;長(zhǎng)期是指數(shù)月至一年的移動(dòng)平均線,我們可以通過(guò)參數(shù)設(shè)置對(duì)話框來(lái)設(shè)置不同的移動(dòng)周期;以計(jì)算的資料來(lái)分,有開(kāi)盤價(jià)移動(dòng)平均線、收盤價(jià)移動(dòng)平均線、最高價(jià)移動(dòng)平均線和最低價(jià)移動(dòng)平均線;根據(jù)平均計(jì)算的方式分為簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線、線性加權(quán)移動(dòng)平均線和指數(shù)加權(quán)移動(dòng)平均線。期貨分析者最常用的是以收盤價(jià)計(jì)算的簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線。我們的討論也主要集中于這種方法。
■均線用法:
有些期貨交易商只采用一條移動(dòng)平均線來(lái)產(chǎn)生趨勢(shì)信號(hào).（如圖：3-2-1）
圖3-2-1
在日線圖上,我們把移動(dòng)平均值伴隨著每天的價(jià)格圖線,逐日點(diǎn)出。當(dāng)收市價(jià)格升高到移動(dòng)平均值之上后,就產(chǎn)生了買入信號(hào)。當(dāng)收市價(jià)低于移動(dòng)平均值后,就出現(xiàn)了賣出的信號(hào)。有些分析者為了進(jìn)一步驗(yàn)證上述信號(hào),還希望看到移動(dòng)平均線本身也朝穿越的方向變化。
我們也可以采用兩條移動(dòng)平均線來(lái)產(chǎn)生趨勢(shì)信號(hào),較長(zhǎng)期者用來(lái)識(shí)別趨勢(shì),較短期者用來(lái)選擇時(shí)機(jī)。正是兩條平均線及價(jià)格三者的相互作用,才共同產(chǎn)生了趨勢(shì)信號(hào)。
■ 雙移動(dòng)平均線法有兩種具體的用法:
1. 第一種稱為"雙線相交法"。就是說(shuō),當(dāng)短期平均線向上穿越長(zhǎng)期平均線時(shí),構(gòu)成買入信號(hào)。例如:兩條平均線分別為5天和20天的移動(dòng)平均線,或者是10天和40天的移動(dòng)平均線。（如圖：3-2-2）
圖3-2-2
在前一種情況下,當(dāng)5天平均線向上穿越20天平均線后,構(gòu)成買入信號(hào);而當(dāng)5天平均線向下穿越20天平均線后,形成賣出信號(hào)。在本例中,系統(tǒng)是連續(xù)工作的,即它始終在市,要么處于多頭狀態(tài),要么處于空頭狀態(tài)。在后一種情況中,當(dāng)10天平均線向上穿越40天均線時(shí),則為下降趨勢(shì)信號(hào)。同采用單移動(dòng)平均線法相比,采用雙移動(dòng)平均線法在時(shí)間上滯后于市場(chǎng)更多一些,但由此也減少了拉鋸現(xiàn)象。
2. 第二種使用雙移動(dòng)平均線的方法是,把它們中間看作某種中性區(qū)。那么,僅當(dāng)收市價(jià)格同時(shí)向上越過(guò)了兩條平均線之后,才構(gòu)成買入信號(hào)。然后,如果價(jià)格再跌回中性區(qū),則上述信號(hào)被取消。同樣,僅當(dāng)收市價(jià)格同時(shí)向下穿越了兩條平均線之后,才構(gòu)成賣出信號(hào)。然后,如果價(jià)格在漲回兩條平均線之間的中性區(qū),我們就平倉(cāng)了結(jié)上述空頭頭寸。只要價(jià)格維持于中性區(qū)內(nèi),我們就袖手靜觀。依此方法設(shè)計(jì)的系統(tǒng),也有一些其他系統(tǒng)所不及的長(zhǎng)處。
既然兩條移動(dòng)平均線似乎比一條更好,那么,如果把三條平均線相組合,是否能勝過(guò)兩條平均線的組合呢？基于這樣的設(shè)想,就有了三重交叉方法。最常用的三重交叉法系統(tǒng),要數(shù)4-9-18天移動(dòng)平均線的組合。在商品行業(yè),5天、10天和20天移動(dòng)平均線是使用得最廣泛的幾種,（如圖：3-2-3）
圖3-2-3
4-9-18天系統(tǒng)其實(shí)只是它的一種變化。在使用中,當(dāng)短期的移動(dòng)平均線從下往上穿過(guò)中期和長(zhǎng)期移動(dòng)平均線時(shí), 就構(gòu)成了買入信號(hào),而中期移動(dòng)平均線也上穿長(zhǎng)期移動(dòng)平均線時(shí)買入信號(hào)得到確認(rèn);反之,當(dāng)短期的移動(dòng)平均線從上往下穿過(guò)中期和長(zhǎng)期移動(dòng)平均線時(shí),就構(gòu)成了賣出信號(hào),而中期移動(dòng)平均線也下穿長(zhǎng)期移動(dòng)平均線時(shí)賣出信號(hào)得到確認(rèn)。
經(jīng)過(guò)實(shí)踐表明,通過(guò)簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線得到的交易信號(hào)比線性加權(quán)移動(dòng)平均線和指數(shù)加權(quán)移動(dòng)平均線得到的信號(hào)更準(zhǔn)確;而利用兩條移動(dòng)平均線進(jìn)行交易比利用一條或三條移動(dòng)平均線得到的信號(hào)進(jìn)行交易獲利更高。
B、停損指標(biāo)[SAR]
■ 停損點(diǎn)轉(zhuǎn)向操作系統(tǒng)又稱拋物線轉(zhuǎn)向指數(shù),是利用拋物線方式,隨時(shí)調(diào)整停轉(zhuǎn)點(diǎn)位置以觀察買賣點(diǎn)的技術(shù)分析工具,（如圖：3-2-4）
