上帝有一天夜訪一個(gè)股民，并問(wèn)他有什么愿望。
“我想賺錢(qián)。”股民單刀直入地說(shuō)。
上帝就掏出了一張中國(guó)A股的市盈率變化圖給他看：“賺錢(qián)其實(shí)很簡(jiǎn)單，看看這圖，你在綠色區(qū)域買(mǎi)入，在紅色區(qū)域賣(mài)出就穩(wěn)賺了?！?/p>
股民追問(wèn)：“如果綠色區(qū)域永遠(yuǎn)不出現(xiàn)，那該怎么辦？”
“耐心等待?！鄙系鄞鸬馈?/p>
A股歷史平均市盈率走勢(shì)圖
此圖揭示的規(guī)律屢試不爽——當(dāng)市場(chǎng)處于20倍市盈率以下，買(mǎi)入。接近50倍市盈率，賣(mài)出。
這幅簡(jiǎn)單的圖表真正告訴了股民夢(mèng)寐以求的如何才能簡(jiǎn)單真正地實(shí)現(xiàn)“低買(mǎi)高賣(mài)”：耐心等待價(jià)值低估的時(shí)候（一般也對(duì)應(yīng)市場(chǎng)的低位區(qū)域），買(mǎi)入后不折騰，依舊是耐心等待估值泡沫的時(shí)候（也就對(duì)應(yīng)市場(chǎng)的高位），并在瘋狂中了結(jié)。
“在熊市中買(mǎi)資產(chǎn)，牛市中套現(xiàn)”?？上Ш芏喙擅穸甲龇戳?。他們把股市當(dāng)成了游樂(lè)場(chǎng)，頻繁進(jìn)進(jìn)出出，這就是市場(chǎng)始終脫不了“一勝二平七輸”鐵律的原因，注定只有少數(shù)人能在市場(chǎng)中賺錢(qián)。
事實(shí)也證明，08年底，11年到14年的很長(zhǎng)一段時(shí)間，市場(chǎng)都給了股民很多機(jī)會(huì)，只是當(dāng)A股跌破2000點(diǎn)的時(shí)候，有多少人愿意在這個(gè)歷史性低點(diǎn)買(mǎi)進(jìn)并耐心等待。
2005年以來(lái)A股市盈率走勢(shì)圖（上證）
5100點(diǎn)時(shí)，多數(shù)人其實(shí)知道創(chuàng)業(yè)板有很大泡沫，但“賺錢(qián)不用排隊(duì)等”的誘惑還是讓很多人飛蛾撲火一樣投身其中，哪怕知道這種火中取栗存在很大風(fēng)險(xiǎn)。在“過(guò)把癮就死”和耐心等候的細(xì)水長(zhǎng)流之間，多數(shù)人會(huì)選擇前者。
只有穿過(guò)時(shí)間的迷霧，才能沉淀價(jià)值的意義。市場(chǎng)有時(shí)候因?yàn)槠貌煌?，甚至救市發(fā)神經(jīng)而短暫的偏離價(jià)值，有時(shí)候可能是幾個(gè)月，當(dāng)然，也可能是幾年，但是價(jià)值終將回歸——這就是等待的意義。
投資的所有回報(bào)，幾乎都來(lái)自等待
投資的最高境界是“不投”。
在我們一生的投資過(guò)程中，我們真不需要每天都去做交易，很多時(shí)候我們需要手持現(xiàn)金，耐心等待。由于市場(chǎng)交易群體的無(wú)理性，在不確定的時(shí)間段內(nèi)，比如3至5年的周期里，總會(huì)等到一個(gè)或者一些完美的高安全邊際的時(shí)刻。
換句話說(shuō)，市場(chǎng)的無(wú)效性總會(huì)帶來(lái)價(jià)值低估的機(jī)會(huì)，此時(shí)就是你出手的時(shí)候。就如非洲草原的獅子，它在沒(méi)有獵物的時(shí)候，更多的是在草叢中慢慢的等，很有耐心地觀察周?chē)闆r，直到獵物進(jìn)入伏擊范圍才迅疾出手。
