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周末去北京參加“北大金融衍生品與期貨高級(jí)研修班十周年紀(jì)念”活動(dòng)。此次活動(dòng)嘉賓有：胡俞越（北大教授）、丁圣元、青澤、林廣茂、張文軍、景川、葉芳華。其中：胡俞越、丁圣元、青澤是老師代表，張文軍、景川、葉芳華是學(xué)員代表，林廣茂是特邀嘉賓。
以下是我整理的幾位嘉賓的精彩發(fā)言：
1/問：什么是趨勢？
青澤答：我早已經(jīng)不用“趨勢”這樣的詞去定義市場行情，我把市場走勢分為三個(gè)狀態(tài)：一個(gè)是結(jié)構(gòu)內(nèi)狀態(tài)，一個(gè)是結(jié)構(gòu)外狀態(tài)，一個(gè)是結(jié)構(gòu)臨界點(diǎn)狀態(tài)。
備注：今天上午青澤先生和我交談時(shí)說看到我發(fā)在微博上的這段話，他補(bǔ)充道：“我并非是指拋棄趨勢，趨勢其實(shí)是很簡單的，看一眼就知道。我想表達(dá)的是，不能僅僅用趨勢去定義市場行情?！?/font>
2/問：林總能否把棉花的那波行情給我們再一次復(fù)盤？
林廣茂答：現(xiàn)在復(fù)這個(gè)盤其實(shí)說起來是很簡單的，從這里買進(jìn)去，然后這波回撤很多和我一起買進(jìn)去的人都走掉了，而我沒走，當(dāng)時(shí)賬面浮虧60%，我一直拿到頂部平倉?，F(xiàn)在回過頭去看行情，什么都很清楚，但當(dāng)時(shí)什么都糊涂。我復(fù)盤就兩個(gè)字“煎熬”。
青澤補(bǔ)充：林總的這筆交易我總結(jié)下來16個(gè)字：目標(biāo)明確！邏輯清楚！意志堅(jiān)定！市場配合！到期貨市場來到底是來干什么的？想要什么？必須想得很清楚，然后怎么干才能達(dá)到這個(gè)目標(biāo)，想清楚了就是堅(jiān)定不移地這么干下去。
3/問：林總在帳戶浮虧60%的時(shí)候您的心態(tài)是怎樣的？你想過止損嗎？
林廣茂答：帳戶浮虧60%對(duì)我來講是一種常態(tài)，因?yàn)槲业娘L(fēng)格是滿倉加倉交易的，所以我做好歸零的心理準(zhǔn)備。就好比一個(gè)人第一次坐過山車會(huì)嚇得大喊大叫，但如果天天坐，坐十年，還會(huì)害怕嗎？那時(shí)坐在過山車上都能睡著了。我就是這樣。
4/問：您為什么能在最高點(diǎn)平倉離場？
林廣茂答：在這個(gè)位置我知道空頭在離場了，空頭都走了，我沒有了對(duì)手盤，和誰玩？我就和他們一起走唄。我認(rèn)為還是運(yùn)氣吧。
5/問：利夫摩爾這樣的大師人生的結(jié)局卻不是很好，林總您是否想過急流勇退，離開期貨市場？如果未來市場再一次出現(xiàn)棉花那樣的大機(jī)會(huì)，您是否還能復(fù)制您的這次“淮?！睉?zhàn)役？
林廣茂答：很多人研究利夫摩爾，認(rèn)為是他太有理想才導(dǎo)致那樣的結(jié)局，而我恰恰認(rèn)為他是因?yàn)闆]有理想才導(dǎo)致的。他只知道做期貨，賺到錢之后他不知道還應(yīng)該該干什么，如果他知道還能干很多其它的事情，就不會(huì)有那樣的結(jié)局。我不可能復(fù)制，我現(xiàn)在在期貨上只有10%的資金，大部分資金都將進(jìn)入到證券市場。我認(rèn)為資金積累到了一個(gè)程度，就應(yīng)該期貨當(dāng)成現(xiàn)貨做，去杠桿化，這樣操作風(fēng)險(xiǎn)性很低。
6/請問什么時(shí)候離場最好？