圖3-2-4
■ 計(jì)算方法：
1. 先選定一段時(shí)期價(jià)格趨勢(shì)為漲勢(shì)或跌勢(shì)。
2. 這一段時(shí)期若為漲勢(shì),則選此期間的最低價(jià)為第一天的SAR值；若為跌勢(shì),則選最高價(jià)為第一天的SAR值。
3. 以后各天的SAR值計(jì)算公式為：
:第T日停損點(diǎn) :第T-1日停損點(diǎn) EP:極點(diǎn)值(漲為最高價(jià),跌為最低價(jià))
:加速因子
4. 加速因子 的取值。上漲行情中,第一次計(jì)算SAR時(shí)取 為0.02,以后計(jì)算SAR,若當(dāng)日行情價(jià)格有創(chuàng)新高價(jià)加0.02,若無(wú)新高價(jià), 為前一天數(shù)值,最大不能超過(guò)0.2。下跌行情同理。
5. 看漲期間,計(jì)算出某日的SAR比當(dāng)日或前一日的最低價(jià)高,則以當(dāng)日或前一日的最低價(jià)為某日的SAR；若是看跌期間,某日的SAR比當(dāng)日或前一日的最高價(jià)低,則以當(dāng)日或前一日最高價(jià)為SAR值。
■ 分析原則：
1. 價(jià)位為由上向下跌破SAR線時(shí)為賣出信號(hào),由下向上突破SAR線時(shí)為買進(jìn)信號(hào)。
2. 當(dāng)SAR線在價(jià)位上方時(shí),價(jià)位在一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)下跌而未曾回升至停損點(diǎn)表示后市看淡,此時(shí),投資者可繼續(xù)做空頭。
3. 當(dāng)SAR線在價(jià)位下方時(shí),價(jià)位在一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)上升而未曾回落至停損點(diǎn)表示后市看好,此時(shí),投資者可保持做多頭。
C、布林通道[BOLL]
■ 布林通道--是在基本的技術(shù)圖表之上繪制的一種指標(biāo)，（如圖：3-2-5）
圖3-2-5
其上線和下線之間的區(qū)域通常是價(jià)位變動(dòng)的區(qū)域，所以我們可以認(rèn)為，上線代表當(dāng)前的阻力線，而下線代表當(dāng)前的支撐線。
D、瀑布線
瀑布線是歐美國(guó)家九十年代初,廣泛應(yīng)用于金融分析領(lǐng)域中的判斷價(jià)格運(yùn)行趨勢(shì)的主要分析方法,因此線由匯 聚向下發(fā)散時(shí)呈瀑布狀而得名。
文華財(cái)經(jīng)分析系統(tǒng)中的瀑布線,是由六條經(jīng)過(guò)非線性處理的均線所組成,它分別代表著不同時(shí)間周期的價(jià)格成本狀況,是把握價(jià)格運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)的好方法。瀑布線與普通均線系統(tǒng)相比較,具有反應(yīng)的速度快,給出的買賣點(diǎn)明確的特點(diǎn),并能過(guò)濾掉盤中主力震倉(cāng)洗盤,可直觀有效地把握住價(jià)格的運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)；是目前判斷價(jià)格運(yùn)行趨勢(shì)頗為有效的均線系統(tǒng)。（如圖：3-2-6）
圖3-2-6
■ 調(diào)用的方法：按"TAB"鍵,切換到技術(shù)分析窗口,然后按鍵盤"+"鍵（在鍵盤的最右面）切換,即可變動(dòng)主圖指標(biāo)。再按幾下,回到均線系統(tǒng)。
■ 巧用瀑布線的要點(diǎn)如下：
1. 瀑布線的順勢(shì)操作
(1)買點(diǎn)：瀑布線在低價(jià)區(qū)由粘合匯聚開(kāi)始向上發(fā)散,是明確的買入信號(hào),且如有成交量的配合,則準(zhǔn)確率更高,它告訴投資人股價(jià)將有一段時(shí)間的漲升和一定幅度的漲升；
(2)賣點(diǎn)：瀑布線在高價(jià)區(qū)由粘合匯聚開(kāi)始向下發(fā)散,是明確的賣出信號(hào),該信號(hào)的確立無(wú)需成交量的配合,此時(shí)投資人不但不能買入,而且要堅(jiān)決賣出；
(3)瀑布線所發(fā)出的買點(diǎn)比賣點(diǎn)更具準(zhǔn)確可靠性,也更具實(shí)戰(zhàn)價(jià)值。
2. 瀑布線的逆勢(shì)操作
當(dāng)瀑布線極度發(fā)散時(shí),可根據(jù)基本面,結(jié)合乖離率指標(biāo)做相應(yīng)的滾動(dòng)操作。
3. 瀑布線的分析周期選擇
做長(zhǎng)線一般要用周的瀑布線來(lái)分析,做中線波段行情,通常以日 K線所對(duì)應(yīng)的瀑布線系統(tǒng)為主,而分時(shí)瀑布線系統(tǒng)則是短線進(jìn)出的好工具。
4. 巧用瀑布線十六字訣: "瀑布線上考慮買入,瀑布線下堅(jiān)決賣出。"
5. 適用范圍：
瀑布線適用于有趨勢(shì)行情,在趨勢(shì)明朗的上漲或下跌趨勢(shì)中,能給出明確的買賣點(diǎn)和持倉(cāng)信號(hào),是把握波段行情的利器,但它不適用于盤整行情的操作。
E、寶塔線
寶塔線是一種不常用的技術(shù)圖表（如圖：3-2-7）
圖3-2-7
其畫法如下,以備投資者參考:
1. 以收盤價(jià)的漲跌作比較,若價(jià)格為上漲行情,則畫為虛體的棒線;若價(jià)格為下跌行情,則畫為實(shí)體的棒線。
2. 若原先為漲升虛體線,但次日下跌,但價(jià)格尚未跌破虛體線的低點(diǎn)時(shí),仍以虛體表示,而不畫實(shí)體線。
