震驚，為何余額寶限額下調(diào)了90%
上周，阿里巴巴旗下的余額寶公告，將余額寶資產(chǎn)限額調(diào)整為10萬(wàn)元，這已經(jīng)是今年以來(lái)的第二次下調(diào)，在5月27號(hào)的時(shí)候，將限額從100萬(wàn)元調(diào)整為25萬(wàn)元，這次從25萬(wàn)元調(diào)整為10萬(wàn)元，等于是從5月26號(hào)到8月11號(hào)，余額寶個(gè)人交易賬戶持有額上限已從100萬(wàn)元下調(diào)至10萬(wàn)元，下調(diào)幅度為90%。
對(duì)余額客寶這個(gè)東西，以前爭(zhēng)議很大，我個(gè)人向來(lái)是支持余額寶的，大概在四年前，我專門發(fā)過(guò)一篇文章支持剛成立的余額寶，因?yàn)槔习傩盏腻X你存在銀行，活期基本上是沒(méi)什么利息的，定期的話也基本上跑不過(guò)通脹，除非定得很長(zhǎng)，但是非常不方便。而余額寶可以隨時(shí)進(jìn)出，當(dāng)時(shí)的年化收益率曾達(dá)到6%以上，是個(gè)很好的活期理財(cái)途徑。
那時(shí)至今日，為何余額寶把持有上限調(diào)整得這么低了呢？是不是得罪了利益集團(tuán)？被處理了？是不是余額寶出問(wèn)題了？其實(shí)都不是，今天我和大家談?wù)勱P(guān)于余額寶為啥下調(diào)額度，以及馬云在金融方面的布局。
余額寶到底是什么，為啥會(huì)有收益？
普通大眾，對(duì)余額寶是什么其實(shí)并不關(guān)心，也不重要，重要的只有兩點(diǎn)：第一點(diǎn)是錢安全，第二點(diǎn)是錢生錢。
這第一點(diǎn)，余額寶之前是從支付寶發(fā)展而來(lái)的，而支付寶則是由淘寶交易而來(lái)的，這是一環(huán)扣一環(huán)的，里面有一個(gè)品牌背書的過(guò)程。淘寶網(wǎng)、天貓網(wǎng)目前已經(jīng)是中國(guó)最大的電商品平這是無(wú)需爭(zhēng)論的，而支付寶對(duì)應(yīng)的也成為最強(qiáng)大的第三方支付工具，所以余額寶的出生是“含著金鑰匙”的，對(duì)資金的安全性提供了強(qiáng)有力的背書，只要阿里不出問(wèn)題，支付寶就不會(huì)出問(wèn)題，支付寶不出問(wèn)題，余額寶自然就不會(huì)有問(wèn)題。
第二點(diǎn)是收益，其實(shí)余額寶只是變化了一個(gè)名字，它的本質(zhì)是一只貨幣基金，基金的管理主體是天弘基金，這只天弘基金管理的貨幣基金目前已成為全中國(guó)投資人數(shù)最多、金額最大的基金，但在多年前，這是一家名不見(jiàn)經(jīng)傳的小基金公司，在基金業(yè)排不上號(hào)，開(kāi)始阿里巴巴是以嘗試的態(tài)度做余額寶，一推出就發(fā)展迅猛，于是阿里巴巴就收購(gòu)了天弘基金，所以錢放在余額寶，嚴(yán)格解釋起來(lái)是投資一只阿里巴巴旗下的天弘基金管理的一只貨幣型基金。
這樣解釋，相信很多從來(lái)不了解余額寶的朋友應(yīng)該就有了一個(gè)概念，理財(cái)無(wú)處不在。很多人骨子里面是厭惡基金反感基金的，但實(shí)際上每個(gè)把錢放入余額寶的人都購(gòu)買了天弘貨幣基金，只不過(guò)這種基金交易形式被隱藏了，大眾看到的只是外在形式的余額寶轉(zhuǎn)入和轉(zhuǎn)出。
余額寶在2013年的時(shí)候主要是投資銀行存款，到今年1季度的時(shí)候，有很大一部份資產(chǎn)投資了銀行同業(yè)存單，同業(yè)存單是中小銀行發(fā)行批發(fā)成本更低的資金，再投資于各類資管計(jì)劃來(lái)賺取差價(jià)收益，資管計(jì)劃又會(huì)購(gòu)買各類債券或者向信用不太好而在銀行資不了款的客戶放貸，無(wú)形之中風(fēng)險(xiǎn)會(huì)通過(guò)杠桿層層提升。
余額寶發(fā)展到了必須自己斬?cái)嘧约旱碾A段
