楊百萬多年炒股經驗分享
炒股成功之“四心”：等待機會出現的無比耐心；機會出現時有辨別機會真假與大小的超人細心；確認機會降臨后能果斷出擊的決心；判斷出錯后敢于迅速改正錯誤(補倉或止損)的狠心。
耐著性子等待最完美圖形出現的時機與時機出現時的果斷出擊，是專業(yè)短線高手最重要的基本功。
市場監(jiān)管部門對股市的調控作用明顯，即所謂政策市、消息市。政策調整等表達了管理層對市場的調控作用，一句話可以讓股市漲數百點，一項政策也能讓股指跌百點。為什么要發(fā)利多消息，為什么要出利空措施，均以市場情況而定，有利于管理層從宏觀的角度發(fā)揮證券市場的功效，這也是保證
各類傳媒對市場也產生著巨大的影響(特別是對新入市的、主意不堅定的股民)，這就是媒介的導向作用，但有時也會被主力利用反向操作。一周股評看淡、看多影響到許多人的同一動作，這統(tǒng)一行動也影響到大盤的走勢，市場主力往往利用這一行動反向操作，因為股市總是少數人賺錢。有時與股評反向操作會賺，同向操作反賠，乃至于失敗者忿忿罵“吃藥害人”。
目前的市場還是以主力機構決定市場發(fā)展的方向、股價的高低，所以稱為莊股。一般而言，主力在跌勢中建倉，在漲勢中派發(fā)，與市場逆勢操作(不在大漲后買入，不在大跌后賣出)。所以常看到跌勢中有大接盤，漲勢中有大拋盤，因主力建倉股多量大，也不可能一次出貨。近年來主力反技術操作，利用技術空頭進、多頭出。如今多數技術派根據技術指標信號進出，高明的主力利用反技術法賺多數人的錢。看機構要站在他們的位置上想問題，既要想被套主力該怎么辦，又要想在場外的主力如何看；既要想已經入市的主力怎么做，又要想剛出盤的主力打算何時進場。
不可否認在特定的環(huán)境下，散戶的認識和做法對大盤探底成功和大盤做頂有一定的作用，也是觀察市場人氣的重要指標。有許多次在機構與散戶的搏弈中機構戰(zhàn)敗，所以了解觀察中小散戶的人氣與
在中國這個新興股市發(fā)展之初，政策調控、股民素質與思維習慣還互相沖突。消息對市場有一定的作用，技術指標在市場變化情況下被扭曲，市場主力也會利用技術反向操作，股市大趨勢與技術顯示不會背道而馳，有些指標在關鍵時刻會在消息面的影響下發(fā)生強烈作用，從而導向市場。
結合政策、宏觀經濟走勢、消息、市場人氣、熱點、個股結構變化、周邊市場的情況與大盤量價關系來預測后市。有些人排斥技術，過于迷信信息與宏觀經濟運行，偏廢其他分析手段的觀點，往往容易造成死多或死空。
作為散戶投資者，一定要學會綜合立體思維。當然，要習慣立體思維并非一朝一夕之功，經常多層思維久而久之形成思維習慣，以立體思維方法來綜合判斷，才能作出比較符合股市運轉方向的結論。
“投機像山岳一樣古老”。每次想到這句話內心都為之一震，雖然短短的一句話卻道盡投機市場的千面百態(tài)，仿佛看到在漫長投機長河中掙扎的人們，也包括投機失敗后的飲彈自盡。投機游戲的本質不會變，人的本性也不會變，貪婪、恐懼、絕望、狂喜，而結局常常在開始的時候就已經注定：人棄我取、人取我予，是出奇制勝的重要策略。在證券市場里，我認為應該把人棄我取、人取我予作為自己一種最基本思維方式來運用，多用這種方式去思考問題，保持對各種預言的警惕，并努力在別人貪婪的時候謹慎一些，而在別人恐懼的時候大膽一些。
“買入靠信心，持有靠耐心，賣出靠決心。”經過二十年時間的洗禮，我現在牢記的就是這三句。三句話把具體的投資行為原則講得簡明、徹底、透徹。