3. 若原先為下跌實(shí)體線,但次日上漲,但價(jià)格尚未漲過(guò)實(shí)體的高點(diǎn),仍以實(shí)體表示。
4. 若原先為虛體線,但次日下跌,并且價(jià)格跌破虛體線的低點(diǎn)時(shí),把昨日虛體線再畫一次,在它的下面畫實(shí)體線, 一直畫到收盤價(jià)。
5. 若原來(lái)為實(shí)體線,但次日上漲,并且價(jià)格漲破昨日的最高點(diǎn)時(shí),把昨日的實(shí)體線再畫一次,在它的上面畫虛體線,一直畫到收盤價(jià)。
6. 以上所提到的高點(diǎn)和低點(diǎn),都是指今日或昨日的收盤價(jià)。
A、擺動(dòng)指數(shù)的意義
提起擺動(dòng)指數(shù),我們有很多種構(gòu)造方法,但它們的真實(shí)含義都相差無(wú)幾。大部分?jǐn)[動(dòng)指數(shù)的曲線也非常相像。我們沿著價(jià)格圖表的底部來(lái)做擺動(dòng)指數(shù)的圖線,把它局限于一條水平向的狹長(zhǎng)區(qū)域里。不論價(jià)格是升、降,還是持平,擺動(dòng)指數(shù)的區(qū)域基本上總是水平向發(fā)展的。不過(guò),擺動(dòng)指數(shù)的峰和谷與價(jià)格圖上的峰和谷同時(shí)出現(xiàn)。有些擺動(dòng)指數(shù)的變化具有一個(gè)中間值,從而擺動(dòng)指數(shù)所在的水平域可以分為上半部和下半部。根據(jù)算法的不同,在擺動(dòng)指數(shù)的上下邊界之內(nèi),既可以標(biāo)志成從0到100的刻度,也可以標(biāo)成從-1到+1的刻度。
■ 擺動(dòng)指數(shù)最重要的三種用途:
有三種情況,擺動(dòng)指數(shù)最具效用。這三種情況對(duì)絕大多數(shù)擺動(dòng)指數(shù)來(lái)說(shuō)都是共同的。
1. 當(dāng)擺動(dòng)指數(shù)的值達(dá)到上邊界或下邊界的極限值時(shí),最有意義。如果它接近上邊界,市場(chǎng)就處于所謂的"超買狀態(tài)";如果它接近下邊界,市場(chǎng)就處于所謂的"超賣狀態(tài)"。這兩種讀數(shù)都是警訊,表示市場(chǎng)趨勢(shì)走得太遠(yuǎn),開(kāi)始有些脆弱起來(lái)。
2. 當(dāng)擺動(dòng)指數(shù)處于極限位置,并且擺動(dòng)指數(shù)與價(jià)格變化之間出現(xiàn)了相互背離現(xiàn)象時(shí),通常構(gòu)成重要的預(yù)警信號(hào)。
3. 如果擺動(dòng)指數(shù)順著市場(chǎng)趨勢(shì)的方向穿越零線,可能是重要的買賣信號(hào)。
B、動(dòng)力指數(shù)
■ 動(dòng)力指數(shù)的概念,是擺動(dòng)指數(shù)分析的一種最基本的應(yīng)用。動(dòng)力指數(shù)顯示的是價(jià)格變化的速度,而不是價(jià)格水平本身。其計(jì)算方法是按照一定時(shí)間間隔,連續(xù)地采集價(jià)格變化的數(shù)值。舉例來(lái)說(shuō),如果我們要構(gòu)造10天的動(dòng)力指數(shù),則簡(jiǎn)單地從當(dāng)日的收市價(jià)減去10天前的收市價(jià),結(jié)果之前的正負(fù)符號(hào)分別表示應(yīng)當(dāng)把它畫在零線的上方或下方。
■ 動(dòng)力指數(shù)的計(jì)算公式是:
M=V-Vx
V:當(dāng)日的收市價(jià)格 Vx:X天以前的收市價(jià)格
如果當(dāng)日的收市價(jià)大于6天前的收市價(jià)(換句話來(lái)說(shuō),價(jià)格升高了),那么M為正數(shù),把它標(biāo)在零線的上方。如果當(dāng)日收市價(jià)小于6天前的收市價(jià)(即價(jià)格下跌了),那么M為負(fù)數(shù),把它標(biāo)在零線的下方。
動(dòng)力指標(biāo)最常用的時(shí)間跨度為6天（如圖：3-3-1）
圖3-3-1
但是,實(shí)際上任何時(shí)間跨度均可以采用。如果我們采用較短的時(shí)間跨度(比如5天),則所得的動(dòng)力指數(shù)更為靈敏, 其曲線擺動(dòng)得更明顯。如果采用更長(zhǎng)的時(shí)間跨度(如20天),那么動(dòng)力指數(shù)曲線就更平緩,曲折較少。
■ 運(yùn)用動(dòng)量指數(shù)分析股市時(shí)應(yīng)注意以下幾點(diǎn):
1.一般情況下動(dòng)量值由下向上突破中心線時(shí),顯示市場(chǎng)內(nèi)部上漲趨勢(shì)的動(dòng)力正在增長(zhǎng)中,是買入時(shí)機(jī);動(dòng)量值由上向下跌破中心線時(shí)顯示市場(chǎng)內(nèi)部下跌趨勢(shì)的動(dòng)力正在增長(zhǎng)中,是賣出時(shí)機(jī)。
2.價(jià)格在上漲行情中創(chuàng)新高點(diǎn),而動(dòng)量未能配合上升,出現(xiàn)背馳現(xiàn)象,意味價(jià)格的上漲動(dòng)力減弱,后市可能轉(zhuǎn)為下跌行情。
3.價(jià)格在下跌行情中走出新低點(diǎn),而動(dòng)力指數(shù)未能配合下降,出現(xiàn)背馳現(xiàn)象,意味價(jià)格的下跌動(dòng)力減弱,后市可能轉(zhuǎn)為上升行情。
4.若價(jià)格與動(dòng)量指數(shù)在低位同步上升,顯示短期將有反彈行情;若價(jià)格與動(dòng)力指數(shù)在高位同步下降,則顯示短期可能出現(xiàn)價(jià)格回落。