青澤答：沒有完美的離場！這個(gè)問題不是你問我，而應(yīng)該我問你：你什么時(shí)候離場？如果這個(gè)問題你要來問我，那說明你還沒有入門。
張文軍答：當(dāng)基本面發(fā)生變化，技術(shù)指標(biāo)發(fā)生背離時(shí)就應(yīng)該離場。
林廣茂答：你覺得滿意就離場，或者說你的預(yù)期目標(biāo)達(dá)到了就可以離場。
7/請問基本面分析和技術(shù)分析到底哪一種比較好？
丁圣元答：不管是基本面分析還是技術(shù)面分析都有優(yōu)劣。眼睛本身沒有東西，才能看到周圍的真相，耳朵本來沒有聲音，才能聽到真實(shí)的聲音。哪一種方法都需要觀察市場，不要讓不必要的嘈雜干擾了你原本的思緒，看不清市場的趨勢。
葉芳華答：我是用基本面分析的，我們公司為了不受行情波動(dòng)的干擾，不允許分析員看行情，只盯著供需關(guān)系，只盯著品種的基本面變化。99%的行情只發(fā)生在1%的交易日里。
青澤：我不太用基本面，主要還是依靠技術(shù)面，基本面做為參考。沒有好壞，適合你的就是好的。
8/請各位推薦一本好書給在座的投資者
《期貨市場技術(shù)分析》、《富可敵國》、《交易者的101堂心理課》、《華爾街幽靈》、《對(duì)沖基金風(fēng)云錄》、《混沌操作法》、《營救華爾街》、《道德經(jīng)》、《孫子兵法》、《挑戰(zhàn)華爾街》。
青澤語錄：
1/什么是高手？能夠清晰地說清楚自己的交易邏輯，能夠把交易體系自圓其說的交易者才有可能稱為高手，但這個(gè)市場具備這個(gè)能力的人太少。
2/在投機(jī)市場賺大錢的人一定是具有大智慧、對(duì)投機(jī)市場的本質(zhì)理解得非常透徹的人。
3/老老實(shí)實(shí)做人，踏踏實(shí)實(shí)做事，做一個(gè)靠譜的人！
林廣茂語錄：
1/能不能在期貨市場賺大錢更多的是看他的心胸和目標(biāo)，如果只有杯子那么大，平時(shí)下點(diǎn)小雨總是能裝一點(diǎn)水，如果遇到大暴雨，裝滿也就是那么多而已；如果是游泳池那么大，平時(shí)下點(diǎn)小雨什么也得不到，但遇到暴雨，裝滿就是暴利。
2/期貨市場的真正功能是價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)管理，所以我對(duì)投機(jī)交易的理解是這是一個(gè)糾錯(cuò)的動(dòng)作。比方說：棉花的產(chǎn)量少了，無法供應(yīng)所有需要棉花的企業(yè)，那么按照正常的邏輯就應(yīng)該讓那些具有高附加值的企業(yè)來用這些棉花，那些低附加值的企業(yè)就不能讓他們用，所以價(jià)格就必須抬高，高附加值的企業(yè)能夠承受高價(jià)的原材料，而低附加值的不能承受高價(jià)，所以就不能用，這是合理、公平的市場機(jī)制。如果一旦發(fā)生相反的情況，明明棉花都不夠用，可價(jià)格還那么低，低附加值的企業(yè)也用得起，卻不能創(chuàng)造高附加值，高附加值的企業(yè)因?yàn)闆]有棉花無法創(chuàng)造他的高附加值，這就說明市場出現(xiàn)了錯(cuò)誤，這種時(shí)候就是要通過期貨市場來糾正這個(gè)錯(cuò)誤。這是我兩年前才想明白的。
3/我的性格里有一個(gè)缺點(diǎn)，就是好賭。我知道自己很難把這個(gè)缺點(diǎn)改掉，所以我干脆把我的缺點(diǎn)融入到我的交易里。
備注：第2和第3是會(huì)后和林先生小范圍聚會(huì)時(shí)他說的話。
