中國汽車畫報2021年1—3期
理想的變與不變
增程式混合動力的技術(shù)路線為理想帶來良好銷量。
2020年，理想汽車全年銷量為32624輛，次于蔚來汽車的43728輛，優(yōu)于小鵬汽車的27041輛，其銷量基本面已從過去的“坐四望三” 晉升至“坐二望一”。
盡管如此，一位曾供職于國內(nèi)一線車企的資深技術(shù)專家表示，大方向是不看好的。招銀證券白毅陽認(rèn)為，“動力系統(tǒng)上，長期看純電，中期看混動，增程式是短期最優(yōu)，但面臨后勁不足的風(fēng)險?！?/span>
理想終究要回歸到現(xiàn)實？
中國汽車畫報原創(chuàng)
文字|丁雨馨 編輯|潘磊
圖片 |理想汽車
視覺|何珊珊
理想汽車從增程式技術(shù)路線切入并獲得銷量和資本市場的成功，與其產(chǎn)品選型、用戶需求響應(yīng)以及成本控制密切相關(guān)。
“讓一群毫無用戶思維，完全不關(guān)心用戶的這幫人，天天地研究**什么技術(shù)路線??？胡說八道?！?/span>
酣暢的國罵模式放在理想汽車創(chuàng)始人李想身上，已日漸失去違和感。而一路走高的股價和市值，愈發(fā)成為坊間和資本市場追逐的熱點話題。
2020年7月底，理想汽車以每股11.5美元的發(fā)行價在美國納斯達(dá)克證券市場掛牌上市，其股價一度逼近50美元／股大關(guān)。
股價的上漲昭示著新一輪風(fēng)口的到來——日前，中信證券指出，新能源汽車行業(yè)向上趨勢明確，全球新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)步入高速成長階段。曾多次被喻為“車界蘋果” 的特斯拉迎來市值井噴，帶動蔚來、理想、小鵬等股價上漲。
中國汽車流通協(xié)會副會長羅磊表示，國內(nèi)新能源汽車總體銷量持續(xù)上升，市場不斷擴(kuò)大，也會一定程度上帶動包括理想在內(nèi)的多家造車新勢力銷量上升。
北汽產(chǎn)業(yè)投資的專業(yè)投資人士袁楨認(rèn)為，理想從一個相對冷門的技術(shù)路線切入并獲得銷量和資本市場的成功，與其產(chǎn)品選型、用戶需求響應(yīng)以及成本控制密切相關(guān)。
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理想坐二望一
在2020年，理想汽車全年銷量為32624輛，次于蔚來汽車的43728輛，優(yōu)于小鵬汽車的27041輛，其銷量基本面已從過去的“坐四望三” 晉升至“坐二望一”。2020年4月份，理想汽車銷量大幅回升，復(fù)蘇勢態(tài)良好；下半年增勢明顯，銷量一路走高且保持在第二名位置。與絕大多數(shù)“造車新勢力”不同的是，理想在銷量走高的同時，還實現(xiàn)了較好的“成本控制”。
2020年上半年李想曾透露，B輪的5億美元融資截至當(dāng)時“還沒有動”。據(jù)統(tǒng)計，喜歡精打細(xì)算過日子的理想汽車，五年共花費(fèi)70億元人民幣，相比短短數(shù)年燒掉數(shù)十億甚至數(shù)百億的同行，理想已然是一個節(jié)儉的“楷模”。
造車作為一個資產(chǎn)密集型的行業(yè)，企業(yè)在成立初期極難形成規(guī)模效應(yīng)，動輒百億的燒錢已是見怪不怪。作為資深創(chuàng)業(yè)者，李想相對于大談“理想”，似乎更傾向于直面現(xiàn)實。除了多次在公開場合表示自己很“摳門”，“不鋪張”、“不高調(diào)”已成了媒體對理想發(fā)布會的一致印象。
袁楨認(rèn)為，理想的增程式混動兼顧了續(xù)航里程和整車成本，而且還保留了轉(zhuǎn)向純電動路線的靈活性，也由此成為三家頭部造車新勢力里面成本控制最好的一家。
“放在前幾年，理想這種講究成本控制，'舍不得花錢’的路子資本市場可能并不買賬”，汽車互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)資深分析師、中歐國際工商學(xué)院案例研究員錢文穎表示，“因為前幾年市場的風(fēng)氣是覺得花錢等于市場規(guī)模，等于規(guī)模效應(yīng)。但這幾年汽車和出行行業(yè)的風(fēng)向已轉(zhuǎn)，能做好成本控制，保證自我造血能力，實現(xiàn)盈利能力，絕對是造車新勢力能走到大賽后半場的通行卡。”
