經(jīng)常有朋友問螺絲釘一些品種的問題，例如能源、5G、新能源汽車、環(huán)保、軍工、傳媒、半導(dǎo)體等等，這些品種為何沒有在螺絲釘組合里投資呢？
上面這些品種，主要是兩類：強周期性品種和非常細(xì)分的品種。
雖然里面有的品種，螺絲釘也會跟大家分析一下它們的投資價值，但比較少加入到螺絲釘組合里進行投資。
原因有幾個。
強周期性品種：波動大
首先是對于強周期性品種，通常這類品種的波動很大，比較難判斷。
再來回顧一下這個公式：指數(shù)基金凈值=市盈率×盈利+分紅。
想要賺錢，核心就是兩部分：
未來盈利增長
低估買入未來估值上漲
強周期性品種，本身盈利的波動很大。
比如說能源行業(yè)，盈利受到能源價格波動的影響。
當(dāng)石油價格下跌的時候，石油類企業(yè)的盈利就會受到影響；當(dāng)煤炭價格下跌的時候，煤炭類企業(yè)的盈利也會受到影響。
而像環(huán)保軍工等行業(yè)，雖然沒有價格的周期，但盈利受到政策的影響比較大。
在這個基礎(chǔ)上，還要考慮品種本身的估值變化。
兩個波動疊加在一起，投資是難上加難。
以前一些強周期性行業(yè)也遇到過類似的情況。
例如品種本身的估值可能只有5、6倍市盈率，但下一年遇到行業(yè)進入下行周期，盈利腰斬，市盈率「被動」提高到了十幾倍。
投資強周期性品種，需要同時考慮兩個維度：既要考慮是不是低估的，又要考慮未來業(yè)績會不會大幅下滑。
兩個維度同時判斷對，才能從強周期性品種上賺錢。
而如果是換成優(yōu)秀的寬基/行業(yè)指數(shù)基金呢？
對于優(yōu)秀的寬基指數(shù)基金、優(yōu)秀的行業(yè)指數(shù)基金來說，盈利都是長期上漲的，也就是說這些指數(shù)背后的公司盈利本身沒有太大波動。
這樣在投資的時候，少了一個需要擔(dān)心的維度，我們只需要考慮的事情就是：低估買入。
當(dāng)然了，也不是說強周期性品種就無法賺錢，螺絲釘也見到過很多在證券、能源上獲利頗豐的投資者。
但普通投資者，就沒有必要「沒有困難創(chuàng)造困難也要上」了。
細(xì)分品種：前景難測
另一種是細(xì)分品種，有的前景難以判斷，投資風(fēng)險幾乎跟個股差不多了。
因為優(yōu)秀的寬基指數(shù)和優(yōu)秀行業(yè)指數(shù)長期是上漲的，但一些細(xì)分行業(yè)卻不一定了。
也有的細(xì)分行業(yè)，可能前景很好，但現(xiàn)在還不賺錢。
對于做相關(guān)行業(yè)的企業(yè)來說，可能有資本等待，但普通投資者，可能沒有那么長時間去等待行業(yè)培育起來。例如一些半導(dǎo)體、科技類的品種等。
這都會增加我們的投資難度。
所以通常螺絲釘組合里納入的，就是下面兩類品種：
優(yōu)秀的寬基指數(shù)基金：300、500、以及衍生的紅利、基本面、價值、低波動等。
優(yōu)秀的行業(yè)指數(shù)基金：消費、醫(yī)藥等。
其實，即使在美股等成熟的股票市場里，也是這些品種的長期表現(xiàn)更出色，適合普通投資者作為投資首選。
寬基指數(shù)包括各行各業(yè)，盈利會比較穩(wěn)定的長期上漲。
優(yōu)秀行業(yè)商業(yè)模式出色，也是社會剛需，長期盈利也是上漲的。
我們只需要從估值的維度進行考慮，低估買入，那么長期收益就大概率是有保障的。
總結(jié)
《孫子兵法》里有一句話，很適合用在挑選品種上：勝兵先勝而后求戰(zhàn)，敗兵先戰(zhàn)而后求勝。
有了勝利的把握，再考慮打這一仗。
寬基指數(shù)和優(yōu)秀行業(yè)，背后公司已經(jīng)是盈利長期增長的了。
先勝（盈利增長）；
我們再求戰(zhàn)（低估買入）。
作者：銀行螺絲釘（轉(zhuǎn)載請獲本人授權(quán)，并注明作者與出處）
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