彼得林奇是美國(guó)乃至全球首屈一指的投資專家。他對(duì)投資基金的貢獻(xiàn)，如同喬丹對(duì)籃球的貢獻(xiàn)，他把基金管理提升到了一個(gè)新的境界，將選股變成了一門藝術(shù)。
這里尤其重要的觀點(diǎn)，股票是門藝術(shù)，而不是科學(xué)。
只要用心對(duì)股票做一點(diǎn)點(diǎn)研究，普通投資者也可以成為專家，甚至像華爾街專家一樣出色。
當(dāng)我們看到很多專家在各處宣講所謂的秘訣的時(shí)候，其實(shí)很多秘訣就在你的身邊。
如果你平時(shí)在自己的工作場(chǎng)所或者附近的購(gòu)物中心時(shí)能保持一半的警覺，就可以從中發(fā)現(xiàn)非常出眾的優(yōu)秀公司。你日常生活環(huán)境正是你尋找10倍股的最佳地方。
如果你只追隨一個(gè)數(shù)據(jù)進(jìn)行投資，那么就追隨盈利，公司盈利遲早決定投資證券的成敗與否。
你也許聽過很多次股票價(jià)格跟業(yè)績(jī)無關(guān)的評(píng)價(jià)，事實(shí)上，除了所謂的妖股外，業(yè)績(jī)理想的股票上漲整體概率依然很大。
投資者總是遠(yuǎn)離那些在自己日常生活中能近距離觀察到的公司，反而費(fèi)盡心機(jī)尋找那些生產(chǎn)的產(chǎn)品讓人無法了解的公司的股票。
其實(shí)很多高大上概念的股，一直停留在概念。
彼得原理：每一個(gè)職位最終將被一個(gè)不能勝任其工作的職工占據(jù)。在一個(gè)等級(jí)制度中，每個(gè)職工趨向于上升到他所不能勝任的地位
華爾街不成文的潛規(guī)則，如果購(gòu)買ibm而使客戶資金收到損失，那你永遠(yuǎn)不會(huì)因此丟掉飯碗。
這就是為什么大多數(shù)基金業(yè)績(jī)平平的原因。
沒有名氣、令人厭煩、利潤(rùn)豐富而且名字又晦澀難懂的公司股票，正是我最喜歡持有的股票。
當(dāng)然這個(gè)觀點(diǎn)要考慮到的是龍頭行業(yè)的龍頭地位究竟如何。
我將繼續(xù)盡可能像一個(gè)業(yè)余投資者那樣思考選股。
只要有60%的股票與預(yù)期的一樣，就足以在華爾街創(chuàng)造一個(gè)驕人的投資業(yè)績(jī)記錄了。
投資的竅門不是要學(xué)會(huì)相信自己內(nèi)心的感覺，而是要約束自己不去理會(huì)內(nèi)心的感覺。只要公司基本面沒有什么根本的變化，就一直持有你手中的股票。
所以股票最難抉擇的時(shí)候，不是虧損的時(shí)候，而是有了盈利的時(shí)候。
尋找那些尚未被華爾街發(fā)現(xiàn)和證實(shí)的投資機(jī)會(huì)——在華爾街雷達(dá)監(jiān)測(cè)范圍之外的公司。
投資的是公司，而不是股市。
持續(xù)關(guān)注你所持有的股票的公司情況，就像在玩一局永遠(yuǎn)不會(huì)結(jié)束的梭哈撲克牌游戲。
持續(xù)關(guān)注，是真正長(zhǎng)期投資成敗與否的關(guān)鍵，持續(xù)。
擁有一種與眾不同的優(yōu)勢(shì)將會(huì)幫助你在股票上賺錢。
當(dāng)投資者正努力挑選一只好股票時(shí)，一只好股票也正在努力地挑選投資者。
不做研究就投資如同不看牌就玩梭哈撲克游戲一樣危險(xiǎn)。
所以很多人稱股市為賭場(chǎng)，卻不知道真正的職業(yè)贏家賭徒都是計(jì)算著概率。
在緩慢增長(zhǎng)行業(yè)中，快速增長(zhǎng)型公司只需要一個(gè)能夠讓其不斷增長(zhǎng)的市場(chǎng)空間照樣能夠快速增長(zhǎng)。投資快速增長(zhǎng)型公司需要弄清楚他們?cè)鲩L(zhǎng)期什么時(shí)候結(jié)束以及為了分享增長(zhǎng)所付出的買入價(jià)格應(yīng)該是多少。