回顧自己的投資經歷，幾乎所有的錯誤也囊括在這三句話里。只有持股才能賺大錢，想在股票市場賺大錢，持有股票的本領要下苦功去學，不管你是否有水平研究指數，是否有水平選擇股票，真正能使你賺到錢的真功夫就是如何持股。如何持股的道理可不像研究指數、推薦股票那樣，幾句話就說得明白、短期內容易提高的，它需要長期的投資經驗積累，心理素質的不斷提高和學會控制風險的有效方法。
企業(yè)價值決定股票長期價格。這是價值投資理論的一句簡單概括。
經過近二十年的投資實踐，我覺得要想保持一顆平常心，自己必須要有一套對股票價格高低的判斷標準，即使使用的是一些簡單的判斷標準也沒關系，重要的是你一定要有，你對市場的價格高低的看法不能依靠是否在主力或大資金的成本之上下，否則一味迷信他們的力量，交易的主要理由來自大資金的痕跡，你不可能一邊關注價格，卻又不交易，很容易陷入頻繁的買賣之中，因為你沒有自己的股票貴賤的標準，這樣會使你常常去跟隨那些其實跟許多散戶同樣愚蠢的大資金，在股票市場只有那些以價值發(fā)現、價值挖掘為基礎的大資金才能成功，才容易實現利潤，而不少資金優(yōu)勢企圖控制市場，脫離了價值大肆炒作的人，一般結局不會樂觀，證券市場越成熟這點越明顯。供給與需求創(chuàng)造價格短期波動，企業(yè)內在價值決定長期波動方向。
對市場的理解就是對社會現象的理解，上市公司的本質是融資。以前對沒有回報的上市公司稱為“圈錢”，其實市場并不保證任何人賺錢，只是給參與者提供機會。
股市是綜合技藝競技場，投資與投機，不是對立的，不論概念還是題材，價值還是技術，都是以賺錢為目標。而穩(wěn)賺的唯一真理是克服貪婪與恐懼，戰(zhàn)勝自己，升華自己，成功的人必是理念、技巧、工具有機的結合，嫻熟的運用。
贏家的法則是：看大勢，定策略，找時機，選個股，抄底逃頂，高拋低吸。
買賣股票的方法有很多，可按買賣態(tài)度、持有期限等劃分成多類。不論操作方式如何，只要細加分析、耐心操作的話，多半可以穩(wěn)定獲利。
以投資方式來買賣股票并長期持有者，大多于買賣之初以謹慎的態(tài)度詳細分析個股的收益和風險，所以其所投資的股票大多沒有暴漲暴跌的顧慮，操作起來較為輕松，一般不為行情起落所動，這種操作方式在長期的多頭市場中獲利較大。但股價受到各方面因素的影響，短期內難免有大的漲跌。
投資方式風險雖較小，但因操作謹慎，通常很難獲得較大的收益，這是其缺點。有時更因謹慎計算股價收益而于市場最高價開始買進，炒作股價的漲跌大多與股利無關，買進套牢，或雖賺錢但因未達到收益預期而未賣出，之后再長期持有，一旦大勢反轉下跌，往往會遭致損失。我了解的不少人在2007年10月的行情中，堅持做價值投資，把中國平安
在一高一低的起伏之間來回操作，只要操作正確的話，往往比投資的收益高出許多。投機操作雖然本輕利重，每次虧損也較少，但由于股市行情瞬息萬變，有時見漲搶進，卻不幸買到最高價；有時見跌賣出，卻賣到最低價；有時搶進之后見跌即賣出，股價反而上漲；有的賣出之后見漲加倍補進，股價反而下跌。此外，頻繁地進進出出，交易費用驚人，經常是得不償失。