5.將動(dòng)量指數(shù)與其移動(dòng)平均線(10日)結(jié)合起來(lái)分析,動(dòng)量指數(shù)線從下向上突破動(dòng)量值的10日移動(dòng)平均線,兩線上升,是買入信號(hào)；當(dāng)動(dòng)量線從上向下跌破動(dòng)量值的10日移動(dòng)平均線,兩線均向下走,是賣出信號(hào)。
C、隨機(jī)指數(shù)
■ 隨機(jī)指數(shù)這種分析工具發(fā)出的信號(hào)很多時(shí)候極為準(zhǔn)確,所以在投資者對(duì)股市或期市進(jìn)行分析時(shí)極受重視。
一般認(rèn)為,若上漲動(dòng)力強(qiáng),價(jià)格往往會(huì)在靠近當(dāng)天最高價(jià)處收盤;若下跌動(dòng)力強(qiáng),則價(jià)格一般會(huì)在靠近當(dāng)天最低價(jià) 處收盤,因此,隨機(jī)指數(shù)是依據(jù)分析收盤價(jià)所處的位置來(lái)判斷市場(chǎng)的上升或下跌動(dòng)力。
隨機(jī)指數(shù)%K值和%D值,它以%K值和%D值所組成的K線和D線的組合變化來(lái)說(shuō)明市場(chǎng)內(nèi)部?jī)r(jià)格波動(dòng)的情況。
■ 計(jì)算原始公式:
C:當(dāng)日收盤價(jià) N:計(jì)算期 :最近N日內(nèi)最低價(jià) :最近N日內(nèi)最高價(jià)
的三天總和 的三天總和
改良計(jì)算公式:
RSV:未成熟隨機(jī)值;%K的初始值和%D的初始值一般用當(dāng)日的RSV值代替。
■ 應(yīng)用法則:（如圖：3-3-2）
圖3-3-2
1. 超買超賣區(qū)域的判斷
%K值在80以上,%D值在70以上為超買的一般標(biāo)準(zhǔn);%K值在20以下,%D值在30以下為超賣的一般標(biāo)準(zhǔn)。
2. 背馳判斷
隨機(jī)指數(shù)與股價(jià)走勢(shì)產(chǎn)生背馳時(shí),一般為轉(zhuǎn)勢(shì)的訊號(hào),表明中期或短期走勢(shì)已到頂或見(jiàn)底,即將發(fā)生轉(zhuǎn)勢(shì)。
3. K線形狀判斷
當(dāng)%D線傾斜度趨于平緩時(shí),是短期轉(zhuǎn)勢(shì)的警告信號(hào),這種情況在熱門品種及指數(shù)的分析中準(zhǔn)確度較高,對(duì)于 交易冷淡的品種分析中準(zhǔn)確度較低。
4. %K線與%D線交叉突破判斷
%K值大于%D值時(shí),表明當(dāng)前是一種向上漲升的趨勢(shì),因此,%K線從下向上突破%D線時(shí),是買進(jìn)訊號(hào);反之,%D值大于%K值,表明當(dāng)前的趨勢(shì)向下跌落,%K線從上向下跌破%D線,是賣出訊號(hào)。%K線與%D線的交叉突破,在80以上或20以下更為準(zhǔn)確。
5. 其他訊號(hào)
K線和D線上升或下降的速度減弱,出現(xiàn)屈曲,通常都會(huì)表示短期內(nèi)會(huì)轉(zhuǎn)勢(shì)。K線在上升或下跌一段時(shí)期后,突然急速穿越D線,是顯示市勢(shì)短期內(nèi)會(huì)轉(zhuǎn)向。K線跌至零時(shí)通常會(huì)出現(xiàn)反彈至20-25之間,短期內(nèi)應(yīng)回落至接近零,這時(shí),價(jià)位應(yīng)開(kāi)始反彈;若K線升至100,通常會(huì)回檔至80,短期內(nèi)應(yīng)反彈至接近100,此時(shí),價(jià)位應(yīng)開(kāi)始回跌。
■ 把隨機(jī)指數(shù)進(jìn)一步放慢:
大部分交易商更樂(lè)于把隨機(jī)指數(shù)進(jìn)一步放慢,在這種辦法中,我們?nèi)サ糨^敏感的%K。原先的%D線搖身一變,變成了新的%K線,不過(guò)它比原來(lái)的%K線當(dāng)然要慢些了。新的%D線就更慢,它是這個(gè)新的%K線的3天移動(dòng)平均線。在這個(gè)放慢的處理過(guò)程中,我們得出的是原先的%D線(新的%K線),以及它的3天移動(dòng)平均線(新的%D線)。人們普遍認(rèn)為,更慢一步的%D線的信號(hào)更為可靠。
D、威廉指數(shù)[%R]
■ 威廉指數(shù)--又稱威廉超賣指數(shù),或簡(jiǎn)稱%R,是一項(xiàng)分析市場(chǎng)短期買賣氣勢(shì)的技術(shù)指標(biāo),威廉指數(shù)主要研究高低價(jià)格與收市價(jià)的關(guān)系,計(jì)算和分析價(jià)格波動(dòng)的真實(shí)波幅,判斷市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)的強(qiáng)弱程度和買賣氣勢(shì) （如圖：3-3-3）
圖3-3-3
■ 計(jì)算方法：
C:當(dāng)日收市價(jià) :N日內(nèi)最低價(jià) :N日內(nèi)最高價(jià) N:設(shè)定參數(shù)(計(jì)算周期),一般為14日
E、變化速度指數(shù)[RC]
我們利用當(dāng)前的收市價(jià)和一定天數(shù)以前的收市價(jià)的商（比價(jià)）來(lái)表示市場(chǎng)的變化速度。為了構(gòu)造所謂10天變化速度擺動(dòng)指數(shù),（如圖：3-3-4）
圖3-3-4
我們把當(dāng)前的收市價(jià)格除以50天以前的收市價(jià)格。公式如下：
ROC=(V/Vx)