把投資建立在普遍流傳的陳詞濫調(diào)上絕對(duì)愚蠢，絕對(duì)不可能找到一個(gè)普遍適用各種類型股票的投資法則。
分析一個(gè)公司的股票就像分析一個(gè)故事一樣，將股票分類只是分析公司股票的第一步。緩慢增長(zhǎng)型，穩(wěn)定增長(zhǎng)型，快速增長(zhǎng)型，周期型，隱蔽資產(chǎn)型，困境反轉(zhuǎn)型。
你所有的投資組合，都在這六個(gè)組合搭配之中。
當(dāng)有人說這樣的公司連傻瓜都能經(jīng)營(yíng)管理時(shí)，反而讓我更加喜歡，因?yàn)榛蛟缁蛲矶加锌赡軐?huì)是一個(gè)傻瓜來經(jīng)營(yíng)管理這家公司。
公司名字聽起來枯燥乏味。甚至聽起來可笑。
機(jī)構(gòu)沒有持股，分析師不追蹤。
你可以親眼看到公司經(jīng)營(yíng)紅火，收益一直持續(xù)增長(zhǎng)，公司快速增長(zhǎng)卻幾乎沒有負(fù)債，并且華爾街對(duì)這只股票根本不理睬。
公司是高技術(shù)產(chǎn)品的用戶，降低成本。
很多原因會(huì)導(dǎo)致公司管理人員賣出自家公司的股票。但是購(gòu)買自家股票只有一個(gè)原因：他們認(rèn)為股票的價(jià)格被低估了。
如果你要依靠投資一個(gè)接一個(gè)出現(xiàn)的熱門行業(yè)中的最熱門股票所賺的錢來維持生計(jì)的話，那么很快你就得接受福利救濟(jì)了。
小心那些被吹捧成下一個(gè)的公司。
避開多遠(yuǎn)惡化的公司。
基本上每十年一個(gè)輪回，大筆收購(gòu)和大量剝離。有些公司，跟有些人一樣，就是享受不了福而愿意自找罪受。
收購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)在于出價(jià)過高，對(duì)收購(gòu)的公司期望太高，而收購(gòu)以后卻管理不善。相比而言，股票回購(gòu)對(duì)股價(jià)會(huì)產(chǎn)生最純粹的協(xié)同作用。
當(dāng)然，目前A股市場(chǎng)上主動(dòng)回購(gòu)的股票很少。
有一些股票價(jià)格相對(duì)于其收益水平已上漲到非常不合理的高度，很可能市場(chǎng)大多數(shù)價(jià)格相對(duì)收益水平也已經(jīng)上漲到非常不合理的高度。
收益，收益，還是收益。
除了隱蔽資產(chǎn)型公司，對(duì)于其他類型的公司，你必須尋找到能夠推動(dòng)這些公司收益持續(xù)增長(zhǎng)的動(dòng)力因素。你越能確定這種推動(dòng)公司收益的動(dòng)力因素究竟何在，你就越能夠確定公司未來發(fā)展前景將會(huì)如何。
如果連一個(gè)小孩子都能聽懂你的分析，那就表明你已經(jīng)真正抓住了這家公司發(fā)展的關(guān)鍵了。
所以，講可以實(shí)現(xiàn)的故事。
下單前沉思兩分鐘。
如果公司只有成功的可能而事實(shí)上還沒有做到非常成功，那么就根本不要購(gòu)買它們的股票。
因?yàn)閮?nèi)部人士賣掉一只股票就否定這只股票是非常愚蠢的理由。
在公司經(jīng)營(yíng)能力得到證明之前，不要貿(mào)然買入，它的經(jīng)營(yíng)策略能否復(fù)制成功，在手上的牌變得更差之前，就應(yīng)該及早攤牌認(rèn)輸出局。
當(dāng)注視著同一片天空時(shí)，成熟產(chǎn)業(yè)的人看到的是前途黑暗陰云密布，而非成熟產(chǎn)業(yè)看到的則是前途光明無限。
公司高管把辦公室裝修的非常豪華之日，就是投資者應(yīng)該為這家公司的收益開始憂心之時(shí)。
如果你無法想象這家公司一名普通工作人員由于持有自家公司股票竟那么富有的話，那么你的想法很可能是正確的，不買它的股票很可能是最正確的選擇。
增長(zhǎng)率加上股息與市盈率的比值。