以一個較長的時間段來考量投機結果，最后大多仍是以虧損收場，除非賺一票就走人。利弊比較分析，為了適應多變的股市行情，操作方式不應拘泥于某種固定形式，較理想的做法是適時將投機與投資方式選擇使用，其操作原則如下：在股價跌幅較深、所選擇的股票市盈率偏低時，采取投資方式；在股價高漲、某些股票市盈率較高時，采取投機方式；在股價不上不下時，如未能肯定其未來走勢將上或將下時，最好采取觀望的態(tài)度。如果不準備觀望，僅應采取投機方式；在股價強勢向上、采取投資方式時，也可以采取投機方式短線做多，以增加短線的收益；在股價走勢向下、采取觀望態(tài)度之前，也可以采取投機方式，先高拋短線做空，等到差價有利可圖時再買進。買賣之初應先決定是投資或投機操作，絕對不可臨時改變，以免出現不必要的困擾。當股市行情處于高位區(qū)域，市場分歧很大，這就意味著近階段變盤或確定反轉，或二次探底將要出現，沒有相當的風險評估和防范能力以及承擔風險的經濟和心理的充分準備的投資者不宜參與。旁觀并用心分析行情，會使涉市未深的投資者提高日后入市的勝率。
長線不等于長時間持有。做長線，雖然是長期持有，但卻是有條件的，即業(yè)績保持較高的速度增長。如果上市公司的業(yè)績沒有成長性作為保證，那么持有時間長短和盈利有什么關系呢？我國股市中，20世紀80年代初，中科創(chuàng)業(yè)的股票曾高達126元一股，公司也被評為業(yè)績最優(yōu)的公司。4年之后的1988年，卻跌到了2元以下一股。那么，在這4年之中，你準備在前者還是后者哪一個價格長線持有呢？由此看來，不問青紅皂白地一味長線持有是不足取的。散戶為什么總是在該等的時候沒有等下去呢？沒有等下去的原因不在于沒有耐心，而在于看得不準，但有些操作就屬于心理素質不行了。這真應了股市那句老話：股價不是在你平倉后一漲再漲，就是還沒有到你的價格就掉頭向下。
耐心不是傻等，是一種技術，也是一種經驗。保持耐心是要戰(zhàn)勝恐懼，勇敢地放棄耐心是要戰(zhàn)勝貪婪。一只股票的價格不斷下跌會激起人們的心理恐懼。價格的上漲，在有些時候也會引起人們的心理貪婪或恐懼。如果你有絕對大量的資金準備操作一只股票，那么你會恐懼嗎？當然不會。所以恐懼與貪婪本身并不是錯誤，問題在于我們必須用技術和觀察看透表面的波動，知道目標在哪里。當然，我所指的技術并非是通過各種指標得到結論的技術，而是看出主力吸貨的技術，那么我們確實需要一些耐心，等待市場去驗證我們的觀察。因為如果你是在主力吸貨階段進入的，就要忍受接下來震倉的痛苦和煎熬。
我聽到不少人在進行投資時，就像在海邊撿貝殼一樣，盲目、缺少針對性。一天，他從朋友那兒聽到一只好股票，于是就買了它；第二天，又從報紙上看到一只好股票，又買了它。就像撿了一大堆貝殼一樣，擁有了一堆五花八門的股票：雜亂無章、缺乏條理，更不會關心這種投資組合是否合理。我想告訴大家，合理的投資方式是：首先選擇投資組合，其次才是進行投資。先選定一些不同的投資品種，然后走出去，根據這些品種尋找具體的投資對象。采用此種辦法的好處是，就算你的一部分投資出現了虧損，但其他部分不會受其影響，甚至會獲得收益。
不要買昨天的熱門貨
過去的熱門品種無法保證你將來的收益。投資的最大風險是將大量的資金都堆積到曾在短期內創(chuàng)造過市場神話的股票和基金中去。短期的超額回報往往無法持久，那些追搭滑翔機的投資者常常會摔得鼻青臉腫。即使你對這樣的股票做過精密的分析，認為它仍有潛力可挖，也只能將它作為你多種投資組合的一部分。如果一旦失手，也只是部分損失。
不要低估交易成本
