租賃公司使用租賃應(yīng)收賬款進(jìn)行融資，是對基礎(chǔ)金融資產(chǎn)的再次交易，屬于金融資產(chǎn)交易的創(chuàng)新。這項(xiàng)交易是通過合同予以管理和控制的。租賃公司可以通過自有資金的運(yùn)用，將現(xiàn)金資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為資產(chǎn)項(xiàng)下的應(yīng)收賬款，也可以通過對外融資獲得資金轉(zhuǎn)化為可以自由運(yùn)用的應(yīng)收賬款，還可以以形成債權(quán)和轉(zhuǎn)讓同時發(fā)生的“T+0”的方式進(jìn)行應(yīng)收賬款的資產(chǎn)交易。按照租賃公司的與應(yīng)收賬款債權(quán)相關(guān)的風(fēng)險和報酬是否已發(fā)生實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)移的判斷方法，可將應(yīng)收賬款融資的融資方式劃分成應(yīng)收賬款質(zhì)押融資、應(yīng)收賬款保理融資和應(yīng)收賬款證券化三種方式。
2.1應(yīng)收賬款質(zhì)押融資
租賃公司以應(yīng)收賬款債權(quán)的財產(chǎn)權(quán)利設(shè)置質(zhì)押向融資機(jī)構(gòu)融資，融資機(jī)構(gòu)在向租賃公司融通資金后，如果租賃公司無力付款或拒絕付款，融資機(jī)構(gòu)在向租賃公司請求履行義務(wù)未獲清償?shù)那闆r下，有權(quán)就設(shè)立質(zhì)押的出質(zhì)財產(chǎn)-應(yīng)收賬款做出處分。
租賃公司用既有的應(yīng)收賬款設(shè)立權(quán)利質(zhì)權(quán)上一般不會存在問題，因?yàn)樵O(shè)立質(zhì)押的兩個條件很容易具備，一是有收取租金等債權(quán)的合法合同，讓融資機(jī)構(gòu)可以擁有債權(quán)的書面憑證。二是作為質(zhì)權(quán)人的融資機(jī)構(gòu)可以通過占有權(quán)利憑證辦理出質(zhì)登記，達(dá)到控制該項(xiàng)權(quán)利的目的。
2.2 應(yīng)收賬款保理融資
租賃公司將收取租賃合同項(xiàng)下的租金以及全部延遲利息、 違約金、損害賠償金及其他費(fèi)用的全部權(quán)利轉(zhuǎn)讓給銀行，以獲得銀行的融資。租賃債權(quán)不單單是債權(quán)人請求債務(wù)人履行義務(wù)的權(quán)利，也作為債權(quán)人所有的財產(chǎn)的一部分，通過轉(zhuǎn)讓，租賃債權(quán)進(jìn)入了流通領(lǐng)域。在租賃債權(quán)的權(quán)利轉(zhuǎn)讓中取得對價，實(shí)現(xiàn)租賃公司的資產(chǎn)變現(xiàn)功能，這樣的融資形式就是租賃保理。
租賃保理可以分為對租賃公司的有追索權(quán)保理和無追索權(quán)保理，其中無追索保理可以讓租賃公司實(shí)現(xiàn)應(yīng)收賬款脫離財務(wù)報表的表外融資。
租賃保理產(chǎn)品在主要商業(yè)銀行均有推出，租賃公司的租賃產(chǎn)品可以和保理產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)對接，條件是必須有銀行認(rèn)可的租賃合同所形成的租賃債權(quán)。租賃保理對租賃公司和銀行而言是一項(xiàng)操作便捷的融資方式，租賃債權(quán)具備的特點(diǎn)和銀行對保理的要求非常匹配，所以租賃保理已經(jīng)成為銀行業(yè)務(wù)和租賃公司最主要的合作方式。
2.3 租賃應(yīng)收賬款證券化
租賃資產(chǎn)證券化是租賃公司把依據(jù)融資租賃合同所產(chǎn)生的未來應(yīng)收租金為基礎(chǔ)資產(chǎn)，轉(zhuǎn)換成在金融市場上出售和流通的證券。租賃公司通過將被證券化的資產(chǎn)真實(shí)銷售給特設(shè)的SPE ，可以把證券化的租賃應(yīng)收賬款從資產(chǎn)負(fù)債表中剔除出去并確認(rèn)收益或損失，因此一般來說資產(chǎn)證券化也是一種不在資產(chǎn)負(fù)債表上顯示風(fēng)險資產(chǎn)的表外融資方法，可以被用來改變租賃公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和降低其財務(wù)風(fēng)險。
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