余額寶之所以一再下調(diào)持有額度的上限，是因?yàn)橛囝~寶不得不這樣做。
可能這樣說(shuō)，很多人不理解。既然余額寶是阿里的全資子公司管理的基金，不是發(fā)展得越多越好嗎？其他基金公司不是都在想方設(shè)法拉客戶嗎？為什么余額寶反其道而行，客戶想把錢放余額寶還不要放了？有錢不賺是不是有病了？
大家先看一下余額寶的規(guī)模，到今年6月下旬的時(shí)候，余額寶規(guī)模達(dá)到了1.43萬(wàn)億，這個(gè)規(guī)模是很恐怖的。用一個(gè)可參照的例子來(lái)說(shuō)，這個(gè)金額已經(jīng)超過(guò)了招商銀行2016年所有個(gè)人活期和定期存款的總額。而2016年中國(guó)銀行個(gè)人活期存款平均余額為1.63萬(wàn)億元，也即將被余額寶追趕到。
隨著股市的低迷，P2P騙局的相繼倒閉，越來(lái)越多的閑錢還在不斷的涌入余額寶，這使得余額寶在如此巨大的規(guī)模之上依然存在不斷的資金流入高速增長(zhǎng)。這本來(lái)是好事，但對(duì)余額寶來(lái)說(shuō)，是一個(gè)巨大的甜蜜的煩惱。這一點(diǎn)，首先要從中國(guó)大規(guī)模的去杠桿說(shuō)起。
我們這一輪去杠桿，是全面性的，不容回頭的，從實(shí)體到金融，從銀行到股市，進(jìn)行一個(gè)全面性的去杠桿。這個(gè)過(guò)程會(huì)使得很多金融機(jī)構(gòu)不得不做好防范風(fēng)險(xiǎn)的工作。而余額寶同樣正在積累巨大的風(fēng)險(xiǎn)過(guò)程中。
央行這一輪去杠桿涉及到表外清理，以及資金池清理。余額寶實(shí)際上是一個(gè)非常巨大的資金池。如果不做好風(fēng)險(xiǎn)防范，主動(dòng)進(jìn)行去杠桿，存在著引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的可能性，想畢這也是高層監(jiān)管的意見(jiàn)，同時(shí)也是余額寶自身不得不做出的調(diào)整。那為什么我說(shuō)余額寶正在積累風(fēng)險(xiǎn)？
大家為什么選擇余額寶，除了前面我說(shuō)的一是安全，二是能賺錢外，還有一點(diǎn)，余額寶轉(zhuǎn)出轉(zhuǎn)入非常方便和快捷，只要你想轉(zhuǎn)出來(lái)隨時(shí)可以賺出來(lái)。這里就是一個(gè)T+0的贖回制度，但實(shí)際上余額寶作為一只貨幣基金，它本身是實(shí)行T+1的贖回制度，就是說(shuō)你今天從余額寶轉(zhuǎn)出錢來(lái)，今天可以到賬，但實(shí)際上呢，這個(gè)錢余額寶他那邊要第二天才能賣掉持有的資產(chǎn)，既然他要第二天才能有錢給你轉(zhuǎn)，為什么當(dāng)天就能把錢轉(zhuǎn)給你？
這就是資金池了，好比一個(gè)蓄水池，右邊開(kāi)一個(gè)孔往里面進(jìn)水，左右開(kāi)一個(gè)孔往外面出水，只要右邊的水一直流進(jìn)來(lái)，左邊的水就能夠一直流出去，水池可以一直保持原有的水位，但是如果右邊突然不能進(jìn)水了，水池的水就會(huì)流干。余額寶這里每天流進(jìn)來(lái)的水，就是客戶不斷往里面轉(zhuǎn)入的錢，用客戶轉(zhuǎn)入的錢支付給其他用戶轉(zhuǎn)出的錢，第二天再賣掉對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)來(lái)填補(bǔ)現(xiàn)金。
當(dāng)這個(gè)規(guī)模越來(lái)越大，大到可能會(huì)失控的時(shí)候，進(jìn)出不暢就會(huì)引發(fā)擠兌。就好像銀行一樣，本來(lái)是正常運(yùn)作的，但突然沒(méi)人存款了，這時(shí)一個(gè)人到銀行取錢取不到，他就會(huì)馬上告訴其他人，其他十個(gè)人取不出，就會(huì)引發(fā)擠兌恐慌，金融危機(jī)就會(huì)發(fā)生。所以余額寶在這個(gè)時(shí)候及時(shí)剎車，把規(guī)?？刂谱?，能夠有效的防范風(fēng)險(xiǎn)。