在股票交易中，一般人都不大會在意每次0.5%的交易費，與每年20%的資金收益率或與近幾年賺得的大量資金相比，那畢竟是個小數目。但這種想法顯然是忽略了投資費用的長期積累。經紀人的傭金只是交易成本的一部分，他們還可能會在其持有的股票上漲差價中獲得更多的好處，或者在為你買賣股票時賺取差價，這個差價就是你多付的費用。一般來說，每次買賣股票只有半個百分點，甚至比這更少的費用，但如果頻繁地進行交易而且數額又較大的話，時間一長，這半個百分點就會變成兩個百分點、三個百分點，甚至更多的百分點，最終會吃掉你的一大塊投資收益。
為了計算交易成本對資金收益率的影響，如果你認為這點差別無足輕重的話，我們不妨做一個具體的比較：投資50000元，每年的收益率由8%提高到10%，10年就會多收入21741元(稅前利潤)。
不要“嫌富愛貧”
如果你買了兩只股票，一只漲了25%，另一只跌了25%，那你怎么辦呢？如果你是個普通的投資者，一般會賣掉賺錢的那只股票，據了解，有一半的投資者會將手里賺了錢的股票賣掉。此后，他又將已賣掉的獲利股票與捂在手里的虧損股票做了一個比較，發(fā)現兩年后獲利股票與虧損股票相抵后收益率僅為3.5%。
為什么我們慣于拋售盈利股票，而對虧損股票卻猶豫不決？答案很簡單：因為我們不愿意割肉。一只股票一旦落入水中，我們一般會想方設法把它撈上來，而不是在它還未死亡時就將它扔掉。但別忘了這樣一個事實，如四川長虹的股票在2000年前的股價為每股64元，而現在的交易價僅為15元，不知道何時我們才能看到它回到70元的價位。
不要奮不顧身
投資結果與期望值正相反是常有的事，我們本應小心謹慎時，卻往往放松了警惕。例如：2000年初的納斯達克指數與1998年相比上漲了84%，投資者普遍感到牛市格局已定。但歷史經驗告訴我們，在股市躥升了一大截，打開了一個巨大的上漲空間后，其崩盤的概率是最高的，因為各大公司已在高位上悄悄出貨了。為什么當警報聲在我們耳邊嗡嗡作響時，我們還要奮不顧身地投入股市？原因之一就是我們已經很久沒有經歷熊市了，我們忘記了牛熊循環(huán)是一個必然的規(guī)律。
不要想幾天致富
從1995年到1999年，標普500指數每年都能為投資者帶來26%的收益。隨著股市長期看好，人們很容易盲目樂觀，認為牛市將會繼續(xù)下去。1999年進行的一項調查表明，個人投資者普遍認為未來十年每年能給他們帶來19%的收益——差不多是1975年11%平均收益率的兩倍。
2007年10月后中國股市的不斷下挫，降低了人們的這種樂觀預期，然而大家似乎還抱有某些僥幸心理。我認為大家的這種期望值現在仍然有些過高，還沒有降到一個合理的水平上，除非市場徹底讓人們寒了心，大家才能理智地面對現實。而股市中的不少人理智往往是短暫的。
如果你的預期收益目標無法實現，你可能會去搞風險投資，購買像IPOS這樣的超值股票，期望能在短期內為你帶來豐厚的收益。但一旦失手，不僅達不到預期目標，甚至連11%的年平均收益率也泡了湯。如果將收益目標定得現實一點兒，你就越有可能達到預期目標。
只要你的期望值定得合理，雖然沒有完全滿足自己的意愿，但至少可以保證你能得到穩(wěn)定回報。如果收益率超過預期目標，那你不妨把它當作額外得到的紅利，拿著它你可以去海濱度假，那時再挽著褲腿，光著腳丫，漫步在海灘上，邊走邊將大海送給你的禮物——五光十色的貝殼撿到籃內。這難道不是一件很愜意的事情嗎？
不要輕易預測市場
判斷股價到達什么水準，比預測多久才會到達某種水準容易。不管如何精研預測技巧，準確預測短期走勢的幾率很難超過60%。如果你每次都去嘗試，錯了就止損退出市場，不僅會損失你的金錢，更會不斷損害你的信心。我覺得不如從基本面入手尋找一些有長期價值潛力的股票，結合一些技術方法適當控制風險，盡量長期持有股票，而對于長期的市場走勢給予一個輪廓式的分析和判斷。