V:當(dāng)日的收市價(jià) Vx:X天以前的收市價(jià)
在這里,讀數(shù)為1的刻度線變成了中間線,或零線。如果當(dāng)前價(jià)格高于50天以前的價(jià)格(價(jià)格漲了),則其變化速度指數(shù)就大于1；如果當(dāng)天收是價(jià)低于10天以前的價(jià)格,則上述比較小于1。
F、相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)[RSI]
■ RSI解決了擺動(dòng)指數(shù)的數(shù)值偏離問(wèn)題和不斷調(diào)整上下邊界的問(wèn)題。其計(jì)算公式如下:
N日為計(jì)算期,常用的有7日、14日。
假定我們?cè)谟?jì)算中采用14天的時(shí)間跨度。為了得出收市價(jià)平均上漲值,我們線把14天內(nèi)上漲了的收市價(jià)的上 漲幅度相加,然后將所得的和除以14。而在計(jì)算平均下跌值的時(shí)候,則把所有下跌了的收市價(jià)的下跌幅度相加,然后把它們的和除以14。然后,我們把這兩個(gè)數(shù)值帶入RSI的公式中,即可得到RSI的值。（如圖：3-3-5）
圖3-3-5
其中,只要簡(jiǎn)單地改變N的數(shù)值,就可以修改RSI的時(shí)間跨度-----天數(shù)。
■ 用法:
我們把RSI畫在垂直刻度從0到100的圖表上。當(dāng)它的讀數(shù)超過(guò)70時(shí),顯示超買狀態(tài),而它的讀數(shù)低于30時(shí),則是超賣狀態(tài)（在9天的RSI圖表上,它的擺動(dòng)幅度較大,所以,我們分別用80和20來(lái)代替70和30兩個(gè)界限）。不過(guò),在牛市和熊市中,RSI會(huì)發(fā)生漂移現(xiàn)象,所以,80通常成為牛市的超買水平,而20則是熊市中的超賣水平。
■ 運(yùn)用RSI分析價(jià)格變動(dòng)時(shí)應(yīng)注意的原則:
1. RSI以50為強(qiáng)弱市場(chǎng)的分界線,RSI保持高于50時(shí)表示強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng);低于50時(shí)表示弱勢(shì)市場(chǎng)。
2. RSI的值多在70與30之間波動(dòng),這時(shí)所反映的市場(chǎng)趨勢(shì)是不明朗的。
3. RSI值達(dá)到80時(shí),表示市場(chǎng)已有超買現(xiàn)象,超過(guò)90時(shí)表示已有嚴(yán)重超買現(xiàn)象,價(jià)格已形成頭部,極可能在短期 內(nèi)反轉(zhuǎn)回跌。
4. RSI下降至20時(shí),表示股市有超賣現(xiàn)象,下降到10以下,表示市場(chǎng)已有嚴(yán)重的超賣現(xiàn)象,價(jià)格極有可能在短期內(nèi)止跌回升。
5. RSI值達(dá)到70以上出現(xiàn)回落,或低于30以上出現(xiàn)上升的現(xiàn)象成為虛弱反轉(zhuǎn),虛弱反轉(zhuǎn)的出現(xiàn)預(yù)示市場(chǎng)將出現(xiàn)轉(zhuǎn)勢(shì)。
6. 當(dāng)RSI發(fā)生背離現(xiàn)象時(shí)（即RSI上升而價(jià)格下跌或RSI下跌而價(jià)格上升）,通常顯示市場(chǎng)即將發(fā)生重大反轉(zhuǎn)。
G、人氣意愿指標(biāo)[ARBR]
■ 人氣指標(biāo)[AR]--是以當(dāng)天開(kāi)市價(jià)為基礎(chǔ),與當(dāng)日最高價(jià)、最低價(jià)比較,按照固定的公式,計(jì)算一定時(shí)期內(nèi)開(kāi)市價(jià)在價(jià)格中的地位,即把開(kāi)市價(jià)的地位數(shù)量化,反映市場(chǎng)買賣的人氣。
公式:
H:當(dāng)日最高價(jià) L:當(dāng)日最低價(jià) O:當(dāng)日開(kāi)市價(jià)
前項(xiàng)為N日內(nèi)H減O之和,后項(xiàng)為N日內(nèi)O減L之和。
N為公式中的設(shè)定參數(shù)(計(jì)算周期),一般設(shè)定為26日。
應(yīng)用原則:
1. AR指標(biāo)介于0.8-1.2之間時(shí),屬于盤整行情,價(jià)格不會(huì)激烈地上升或下降。
2. AR指標(biāo)上升到1.5以上時(shí),就必須注意價(jià)格將進(jìn)入回檔下跌,可準(zhǔn)備賣出,但必須對(duì)照以往出現(xiàn)的高點(diǎn)研判。
3. AR指標(biāo)值高,表示行情很活潑,過(guò)高時(shí)表示價(jià)位已達(dá)到最高的范圍,需AR值低時(shí),表示人氣衰退,需要充實(shí),過(guò) 低則暗示股價(jià)已達(dá)到低點(diǎn),可考慮介入,一般AR值跌至0.7以下時(shí),價(jià)格有可能隨時(shí)反彈上升。
4. 從AR曲線可以看出一段時(shí)期的買賣氣勢(shì),并具有先于價(jià)格到達(dá)頂峰或跌入谷底的功能。
■ 意愿指標(biāo)[BR]--是以昨日收盤價(jià)為基礎(chǔ),分別與當(dāng)日最高價(jià)、最低價(jià)相比較,按照固定公式計(jì)算一定時(shí)期收盤價(jià)在股市中的地位,即把收盤價(jià)的地位數(shù)量化,反映市場(chǎng)買賣意愿的程度。
公式:
:昨日收盤價(jià)
前項(xiàng)為N日內(nèi)H減 ,后項(xiàng)為N日內(nèi) 減L,N為公式中的設(shè)定參數(shù),與AR中相同。
