這兩日，保險(xiǎn)股、銀行股集體“起舞”，金融股嗨了。
27日，“宇宙行”工商銀行股價(jià)收盤漲幅超過5%，創(chuàng)下最近5年來最大交易額。而就在昨日，中國太保領(lǐng)漲，盤中股價(jià)漲幅接近7%，今日延續(xù)漲勢，股價(jià)創(chuàng)出近期新高。
市場認(rèn)為，金融板塊近期將有上漲行情。保險(xiǎn)股“起舞”存在多個(gè)因素，主要在于保費(fèi)“開門紅”符合預(yù)期，以及整個(gè)板塊估值較低；而銀行股，則是與銀行息差走穩(wěn)、業(yè)績恢復(fù)的預(yù)期相關(guān)，市場認(rèn)為估值將得到持續(xù)修復(fù)。
工行創(chuàng)5年來最大交易額
11月27日，銀行板塊集體拉升，新股廈門銀行領(lǐng)漲，收盤幾乎漲停，股價(jià)報(bào)11.36元/股，成交額為13億元。
個(gè)股中，漲幅排名第二的便是工商銀行。截至今日收盤，工商銀行A股漲幅超過5%，股價(jià)報(bào)5.39元/股，并創(chuàng)下最近5年來最大交易額，接近49億元。
通過Wind數(shù)據(jù)來看，工商銀行上一次創(chuàng)下天量交易額是在2015年9月2日，當(dāng)日工行交易額達(dá)65億元。當(dāng)天其他大行收盤股價(jià)漲幅均超過2.5%，建設(shè)銀行股價(jià)漲超4%。
Wind數(shù)據(jù)顯示，最近5個(gè)交易日，銀行股走出一波強(qiáng)勢行情。今日收盤，整個(gè)銀行板塊指數(shù)（申萬）上漲2.25%，居各板塊之首。
金融板塊中的保險(xiǎn)股也在集體“起舞”。從個(gè)股來看，昨日，中國太保領(lǐng)漲，盤中股價(jià)漲幅接近7%，今日延續(xù)漲勢，股價(jià)創(chuàng)出近期新高；新華保險(xiǎn)、中國平安的股價(jià)漲幅接近4%；中國人壽、中國人保的股價(jià)漲幅接近3%。
從資金動(dòng)向來看，金融板塊也獲得資金青睞，銀行、保險(xiǎn)等逆市獲凈買入。根據(jù)東方財(cái)富Choice監(jiān)測，今日主力資金流入排名前十的個(gè)股中，三個(gè)是大行。工商銀行最為“吸金”，主力資金凈流入居首位，凈流入額15.84億元；農(nóng)業(yè)銀行排名第四，凈流入額5.58億元；建設(shè)銀行排名第六，凈流入額4億元。另外，中國平安排名第九，凈流入額3.15億元。
市場：近期金融板塊有一定上漲空間
從市場分析來看，比較具有代表性的觀點(diǎn)認(rèn)為，近期金融板塊有一定上漲空間。
就銀行板塊而言，在剛進(jìn)入四季度時(shí)，市場人士就判斷銀行股將有一輪行情，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，估值會(huì)得到修復(fù)。雖然中間有過反復(fù)，但目前來看確實(shí)有一定修復(fù)。
今日收盤，A股上市銀行中，仍有三分之二的銀行股估值（PB）破凈，但同時(shí)分化十分明顯。寧波銀行估值最高，PB為2.47倍，華夏銀行估值仍然墊底，不到0.5倍。
影響銀行股股價(jià)有多個(gè)因素，最根本還是在于業(yè)績。市場近期較為主流的觀點(diǎn)是，反映銀行盈利能力的指標(biāo)——凈息差開始企穩(wěn)，意味著銀行業(yè)績將逐步恢復(fù)正常。
昨日，人民銀行發(fā)布《2020 年第三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》。對(duì)于這份報(bào)告，市場解讀得出關(guān)鍵的結(jié)論之一就是，貸款利率企穩(wěn)，銀行息差壓力明顯減輕。
中金公司發(fā)布報(bào)告認(rèn)為，凈息差預(yù)期開始樂觀，重申“業(yè)績反轉(zhuǎn)，而非反彈”的行業(yè)判斷。向前看一至五個(gè)季度，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)上市銀行業(yè)績逐步改善，銀行股將迎來一輪類似2016至2018年大幅度上漲的行情。
東吳證券首席銀行分析師馬祥云表示，由于零售貸款定價(jià)相對(duì)剛性，對(duì)公貸款則比較彈性，因此在利率下行周期，對(duì)公業(yè)務(wù)較多的大行利差壓力相對(duì)大，而零售銀行則相對(duì)穩(wěn)定。但利率一旦上行，大行利差復(fù)蘇的彈性相對(duì)高。
這一觀點(diǎn)也基本解釋了大行股價(jià)上漲的原因。
保險(xiǎn)股近期“起舞”有多個(gè)因素，市場也比較樂觀。從市場分析來看，主要集中在：一是“開門紅”保費(fèi)業(yè)績同比符合預(yù)期，存在一定的邊際變化預(yù)期；二是相對(duì)其他板塊，保險(xiǎn)板塊估值較低。
國泰君安非銀分析師劉欣琦等今日發(fā)表策略報(bào)告稱，提前備戰(zhàn)及競品吸引力下降是看好保險(xiǎn)明年“開門紅”的主要原因，疊加新老重疾定義切換的短期催化，預(yù)計(jì)明年“開門紅”超預(yù)期，全年來看，上市險(xiǎn)企NBV（新業(yè)務(wù)價(jià)值,）將迎來修復(fù)性增長。該機(jī)構(gòu)同時(shí)預(yù)計(jì)，上市險(xiǎn)企明年全年NBV將實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長，增長在2%至12%左右。
興業(yè)證券發(fā)布研報(bào)認(rèn)為，繼續(xù)看好第四季度保險(xiǎn)板塊估值提升。結(jié)合目前可能的市場風(fēng)格切換，保險(xiǎn)板塊性價(jià)比較高，估值有望繼續(xù)提升。
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