華爾街上有句名言：截斷虧損，讓利潤奔跑。意思是發(fā)生虧損了盡快止損，獲得盈利的時候就好好拿著，等著賺更多。
這句話是說股票投資的。那么當(dāng)我們做基金定投的時候，是不是也要止損呢？
今天咱們就用數(shù)據(jù)來看一下，如果基金定投虧損了，是止損好還是不止損更好。
定投不止損
為了說明止損，咱們首先找個有損失的投資。今天選擇的數(shù)據(jù)分別是2007年和2009年兩輪牛市的頂點。分別自2007年10月和2009年8月起開始定投300指數(shù)，每月投資一次。
需要說明一下，因為滬深300指數(shù)基金都是模擬的滬深300指數(shù)走勢，所以這里的計算直接用了滬深300指數(shù)的點位，基本可以代表定投各種滬深300指數(shù)基金的收益率。
首先看2007年10月開始的這個每月定投。
如果你從2007年牛市頂點開始投資。隨后一年必然是一直虧損的。損失最大的時候，虧損幅度超過50%。當(dāng)然這個時候大盤已經(jīng)跌了超過70%。
如果你繼續(xù)堅持定投，到了2009年就能有一些收益。再如果這個時候還沒賣出，繼續(xù)定投，等到了2015年的牛市里邊，這些底部買入的籌碼就可以獲得非常高的收益率。
再看2009年開始定投的數(shù)據(jù)，其實也類似。
如果2009年8月開始定投，之后也是一路虧損，當(dāng)然虧損的比例并不高。最多也就是20%左右。如果你能一直在底部堅持定投。等到了2015年，同樣可以獲得非常高的收益。
止損方法1：全部賣出
上邊看了堅持定投的情況。那么，如果我們用炒股的思路來買基金，虧損達到一定幅度以后止損，會怎么樣呢？
首先應(yīng)該明確，定投的止損有兩種。
第一種是停止定投，把已經(jīng)買入的所有基金都賣掉，確認賬面上的損失。比如我總共投入了10萬，下跌50%以后止損，到手的大概5萬。
這是最干脆的一種方式，同時也把損失比率就永遠固定在止損的位置上了。
從上邊兩張圖我們可以看到，無論你在50%還是20%的虧損比例上止損，都不是特別明智的選擇。因為這基本是賣在了一個最低點上，以后很難更低了。
就算在2007年那個走勢里邊，我們跌到20%以后就賣出止損。之后會怎么樣呢？雖說回避掉了幾個月后虧損50%的風(fēng)險，同時也失去了再過幾個月就能翻本，再過幾年就能大賺的可能性。
止損方法2：中斷定投
還有一種比較麻煩的止損方法，也是大多數(shù)人都會選擇的情況。
比如阿牛有個朋友，熊市里邊做定投，虧掉不少。繼續(xù)堅持每月投入吧，沒有信心。把已經(jīng)買入的都賣掉吧，又沒有勇氣面對損失。于是就選了個折中的辦法，已經(jīng)買入的基金繼續(xù)持有，但是每月不再投入資金。
這么操作的話，他的收益會是怎樣的呢？
這個朋友的賬戶真實是什么樣阿牛倒是沒見過。不過他定投的正好是滬深300指數(shù)基金，走勢放在那里，簡單算一下就知道了。
這里邊的藍色線跟之前那張圖一樣，無論虧多少，每月堅持。紅線是下跌50%以后，不再定投，但是已經(jīng)買入的繼續(xù)持有，之后的收益率變化。
看看對比你就發(fā)現(xiàn)了，藍線一直在紅線以上。2015年最高點的時候，兩者的收益率差了1倍。如果拿到今天，藍線賺20%，紅線還是虧的。
如果2009年牛市開始定投的話，其實也差不多。
圖里的藍線還是一直定投的收益率變化。紅線是下跌20%就止損，收益率變化?？梢钥吹?，藍線還是一直在紅線的上邊。
可能你會說，我不等到跌50%再止損，也不等到下跌20%再止損，只要跌10%就止損。那樣的話，會怎么樣呢？
其實這種情況你仔細想想就明白了。越早止損，你就沒辦法買到更低位置上的籌碼，買入的平均成本也就越高，收益相對會更低，還要在紅線的更下邊。
造成這種現(xiàn)象的原因
上邊已經(jīng)把數(shù)據(jù)給出來了，下邊咱們就說說造成這種現(xiàn)象的原因吧。
首先一點，止損是針對個股說的。
對于單只股票的投資，止損非常有必要。因為個股基本面可能會變壞，可能退市，可能下跌以后永遠都不漲。所以如果你手里的股票虧損太多，一定要止損。
但是指數(shù)基金的投資不一樣。只要中國股市還開門，滬深300指數(shù)就一直都不會退市。就算300只標的股票里邊某一只變壞了，只要把這個股票刪掉，換一只其他股票進來就可以了。
所以說，滬深300指數(shù)里邊的成份股，永遠都是A股市場上最有代表性的股票，代表了整個中國經(jīng)濟的發(fā)展。只要中國經(jīng)濟能一直發(fā)展，滬深300指數(shù)就能在牛市和熊市的循環(huán)里邊一直上漲。
其次，止損的時間點，反而是定投最好的時候。
基金定投成功的關(guān)鍵，不在于等到牛市上漲的那個時機，牛市早晚會來，我們很難控制。我們能夠控制的關(guān)鍵，是熊市里邊趁市場價很低，買入足夠多的籌碼。
當(dāng)你的定投發(fā)生損失，想要止損的時候，正好就是“市價很低”的時間段。如果這時候我們停止買入，就相當(dāng)于拋棄了定投最大的優(yōu)勢。
最后，我們國家的股市一直是牛短熊長。
也就是說，當(dāng)你虧損到完全沒有希望的時候，可能市場只是下跌到了半山腰，之后還會有更漫長的下跌行情。如果堅持下去，在后邊的熊市行情里邊，你就能買進更多更便宜的籌碼。整體成本降低了，等到短暫的牛市里邊，當(dāng)然就能賺到更多。
總之，如果你選了指數(shù)基金做定投，虧損的時候不要棄坑。熊市里邊攢足籌碼，到了牛市里才是收獲的季節(jié)。
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