絕大多數(shù)投資者的資產(chǎn)都是在頻繁的交易中損耗掉的。因?yàn)樗麄兣绿た?，怕錯(cuò)過(guò)每一個(gè)似是而非的機(jī)會(huì)。事實(shí)上，即使你所有時(shí)候都踏空了，你的收益還有0%。要知道這個(gè)市場(chǎng)90%以上的股民長(zhǎng)期來(lái)看是虧損的，就憑0%的收益率，你就可以進(jìn)入成功的前10%。
耐心等待正確的時(shí)機(jī)可以最大程度增加我們投資成功的可能性。你不用常常處于市場(chǎng)中。像埃德溫·利沃默在他的經(jīng)典著作《股票作手回憶錄》中說(shuō)的，“華爾街的傻瓜認(rèn)為他必須在所有時(shí)間都交易。對(duì)于我而言，從來(lái)不是我的思考替我賺大錢(qián)，而是我的坐功。明白了嗎？我一動(dòng)不動(dòng)地坐著?！?/p>
著名投資者吉姆·羅杰斯對(duì)做交易時(shí)的耐心做了更生動(dòng)的描述：“我只管等，直到有錢(qián)躺在墻角。我所要做的全部就是走過(guò)去把它撿起來(lái)?！睋Q句話說(shuō)，除非他確定，交易看起來(lái)簡(jiǎn)單得就像撿起地上的錢(qián)一樣，否則就什么也別做。
爭(zhēng)即是不爭(zhēng)，不爭(zhēng)即是爭(zhēng)。
選擇的機(jī)會(huì)越多，失誤的次數(shù)也就越多。學(xué)習(xí)巴菲特投資理念的投資者很多，但最重要的一點(diǎn)卻被大多數(shù)人忽略了：當(dāng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)把握時(shí)，什么也不做，只是等。這也是他連續(xù)多年保持400多億美元現(xiàn)金在手的原因。
一生只需選對(duì)一個(gè)伴侶，只需選對(duì)一個(gè)企業(yè)，只需富一次，便已足夠！
不需要等待的誘惑肯定是一粒毒藥
在希臘神話中有段關(guān)于塞壬女妖的記載。傳說(shuō)中，塞壬是河神埃克羅厄斯的女兒，是從他的血液中誕生的美麗妖精。因與繆斯比賽音樂(lè)落敗而被繆斯拔去雙翅，使之無(wú)法飛翔。
失去翅膀后的塞壬只好在小亞細(xì)亞（Asia Minor）和巴爾干半島（Balkan Pen.）一帶的海岸線附近游弋。塞壬用自己的歌喉使得過(guò)往的水手傾聽(tīng)失神，航船觸礁沉沒(méi)。也正是如此，塞壬居住的小島那一帶海域早已堆滿了受害者的白骨。
在希臘神話中，只有兩個(gè)人曾經(jīng)抵受住了塞壬的誘惑，平安度過(guò)海域。一個(gè)是“太陽(yáng)神”阿波羅之子俄爾普斯，擅長(zhǎng)豎琴的他用自己的琴聲壓倒了塞壬的歌聲，另外一個(gè)是“特洛伊戰(zhàn)爭(zhēng)”的英雄奧德修斯。
英雄奧德修斯率領(lǐng)船隊(duì)經(jīng)過(guò)墨西拿海峽的時(shí)候事先得知塞壬那令凡人無(wú)法抗拒的致命歌聲。奧德修斯遵循女神喀耳斯的忠告。為了對(duì)付塞壬姐妹，他采取了謹(jǐn)慎的防備措施。
船只還沒(méi)駛到能聽(tīng)到歌聲的地方，奧德修斯就令人把他拴在桅桿上，并吩咐手下的水手們用蠟把的耳朵塞住。他還告誡他們通過(guò)死亡島時(shí)不要理會(huì)他的命令和手勢(shì)。
不久石島就進(jìn)入了他們的視線。奧德修斯聽(tīng)到了迷人的歌聲。歌聲如此令人神往，他絕望地掙扎著要解除束縛，并向隨從叫喊著要他們駛向正在繁花茂盛的草地上唱歌的海妖姐妹，但沒(méi)人理他。
海員們駕駛船只一直向前，直到最后再也聽(tīng)不到歌聲。這時(shí)他們才給奧德修斯松綁，取出他們耳朵中的蠟。這次塞壬海妖們算是白唱了歌。三姐妹中的老大帕耳塞洛珀深深地愛(ài)慕著奧德修斯。當(dāng)他的船只走過(guò)后，她就投海自盡了。
