美國費城聯(lián)儲銀行在7月22日公布的制造業(yè)預期指數(shù)超過所有經(jīng)濟學家的預期大幅降至1979年以來最低，與此同時，美國6月諮商會的領先經(jīng)濟指標6月也下跌0.8％，刷新2020年4月以來的最大跌幅。
隨著，美國通脹預期似乎已經(jīng)失控，通脹上升至9%高位的影響將繼續(xù)拖累經(jīng)濟后，包括野村在內(nèi)的華爾街將重新開始炒作美國經(jīng)濟衰退論，甚至出現(xiàn)崩潰的風向。
就當更多的美國IT巨頭宣布暫停招聘后，這更加速美國經(jīng)濟將陷入衰退的機率。美國勞工部在7月22日公布的申請失業(yè)救濟的人數(shù)再次升至8個月以來的最高水平，這個反映美國經(jīng)濟健康程度的實時硬指標顯示美國的勞動力市場已經(jīng)開始崩潰，這進一步加劇市場對美國經(jīng)濟衰退的擔憂。
美銀分析師表示，現(xiàn)在許多信號表明美國即將陷入衰退，也許已經(jīng)發(fā)生了，甚至是崩潰。同時，美聯(lián)儲也已經(jīng)接受為壓制通脹而采取的激進貨幣政策會將美國經(jīng)濟帶入衰退的可能。
7月22日，2年期/10年期美債收益率曲線反轉(zhuǎn)倒置擴大至23.36個基點，是近二十二年以來倒置幅度最深的一次，因為投資者消化美聯(lián)儲7月可能加息75個基點的可能，這可能將美國經(jīng)濟推向崩潰邊緣，收益率曲線反轉(zhuǎn)通常被視為經(jīng)濟前景的悲觀跡象。
正如下圖所示，隨著美國經(jīng)濟衰退風險飆升，整個美國國債曲線被重新評估為較低。
而就在7月19日，亞特蘭大聯(lián)儲GDPNow模型顯示，美國經(jīng)濟預計在第二季度收縮1.6%，比預期更嚴重的收縮，這將意味著美國經(jīng)濟正式陷入衰退，GDP連續(xù)兩個月負增長（第一季度收縮1.6%后），這意味著美國經(jīng)濟現(xiàn)在正處于衰退崩潰的邊緣。
我們注意到，雖然許多經(jīng)濟學家同意2023年美國可能會出現(xiàn)經(jīng)濟衰退，但在高盛工作了11年的頂級華爾街投資者，堪稱“數(shù)字貨幣界高盛”的數(shù)字貨幣投資大佬Mike Novogratz卻給出了迄今為止最直接的預測：“美國經(jīng)濟將崩潰”，Novogratz告訴美媒MarketWatch。
根據(jù)英國《金融時報》和芝加哥大學政策研究中心對49名美國宏觀經(jīng)濟專家進行的一項新調(diào)查也表明，Novogratz的觀點無疑是正確的，甚至，接受調(diào)查中38%的經(jīng)濟學家認為“美國經(jīng)濟已經(jīng)開始崩潰”，這對全球市場將意味著什么？
很明顯，美國加息已經(jīng)推高了美國的借貸成本，引發(fā)了美國債券市場的強勁拋售和自1970年以來上半年美國股票最糟糕的拋售，并幫助美元指數(shù)飆升至2002年9月中旬以來的高點。
7月22日，美國Libor-OIS利差接近2008年金融海嘯以來的最高水平至3.978 %，這意味著美元融資成本更高，這將讓一些脆弱的市場雪上加霜，因為高風險資產(chǎn)的吸引力在削弱，投資者開始撤離。
這也意味著美國激進加息和縮表風暴正在對那些經(jīng)濟單一、高通脹、外債高企及外儲短缺的市場造成沖擊，甚至陷入最嚴重的經(jīng)濟危機，導致國家破產(chǎn)。
比如，近段時間以來，美聯(lián)儲大幅加息和縮表對斯里蘭卡的溢出效應開始顯現(xiàn)，成為美聯(lián)儲“加息風暴”中第一個宣布破產(chǎn)的國家，而這可能只是開始，而這背后的核心邏輯其實也很簡單。