其實股市的下跌如暴風雪是正?，F象，如果有所準備，它就不會傷害你。每次下跌都是大好機會，你可以挑選被嚇走的投資者放棄的廉價股票。我覺得這句話很形象地說明了股票市場的周期性，人們在春、夏、秋、冬的輪回中不知不覺，而對股票市場的漲跌卻經常感到驚訝。其實股票市場的漲跌起伏是多么正常，只是我們的市場有時春天太短，冬天太長。我想在東北呆久的人理解起來倒不會太難。
這是從我的無數次錯誤、無數次損失金錢中總結的一個道理，錢在
不要離市場太近而亂了方寸
很多時候人群中積聚的是愚蠢，不是智慧。炒股的心態(tài)與你和人群的距離成反比，不要推薦股票，少去談論股票，與市場的人群保持距離，與每日的價格波動也要盡量遠點，不要讓行情攪混你本已清晰的交易理念。體會孤獨的快樂，孤獨是一種特殊的力量，如果你體會到了孤獨感并且是快樂的，那么你的心靈是強大的。在股市這個嘈雜的市場里，是最應該自守孤獨的地方。知止而后能定，定而后能靜，靜而后能安，安而后能慮，慮而后能得。
不要碰下降通道的股票
猜測下降通道股票的底部是危險的，因為他可能根本沒有底。存在的就是合理的，下跌的股票一定有下跌的理由，不要去碰它，盡管可能有很多人覺得它已經太便宜了。
永遠不要同時買入超過20只股票。1個新股民同時關注20只股票的結局，和1個男人同時娶20個妻子的下場不會有多少區(qū)別。無論這只股票的價格今天跌了多少，也永遠不要把你全部的錢一次投入。因為，你永遠不知道明天股價是不是會繼續(xù)下跌。坐以待斃的感覺絕對是新股民最不幸的開端。
永遠保持你的賬戶上有40%的現金，那是你應付突如其來的暴跌時唯一的彈藥。沒有這些彈藥，暴跌時你只能站在天臺上跳下去。如果你不幸買入一只經過分析質地不錯的股票后，它還在繼續(xù)下跌，那么，當跌幅超過10%時，你要考慮的不是賣出，而是繼續(xù)買入，和絕大部分人往相反的方向跑。當然，這一條只在牛市有效。在股市里反敗為勝不是傳說，但需要一點狡猾和對資金的合理調度，以及牛市大行情的支撐。
當你決心成為股民的那一刻，勇于承擔責任就是你的義務，虧了不要怪社會與政府，因為你賺錢的時候從來沒有想過感謝他們。
不要試圖去搶基金經理們的飯碗。你只需要踏踏實實地研究行業(yè)排名與每股收益，從中發(fā)現上市公司的
別嫌賺得少
不少投資時間不長、看盤經驗和對個股走勢理解不深的投資者，老是想一次就賺個夠。想一夜暴富，愿望是好的。但這個市場現在很難一夜暴富，你入市沒有虧就很不錯了，還想暴富？這是不現實的。記得有一次朋友和我一起買了一只股票，第二天我發(fā)現其走勢有些不對勁，一萬股才賺了360元左右，打電話叫他快退出來，他卻說才賺了幾百元，不愿退。我對他說，這只股票你現在賣了還有幾百元的利潤，一旦跌下去你還要虧損。他不聽。當天下午那只股票就下跌了8%，第二天又跌了5%。他進行補倉，結果五天后共下跌了32%，后來的反彈也相當無力，最終他以虧損15000多元而退出。事后我給他說明一個道理，我說，你看看那些農民進城打工多辛苦，一個月才領取多少工資？就是城市中的上班族月收入一般也就兩三千元。你一天就賺了兩三百元，有啥想不通的？難道這一個月就沒有買入個股的機會了嗎？只要手里有錢，還怕沒機會？你虧了的那些錢多冤啊。即使你重新買入的股票賺了15000元，你也才保本。但我卻是純利潤，長此以往，我們的差距該是多大？你自己算算吧。