在牛市里，無(wú)論是垃圾股還是績(jī)優(yōu)股，都是雞犬飛升的，大量伴著概念急速上漲的垃圾股漲幅可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)那些看似平平淡淡的績(jī)優(yōu)股，他們就像是塞壬女妖勾魂的歌聲，誘惑者每一個(gè)航海員，如果把持不住偏離了自己的方向，最終的結(jié)果就可能是淪為女妖的腹中之餐。
在此前的牛市中，創(chuàng)業(yè)板公司就是經(jīng)典的塞壬，2015年4月起，當(dāng)創(chuàng)業(yè)板指達(dá)到2600點(diǎn)左右的時(shí)候，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)PE就達(dá)到了90倍，后面的瘋狂更是令人咋舌，創(chuàng)業(yè)板中一些基本面一般的公司接連創(chuàng)出了A股的天價(jià)股的記錄，全通教育、安碩信息……
部分公司的估值已經(jīng)超過(guò)千倍，數(shù)百倍PE的公司比比皆是。這種隨時(shí)加入，隨時(shí)都能搶錢(qián)的賺錢(qián)方式不僅已與價(jià)值等待無(wú)關(guān)，而且是對(duì)時(shí)間、對(duì)價(jià)值、對(duì)等待最赤裸裸的羞辱與嘲諷。
盡管我也相信很多中小企業(yè)在資本市場(chǎng)的助力下，基本面有了很大的改觀，而且乘著資本的翅膀，也在造著更偉大的夢(mèng)想，但是急速泡沫化，對(duì)于二級(jí)市場(chǎng)的投資者來(lái)說(shuō)，除了兌現(xiàn)，你還真的以為一個(gè)美麗的泡泡能帶著你飛向天堂？
創(chuàng)業(yè)板市盈率走勢(shì)圖
投資并不是只爭(zhēng)朝夕的游戲。在證券投資領(lǐng)域，“勤勞”、“熱情”、“奮發(fā)”、“拼博”、“進(jìn)取”等中華民族的傳統(tǒng)美德往往不起作用。有時(shí)候，勤勞反而會(huì)加速破產(chǎn)，證券投資需要的不是激情和勤奮，需要的而是理性和耐心。不需要等待的誘惑肯定是一粒毒藥，隨時(shí)勾兌隨時(shí)就能赴約和搞定的女人一定不是能給你帶來(lái)幸福的妻子。
在我接觸過(guò)的大部分投資者中大多都主動(dòng)、積極、勤奮、聰明，但真正優(yōu)秀卓越的并不多。我也曾非常困惑，為什么這么多聰明勤奮的青年才俊并非都成就斐然。直到一個(gè)朋友一語(yǔ)驚醒夢(mèng)中人：因?yàn)榇蠖鄶?shù)人都缺乏耐心！
對(duì)于投資，耐心可能遠(yuǎn)比勤奮、聰明重要。而諸多品質(zhì)中，耐心似乎和勤奮主動(dòng)背道而馳。越主動(dòng)積極的人越不愿意耐心等待，越聰明靈動(dòng)的人越相信自己能改變一切。
而最終機(jī)會(huì)似乎更青睞耐心鈍濁的人，正如巴菲特所說(shuō)：近乎懶惰的沉穩(wěn)一直是我們投資風(fēng)格的基石。
1、為什么耐心最重要？
孫子兵法說(shuō)“昔善者，先為不可勝，以待敵之可勝；不可勝在己，可勝在敵?！蓖顿Y亦是如此，能否盈利、盈利多少，有時(shí)候是靠市場(chǎng)的；但虧損是自己可以控制的?；蛟S會(huì)錯(cuò)過(guò)很多機(jī)會(huì)，但最最關(guān)鍵的是將自己辛苦賺得的大部分錢(qián)保留起來(lái)，這樣最終的結(jié)果不會(huì)差。所以我們應(yīng)該將精力放在如何控制回撤，有句話說(shuō)“一旦控制住虧損，盈利自然來(lái)”。