這里大家會(huì)有一個(gè)疑問(wèn)，現(xiàn)在減少了上限，那現(xiàn)在超過(guò)10萬(wàn)限額后錢進(jìn)不去了，難道不會(huì)發(fā)生水池失衡嗎？目前來(lái)看不會(huì)，因?yàn)橛囝~寶在做這個(gè)工作的時(shí)候，會(huì)進(jìn)行提前的資金變現(xiàn)，以及準(zhǔn)備足夠的風(fēng)險(xiǎn)備用金來(lái)應(yīng)對(duì)調(diào)整的需求。
螞蟻金服其實(shí)已經(jīng)是一家變相的銀行
支付寶也好，余額寶也好，其實(shí)都是螞蟻金服旗下的產(chǎn)品，螞蟻金服是阿里巴巴的全資子公司。在某種程度上來(lái)說(shuō)，螞蟻金服雖然在全國(guó)各地沒(méi)有營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，沒(méi)有營(yíng)業(yè)柜臺(tái)，但實(shí)際上它已經(jīng)和一家銀行沒(méi)什么區(qū)別，而且發(fā)展速度和規(guī)模正在超越一般性銀行。
并且阿里旗下的網(wǎng)商銀行已經(jīng)用上了銀行的字眼，雖然這銀行更像網(wǎng)上銀行或者手機(jī)APP銀行。
而阿里旗下有一個(gè)產(chǎn)品叫芝麻信用，一般用余額寶的朋友應(yīng)該都知道，這個(gè)看起來(lái)只是一個(gè)小應(yīng)用，但實(shí)際上這是阿里在金融布局的很關(guān)鍵一步，目前全國(guó)真正有實(shí)力有資質(zhì)的征信機(jī)構(gòu)，只有央行征信，除了央行征信阿里的芝麻信用基本上可以算是龍頭公司了，螞蟻金融通過(guò)和央行征信系統(tǒng)打通，就可以獲得每個(gè)人在金融機(jī)構(gòu)里的信用，包括你的房貸、車貸、消費(fèi)貸，你的還貸情況、信譽(yù)情況，它都能夠掌握。然后再通過(guò)阿里巴巴購(gòu)物的大數(shù)據(jù)系統(tǒng)，精確的分析出每個(gè)人的存款需求和能力。
通過(guò)芝麻信用，還可以進(jìn)一步進(jìn)行其他附加業(yè)務(wù)，開(kāi)發(fā)了“芝麻精選服務(wù)”，比如通過(guò)信用進(jìn)行免押，與共享單車OFO小黃車、永安行、優(yōu)拜等合作：
最為重要和直接的數(shù)據(jù)支持，自然還是在于金融方面，網(wǎng)商銀行便在其大數(shù)據(jù)支持下輕松下開(kāi)發(fā)了網(wǎng)商貸。
網(wǎng)商貸同樣是基于信用貸款，相比銀行各種貸款需要抵押和辦理繁雜的流程而言，只要大數(shù)據(jù)顯示符合條件，馬上申請(qǐng)，馬上就可以發(fā)放貸款。
一存一貸，再加上螞蟻金服的惠普金額，馬云不用在全國(guó)任何城市設(shè)置銀行網(wǎng)點(diǎn)和柜臺(tái)，不用招聘任何營(yíng)業(yè)人員營(yíng)銷人員國(guó)，阿里巴巴的的銀行就能實(shí)現(xiàn)快速的發(fā)展，甚至很有可能在未來(lái)不久的時(shí)間超越大多數(shù)銀行。你說(shuō)其他銀行不恨他，那肯定也是不現(xiàn)實(shí)的事情。
余額寶做減法也是做加法
螞蟻金額在余額寶上做減法，并不得于放棄客戶的資金，而是為了把資金引導(dǎo)到螞蟻金服的其他戰(zhàn)線上。
大家可以看到，最近的余額寶年化收益為3.9%，不到4%，這也是比前幾個(gè)月收益率上升的情況。而在支付寶APP上推薦的其他同類活期理財(cái)產(chǎn)品，收益都是高于余額寶的，比如我舉兩個(gè)例子，都是從支付寶APP上接入的。
第一個(gè)是螞蟻財(cái)富功能中精選的活期財(cái)財(cái)，是4.13%，實(shí)際上這也是一款貨幣基金，全稱是農(nóng)銀匯理日日鑫貨幣基金：
還有一個(gè)是，從支付寶APP余額寶界面的優(yōu)化理財(cái)推薦的產(chǎn)品，七日年化收益率是4.52% ，它也是一款貨幣基金，全稱叫工銀瑞信如意貨幣基金：