一般情況下,AR可以單獨(dú)使用,BR則需與AR并用,才能發(fā)揮效用,即AR、BR曲線應(yīng)繪于同一圖內(nèi)
（如圖：3-3-6）
圖3-3-6
H、乖離率[BIAS]
■ 乖離率--簡(jiǎn)稱Y值?？煞譃檎?fù)乖離率,價(jià)位在其移動(dòng)平均線之上,Y值為正;反之為負(fù)。當(dāng)股價(jià)與移動(dòng)平均線相同時(shí),乖離率為零。隨著股市的變動(dòng),Y值始終在零的上下擺,從較長(zhǎng)時(shí)期圖形變化不難看出,正乖離率達(dá)至某一百分比以上便是賣出時(shí)機(jī);同樣負(fù)乖離率達(dá)某一百分比時(shí),為買入時(shí)機(jī)。（如圖：3-3-7）
圖3-3-7
■ Y值計(jì)算公式:
N≤10時(shí),為短期乖離率,用它來(lái)分析短線操作買賣時(shí)機(jī);
N≥30時(shí),一般用來(lái)分析中期趨勢(shì)的買賣時(shí)機(jī);
N＞30時(shí),可用來(lái)分析中長(zhǎng)期趨勢(shì)的買賣時(shí)機(jī);
■ 買賣原則:
1. 在大勢(shì)上升時(shí),由于出現(xiàn)高價(jià)甚多,若大勢(shì)不改變,在正乖離點(diǎn),可乘高價(jià)拋出。同樣,在大勢(shì)上升,如遇負(fù)乖離時(shí),可以低價(jià)買進(jìn)。
2. 在大勢(shì)上升時(shí),如遇空頭大量回補(bǔ)時(shí),價(jià)格將大漲,此時(shí),乖離率會(huì)大幅增加,可考慮暫時(shí)獲利拋出。
3. 市場(chǎng)行情變化不太大時(shí),空頭憑正乖離拋出非常有效,但一出現(xiàn)較強(qiáng)的多頭行情時(shí),若空頭仍憑正乖離拋出,卻很少能拋個(gè)高價(jià)。
4. 大勢(shì)上升到頂峰,在正乖離高點(diǎn)獲利了結(jié)。之后若出現(xiàn)負(fù)乖離的急落場(chǎng)面,且負(fù)Y值絕對(duì)值很大時(shí),必有反彈行情,可以買進(jìn)。
5. 在大勢(shì)下降時(shí),價(jià)格突然暴跌,跌破移動(dòng)平均線,且遠(yuǎn)離并出現(xiàn)較大負(fù)乖離絕對(duì)值時(shí),可以買進(jìn)。同樣在下跌趨勢(shì)中,如遇到正乖離時(shí),可在回調(diào)的高價(jià)位拋出股票。
6. 大勢(shì)下降,若市場(chǎng)受利空傳言影響,出現(xiàn)恐慌的多殺多行情時(shí),股價(jià)暴跌,負(fù)乖離率大幅增加,對(duì)多頭買進(jìn)非常有利。若行情極弱,即使以負(fù)乖離為多頭買進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)也很難真正抄底。如發(fā)現(xiàn)買錯(cuò)后,出現(xiàn)趨近于0的負(fù)乖離時(shí)反彈,立即進(jìn)行拋出。
7. 大勢(shì)盤局較長(zhǎng)一段時(shí)間,乖離率不會(huì)太大。若突然出現(xiàn)大的正乖離率時(shí),或負(fù)的低點(diǎn)乖離時(shí),宜詳細(xì)分析再作判斷,在大勢(shì)上升后并再上升一段時(shí)拋出,或下降后再下降一段時(shí)買進(jìn)。
I、心理線[PSY]
心理線反映的是市場(chǎng)人氣,投資人的心理傾向,因此可以通過(guò)觀察心理線來(lái)研判市場(chǎng)狀況,選擇買賣時(shí)機(jī)。它是一種極簡(jiǎn)單的分析方法,嚴(yán)格講,可以不用計(jì)算,只需記錄某段時(shí)間內(nèi)上漲與下跌情形,在圖形上固定位置標(biāo)識(shí)買進(jìn)時(shí)機(jī)與賣出時(shí)機(jī)。（如圖：3-3-8）
圖3-3-8
應(yīng)用法則：
1. 心理線百分比值超過(guò)75時(shí)為超買,低于25時(shí)為超賣,百分比值在25--75之間內(nèi)為常態(tài)分布。但在漲升行情 時(shí),應(yīng)將賣點(diǎn)提高到75之上;在跌落行情時(shí),應(yīng)將買點(diǎn)降低至25以下。具體數(shù)值要憑經(jīng)驗(yàn)和配合其他指標(biāo)。
2. 一段上升行情之前,通常超賣的低點(diǎn)會(huì)出現(xiàn)兩次;同樣,一段下跌行情展開(kāi)前,超買的最高點(diǎn)也會(huì)出現(xiàn)兩次;在出現(xiàn)第二次超賣的低點(diǎn)或超買的高點(diǎn)時(shí),一般是買進(jìn)或賣出的時(shí)機(jī)。
3. 當(dāng)百分比值降低至10或10以下時(shí),是真正的超賣,此時(shí)是一個(gè)搶反彈的機(jī)會(huì),應(yīng)立即買進(jìn)。
4. 心理線主要反映市場(chǎng)心理的超買或超賣,因此,當(dāng)百分比值在常態(tài)區(qū)間內(nèi)上下移動(dòng)時(shí),一般應(yīng)持觀望態(tài)度。
5. 高點(diǎn)密集出現(xiàn)兩次為賣出訊號(hào);低點(diǎn)密集出現(xiàn)兩次為買進(jìn)訊號(hào)。
6. 心理線和成交量比率配合使用,決定短期買賣點(diǎn),可以找出每波的高低點(diǎn)。
7. 心理線和逆時(shí)針曲線配合使用,可提高準(zhǔn)確度,明確指出頭部和底部。
J、動(dòng)向指數(shù)[DMI]