虧損的產(chǎn)生有兩種可能：第一種是按照投資方法和計(jì)劃執(zhí)行，最終虧錢(qián)，這種虧損本來(lái)就是投資的一部分，只能說(shuō)明方法有待完善或者這筆投資不適用該方法。該類損失不應(yīng)回避，因?yàn)榈彩秋L(fēng)險(xiǎn)投資就有損失本金的可能性。
但還有一種損失純粹是浪掉的。沒(méi)有方法、沒(méi)有計(jì)劃、臨時(shí)決策、盤(pán)中下單，最終造成虧損。當(dāng)然浪有時(shí)候非但不會(huì)虧，反而會(huì)賺，倒拿球桿也可能一桿進(jìn)洞。但這只是一時(shí)，浪最終的結(jié)果就是死，因?yàn)槔粟A了還可以繼續(xù)浪，浪輸了就沒(méi)了。并且不遵守規(guī)則、沒(méi)有計(jì)劃還能獲利本身就是極其危險(xiǎn)的，因?yàn)檫@會(huì)導(dǎo)致你進(jìn)一步無(wú)視計(jì)劃、偏離概率。
想要減少虧損和回撤，一個(gè)重要的方法就是耐心等待屬于自己投資系統(tǒng)的機(jī)會(huì)。由于這個(gè)投資系統(tǒng)是自己平時(shí)反復(fù)冷靜思考雕琢的結(jié)果，因此大概率能夠產(chǎn)生正收益，如果能重復(fù)應(yīng)用，到一定程度能盡量擴(kuò)大盈利而減少虧損。
選擇了一個(gè)投資系統(tǒng)，自然要放棄很多機(jī)會(huì)，有時(shí)候是眼睜睜的機(jī)會(huì)。但很多機(jī)會(huì)是可做可不做的，盈利和虧損根本無(wú)法控制、沒(méi)有把握，做這種投資更多是損耗，無(wú)法根本意義上提升凈值。而有些機(jī)會(huì)是非做不可的，這種機(jī)會(huì)不是經(jīng)常有的，只有耐心等待。等一切條件符合，開(kāi)槍只是順理成章的事。為投資而投資是虧損一個(gè)重要的原因。
索羅斯在1987年英國(guó)加入“蛇形浮動(dòng)體系”后就意識(shí)到其問(wèn)題，但直到1992年才進(jìn)行狙擊；巴菲特很早就看上可口可樂(lè)，但直到1988年郭思達(dá)停止擴(kuò)張、重塑可口可樂(lè)的品牌價(jià)值才開(kāi)始購(gòu)買(mǎi)。
做過(guò)投資的人都知道，萬(wàn)事俱備的投資機(jī)會(huì)大多賺錢(qián)，而別別扭扭希望能博一把的機(jī)會(huì)大多虧錢(qián)。
2、什么妨礙了耐心？
耐心對(duì)投資的作用顯而易見(jiàn)。但總有一些原因使人失去耐性：
其一：比較。你不賺錢(qián)，總有人賺錢(qián)。在一個(gè)比較的體系里，很難堅(jiān)持自己的投資系統(tǒng)。因?yàn)槿魏蜗到y(tǒng)都有適用性，很可能在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)你的系統(tǒng)都不賺錢(qián)。這可能是很多公募經(jīng)理的苦惱。
其二：成本。私募基金的苦惱在于成本，租金、人員成本和離開(kāi)機(jī)構(gòu)的機(jī)會(huì)成本，還有客戶離開(kāi)的壓力，這些都逼迫私募經(jīng)理必須盡快賺錢(qián)。
如果說(shuō)上述兩者壓力還情有可原，那第三種原因就有點(diǎn)無(wú)聊，那就是存在感。每天都發(fā)生那么多事，身處金融行業(yè)，緊貼時(shí)代脈搏。針對(duì)這些變化，如果不買(mǎi)賣(mài)點(diǎn)什么，總覺(jué)得自己在無(wú)所事事。
其四：沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)，不知道該等待什么。缺乏投資框架就是如此，沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)又怎么知道該等待什么樣的機(jī)會(huì)呢？