錢文穎指出，包括特斯拉和蔚來都經(jīng)歷過資金鏈接近斷裂的危機(jī)，前者多次命懸一線，而后者的股價也曾跌至每股2美元以下，從這點來看，理想很理性，
“我的觀點是，汽車行業(yè)絕不是一個一家獨大的行業(yè)，這個市場終局也是會存在很多個品牌，高中低檔、各種風(fēng)格的公司。按照理想務(wù)實的風(fēng)格，不一定會成為未來最大的一家，但是肯定會有其一席之地。所以這可能也是現(xiàn)在回歸理性的資本市場看好理想的一點?！?/span>
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是優(yōu)勢也是爭議
盡管務(wù)實的成本控制為理想博得好評一片，同時銷量方面也實現(xiàn)了突破，但就產(chǎn)品本身而言，增程式混合動力的技術(shù)路線令理想汽車在發(fā)展過程中一直飽受爭議。
“大方向是不看好的?！币晃辉┞氂趪鴥?nèi)一線車企的資深技術(shù)專家表示，“（增程式混合動力的）突出優(yōu)勢李想已經(jīng)說得比較充分了，但終究只會是一個過渡性的技術(shù)路線。”
簡單來說，混合動力汽車與傳統(tǒng)燃油汽車、純電汽車的不同在于擁有兩套能源系統(tǒng)?！霸龀淌交旌蟿恿σ馕吨硐氤穗妱榆嚨娜娤到y(tǒng)以外還有一套傳統(tǒng)車的油氣系統(tǒng)，系統(tǒng)復(fù)雜性上升就意味著穩(wěn)定性下降。個人認(rèn)為理想選擇增程式的原因在于最經(jīng)濟(jì)的混合動力方案被豐田壟斷了。寶馬、通用甚至日產(chǎn)，都推出過增程式產(chǎn)品，對于巨型跨國整車企業(yè)來說，哪怕只是作為一個技術(shù)儲備，也會把這個技術(shù)方案進(jìn)行充分驗證?！?/span>
對于理想汽車在市場上獲得的銷量業(yè)績，上述專家也指出，“從消費(fèi)者購買的角度，他看重的并不一定是技術(shù)，而是需求?！?/span>
中國汽車流通協(xié)會副會長羅磊認(rèn)為，增程式技術(shù)路線的重點不在于權(quán)衡利弊的權(quán)重，它是一個過渡路線的產(chǎn)品，對于整個新能源汽車行業(yè)來說，滿足了目前存在的“里程焦慮”，推動了新能源汽車整體市場的增長。
在產(chǎn)品層面，不同于其他幾家新造車企業(yè)，理想從誕生至今只推出過理想ONE這一款定位于智能SUV的車型。
北京外國語大學(xué)國際商學(xué)院碩士研究生導(dǎo)師、品牌營銷專家魏家東認(rèn)為，理想之所以從中大型SUV細(xì)分市場領(lǐng)域切入，是因為在該細(xì)分市場6-7座配置的新能源市場相對空白，此外，國內(nèi)汽車市場在轎車領(lǐng)域已經(jīng)密布國內(nèi)外各大品牌，在新能源領(lǐng)域又有強(qiáng)敵特斯拉的存在，Model S占了高端，Model 3又以頻繁降價搶奪市場。
在1月舉辦的2021年中國電動車百人會論壇上，李想表示，品牌不是一種手段，品牌是一個企業(yè)的終極目的，“品牌等于我們是誰”。
就理想品牌定位而言，魏家東認(rèn)為，從大中型SUV切入，更容易進(jìn)行產(chǎn)品線、子品牌擴(kuò)張。
“一般品牌從低端到高端相對較難，比如快消領(lǐng)域蒙牛牛奶是面向大眾市場，屬于平價商品，如果面向高線城市、高收入人群，再用這個品牌，即使產(chǎn)品能力很強(qiáng)也很難說服用戶，市場教育成本高，且效果差，所以會推出另外一個高端品牌叫特侖蘇。在手機(jī)領(lǐng)域也是如此，比如華為，一開始推出手機(jī)就是中高端，有華為p系列、mate系列，而面向千元機(jī)市場有榮耀品牌。”
袁楨也表示，理想從中大型SUV市場切入體現(xiàn)了其產(chǎn)品選型方面的技巧，“因為這個細(xì)分市場本來的增速就要高于行業(yè)（平均增速）”。她還強(qiáng)調(diào)，如果傳統(tǒng)豪華品牌奔馳、寶馬、奧迪來做這款車型，價格可能高達(dá)70萬以上，豐田等車企做同樣車型可能也是30多萬左右，但是理想的品牌調(diào)性卻與豐田等傳統(tǒng)車企完全不同，也凸顯了差異化的優(yōu)勢。