DMI指標(biāo)指示投資者避免在盤整的市場(chǎng)中交易,一旦市場(chǎng)變得有利潤(rùn)時(shí),DMI立刻引導(dǎo)投資者進(jìn)場(chǎng),并且在適當(dāng)時(shí)機(jī)退場(chǎng),此指標(biāo)近年來(lái)受到了相當(dāng)?shù)闹匾暋?div style="height:15px;">
首先要確認(rèn)基本的'動(dòng)向變動(dòng)值'[DM]是上漲還是下跌,分別以+DM和-DM來(lái)表示漲與跌的動(dòng)向變動(dòng)值。動(dòng)向變動(dòng)值為當(dāng)日價(jià)格波動(dòng)幅度大于昨日價(jià)格部分的最大值,動(dòng)向變動(dòng)值表示出價(jià)格波動(dòng)增減的幅度。
一. 無(wú)動(dòng)向 +DM=0 -DM=0
1. 內(nèi)移日: 今日最高價(jià)小于或等于昨日最高價(jià),今日最低價(jià)大于或等于昨日最低價(jià),即為內(nèi)移日。此時(shí)為無(wú)動(dòng)向日。
2. 兩力均衡日: 今日最高價(jià)大于昨日最高價(jià),其差額絕對(duì)值剛好等于今日最低價(jià)與昨日最低價(jià)差額絕對(duì)值,因此形成兩力均衡走勢(shì),暫無(wú)動(dòng)向。
二. 上升動(dòng)向 +DM
今日最高價(jià)比昨日最高價(jià)更高,今日最低價(jià)大于或等于昨日最低價(jià),則出現(xiàn)上升動(dòng)向值,它等于今日最高價(jià)與昨日最高價(jià)的差的絕對(duì)值。
三. 下降動(dòng)向 -DM
今日最低價(jià)比昨日最低價(jià)更低,今日最高價(jià)小于或等于昨日最高價(jià),則出現(xiàn)下降動(dòng)向值,它等于今日最低價(jià)與昨日最低價(jià)的差的絕對(duì)值。
四. 漲與跌的動(dòng)向變動(dòng)值
如果今日最高價(jià)大于或等于昨日最高價(jià),而今日最低價(jià)卻低于昨日最低價(jià),即當(dāng)前差額絕對(duì)值大于后者差額絕對(duì)值時(shí),取前者差額絕對(duì)值為+DM；當(dāng)前者差額絕對(duì)值小于后者差額絕對(duì)值時(shí),取后者差額絕對(duì)值為-DM。
1. 當(dāng)日最高價(jià)與最低價(jià)的差距,即當(dāng)日最高價(jià)減當(dāng)日最低價(jià)(H-L)。
2. 當(dāng)日最高價(jià)與昨日收盤價(jià)的差距,即當(dāng)日最高價(jià)減昨日收盤價(jià)(H- ) 。
3. 當(dāng)日最低價(jià)與昨日收盤價(jià)的差距,即當(dāng)最低價(jià)減昨日收盤價(jià) (L- )。
動(dòng)向線DI為探測(cè)價(jià)格上漲或下跌的指標(biāo),分別以正負(fù)來(lái)表示'上升動(dòng)向線'+DI和'下跌動(dòng)向線'-DI。
要使動(dòng)向線具有參考價(jià)值,必須進(jìn)行一定時(shí)期的累進(jìn)運(yùn)算,發(fā)明者懷特認(rèn)為較適當(dāng)?shù)闹芷谑?4天。
-DM :14天下跌動(dòng)向線,表示14天以來(lái)實(shí)際下跌力量的百分比.
假設(shè)價(jià)格持續(xù)下跌,負(fù)動(dòng)向值不斷出現(xiàn),將使下跌動(dòng)向線的數(shù)值不斷升高；相對(duì)的上漲動(dòng)向線則呈下降趨向。當(dāng) 價(jià)格持續(xù)上漲,則情況相反。牛皮盤整時(shí),上升與下跌動(dòng)向線的差異就非常微小。
動(dòng)向指數(shù)除了上升動(dòng)向線外,另一條指標(biāo)線為‘動(dòng)向平均線’ADX,在計(jì)算動(dòng)向平均線以前須先計(jì)算出‘動(dòng)向值'DX。
計(jì)算到此,諸多投資者都會(huì)感到繁瑣而憋悶,好在現(xiàn)在的許多技術(shù)分析指標(biāo)都由電腦軟件為我們計(jì)算,所以一般只要掌握如何運(yùn)用電腦搜索這一數(shù)據(jù)便可得出買賣結(jié)論。高科技已使我們與動(dòng)向指數(shù)的距離大大縮小了。
任何技術(shù)指標(biāo)都有特長(zhǎng)與局限,并非是萬(wàn)能的。動(dòng)向指數(shù)在運(yùn)用時(shí)如其市場(chǎng)行情趨勢(shì)明顯,那么它的效益十分可觀；如果行情處于牛皮盤整,它所發(fā)出的買賣信號(hào)則效果不理想。因其本身屬于趨勢(shì)判斷系統(tǒng),可作較為長(zhǎng)期交易的指標(biāo)。
在動(dòng)向指數(shù)系統(tǒng)中,最主要的在于分析‘上升動(dòng)向指數(shù)線’+DI和‘下跌動(dòng)向指數(shù)線'-DI.‘動(dòng)向平均值'ADX這幾條線之間的關(guān)系。
所以動(dòng)向指標(biāo)DMI分析包括三個(gè)指標(biāo)的綜合分析,+DI.-DI與ADX指標(biāo)。需要將 DI 線與ADX繪制在同一張圖表上。（如圖：3-3-9）
1. 當(dāng)ADX在20以下,且+DI與-DI的兩條線相互靠近時(shí),為牛皮盤整行情。
2. 當(dāng)ADX線與+DI線一同上升,表示市場(chǎng)上升趨勢(shì)不變?nèi)绻鸄DX上升較慢,+DI線穿過(guò)ADX,或ADX由+DI線上方回落到下方時(shí),有見(jiàn)頂回落的可能,這時(shí)不管ADX是否發(fā)出超買或超賣信號(hào)。
3. ADX線與-DI線一起上升,市場(chǎng)下跌趨勢(shì)不可抗拒；同樣-DI上穿ADX線,或ADX線由-DI上方回落,應(yīng)注意下跌趨勢(shì)將暫告結(jié)束,有止跌反彈的可能
