2018年1月10日 來源：友財(cái)網(wǎng)
投資專家Yoshikami在周三接受CNBC采訪時(shí)表示，如果美聯(lián)儲(chǔ)今年加息三次，那美國(guó)股市目前的牛市行情將會(huì)脫軌。
在此之前，聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(fomc)的最新預(yù)測(cè)顯示，2018年將有三次加息。其中就有克利夫蘭聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行總裁洛雷塔·梅斯特(Loretta Mester)表示，她相信3 - 4次加息是合適的。
但美國(guó)財(cái)富管理基金公司創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官Yoshikami表示，美國(guó)利率的快速正?；瘜?duì)于市場(chǎng)來說是“有問題的”，因?yàn)槭袌?chǎng)的價(jià)格只上漲了兩倍。
“我認(rèn)為，如果加息三、四次，這對(duì)市場(chǎng)來說是有問題的。這是我們正在密切關(guān)注的事情之一，這可能會(huì)給這場(chǎng)牛市提供了一個(gè)正確的方向，”他說。
美國(guó)的股票市場(chǎng)在2017年的大部分時(shí)間里，三大主要指數(shù)——道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)(dow Jones industrial average)、標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)(theS&P 500)和納斯達(dá)克綜合指數(shù)(theNasdaq composite)都達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的高水平。這種樂觀主義持續(xù)到今天。
美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派成員認(rèn)為，過度寬松的環(huán)境可能導(dǎo)致泡沫。一些市場(chǎng)觀察人士也警告說，由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和失業(yè)率低，通貨膨脹會(huì)加速。
但Yoshikami表示，他認(rèn)為今年通貨膨脹不會(huì)加快。
他說：“我有點(diǎn)懷疑，我們會(huì)不會(huì)看到這種通脹的加速?！?/p>
而且據(jù)美國(guó)亞特蘭大聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行總裁博斯蒂克(Raphael Bostic)周一表示，鑒于物價(jià)壓力疲弱，且公眾對(duì)美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)(美聯(lián)儲(chǔ)/FED)實(shí)現(xiàn)其2%通脹目標(biāo)的信心可能流失，美聯(lián)儲(chǔ)2018年可能只需升息兩次。
博斯蒂克與多名聯(lián)儲(chǔ)官員的觀點(diǎn)一致，擔(dān)心聯(lián)儲(chǔ)的行動(dòng)可能令收益率曲線“倒掛”，使得長(zhǎng)期利率低于短期利率，從過去的歷史來看，這是未來衰退的一個(gè)征兆。博斯蒂克今年擁有利率政策投票權(quán)。
盡管美聯(lián)儲(chǔ)近期調(diào)升短期利率，但10年期公債收益率一直沒有出現(xiàn)對(duì)應(yīng)的上升。
“長(zhǎng)期利率更加遲滯。。。我將盡我所能確保我們的政策不會(huì)讓收益率曲線倒掛，”博斯蒂克表示，“如果我們接近那種情況，我會(huì)強(qiáng)烈呼吁大家應(yīng)該要極度謹(jǐn)慎?！?/p>
博斯蒂克表示，他對(duì)于2018年的基準(zhǔn)預(yù)估是升息兩次或者三次，略低于其同僚的預(yù)估中值的升息三次。
美聯(lián)儲(chǔ)在2017年已升息三次。
博斯蒂克是近期第二位表示今年可能僅升息兩次的美聯(lián)儲(chǔ)官員，暗示低通脹持續(xù)不斷可能促使聯(lián)儲(chǔ)在2018年的行動(dòng)有所調(diào)整。
“現(xiàn)在的眾口一詞似乎越來越強(qiáng)調(diào)有必要放慢升息。。。見不到通脹，就不會(huì)有更多次升息。這么賭沒錯(cuò)，”紐約三菱東京日聯(lián)銀行首席金融經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯普基(Chris Rupkey)說。
盡管失業(yè)率處于低位，且經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在2018年可能達(dá)到2.5%，博斯蒂克表示，薪資成長(zhǎng)和通脹疲弱是兩大需要謹(jǐn)慎注意的理由。
此外他表示，他擔(dān)心民眾可能對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)的承諾或能力失去信心，并把通脹預(yù)期“錨定”在低于該目標(biāo)的水準(zhǔn)。民眾和市場(chǎng)預(yù)期被認(rèn)為是通脹結(jié)果的重要要素。博斯蒂克表示，近期調(diào)查“表明個(gè)人或許沒有完全相信。。。這種可能性或許可以作為需要更多耐心的論據(jù)?！?/p>
博斯蒂克并稱，讓通脹維持在目標(biāo)水準(zhǔn)且經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)保持在趨勢(shì)水平的“中性”利率，估算可能必須降至“接近”2%。如果真是如此，這意謂著美聯(lián)儲(chǔ)只需從當(dāng)前的1.25-1.50%水準(zhǔn)再升息兩次或三次，貨幣政策就不再“寬松”，也不會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。
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