幾年前，隨著“互聯(lián)網(wǎng) ”對傳統(tǒng)業(yè)態(tài)的滲透，汽車行業(yè)也不可避免地內(nèi)刮起了一股“互聯(lián)網(wǎng)”風(fēng)。前腳有相關(guān)部門對新能源汽車的鼓勵和扶持，后腳資本市場紛紛押注和催生了一大批新造車企業(yè)。行業(yè)熱點的結(jié)合塑造了包括蔚來、理想等在內(nèi)的新勢力們向“互聯(lián)網(wǎng)”運(yùn)營模式發(fā)力。對于理想而言，采用增程式的解決方案，是在中國這個全球最大的新能源汽車市場中精準(zhǔn)識別了一部分用戶的續(xù)航痛點。
魏家東認(rèn)為，理想“互聯(lián)網(wǎng)”打法的痕跡主要體現(xiàn)在從用戶需求挖掘和用戶溝通互動。
“第一，用戶需求挖掘?qū)用?，主要是理想在?nèi)部組織專門設(shè)立了用戶客服口碑部門，這個部門會通過APP、外部論壇、社區(qū)等渠道統(tǒng)計用戶反饋的問題。通過搜集這個問題反饋給研發(fā)人員，之后逐一解決，這個特點像極了小米手機(jī)；
第二，用戶溝通互動層面，理想用戶日、各類視頻、圖文傳播、網(wǎng)上車主作業(yè)、預(yù)約銷售等方式與小米玩法也很類似?！?/span>
“用戶需求挖掘與組織流程的融合是很值得各行業(yè)參考的，也會加速推進(jìn)產(chǎn)品迭代?！蔽杭覗|表示。
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零與千億美元間的短板
李想曾公開表示，自己已經(jīng)運(yùn)營過百億美元市值的公司，目標(biāo)是把理想汽車打造成千億美元市值的企業(yè)。截至3月5日，理想汽車總市值為202億美元。
錢文穎認(rèn)為，短期內(nèi)達(dá)到千億美元市值于理想而言“比較難”，原因在于理想更接近“車企”屬性。“現(xiàn)在汽車企業(yè)千億美元俱樂部的有特斯拉、豐田，蔚來峰值也是'千億美元市值一日游’”。特斯拉和蔚來是純電動車企業(yè)，但這兩家更像是互聯(lián)網(wǎng)公司，走的是用戶企業(yè)路線?；ヂ?lián)網(wǎng)公司千億美元俱樂部成員相比車企而言就簡單一些了。
從理想汽車的調(diào)性和DNA來看，它和蔚來、特斯拉并不一樣，更像是車企。
2018年秋，在造車項目啟動的40個月后，原計劃打造的小型低速電動車（SEV）項目因外部原因無果而終，計劃中的另一款SUV產(chǎn)品——理想ONE成為理想汽車旗下第一款也是唯一一款產(chǎn)品。李想將其稱為“無里程焦慮的智能電動汽車”，并表示“增程技術(shù)與大家所知道的完全不同?！?/span>
根據(jù)理想公布的數(shù)據(jù)，理想ONE行駛里程由兩部分組成，一是電池電量可提供180km的續(xù)航里程，增程器發(fā)電的電能可以提供520km的里程，二者綜合可使續(xù)航里程達(dá)到700km。
當(dāng)提高電機(jī)功率、緩解續(xù)航衰減成為行業(yè)大流的同時，理想另辟蹊徑采用內(nèi)燃機(jī)發(fā)電，再用電驅(qū)動。但推廣新能源汽車的初衷是減少尾氣排放以及降低化石燃料的使用，理想在燃油優(yōu)先的模式下，百公里油耗與許多燃油款中大型SUV油耗水平相比優(yōu)勢并不明顯。
“（理想的）核心是解決了里程焦慮”，招銀證券白毅陽認(rèn)為，“但是從長期來看，個人感覺不樂觀。”
他提到，隨著動力電池技術(shù)的不斷演進(jìn)，硅碳負(fù)極及無機(jī)預(yù)鋰化的大規(guī)模應(yīng)用，電池比能量獲得提升，純電車型的里程焦慮在逐步緩解。與此同時，在插混領(lǐng)域，比亞迪DM-i平臺、長城檸檬DHT等技術(shù)的推出，均采用混聯(lián)系統(tǒng)，從性能和效率兩方面擠壓增程式和燃油車空間。“可以說動力系統(tǒng)上，長期看純電，中期看混動，增程式是短期最優(yōu)，但面臨后勁不足的風(fēng)險。”
除了技術(shù)風(fēng)險，單一產(chǎn)品策略也成為業(yè)界熱衷討論的話題之一。發(fā)布理想ONE的當(dāng)天，李想表示接下來的十年內(nèi)只會推出兩款產(chǎn)品，“把所有的錢和資源投入到兩款產(chǎn)品，而不是做一條很長的產(chǎn)品線?！?/span>