因為，伴隨美元價值加速貶值導致大宗商品價格快速上漲和美國利用寬松和緊縮的貨幣政策切換后，國際儲備資產(chǎn)會被快速消耗并導致一些債務和匯率風險“風暴”。
同時，在地區(qū)沖突的背景下，一些本已負債累累的經(jīng)濟體更是經(jīng)歷高通脹，面臨糧食和燃料短缺等問題，這也是一些經(jīng)濟體出現(xiàn)破產(chǎn)劇本可能將在更多國家上演的原因，但事情到此并沒有結(jié)束，目前的市場數(shù)據(jù)顯得更加隱蔽。
全球資產(chǎn)管理公司英仕曼在7月18日發(fā)表的報告解釋稱，因為無法應對美元借貸成本的突然上升，越南很有可能是被美聯(lián)儲激進式加息和美國經(jīng)濟衰退崩潰后將被美國收割的犧牲品。
越南證券行業(yè)的專家表示，在當前越南加緊整治金融市場情況，加上美元融資成本上升和美元指數(shù)拉動的避險情緒，對越南金融市場構(gòu)成威脅，并將會影響到越南經(jīng)濟的各個方面，這也說明，越南已無法避免要被美元資本收割財富。比如，越南工廠中的大部分利潤掌握在歐美等國外廠商手中。
IMF在7月13日發(fā)布的經(jīng)濟預測報告中強調(diào)，盡管越南外儲和出口在增長，但國家美元外債擴張的速度更快，已被國際機構(gòu)列為了東南亞最需要鞏固財政的國家，警告越南注意通脹和違約風險。
越南外債占GDP的比例趨勢變化
據(jù)越南快報在7月21日報道，截至7月15日，越南VN30指數(shù)也從2022年高點大幅下跌了21.1%，雖然目前越南股市估值偏低，但由于越南市場拋壓強勁，一些嗅覺靈敏的國際資金正大舉從越南市場中悄然撤退離開，凈賣出高達480萬億越南盾的證券金融資產(chǎn)。
對此，美國金融網(wǎng)站ZeroHedge在7月17日報道稱，越南和斯里蘭卡為另外的25國敲響了警鐘，美聯(lián)儲此次加息帶來的吸籌效應將會持續(xù)顯現(xiàn)，為了找出答案，我們使用了彭博社的數(shù)據(jù)，對違約風險最高的國家進行排名。
正如上圖所示，這25個脆弱國家的違約風險從高到低分別是：薩爾瓦多、加納、北非的國家（突尼斯等）、巴基斯坦、埃及、肯尼亞、阿根廷、烏克蘭、巴林、納米比亞、巴西、安哥拉、塞內(nèi)加爾、盧旺達、南非、哥斯達黎加、加蓬、摩洛哥、厄瓜多爾、土耳其、多米尼加、埃塞俄比亞、哥倫比亞、尼日利亞和墨西哥。
由于這些國家大多處于低端產(chǎn)業(yè)鏈上，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)單一，對美元有較大的依賴性，所以，美聯(lián)儲貨幣政策的寬松或緊縮，均會對這些國家的經(jīng)濟、通脹和債務帶來很大影響，特別是因這些國家的債務過重和國債收益率激升后造成主權(quán)債券違約的風險最高。
不過，在一些脆弱的市場面臨國際資金撤出的同時，美國金融市場也會碰到相同的情況。
據(jù)美國財政部在7月19日公布的國際資本流動報告顯示，5月，全球官方機構(gòu)凈拋售341億美元的美債的同時，國際投資者還拋售91.5億美國股票，較4月拋售規(guī)模70.4億美元進一步加大，且為連續(xù)第5個月拋售，創(chuàng)下2018年末以來最長連續(xù)拋售月數(shù)。（完）
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