現(xiàn)金頭寸會(huì)讓凈現(xiàn)金很好使得股價(jià)變得便宜。
機(jī)構(gòu)持股比例高好還是低好，這是個(gè)問題。
每股凈現(xiàn)金是公司股票價(jià)格的下限。
人們可能會(huì)比預(yù)期推遲一兩年更換新車，但是遲早他們總要購(gòu)買新車，這就是周期性行業(yè)。
汽車行業(yè)下滑得越厲害，復(fù)蘇時(shí)上漲也越厲害。
低迷比預(yù)期延長(zhǎng)，會(huì)帶來一個(gè)時(shí)間更長(zhǎng)、幅度更大的反彈上漲。
小心收益增長(zhǎng)50%～100%的公司，一定要用懷疑的眼光進(jìn)行分析。
投資那些業(yè)務(wù)簡(jiǎn)單易懂、鼓噪乏味、普通平凡、不受人青睞，并且還沒有引起華爾街專業(yè)投資者興趣的公司股票。
在不增長(zhǎng)行業(yè)中增長(zhǎng)速度適中的公司是十分理想的投資對(duì)象。
找到公司發(fā)展的主線，根據(jù)這一主線密切監(jiān)視公司的發(fā)展。
在選擇一只新股票時(shí)要認(rèn)真研究分析。至少應(yīng)該與你選擇一臺(tái)新冰箱所花的時(shí)間和精力一樣多。
如果你不能說服自己堅(jiān)持“當(dāng)我的股票下跌25%就追加買入”的正確信念，永遠(yuǎn)戒除“當(dāng)我的股票下跌25%就賣出”的毀滅性錯(cuò)誤信念，那么你永遠(yuǎn)不可能從股票投資上獲得什么像樣的回報(bào)。
止損又是一個(gè)有意思的詞語。
受騙一次，騙子太壞，受騙兩次，自己太傻。
股票市場(chǎng)投資建議的一個(gè)最大麻煩是，它會(huì)深深印入你的腦海里。
在一只股票上漲后堅(jiān)決繼續(xù)持有，往往比下跌后堅(jiān)決持有困難的多。
油價(jià)漲跌，本幣漲跌，貨幣供給，一再傳播都是一種煽動(dòng)效應(yīng)。
像思考購(gòu)買股票一樣思考何時(shí)賣出股票。
認(rèn)為別人在股市賺的錢就是自己賠的錢并非一種有益的態(tài)度。
短期的股票上漲或下跌，并不代表你的正確與錯(cuò)誤，只能說明有人愿意支付更多或者更少的錢而已。
巴菲特認(rèn)為應(yīng)該將股票期貨和期權(quán)交易定為違法行為。
股票市場(chǎng)整體上像一只個(gè)股一樣短期波動(dòng)會(huì)和基本面完全背道而馳。
當(dāng)你進(jìn)行股票投資時(shí)，你必須對(duì)人性、對(duì)資本主義、對(duì)整個(gè)國(guó)家、對(duì)未來經(jīng)濟(jì)的普遍繁榮有一個(gè)基本的信心。
連續(xù)投資一系列穩(wěn)定增長(zhǎng)型股票，盡管每次只有20%30%的投資收益，但復(fù)利的累積作用會(huì)讓你賺到一大筆錢。
公司的盈利不會(huì)無緣無故增長(zhǎng)，快速增長(zhǎng)型公司也不可能永遠(yuǎn)快速增長(zhǎng)。
沒有買入一只好股票不會(huì)讓你損失一分錢，即使是一只十倍股。
不要過度迷戀你手中的大牛股，因?yàn)楣蓛r(jià)大漲而洋洋自得，不再關(guān)注公司的基本面變化。
根據(jù)公司基本面認(rèn)真分析后，清除部分股票把資金配置到其他更好的股票上，能夠進(jìn)一步改善你的投資組合業(yè)績(jī)，當(dāng)股價(jià)高估以致與公司真實(shí)表現(xiàn)脫節(jié)，而且更好的投資選擇出現(xiàn)時(shí)，賣點(diǎn)高估的股票轉(zhuǎn)向其他更好的股票。
總會(huì)有讓人擔(dān)心的事情發(fā)生，不要庸人自擾。
打開你的心靈之門，接納所有創(chuàng)新的想法。
如果你打算在股票投資上勝人一籌，你就必須一直在了解公司基本面信息上保持領(lǐng)先別人一步。
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