時隔兩三年，隨著特斯拉亮出另一張“王牌”Model Y，國產(chǎn)純電SUV領(lǐng)域多出一位頂流級玩家。如何在保護(hù)好原有市場的同時，分食到更多的“蛋糕”，成為理想亟待解決的另一命題。
招銀證券白毅陽指出，理想ONE是中大型SUV，照顧了家庭用車的需求，而且相比蔚來ES8性價比是比較高的。如果單車型起量的話，規(guī)模效應(yīng)下成本控制和盈利會優(yōu)于同業(yè)。不過隨著競品的推出，單車型面臨的競爭會比較嚴(yán)峻。而且目前新勢力估值是以銷量不斷增長為基礎(chǔ)的，其他新勢力可以靠新車型推出來不斷提升銷量，而單車型將更快面臨銷量平臺期。新勢力一旦進(jìn)入銷量平臺期，市場能夠繼續(xù)給予更高的估值是值得懷疑的。
伴隨著電動化，“軟件定義汽車”成為新造車企的另一競技場。廣東省智能網(wǎng)聯(lián)汽車與智能交通應(yīng)用專業(yè)委員會秘書長陳銳輝認(rèn)為，理想主打增程式電動車特色概念，采取與其他汽車不同的差異化發(fā)展路線，自動駕駛技術(shù)的開發(fā)與蔚來、威馬等處于同一階段水平。
“長期看，理想和國內(nèi)其他新興造車企業(yè)一樣重視自動駕駛技術(shù)的研發(fā)和積累，但就發(fā)展節(jié)奏而言，理想汽車計劃在 2022 年實現(xiàn)相當(dāng)于 L3 級別的導(dǎo)航自動駕駛——NOA，下一款車型 X01 上將標(biāo)配支持 L4 級自動駕駛的硬件系統(tǒng)，計劃在 2024 年將 L4 級自動駕駛能力 OTA 到量產(chǎn)車上。這一節(jié)奏并沒有比其他企業(yè)有優(yōu)勢或更超前，甚至有些滯后?！?/span>
基于智能駕駛研發(fā)和量產(chǎn)進(jìn)度未能達(dá)到預(yù)期，陳銳輝將理想汽車歸類為自動駕駛技術(shù)的保守陣營。
去年年底，理想汽車公開“無人駕駛方法及裝置”相關(guān)專利，引來熱議。對此，陳銳輝認(rèn)為，公開“無人駕駛方法及裝置”相關(guān)專利僅是對投資市場的一種姿態(tài)，對行業(yè)和對理想本身都沒有太多實質(zhì)意義。
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求變純電動產(chǎn)品陣容
從靜態(tài)上來看，作為當(dāng)下為數(shù)不多的幾個增程式玩家，理想“脫俗”的市場表現(xiàn)已成為事實。但良好的勢頭能否得以保持，是一個調(diào)性高于其產(chǎn)品和技術(shù)路線的“可持續(xù)發(fā)展”命題。
白毅陽認(rèn)為，未來理想可能會增加純電產(chǎn)品陣容?！昂诵木褪窃黾娱L期可持續(xù)性以及增加相應(yīng)的車型布局。如果增加純電，理想需要重新去做純電平臺等技術(shù)的開發(fā)，可能會增加相應(yīng)研發(fā)支出。”
袁楨表示，相對于從插電混動轉(zhuǎn)向純電動，理想的增程式混動模式能夠在兼顧續(xù)航和產(chǎn)品定位、成本控制方面獲得了更大的靈活性，也降低了技術(shù)難度以及車型的價格，這也讓理想包括毛利率在內(nèi)的運(yùn)營水平表現(xiàn)良好。
羅磊提到，從整體市場看來，已有越來越多的車企押注純電技術(shù)路線，預(yù)計新能源汽車的最終路線也將會是純電動。
至于理想是否會“求變”，羅磊指出，“增程式路線并非理想一家，此前就有數(shù)個車企推出過類似的產(chǎn)品”，羅磊指出，“和插電式混動類似，增程式也是解決了電動汽車存在的續(xù)航瓶頸和充電的不便捷。對于企業(yè)來說，最終的目的是盈利。隨著電池技術(shù)的突破（石墨烯、刀片電池等），相信企業(yè)也會衡量經(jīng)濟(jì)效益作出相應(yīng)的調(diào)整?！?/span>
在2月26日的財報會議上，理想汽車總裁沈亞楠表示，預(yù)計將在2023年上線旗下首款純電動車型。
（本期內(nèi)容將刊發(fā)于2021年中國汽車畫報第1-3期）
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