我在參加完活動(dòng)后當(dāng)晚把總結(jié)的嘉賓發(fā)言發(fā)到微博上，引起了網(wǎng)友的議論，我看了下，大部分是對(duì)林總用600萬在棉花上賺到20個(gè)億這個(gè)結(jié)果的羨慕、敬佩、質(zhì)疑、不屑等等言論都有。我想：每個(gè)人的成功都有其必然性和偶爾性。期貨市場是一個(gè)能創(chuàng)造神話的舞臺(tái)，但更是一個(gè)深不見底的地獄。絕大多數(shù)人看到的是成功者賺大錢的結(jié)果，卻看不到這個(gè)過程。有人說是有內(nèi)幕；有些人說是豪賭，最終還要被市場滅掉；還有人說這600萬只是林總所有資金的一部分等等……我個(gè)人認(rèn)為討論這些其實(shí)沒有任何意義。我們探討事情的真相是為了讓自己從中學(xué)習(xí)到有價(jià)值的東西或是吸取某些教訓(xùn)，而不是賭氣。羨慕嫉妒恨實(shí)屬幼稚！賺到了大錢是結(jié)果，賺大錢的手段是滿倉浮盈加倉直至趨勢結(jié)束，但是，過程呢？這個(gè)過程他是怎么走過來的？他這一段時(shí)間的心路歷程？其實(shí)這才是最重要的，也是最值得我們?nèi)ヌ剿骱蛯W(xué)習(xí)的。因?yàn)椋Y(jié)果是一個(gè)變量，很多因素組合而成的最終，但過程卻能體現(xiàn)一個(gè)交易者的交易思想，邏輯體系，人生哲學(xué)。無論結(jié)果如何，這些東西都不會(huì)變。如果他是一個(gè)純粹的賭徒，他對(duì)這個(gè)過程的描述就不可能有什么思想、體系、邏輯，更無法談到人生哲學(xué)。
青澤先生說：要想得到大成功必須要有大智慧；林廣茂先生說：多大的心胸決定了他能取得多大的成功。兩位所說都是一個(gè)道理。我想，每一個(gè)聽到這件事的期貨人（我沒說這個(gè)故事是因?yàn)檫@是實(shí)實(shí)在在發(fā)生了的），都應(yīng)該有自己的正面的思考，關(guān)于投機(jī)交易、關(guān)于勇氣和堅(jiān)持、關(guān)于人生的思考，而不是以負(fù)面的猜測和質(zhì)疑把它當(dāng)成娛樂新聞來八卦，這對(duì)自己一點(diǎn)意義都沒有。最后，我想告訴各位以下幾點(diǎn)，大家自己去思考吧。
1/林總一貫的操作風(fēng)格就是滿倉。請思考：他為什么沒有早早被市場滅掉？請仔細(xì)琢磨林廣茂語錄中的第3條。
2/他從業(yè)10年從來沒有做過其它任何期貨品種，一直是執(zhí)著于棉花這個(gè)品種。
3/600萬資金并不想別人想象的那樣，還有好多錢沒有放進(jìn)賬戶，事實(shí)是這是他全部的錢。
4/他推薦的書籍是《道德經(jīng)》《孫子兵法》，他說如果可以的話，最好讀讀《佛經(jīng)》。
5/丁圣元先生對(duì)他的評(píng)價(jià)（出自丁圣元的微博）：
偶遇成功人士，啊！敬仰之情油然而生。殊不知他默默耕耘之時(shí)，早已具備了不起的才具、自律和境界，早已能夠得心應(yīng)手成功交易。我們眼拙啊，只認(rèn)得結(jié)果，只認(rèn)得財(cái)富，不認(rèn)得過程。可是，這算什么，小毛孩子也知道財(cái)富的力量。我們不懂得欣賞他的過程，正說明我們其實(shí)不會(huì)做。我們不懂得欣賞成功啊。
6/我問林總：如果未來再發(fā)生同樣的行情，您是否能復(fù)制這次棉花的輝煌？他的回答是：我不能復(fù)制，因?yàn)槲乙呀?jīng)不會(huì)這樣去博了。而青澤先生對(duì)他的評(píng)價(jià)則是：他肯定能復(fù)制，只是他不會(huì)這樣去做而已。
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