本人從2007年開始基金投資，記得當(dāng)時(shí)申購的第一只基金是華寶寶康配置混合，選擇它是因?yàn)楸怀啃蔷W(wǎng)評(píng)為5星基金。正好趕上牛市，購買大概4個(gè)月時(shí)間賺了將近50%。本文主要是結(jié)合理論和自己的實(shí)操經(jīng)驗(yàn)，以問答的形式來梳理和歸納相關(guān)基金定投的知識(shí)。希望與您共同學(xué)習(xí)，共同提升。
一， 什么是基金定投？
就是在固定的時(shí)間以固定的金額買入固定的基金。比如每月投入2000元，每周投入500元等等。有點(diǎn)類似于銀行的強(qiáng)制存儲(chǔ)，屬于 “懶人理財(cái)”。
二， 為什么要做基金定投？
第一：強(qiáng)制儲(chǔ)蓄，長期投資，積少成多。
第二：手續(xù)簡便，自動(dòng)扣款，省時(shí)省力。
第三：分散投資，攤薄成本，降低風(fēng)險(xiǎn)。這一點(diǎn)是最重要的。A股市場一般是牛短熊長，長期震蕩。市場波動(dòng)大，如果一次性購買風(fēng)險(xiǎn)較大。而采取定投方式，則可以隨著市場高位減倉，低位加倉，幫我們打敗“波動(dòng)”。簡單舉個(gè)例子，用數(shù)據(jù)說話：
（1） 假如一次性購買5000元凈值1元的基金，共5000份，經(jīng)過半年的波動(dòng)，凈值仍然是1元，暫且不考慮申購和贖回等雜費(fèi)，這時(shí)候贖回收益為0；
（2） 如果做定投，第1個(gè)月1000元買到1000份；第2月凈值變成0.9元,1000元可以買到1111份；第3月凈值變成0.7元,1000元可以買到1428份；第4月凈值變成0.8元，1000元可以買到1250份；第5月漲到1.1元，1000元可以買到909份。5000元共買到5698份。當(dāng)?shù)?月按1元賣出時(shí)，可以賺698元。
“微笑曲線”
三， 選擇什么基金定投？
從上面的例子也可以看出，只有當(dāng)市場波動(dòng)大，做定投才能更好分散投資，降低風(fēng)險(xiǎn)。貨幣基金和債券基金的波動(dòng)性很小，不適合做定投。波動(dòng)較大的是被動(dòng)管理的指數(shù)型基金和主動(dòng)管理的股票型和混合型基金。
股神巴菲特曾多次推薦投資者選擇指數(shù)型基金。因?yàn)槊绹袌霰容^成熟，股市的走勢和美國經(jīng)濟(jì)基本面比較相符。標(biāo)普500指數(shù)型基金的業(yè)績表現(xiàn)能超過大部分主動(dòng)管理型基金。指數(shù)基金的優(yōu)勢，主要是因?yàn)槠渫顿Y廣泛，單只股票的波動(dòng)對(duì)整體指數(shù)基金的影響甚微。另外，加入到指數(shù)里面的股票也是歷史業(yè)績良好的公司，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控可預(yù)測。
和美國市場相比，中國A股和基金都還處在初級(jí)階段，有些政策不夠完善，所以指數(shù)型基金的表現(xiàn)不完全反映經(jīng)濟(jì)狀況。過去2010-2019這十年，經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅猛，然而上證的指數(shù)都在3000點(diǎn)上下徘徊。在2014-2015這輪牛市當(dāng)中，指數(shù)型基金的收益好于主動(dòng)型管理基金；而在2011-2013這輪熊市當(dāng)中，指數(shù)型基金表現(xiàn)表示弱于主動(dòng)管理型基金。如果時(shí)間再拉長，在大部分震蕩和下跌的行情中，指數(shù)型基金的表現(xiàn)不如主動(dòng)管理型基金。
基于歷史經(jīng)驗(yàn)，選擇股票型和混合型基金作定投是首選，因?yàn)橥ㄟ^專業(yè)基金經(jīng)理人及其團(tuán)隊(duì)的調(diào)研和操盤，大部分時(shí)間的收益排名靠前。但由于國家經(jīng)濟(jì)、行業(yè)動(dòng)向、貨幣政策等不確定性，都會(huì)影響到基金的波動(dòng)。建議選擇綜合測評(píng)較好的基金，比如消費(fèi)類和醫(yī)藥類兩大長期利好的行業(yè)主題基金，以便獲取更好的收益。其次是選擇指數(shù)型基金，比如上證50、滬深300、中證500等指數(shù)。建議通過天天基金網(wǎng)、晨星網(wǎng)、支付寶、微信等APP，去了解基金的方方面面，對(duì)比后選擇適合自己的基金。
適合定投的三大類型基金
四， 基金定投時(shí)間如何選擇？
