北京時(shí)間11月14日晚間，美國發(fā)布的10月CPI低于市場預(yù)期，降低了美聯(lián)儲12月加息的可能性，隨后引發(fā)全球市場反應(yīng)，美元指數(shù)、美元兌人民幣匯率、美元兌其它主要貨幣匯率全線下跌；美股主要指數(shù)高開，富時(shí)中國A50指數(shù)期貨、恒生指數(shù)期貨盤中大幅上漲。
美聯(lián)儲是否已經(jīng)徹底結(jié)束此輪加息周期？國際機(jī)構(gòu)對于明年資產(chǎn)配置有何展望？
美國CPI回落 美元跳水
當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月14日，美國勞工部發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，美國10月未季調(diào)CPI同比升3.2%，為今年7月來新低，預(yù)期為升3.3%；季調(diào)后CPI環(huán)比持平，為去年7月來新低，預(yù)期為升0.1%。
此外，美國10月未季調(diào)核心CPI同比升4%，為2021年9月以來新低，預(yù)期為升4.1%，前值為升4.1%；核心CPI環(huán)比升0.2%，為今年7月來新低，預(yù)期為升0.3%，前值為升0.3%。
由于美國CPI數(shù)據(jù)低于市場普遍預(yù)期，業(yè)內(nèi)專家預(yù)計(jì)。美聯(lián)儲在12月加息的可能性進(jìn)一步降低，美元下行的可能性加大。
該數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)直線跳水，且兌主要貨幣均出現(xiàn)下跌。
美元兌人民幣也直線下滑，人民幣跳升逾200點(diǎn)。
富時(shí)中國A50指數(shù)期貨、恒生指數(shù)期貨則是大幅拉升，漲幅明顯擴(kuò)大。
歐美股市大漲
當(dāng)日，受CPI低于預(yù)期、美聯(lián)儲降息可能提前的利好刺激，美股主要指數(shù)全線高開。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至北京時(shí)間22:32，道瓊斯工業(yè)指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)、納斯達(dá)克指數(shù)分別上漲1.08％、1.44％、1.79％。
熱門個(gè)股中，特斯拉漲逾5%，Snap漲近7%。中概股普漲，小鵬汽車漲近6%，嗶哩嗶哩漲3%，京東漲超2%，百度、蔚來漲近2%。
歐洲股市方面，主要股指盤中也是直線拉升，英國富時(shí)100指數(shù)翻紅，法國CAC40指數(shù)和德國DAX指數(shù)漲幅擴(kuò)大。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至北京時(shí)間14日22:27，英國富時(shí)100指數(shù)、德國DAX指數(shù)、法國CAC40指數(shù)分別上漲0.18%、1.38%、1.07%。
業(yè)內(nèi)人士表示，市場沒有料到CPI會超預(yù)期疲軟，這對美聯(lián)儲來說是個(gè)好消息。核心CPI降溫可能會在一定程度上減輕美聯(lián)儲的壓力，數(shù)據(jù)正指向正確的道路，美聯(lián)儲或許已經(jīng)完成了加息。歐美股票等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)因而獲得提振。
瑞銀預(yù)計(jì)，通貨緊縮和失業(yè)率上升將在2024年削弱美國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出，導(dǎo)致美聯(lián)儲降息。
國際機(jī)構(gòu)：看漲亞洲資產(chǎn)
進(jìn)入11月，多家知名外資機(jī)構(gòu)密集發(fā)布了明年展望報(bào)告，看漲中國等亞洲及新興市場資產(chǎn)成為共識，部分機(jī)構(gòu)對于美國經(jīng)濟(jì)和股市提出一定擔(dān)憂。
瑞銀全球研究發(fā)布全球經(jīng)濟(jì)與市場展望報(bào)告表示，預(yù)計(jì)全球增速放緩程度溫和，但利潤率和利潤增速下降并非如此。在美國經(jīng)濟(jì)增長可能放緩而其他地區(qū)增長可能改善不大的情況下，周期股顯得過于昂貴。標(biāo)普500指數(shù)估值現(xiàn)已回到2020年前水平，有望跑歐洲股市。歐洲內(nèi)部來看，相比意大利，該機(jī)構(gòu)更看好英國股市。行業(yè)板塊方面，建議采用傳統(tǒng)防御策略，即板塊傾向制藥、軟件、消費(fèi)必需品和公用事業(yè)，風(fēng)格偏向成長股和優(yōu)質(zhì)股。此外，相比美股“七巨頭”（Magnificent-7），該機(jī)構(gòu)更看好亞洲科技股，包括中國互聯(lián)網(wǎng)股票。
瑞士百達(dá)資產(chǎn)管理首席策略師盧伯樂（Luca Paolini）表示，其對股票維持中性并增持債券。隨著發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)放緩，其仍然青睞優(yōu)質(zhì)股，即那些盈利能力強(qiáng)、盈利能見度高、杠桿率低的公司，以及防御性股，并保持對必需消費(fèi)品類股票的增持。盡管經(jīng)濟(jì)前景不明朗，但其認(rèn)為新興經(jīng)濟(jì)體比發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體有更佳的增長前景，因此仍維持對新興經(jīng)濟(jì)體的增持立場。預(yù)計(jì)2024年美國GDP增長將落后于大多數(shù)發(fā)達(dá)國家。
高盛研究部股票策略團(tuán)隊(duì)在最新報(bào)告中表示，看好中國不少相關(guān)的板塊或主題。其中包括大眾消費(fèi)品，人工智能，全球化企業(yè)（即適應(yīng)性強(qiáng)、創(chuàng)新水平高、具有海外市場競爭力中國企業(yè)），高企業(yè)管治水平公司，技術(shù)升級創(chuàng)新等。
（本文圖片數(shù)據(jù)均來源于Wind）
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