吉姆·羅杰斯生動(dòng)的描述：“我只管等，直到有錢(qián)躺在墻角。我所要做的就是走過(guò)去把它撿起來(lái)?！睋Q句話說(shuō)，除非他確定，交易看起來(lái)簡(jiǎn)單的就像撿起地上的錢(qián)一樣，否則就什么也別做。
埃克哈特精彩的指出：人的本性不是努力去擴(kuò)大收益，而是努力去擴(kuò)大獲得收益的次數(shù)。我則將收益盡量擴(kuò)大，而不是將獲勝次數(shù)盡量擴(kuò)大。
市場(chǎng)中資金和操縱資金的人就像戰(zhàn)場(chǎng)上的兵和帥，而所持籌碼就像殺敵的武器。投入到這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)里的人，花的是金錢(qián)，斗的是心理；誰(shuí)在心理上被打敗，誰(shuí)就失去了財(cái)富。
股票一旦盤(pán)實(shí)了底部后，就意味著主力吸完了籌碼，緊接下來(lái)就是拉升戰(zhàn)了。
在發(fā)動(dòng)拉升戰(zhàn)前，股票會(huì)突然放量拉升幾天，然后陷入死寂，這是主力資金的偵察試盤(pán)，然后才會(huì)看到激烈的資金對(duì)流(拉升)。
1、主力資金偵察試盤(pán)
股票進(jìn)入拉升前，主力會(huì)先用部分資金進(jìn)行試盤(pán)，看看多空雙方力量如何。
盤(pán)面成交方式：主力先行掛單，對(duì)敲買(mǎi)賣(mài)推高股價(jià)，這個(gè)過(guò)程中產(chǎn)生的量，基本是主力用自身籌碼和自身資金在進(jìn)行活動(dòng)。如果大多數(shù)人采取的是把籌碼換成資金，那盤(pán)面拋壓將很沉重，資金一旦向散戶手中流動(dòng)，主力就會(huì)很被動(dòng)，就像軍隊(duì)沒(méi)有了后援。
所以,當(dāng)盤(pán)面出現(xiàn)拋壓沉重狀況時(shí)，主力有兩種選擇：
第一種是快速拉高封上漲停板，目的是虛造聲勢(shì)拉抬股價(jià)，以減輕拋壓(接著幾天會(huì)讓股價(jià)慢慢滑落，好讓短線客跟進(jìn)，這也才能達(dá)到股票階段性價(jià)格的平衡，為以后拉升減壓)。圖形上呈現(xiàn)的是某天股票拉漲停后又恢復(fù)下跌，而量能則處于縮量狀態(tài)。
第二種是快速拉高而當(dāng)天又快速滑落，目的是當(dāng)天快速收回自身籌碼和資金，以保倉(cāng)位上的平衡(接著幾天任由股價(jià)飄搖下跌，讓其他人進(jìn)行籌碼資金的對(duì)流，主力繼續(xù)實(shí)施底部折磨戰(zhàn)術(shù))。圖形上呈現(xiàn)長(zhǎng)陰巨量或長(zhǎng)上影巨量，而其中的資金流動(dòng)主要是散戶對(duì)散戶，也有部分介入的做多力量是短線客，出局的部分是對(duì)該股絕望的套牢者。
主力資金偵察戰(zhàn)中，主力主要是保存實(shí)力，觀察多空雙方力量有多懸殊，其最大同盟者是長(zhǎng)期套牢該股票的投資者，而敵人是那些持股心態(tài)不好的投資者。但是誰(shuí)也無(wú)法與主力在底部共舞，主要原因是大多數(shù)投資者沒(méi)有那耐心和恒心忍受這種底部折磨。
2、主力資金拉升戰(zhàn)
主力利用偵察觀察盤(pán)面多次后，基本已知道了整個(gè)盤(pán)面形勢(shì)，在清楚了大概有多少籌碼是不流動(dòng)的后，也就明白了有多少力量會(huì)和它進(jìn)行財(cái)富爭(zhēng)奪。拉升前主力將倉(cāng)位基本部署完畢，也可以說(shuō)，接下來(lái)的股票走勢(shì)圖基本已先期畫(huà)好，只有在遇到大異動(dòng)時(shí)才會(huì)修改方案?；I碼是武器，資金是兵，激烈快速的籌碼金對(duì)流--拉升戰(zhàn)宣告展開(kāi)。