首先，定投提倡長期投資，不需要特別的去“擇時(shí)”。投資者可以根據(jù)個(gè)人資金情況選擇日期。比如，月定投的，選擇發(fā)工資后的第二天或者月底；一般月底市場會(huì)下跌，選擇下跌購買更適宜。周定投的，選擇每周一或每周五。月定投和周定投哪個(gè)更好？如果長期定投，兩者整體收益率相差不大。短期的話，周定投收益相對(duì)好點(diǎn)。
其次，定投的持有時(shí)間一般建議在2-3年以上。因?yàn)闀r(shí)間太短，本金不多，即便收益率高盈利也有限。如果持有2-3年后，迎來牛市，有可觀的盈利，則要考慮止盈。如果有更長遠(yuǎn)的目標(biāo)，如孩子教育或者養(yǎng)老等，就按目標(biāo)時(shí)間來跟投。
再次，根據(jù)盈利情況來決定贖回。一般下跌情況不止損，而是繼續(xù)堅(jiān)持，因?yàn)橄碌俏I的好機(jī)會(huì)，更有利于攤薄成本。而當(dāng)漲幅達(dá)到自己設(shè)定的比例后，比如漲到目標(biāo)15%先減倉，等再漲15%，再減倉。但如果投資時(shí)間太長，每次定投平攤的成本就不明顯，如果不及時(shí)止盈，那么市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換，一下跌就會(huì)損失前期大量盈利。所以說止盈，是定投一個(gè)重要的策略。
五， 基金定投投多少合適？
因人而異。不同人生，不同年齡階段，設(shè)置不同的目標(biāo)，量力而行。
如果為了孩子教育、養(yǎng)老作儲(chǔ)備的，時(shí)間相對(duì)較長，可以參考以下預(yù)測的收益表，假設(shè)按照每年平均收益率10%去推算，去決定你該定投多少。
比如，給孩子準(zhǔn)備出國留學(xué)的教育資金。假設(shè)現(xiàn)在上大學(xué)1年需要25萬，每年學(xué)費(fèi)增長4%，10年后小孩上大學(xué)就需要37萬。如下表，每月大概要定投將近2000元。
比如，到55歲能存夠養(yǎng)老金1000萬。假設(shè)從現(xiàn)在25歲開始存30年，如下表，每月存5000多就可以實(shí)現(xiàn)這個(gè)夢想。
如果你暫時(shí)沒有這么長遠(yuǎn)的目標(biāo)，只是想提高點(diǎn)收入，建議用每月可支配收入減去必要的開支后，剩余部分的1/3做定投。
定投收益預(yù)測表
六， 基金定投實(shí)際操作要注意什么？
（1） 申購和贖回費(fèi)。按照基金銷售中申購費(fèi)用的規(guī)定，基金每月定投的申購費(fèi)用為申購金額的1.5％，贖回費(fèi)用則按照持有期小于1年為0.5%、大于1年小于2年為0.25%以及2年以上為0的標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行。不同公司有不同的折扣率。分紅方式建議盡量采取分紅再投資的方式。
（2） 申購渠道有這幾種：場內(nèi)的有券商，場外的有基金公司官網(wǎng)、銀行、第三方平臺(tái)（如支付寶，天天基金網(wǎng)等）。各方的申購費(fèi)不同，假如1萬元申購基金，通過銀行買要72-120手續(xù)費(fèi)；第三方平臺(tái)手續(xù)費(fèi)12元；通過券商手續(xù)費(fèi)只要5元。券商的手續(xù)費(fèi)最便宜，但要先開戶，而且可選擇的標(biāo)的偏少。所以，建議通過第三方平臺(tái)申購，性價(jià)比最高。
（3） 通過指數(shù)估值來調(diào)整。通過市盈率PE指標(biāo)，來判斷估值高低。PE值小于30%時(shí)多買，PE值30%-80%正常買，PE值大于80%時(shí)少買。
（4） 通過動(dòng)態(tài)平衡方法調(diào)整。比如同時(shí)定投兩支基金,比例為1:1，到年底，如果兩者的凈值比例變成1.2:0.8，則先贖回漲得好的，再去申購跌得慘的，保持1:1的比例平衡。
（5） 通過價(jià)值平均的方法調(diào)整。比如每月保持價(jià)值1000元，1元凈值時(shí)買1000份，漲到1.2元時(shí)只買833.3份，跌到0.8元時(shí)買1250份。根據(jù)不同的凈值買入不同的份額。也就是凈值越漲越少買，凈值越跌越多買。
定投更適合在熊市和震蕩市投資，然后在牛市中止盈。如果在牛市中定投，成本偏高，一旦市場轉(zhuǎn)熊，則容易虧損。這是定投的一個(gè)缺點(diǎn)，所以定投的核心是要控制成本。以上提到的三種變額定投方式，需要手動(dòng)操作，操作得當(dāng)，能進(jìn)一步降低風(fēng)險(xiǎn)提高收益。
基金定投，點(diǎn)滴積累，復(fù)利收益，成就夢想。
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