■ 指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線[MACD]--是利用兩條指數(shù)加權(quán)移動(dòng)平均線構(gòu)造的指標(biāo),既可以把它用作擺動(dòng)指數(shù),也可以用作趨勢(shì)信號(hào),還可合二為一。在它的計(jì)算公式中,兩條移動(dòng)平均線的天數(shù)已經(jīng)選定了,但用戶也可以另作選擇。在這種方法中,兩條指數(shù)加權(quán)移動(dòng)平均線圍繞著零線演變。其中最有用處的信號(hào)是,短期平均線(實(shí)線)穿過(guò)長(zhǎng)期平均線(虛線)。當(dāng)短期平均線向上穿越長(zhǎng)期平均線是買入信號(hào),當(dāng)短期平均線向下穿越長(zhǎng)期平均線時(shí),為賣出信號(hào).（如圖：3-3-10）
從這種方法中,我們也可以發(fā)現(xiàn)相互背離現(xiàn)象。其信號(hào)以平均線對(duì)零線的穿越為驗(yàn)證。我們還可以利用趨勢(shì)線方法來(lái)研究平均線的趨勢(shì)變化。理想的買入信號(hào)是,先有看漲的背離現(xiàn)象,再有短期移動(dòng)平均線的向上穿越長(zhǎng)期平均線,最后還有兩條平均線都向上穿越了零線。而理想的賣出信號(hào)則剛剛相反。
利用快速(短期)移動(dòng)平均線與慢速(長(zhǎng)期)移動(dòng)平均線二者的差表示它們之間的距離,以差值為基礎(chǔ),分析快速移動(dòng)平均線與慢速移動(dòng)平均線的聚合與分離的征兆,來(lái)作為研判行情買賣的依據(jù)。
均量線--是以一定時(shí)期市場(chǎng)的成交量平均值在圖形中形成的較為平滑的曲線。用于反映市場(chǎng)交投的主要趨向的一種技術(shù)指標(biāo),是價(jià)格未來(lái)變動(dòng)的輔助性指標(biāo)。
均量線通常以十日作為采樣天數(shù),即在十日平均成交量基礎(chǔ)上繪制,亦可以同時(shí)選設(shè)兩個(gè)采樣天數(shù)繪制兩條均量線（如圖：3-4-1）
1. 均量線的成交量圖中,可以看出均量線在成交量的柱條圖之間穿梭波動(dòng),從而推動(dòng)價(jià)格波動(dòng)的趨勢(shì)。
2. 在上漲行情初期,均量線隨價(jià)格不斷創(chuàng)出新高,顯示市場(chǎng)人氣的聚集過(guò)程。
3. 行情進(jìn)行尾聲時(shí),盡管價(jià)格再創(chuàng)新高,均量線卻顯示出下降態(tài)勢(shì),形成價(jià)量分離,這顯示出市場(chǎng)追高意愿已發(fā)生 變化,價(jià)格已接近頂峰區(qū),投資者應(yīng)考慮退出市場(chǎng)。
4. 下跌行情初期,均量線一般隨價(jià)格持續(xù)下跌,顯示市場(chǎng)人氣渙散,有氣無(wú)力。當(dāng)行情接近尾聲時(shí),價(jià)格雖不斷跌出新低,而均量線多已走平,或有上升跡象,這時(shí)價(jià)格已經(jīng)見(jiàn)底,投資者可以考慮伺機(jī)買進(jìn)。
該指標(biāo)準(zhǔn)確揭示一定時(shí)間內(nèi)外盤和內(nèi)盤的力量對(duì)比，試用于分鐘圖、日線圖、周線圖以及月線圖。（如圖：3-4-2），外框代表總成交量，紅柱代表外盤量（主動(dòng)買，以賣價(jià)成交），綠柱代表內(nèi)盤量（主動(dòng)賣，以買價(jià)成交）。
■ OBV分析技術(shù)主要通過(guò)將交易量值數(shù)量化,構(gòu)造OBV曲線,并配合價(jià)格走勢(shì)圖,從價(jià)格變動(dòng)與交易量的增減關(guān)系來(lái)證實(shí)價(jià)格運(yùn)動(dòng)或給出價(jià)格逆轉(zhuǎn)的警告信號(hào)（如圖：3-4-3）
1. 當(dāng)價(jià)格上漲而OBV曲線下降時(shí),表示能量不足,價(jià)格可能回跌。
2. 當(dāng)價(jià)格回跌而OBV曲線上升時(shí),表示買氣旺盛,價(jià)格可能即將止跌回升。
3. 當(dāng)價(jià)格上漲而OBV曲線同步緩慢上升時(shí),表示市場(chǎng)前景看好。
4. 當(dāng)OBV曲線暴升,無(wú)論價(jià)格是否暴漲或回跌,表示能量即將耗盡,價(jià)格可能止?jié)q反轉(zhuǎn)。
成交量比率--是一項(xiàng)通過(guò)分析價(jià)格上升日成交額與價(jià)格下降日成交額的比值，從而掌握市場(chǎng)買賣氣勢(shì)的中期技術(shù)指標(biāo)（如圖：3-4-4）
1. 一般將VR值劃分為下列區(qū)域，根據(jù)VR值的大小確定買賣時(shí)機(jī)：40-70為低價(jià)區(qū)域，可考慮買；80-150為 安全區(qū)域，可繼續(xù)持有；160-450為獲利區(qū)域，可視情況獲利了結(jié)；450以上為警戒區(qū)域，應(yīng)伺機(jī)賣出為上。
2. 當(dāng)成交額經(jīng)萎縮后放大，而VR值也從低價(jià)區(qū)向上遞增時(shí)，行情可能開(kāi)始發(fā)動(dòng)，是買進(jìn)的時(shí)機(jī)。
3. VR值在低價(jià)區(qū)增加，價(jià)位牛皮盤整，可考慮伺機(jī)買進(jìn)。
4. VR值升至安全區(qū)內(nèi)，而價(jià)位牛皮盤整時(shí)，可以持有不賣。
5. VR值在獲利區(qū)增加，價(jià)位亦不斷上漲時(shí)，應(yīng)把握時(shí)機(jī)賣出平倉(cāng)。