3、拉升戰(zhàn)方式：快速拉升。
主力掛單對(duì)敲拉高，每天擺出目空一切的架勢(shì)，快速拉高價(jià)格，制造短線贏利的效應(yīng)，吸引更多短線客進(jìn)出買(mǎi)賣(mài)，讓短線客和短線客之間進(jìn)行籌碼和資金的對(duì)流。在這當(dāng)中，主力主要任務(wù)是用自身資金和籌碼對(duì)流，讓籌碼在股價(jià)上漲中升值，而短線客的頻繁買(mǎi)賣(mài)可以省去主力資金的消耗并解除上漲時(shí)獲利盤(pán)的壓力。
每天股票高漲幅、封漲停是拉升戰(zhàn)的主要手法，主力力求一氣呵成，快速拉高股價(jià)遠(yuǎn)離成本區(qū)，其中或是放量拉升，或是縮量拉升。
放量拉升的原因有兩種：
第一，主力大手筆對(duì)敲自己的籌碼，虛造市場(chǎng)熱錢(qián)的運(yùn)動(dòng)方向，吸引短線客目光；
第二，主要成交來(lái)自于短線客對(duì)短線客的對(duì)流籌碼互換，讓短線客為主力做活廣告，吸引下批短線客進(jìn)場(chǎng)。
縮量拉升代表籌碼鎖定性非常牢靠，整個(gè)股票群體一邊倒，主力幾乎可以將整個(gè)盤(pán)一鍋端，對(duì)敲幾筆就可以把股價(jià)拉高
“時(shí)機(jī)就是一切”，在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)候買(mǎi)進(jìn)，在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)候賣(mài)出。交易不是每天要做的事情，那種認(rèn)為隨時(shí)都要交易的人，忽略了一個(gè)條件，就是，交易是需要理由的，而且是客觀的，適當(dāng)?shù)睦碛?。除了設(shè)法決定如何賺錢(qián)之外，交易者必須也設(shè)法避免虧錢(qián)。知道什么應(yīng)該做，跟知道什么不應(yīng)該做幾乎一樣重要。
股票作手必須對(duì)抗內(nèi)心中很多代價(jià)高昂的敵人。賺大錢(qián)要靠“等待”，而不是靠想。一定要等到所有因素都對(duì)你有利的時(shí)機(jī)。預(yù)測(cè)市場(chǎng)之所以如此困難，就是因?yàn)槿说谋拘裕{馭和征服人的本性是最困難的任務(wù)。仔細(xì)地選擇時(shí)機(jī)是非常重要的……操之過(guò)急，是要付出代價(jià)的。我的損失完全是由于缺乏耐心造成的，沒(méi)有耐心地等待恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)來(lái)支持事先已經(jīng)形成的看法和計(jì)劃。不懂得15年后，有些事情讓我能夠等待長(zhǎng)長(zhǎng)的兩星期，看著我十分看好的股票上漲30點(diǎn)，才覺(jué)得買(mǎi)進(jìn)很安全. 這要有耐心，等著恰當(dāng)?shù)年P(guān)鍵點(diǎn)出現(xiàn)，等著恰當(dāng)?shù)慕灰讜r(shí)機(jī)。耐心、耐心、耐心——這就是他把握時(shí)機(jī)，獲得成功的訣竅。他常常說(shuō)：“賺錢(qián)的不是想法，而是靜等”。一個(gè)人需要做的只是觀察市場(chǎng)正在告訴他什么，并對(duì)此做出反應(yīng)。答案就在市場(chǎng)本身，挑戰(zhàn)來(lái)自對(duì)呈現(xiàn)出來(lái)的事實(shí)做出正確的解釋。