上面所說(shuō)的是也活期理財(cái)產(chǎn)品，但你只要稍加注意就會(huì)發(fā)現(xiàn)，贖回制度都是T+1，就是說(shuō)，你當(dāng)天贖回這筆資產(chǎn)，需要第二天才能提現(xiàn)出來(lái)，就樣就不會(huì)出現(xiàn)余額寶的資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)，而對(duì)于大多數(shù)人來(lái)說(shuō)，其實(shí)一年的時(shí)間影響并不大，需要用錢的人可以提前一天做好贖回安排。而這些活期理財(cái)產(chǎn)品也相對(duì)余額寶有更高的收益，很多因?yàn)橛囝~寶限資不能繼續(xù)轉(zhuǎn)到余額寶的客戶，螞蟻金服的目的是分流到這些風(fēng)險(xiǎn)更低更與余額寶差不多的產(chǎn)品上來(lái)。
另外，螞蟻金服在余額寶之外，還有招財(cái)寶，所化收益基本上在4%--5%之前，主要是定期的理財(cái)產(chǎn)品，有3個(gè)月—24個(gè)月等不同期限的財(cái)產(chǎn)品，這些理財(cái)產(chǎn)品可以分流余額寶的資金，同時(shí)也能有效的限低風(fēng)險(xiǎn)，越長(zhǎng)的期限會(huì)給資金運(yùn)作帶來(lái)越充分的安排。
螞蟻金服APP會(huì)承載更多使命
以前無(wú)論是余額寶，還是招財(cái)寶，都保是支付寶這個(gè)APP里面的一個(gè)小功能。但現(xiàn)在螞蟻金服獨(dú)立的APP可能在未來(lái)會(huì)承載著比支付寶更多大的使命，阿里在不斷的打造螞金服的品牌，分流現(xiàn)在支付寶上的資金。
在螞蟻金服上面，有更多的可選擇金融理財(cái)產(chǎn)品，用戶可以根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受度選擇相對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品，比如貨幣基金、債券基金，或者混合型甚至股票型基金，甚至還有存金寶等實(shí)物理財(cái)，是一個(gè)綜合性的金融理財(cái)服務(wù)平臺(tái)。
同時(shí)，螞蟻金服也在醞釀上市，進(jìn)行了多輪融資，估值也在不斷水漲船高，可以說(shuō)螞蟻金服的規(guī)模和品牌度都在快速的發(fā)展。
但以此同時(shí)，很多問(wèn)題也在不斷的暴露，比如說(shuō)去年就爆發(fā)了“僑興債”危機(jī)，當(dāng)時(shí)招財(cái)寶某產(chǎn)品購(gòu)買的僑興債券出現(xiàn)違約無(wú)法還債，本息共計(jì)達(dá)到11億元，后來(lái)由浙商財(cái)險(xiǎn)進(jìn)行了賠付，算是相對(duì)圓滿的解決。但是如果出現(xiàn)違約的債務(wù)人足夠多，金融足夠大，恐怖也不是一個(gè)保險(xiǎn)公司能夠兜得住底的，所以風(fēng)險(xiǎn)管理還必須加強(qiáng)，一刻也不能放松。
而對(duì)于咱們普通老百姓來(lái)說(shuō)，錢都是自己辛苦一分一分賺回來(lái)的，不管是進(jìn)行投資，還是進(jìn)行理財(cái)，都要量力而行，不要超過(guò)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受力去博取高收益的產(chǎn)品。如果以前是余額寶的忠實(shí)客戶，轉(zhuǎn)入受限后，可以考慮其他有安全性的活期理財(cái)產(chǎn)品，切不可草率的看到那些年化收益20%的股票基金不作了解就申購(gòu)，一兩次小股災(zāi)就足以毀掉大家辛苦大半輩子的積蓄。
最后聲名：本文未收阿里巴巴一分錢廣告費(fèi)，僅是因?yàn)榭吹接囝~寶下調(diào)限額的公告后思考的一點(diǎn)看法分享。
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