編者按：本文來自微信公眾號“IT桔子”（ID:itjuzi521），作者：吳梅梅，編輯：Judy，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。
娛樂圈明星是不可忽視的高凈值人群，他們既有實(shí)力成為機(jī)構(gòu)的 LP（出資人），也可以運(yùn)作自己的人脈、資源，做一些直接投資，或者成立投資機(jī)構(gòu)。
與多數(shù)普通風(fēng)險(xiǎn)投資人所不同的是，明星們自帶「流量」，作為投資方時(shí)能夠更好地為創(chuàng)業(yè)企業(yè)帶來可營銷的話題。尤其是在消費(fèi)品領(lǐng)域，讓明星給品牌代言顯然比讓資本大佬給公司站臺(tái)效果好得多。
IT 桔子數(shù)據(jù)庫中所記錄到的明星投資人們選擇進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資的方式，也是多種多樣的，大體分為幾大類情況：
其一，改行。徹底從娛樂圈跨界轉(zhuǎn)行，專注于投資業(yè)務(wù)，典型的就是任泉和胡海泉。任泉改行的比較徹底，曾至少發(fā)微博息影，而胡海泉?jiǎng)t是跨界投資和唱歌、綜藝兩不誤。
其二，主業(yè)還在娛樂圈，偶爾的股權(quán)投資當(dāng)成小副業(yè)之一。對創(chuàng)業(yè)公司的投資可以是他們「資源變現(xiàn)」的手段，同時(shí)還能以投資代言置換創(chuàng)業(yè)企業(yè)股份。典型比如鹿晗投資高圓圓代言的「花點(diǎn)時(shí)間」、章子怡和陳數(shù)投資「小仙燉燕窩」、Angelababay 投資「Hey Juice」等。
其三，是純「走個(gè)過場」性質(zhì)。一些明星或個(gè)人投資，或合作成立基金，或成為基金的 LP，只是在投資基金上掛名，基本不參與基金的實(shí)際管理工作。比如鹿晗的清晗基金、李冰冰參與出資的 StarVC 等。
另外，像富二代、「國民老公」王思聰，出身于商業(yè)世家，雖然被稱為「娛樂圈的紀(jì)檢委」，本身并不在娛樂圈混，盡管也有自己的 VC 機(jī)構(gòu)，在此另當(dāng)別論。
2014 年 7 月 11 日，任泉和黃曉明、李冰冰聯(lián)合創(chuàng)立了 Star VC 投資機(jī)構(gòu)。2015 年 10 月，黃渤和章子怡作為新股東也加入了 Star VC。
據(jù)悉，Star VC 實(shí)行一票否決制，股權(quán)均衡分配。不過實(shí)際上，基金管理和操盤工作主要是由任泉主持。任泉曾表示，「因?yàn)槲椰F(xiàn)在已經(jīng)不做演員了，沒有收入，所以在我的基金里面我每年比他們多拿 100 萬的工資?！?/p>
對于當(dāng)初任泉從演員跨界轉(zhuǎn)行為投資人，外界普遍是不看好的，畢竟風(fēng)險(xiǎn)投資也是有較高的專門門檻。但今天來看，任泉是在兢兢業(yè)業(yè)地做投資，不是一時(shí)沖動(dòng)，也沒有「打臉」，數(shù)據(jù)上的表現(xiàn)甚至在整個(gè)風(fēng)投圈可以稱得上算「不錯(cuò)」。
據(jù) IT 桔子統(tǒng)計(jì)，StarVC 在 6 年以來共公開了 48 筆投資案，不算特別活躍，但基本節(jié)奏穩(wěn)定。StarVC 也投出了一些知名案例，包括上市創(chuàng)夢天地、公司融 360（D 輪）、理想汽車（A+輪）、韓都衣舍（掛牌新三板，天使輪投入），AI 獨(dú)角獸公司商湯科技（A+輪）、教育獨(dú)角獸「掌門 1 對 1」（C+輪）等。