“時(shí)機(jī)就是一切”，在進(jìn)入交易之前，最重要的是確定最小阻力線是否和你的交易方向一致。我的經(jīng)驗(yàn)是，如果我不是在接近某個(gè)趨勢(shì)的開(kāi)始點(diǎn)才進(jìn)入市場(chǎng)，我就絕對(duì)不會(huì)從這個(gè)趨勢(shì)中獲取多少利潤(rùn)。原因是，我錯(cuò)失了利潤(rùn)儲(chǔ)備，而這種儲(chǔ)備對(duì)于一個(gè)人的勇氣和耐心是非常必要的，有了這種勇氣和耐心，他就可以靜觀市場(chǎng)變化，就可以在這次行情結(jié)束前必定不斷出現(xiàn)的小的回落或回升面前持股不動(dòng)。市場(chǎng)會(huì)即時(shí)向你發(fā)出什么時(shí)候進(jìn)入市場(chǎng)的信號(hào)，同樣肯定的是，市場(chǎng)也會(huì)及時(shí)向你發(fā)出退場(chǎng)的信號(hào)——如果你耐心等待的話。“羅馬不是一天建成的”，真正重大的趨勢(shì)不會(huì)在一天或一個(gè)星期就結(jié)束。它走完自己的邏輯過(guò)程是需要時(shí)間的。
在很多時(shí)候，利弗摩爾是持幣觀望，直到合適地行情出現(xiàn)。他的很多成功就在于他能夠持幣觀望，耐心等待，直到“恰當(dāng)?shù)男星槌霈F(xiàn)在他的面前”。當(dāng)行情出現(xiàn)，有很多對(duì)他有利的機(jī)會(huì)出現(xiàn)時(shí)，在這個(gè)時(shí)候，也只有在這個(gè)時(shí)候，他才像眼鏡蛇一樣，“噌”地一聲竄出去?！拔液髞?lái)的交易理論的一個(gè)關(guān)鍵是：只在關(guān)鍵點(diǎn)上進(jìn)行交易。只要我有耐心，在關(guān)鍵點(diǎn)上進(jìn)行交易，我就總能賺到錢(qián)。我還認(rèn)為，一只股票的行情的最大部分往往發(fā)生在這一次行情的最后兩個(gè)星期或更長(zhǎng)一段時(shí)間。我再?gòu)?qiáng)調(diào)一遍，投機(jī)者必須有耐心，要蓄勢(shì)待發(fā)，要等待。定義是：進(jìn)行交易的最恰當(dāng)?shù)男睦頃r(shí)刻。利弗摩爾從來(lái)不在最低的價(jià)格時(shí)買(mǎi)進(jìn)，也從不在最高的價(jià)格時(shí)賣(mài)出.他要在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)候買(mǎi)進(jìn)，在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)候賣(mài)出?！暗涀?，在使用關(guān)鍵點(diǎn)預(yù)測(cè)行情的時(shí)候，如果這只股票在越過(guò)關(guān)鍵點(diǎn)之后，沒(méi)有像它應(yīng)該表現(xiàn)，那就是一個(gè)需要立即引起注意的重要的危險(xiǎn)信號(hào)。只要我失去耐心，沒(méi)有等到關(guān)鍵點(diǎn)的出現(xiàn)，而是像輕而易舉地賺到錢(qián)，我就肯定賠錢(qián)。另外需要注意的是：在一次行情快結(jié)束的時(shí)候，成交量大幅度增加往往是一次真正的分配，因?yàn)楣善睆膹?qiáng)手轉(zhuǎn)給了弱手，從專業(yè)操盤(pán)手轉(zhuǎn)到了普通股民。一般股民認(rèn)為成交量大幅增加是正常調(diào)整之后——不是向最高價(jià)格調(diào)整就是向最低價(jià)格調(diào)整——而出現(xiàn)的活躍和健康市場(chǎng)的一個(gè)信號(hào)，但是這種看法是沒(méi)有依據(jù)的。
