股票并不僅僅是一個(gè)交易代碼，而是一個(gè)實(shí)實(shí)在在的企業(yè)。股票未來(lái)表現(xiàn)的好壞，是由其背后公司業(yè)務(wù)的好壞決定的。企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值并不依賴于其股價(jià)。
市場(chǎng)就像一只鐘擺，永遠(yuǎn)在短命的樂(lè)觀（它使得股價(jià)過(guò)于昂貴）和不合理的悲觀（它使得股票過(guò)去廉價(jià)）之間擺動(dòng)。聰明的投資者則是現(xiàn)實(shí)主義者。他們向樂(lè)觀主義者賣(mài)出股票，并從悲觀主義者手中買(mǎi)進(jìn)股票。
價(jià)值投資的美妙之處體現(xiàn)于它在邏輯上的簡(jiǎn)潔性。它基于以下這樣兩個(gè)再簡(jiǎn)單不過(guò)的原則：價(jià)值的多少（內(nèi)在價(jià)值）和永不賠錢(qián)（安全邊際）。
熊市中買(mǎi)賣(mài)細(xì)則：
1、短線做股票不要看業(yè)績(jī)，熊市股票也不要看業(yè)績(jī)，只要看成交量和K線組合就行了。
2、早盤(pán)升得好的股票不要買(mǎi)，下午會(huì)有回落。午盤(pán)買(mǎi)股票，買(mǎi)那些升幅不大但一直橫盤(pán)的股票，尾市一般都會(huì)拉升，中線買(mǎi)股要看業(yè)績(jī)。
3、熊市要有逆反思維和辯證思維，好股會(huì)變成臭股，臭股會(huì)變成好股，機(jī)構(gòu)一直看多時(shí)要賣(mài)出股票，快進(jìn)快出，不要戀戰(zhàn)太久，碰到股評(píng)家介紹的股票當(dāng)天10點(diǎn)前一定要拋出，多頭排列的股票要保持十分的警惕，一旦有利空跌得最慘就是這種股票。
市銷(xiāo)率最適合暫時(shí)出現(xiàn)虧損或是利潤(rùn)率低于企業(yè)潛能的企業(yè)。如果一個(gè)企業(yè)具有提高利潤(rùn)的空間，而且又擁有較低的市銷(xiāo)率，或許它就是你要尋找的便宜貨。
市凈率適用于金融公司，因?yàn)檫@些公司的賬面凈值更準(zhǔn)確地反映了企業(yè)的有形資產(chǎn)價(jià)值，一定要當(dāng)心超低的市凈率，因?yàn)檫@有可能說(shuō)明賬面價(jià)值有問(wèn)題。
市現(xiàn)率可以幫助我們發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金流流出高于收益的公司，它最適合能先拿現(xiàn)金后服務(wù)的企業(yè)，但是對(duì)于擁有大量計(jì)提折扣且將來(lái)需要替代的硬性資產(chǎn)的企業(yè)，則存在高估利潤(rùn)率的弊端。
一個(gè)能長(zhǎng)期實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金盈利增長(zhǎng)的企業(yè)，要比那些只能實(shí)現(xiàn)短期現(xiàn)金盈利增長(zhǎng)的企業(yè)更有投資價(jià)值。資本回報(bào)率是判斷一個(gè)企業(yè)盈利能力的最佳指標(biāo)。它反映了企業(yè)用投資者的錢(qián)為投資者創(chuàng)造收益的能力。當(dāng)你購(gòu)買(mǎi)了一只股票后，其股價(jià)上下波動(dòng)只能說(shuō)明有人愿意付出更多或更少的錢(qián)去購(gòu)買(mǎi)同一商品而已。
如果你在分析公司時(shí)已經(jīng)犯了錯(cuò)，最初投資的理由已經(jīng)不再合理，那么，拋掉股票就可能是最佳選擇。強(qiáng)大的企業(yè)始終如一固然是最好，不過(guò)這樣的情況絕對(duì)罕見(jiàn)。如果公司的基本面出現(xiàn)永久性而非暫時(shí)性惡化，那么，這也許就是你該放棄的時(shí)候了。
以低于內(nèi)在價(jià)值的價(jià)格買(mǎi)入股票，然后在市價(jià)到真實(shí)價(jià)值時(shí)賣(mài)出，這個(gè)最簡(jiǎn)單的理念就是價(jià)值投資的本質(zhì)。相比較而言，價(jià)值投資要比任何一種投資策略都要容易得多。對(duì)于價(jià)值投資者，根本就不必成天盯著。
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