多數(shù)時(shí)候，StarVC 都是與其他機(jī)構(gòu)合作投資參與某家企業(yè)投資，鮮少領(lǐng)投。即便如此，對于一家資歷尚淺的 VC 機(jī)構(gòu)來說，能夠在早期就進(jìn)入理想汽車、商湯科技、韓都衣舍依然是值得「驕傲」的成績。
*創(chuàng)夢天地港股上市敲鐘，StarVC為其投資方之一
任泉去捕捉這些項(xiàng)目的方法不僅是靠自己積累的人脈資源和名氣，更是像專業(yè)投資人一樣用心、主動(dòng)地在各類商務(wù)場合去尋找創(chuàng)新項(xiàng)目。
比如他與融 360 創(chuàng)始人、CEO 葉大清的相識就緣于一場線下理財(cái)論壇。當(dāng)時(shí)葉大清是分享嘉賓，任泉在臺(tái)下聽完葉的分享后，主動(dòng)攀談。雖然交流時(shí)間非常有限，StarVC 還是在 2015 年底成功進(jìn)入融 360 的 D 輪投資，此后葉大清也成為任泉在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的顧問。
融 360 內(nèi)部員工曾表示，融 360 希望提供普惠金融服務(wù)，而 Star VC 的明星投資人在老百姓當(dāng)中有較高的知名度，他們成為融 360 的投資方有助于提升融 360 的品牌知名度。
實(shí)際上，像任泉這樣的明星為投資項(xiàng)目站臺(tái)、代言，也是 Star VC 的一種特別的投后增值服務(wù)。甚至，Star VC 有一套屬于自己的「另類」投資邏輯——不陽光不投、不大眾不投、不需要品牌支持不投、對員工不好不投、影視公司不投。
Star VC 也有折戟的時(shí)候。2015 年 Star VC 在 C+輪跟投進(jìn)入跨境電商項(xiàng)目「明星衣櫥」——明星衣櫥當(dāng)時(shí)通過節(jié)目冠名、拍賣明星服裝等營銷活動(dòng)成為明星公司。在 StarVC 投資后不久，明星衣櫥獲得一輪較小額度的 pre-D 輪，再之后就被曝光資金鏈斷裂、無人接盤，最后倒閉了。
2013 年，著名音樂創(chuàng)作人胡海泉?jiǎng)?chuàng)辦了股權(quán)投資基金公司「海泉基金」，比 StarVC 還要早一些。這家基金公司目前管理 7 只專項(xiàng)基金，專注于投資人工智能、消費(fèi)升級、醫(yī)療健康、泛娛樂等領(lǐng)域。
*海泉參加圈內(nèi)活動(dòng)
根據(jù) IT 桔子數(shù)據(jù)，海泉基金至今有 37 筆公開投資案，以跟投為主，領(lǐng)投案僅 4 筆（均是 A 輪數(shù)千萬元級別）；從投資領(lǐng)域來看，智能硬件和文娛傳媒兩大方向最多，分別有 14 筆、8 筆。
從出手時(shí)間來看，海泉時(shí)間在 2015~2018 年之間最為活躍，尤其是在 2015 年出手 13 次，但最近 2 年來已經(jīng)鮮有投資案披露。
海泉基金領(lǐng)投的項(xiàng)目包括小米 VR 一體機(jī)硬件研發(fā)商「臨奇智能」、電子音樂平臺(tái)「PYRO 音樂」、小米生態(tài)鏈公司車載智能產(chǎn)品研發(fā)商「睿米」、電子音樂現(xiàn)場娛樂公司「A2live 風(fēng)暴電音節(jié)」等。
在演藝圈擁有超高人氣的黃曉明夫婦亦涉足投資圈，表現(xiàn)也「可圈可點(diǎn)」。
Angelababy 楊穎在 2015 年成立了 AB Capital，擔(dān)任創(chuàng)始合伙人，重點(diǎn)關(guān)注新時(shí)代女性生活方式的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目。