有些人很善于利用資金進行追漲殺跌的短線操作，有時會獲得很高的收益。但是對散戶來說，很難每天看盤，也很難每天能追蹤上熱點。所以，在股票操作上，不僅要買上升趨勢中的股票，還要注意保持空倉比例。在感覺股票很難操作、熱點難以把握、大多數股票大幅下跌、漲幅榜上的股票漲幅很小而跌幅榜上股票很多時，就需要考慮空倉了。
暴跌是機會：暴跌分為大盤暴跌和個股暴跌，暴跌往往會出現機會，暴跌往往是重大利空或者偶然事件造成的，在大盤相對高點出現的暴跌要謹慎對待，但對于大漲之后出現的暴跌，你就應該選擇股票了，很多
不少人是牛市中的高手，但在震蕩市中往往又會把獲得的勝利果實吐回去。怎樣才能保住勝利果實呢？除了要設立止盈位和止損位之外，對大勢的準確把握和適時空倉觀望也很重要。
賣出股票的幾點技巧：賣股票是最難的事，從某種程度上講，何時賣股票比何時買股票、買何種股票更難，但是更重要。而不同時期又有不同的賣出方法。比如不少
從心理上來說，賣股票是一件令人痛苦的事。比如股價已經大幅漲升的時候，覺得還能賺得更多，如果賣了就沒有繼續(xù)取得利潤的機會了，完全忽視了繼續(xù)上漲的空間、上漲的概率以及回落的巨大風險。一字曰之：貪！而在股票下跌甚至虧損比較嚴重的時候，賣出更是讓人難受，賣出后就不再是數字的變化，而是實實在在的虧損。但不舍得賣出，如何有機會、有資本再去搏?，F在的賣出正是為了避免更大的虧損。因此，到了賣出的時機或者符合賣出的條件就要堅決賣出，不求賣得多高明多有藝術，但要賣得正確，賣得及時。這里，我向大家介紹一些比較常用的也實用的賣出方法，供大家在不同階段結合市場實際進行綜合運用。
跌市初期：如果個股股價下跌得不深、套牢尚不深的時候，應該立即斬倉賣出。這種時候考驗投資者能否當機立斷，是否具有果斷的心理素質。只有及時果斷地賣出，才能防止損失進一步擴大。如果股價已經歷了一輪快速下跌，這時再恐慌地殺跌止損，所起的作用就有限了。
深幅快速下跌后：這時股市極易出現反彈行情，可以把握好股價運行的節(jié)奏，趁大盤反彈時賣出。
在大勢持續(xù)疲軟的市場上，見異常走勢時堅決賣出：如果所持有的個股出現異常走勢，意味著該股未來可能有較大的跌幅。例如在尾盤異常拉高的個股，要果斷賣出。越是采用尾盤拉高的動作，越是說明主力資金已經到了無力護盤的地步。內陸股市還沒有推出做空機制，因此投資者只能采用被動做空的方法。在跌市中，先將股票賣出，等跌到一定深度之后重新買回，通過這種方法來獲取差價，降低成本。當股市下跌到某一階段性底部時，可以采用補倉賣出法，因為這時股價離自己的買價相去甚遠，如果強行賣出，損失往往會較大?？蛇m當補倉以降低成本，等待行情回暖時再逢高賣出。這種賣出法適合于跌市已近尾聲時。
除了上述幾種方法之外，有經驗的投資者還有其他很有效的方法，如指標法、平均線法、頂底背離法等等。近些年還有相當多的操作軟件面市。需要注意的是，每種方法都有其不完善之處，使用時不可過于機械。另外，在最高點賣出只是奢望，故不應對利潤過于計較，以免破壞平和的心態(tài)。在市場上，如果過于苛求的話，到頭來會只剩一個“悔”字——悔沒買，悔沒賣，悔賣早了，悔倉位輕了……所以，在投資上留一點余地，便少一份后悔，才有可能小錢常賺。
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