AB Capital 到目前有 6 筆公開投資事件，最新的一次公開投資也是兩年前了。已投資項(xiàng)目包括海外短租旅游預(yù)定平臺(tái)「住百家」、跨境電商「洋碼頭」、楊穎本人曾經(jīng)所在的經(jīng)紀(jì)公司「泰洋川禾」以及她本人也代言了的鮮榨果汁飲品 Hey Juice 等。
也是在 2015 年，黃曉明和資深投資管理顧問張曉婷女士共同注資創(chuàng)立明嘉資本。專業(yè)投資人的加盟助攻，使得明嘉資本在文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)、影視娛樂行業(yè)及消費(fèi)領(lǐng)域都拿下了幾個(gè)發(fā)展不錯(cuò)、能夠有機(jī)會(huì)退出的項(xiàng)目——
根據(jù) IT 桔子數(shù)據(jù)，明嘉資本共有 15 筆公開投資案例，涉足體育、教育、硬件消費(fèi)品、泛娛樂、汽車等多個(gè)領(lǐng)域，但最后一次出手時(shí)間與 AB Capital 一樣，停留在了 2018 年中。
星座自媒體及文化 IP「同道大叔」在 2016 年底被美盛文化以 2.2 億元收購；國內(nèi)國較早專注汽車后市場的汽車科技金融服務(wù)平臺(tái)「第 1 車貸」，明嘉資本在 A+輪投進(jìn)，后續(xù)項(xiàng)目也持續(xù)獲得了 B 輪、C 輪融資，投資方包括經(jīng)緯中國、毅達(dá)資本、360 等。
值得一提的還有「堅(jiān)果投影」，2014 年底 Star VC 投資其 A 輪，半年后明嘉資本跟進(jìn)了 B 輪，該項(xiàng)目于 2018 年獲得了阿里巴巴領(lǐng)投的 6 億元 D 輪融資，今年天貓雙十一期間，JMGO 堅(jiān)果投影儀累計(jì)銷售額破 2.8 億元。
2016 年，籃球巨星姚明和一些投資人共同發(fā)起設(shè)立了曜為資本，側(cè)重但不限于體育產(chǎn)業(yè)投資。
根據(jù) IT 桔子數(shù)據(jù)，曜為資本公開了 16 家投資項(xiàng)目，其中體育產(chǎn)業(yè)有 12 家，包容愛奇藝體育（A+輪）、天眾體育（A+輪）以及少兒球類運(yùn)動(dòng)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)「動(dòng)因體育」（B 輪）、電競職業(yè)技能培訓(xùn)機(jī)構(gòu)「超競教育」（天使輪）等。
曜為資本的打法顯得更有章法，偏好更加新穎的體育模式和產(chǎn)業(yè)，如線下迷你健身倉「超級猩猩」、少兒體育培訓(xùn)「動(dòng)因體育」和「EGO 俱樂部」、「WUCG 聯(lián)賽」等多個(gè)電子競技項(xiàng)目。曜為資本不僅投早期，甚至進(jìn)入了一些項(xiàng)目后期階段，比如其也參與 AI 影像公司「影譜科技」的 2 億元 D+輪融資。
2017 年，清流資本聯(lián)合新生代現(xiàn)象級優(yōu)質(zhì)偶像藝人鹿晗、新希望集團(tuán)宣布共同成立清晗基金。清流資本的合伙人王夢秋原先是百度的技術(shù)副總裁，也是鹿晗的「媽媽粉」。
至今，清晗基金公開的投資案例僅有 8 筆，且多數(shù)項(xiàng)目均與清流資本共同參與?；揪褪峭鯄羟飵е龟贤嬉话扬L(fēng)投圈的意思。清晗基金僅運(yùn)作了不到 2 年時(shí)間就杳無音信，實(shí)在是「雷聲大、雨點(diǎn)小」。
清晗基金投資的項(xiàng)目中，既獲得了后續(xù)的融資，同時(shí)在消費(fèi)市場上收獲了一定品牌認(rèn)知度的只有這 2 個(gè)項(xiàng)目——花點(diǎn)時(shí)間和編程貓。
編程貓成立于 2015 年，在 2017 年獲得清晗基金等 B 輪投資后又繼續(xù)融了 5 輪，最近一輪是在今年 4 月獲得招銀國際領(lǐng)投的 2.5 億元 C+輪融資，投后估值約 35 億元，位列在線少兒編程教育賽道的頭部項(xiàng)目。
鮮花定時(shí)配送電商公司「花點(diǎn)時(shí)間」成立于 2015 年，在 2016 年獲得清流資本、高圓圓等 A 輪融資，而清晗基金于 B 輪投資進(jìn)入，同時(shí)高圓圓也經(jīng)常以花點(diǎn)時(shí)間代言人的身份出現(xiàn)。
2015 年，體操冠軍邢傲偉、競走冠軍王麗萍等奧運(yùn)冠軍宣布進(jìn)軍 VC 界，聯(lián)合中體鼎新投資基金發(fā)起設(shè)立了「冠軍 VC」，首期規(guī)模 5000 萬人民幣，重點(diǎn)關(guān)注體育媒體、賽事、健身等體育周邊產(chǎn)業(yè)。
根據(jù) IT 桔子統(tǒng)計(jì)，冠軍 VC 公開過投資的項(xiàng)目僅有 3 家，包括光豬圈健身（天使輪）、青鳥體育（A 輪）和 EPTC（Pre-A 輪）。其中僅有光豬圈健身獲得了后續(xù)融資，目前融資到了 Pre-B 輪，該項(xiàng)目的資方是上市公司「中體產(chǎn)業(yè)」。
目前來看，對于這些體育明星也好，演員也罷，與專業(yè)投資機(jī)構(gòu)、上市公司產(chǎn)業(yè)基金的合作僅僅是「走個(gè)過場」而已。
還有一些明星如章子怡、陳數(shù)、戴軍等以個(gè)人投資人的身份參與了一些企業(yè)的融資。與其他機(jī)構(gòu)投資人不同的是，明星們換取企業(yè)股權(quán)的并不一定都是資金本身，其自身的代言價(jià)值、影響力等往往也會(huì)被折算進(jìn)去——使得明星不僅只是獲得短期固定的代言費(fèi)，而是伴隨著企業(yè)的成長，或獲得大額收益，或面臨顆粒無收。同樣，企業(yè)也得到資金和明星代言影響力兩重能量。
舉個(gè)例子，根據(jù)公開資料，章子怡投資代言了母嬰用品（紙尿褲）電商品牌「漂漂羽毛」，同時(shí)和陳數(shù)參與投資了燕窩品牌「小仙燉」。
章子怡是明星，也是一位母親，投資代言母嬰品牌符合其「人設(shè)」；而小仙燉包裝設(shè)計(jì)精美，定位每周鮮食配送，并通過劉濤、景甜這樣的明星直播帶貨，各方面都向消費(fèi)者彰顯品牌的高端形象，以獲得更高的品牌溢價(jià)。
不過，這類項(xiàng)目比較有限，通常也需要和明星個(gè)人的品味、角色更加契合。
最后，不難發(fā)現(xiàn)娛樂圈、體育圈明星進(jìn)入投資行業(yè)，大多是在 2015 年前后，彼時(shí)正是國內(nèi)創(chuàng)業(yè)投資最活躍的一年：
根據(jù) IT 桔子數(shù)據(jù)，2015 年就有 980 家新投資機(jī)構(gòu)如雨后春筍般冒出，是 2013 年的 2 倍、2017 年的 3 倍、2018 年的 6 倍。
而在 2019 年后，一級市場進(jìn)入低谷期，這些在繁榮期蜂窩而至的明星個(gè)人投資機(jī)構(gòu)也逐漸變得銷聲匿跡，到目前最為堅(jiān)挺的還數(shù)任泉的 Star VC。
正如一句話所說的——「潮水褪去后，才知道誰在裸泳」。創(chuàng)業(yè)如是，投資亦然。
說到底，VC 行業(yè)具備專業(yè)門檻，光靠明星「刷臉」、「人氣」是不行的，而那些沒有業(yè)績回報(bào)的機(jī)構(gòu)，沒有自成體系一貫的投資邏輯、沒有長期投資的耐心和毅力的投資機(jī)構(gòu)很難持續(xù)生存下來。
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