我要向愿意把投機(jī)看成一種嚴(yán)肅生意的那些人說(shuō)清楚，而且我希望鄭重重申的是，一廂情愿的想法必須清除；指望每天或每星期都投機(jī)的人，不會(huì)獲得成功；你允許你自己進(jìn)入交易的次數(shù)，一年只能有幾次，可能只有四五次。在交易之前，要等待，要耐心地等待，直到盡可能多的因素都對(duì)你有利的時(shí)候，再進(jìn)行交易。耐心可以使你賺到錢(qián)。在市場(chǎng)呈現(xiàn)膠著狀態(tài)的時(shí)候，股票的價(jià)格實(shí)際上就停滯的，不要預(yù)測(cè)或估計(jì)市場(chǎng)將在什么時(shí)候朝找什么方向發(fā)展，這是很危險(xiǎn)的。你必須等待市場(chǎng)或股票出現(xiàn)突破。不要估計(jì)！等著市場(chǎng)來(lái)證實(shí)！不要跟報(bào)價(jià)單爭(zhēng)論?，F(xiàn)金過(guò)去是，現(xiàn)在是，將來(lái)也永遠(yuǎn)是國(guó)王。（現(xiàn)金為王，持有現(xiàn)金者為主動(dòng)。）“往往是那些持幣觀望，等到恰當(dāng)時(shí)機(jī)進(jìn)行交易的人才能賺到大錢(qián)。耐心，耐心，再耐心——不是速度——才是成功的關(guān)鍵。如果一個(gè)精明的投機(jī)者把握好這一點(diǎn)的話，時(shí)間就是他最好的朋友。掌握恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)進(jìn)入市場(chǎng)，時(shí)間不是金錢(qián)，因?yàn)橛袝r(shí)候，盡管你早早進(jìn)入了市場(chǎng)，卻不能賺到錢(qián)——時(shí)間就是時(shí)間，而資金就是資金，更經(jīng)常的請(qǐng)開(kāi)始，資金再等到恰當(dāng)?shù)臅r(shí)候進(jìn)入市場(chǎng)才能賺到錢(qián)——耐心，耐心，再耐心，是成功的關(guān)鍵，千萬(wàn)不要著急。
我們每個(gè)人都受到一個(gè)共同弱點(diǎn)的誘惑：每次出牌都想贏，我們當(dāng)然愿意每一手牌都贏。這正是我們大家都有的人類的弱點(diǎn)，在某種程度上，他是投資者和投機(jī)者最 大的敵人，如果不加防范，它將最終導(dǎo)致投機(jī)的潰敗！有的時(shí)候，人們應(yīng)該投機(jī)；同樣肯定的是，有的時(shí)候，人們不應(yīng)該投機(jī)。優(yōu)秀的投機(jī)家們總是在等待，總是有 耐心，等待著市場(chǎng)證實(shí)他們的判斷。沒(méi)有市場(chǎng)的證實(shí)，不要預(yù)測(cè)，也不要采取行動(dòng)。有很多次，我和其他許多投機(jī)者一樣，沒(méi)有耐心等待肯定要發(fā)生的事情。我想每 時(shí)每刻都能賺到利潤(rùn)。我是人，也屈從于人的弱點(diǎn)。和所有的投機(jī)者一樣，我也沒(méi)有了耐心，失去了正確的判斷。顛倒了它們的位置－－在該感到害怕的時(shí)候卻充滿 希望，在該充滿希望的時(shí)候卻感到恐懼。
讓我重復(fù)一遍，在一個(gè)趨勢(shì)真的出現(xiàn)時(shí)，肯定會(huì)同期出現(xiàn)一些時(shí)機(jī)，而且我堅(jiān)信，任何具有投機(jī)天賦且具有耐性的人，都能夠設(shè)計(jì)出一種特殊的方法當(dāng)作自己的原則，這種原則可以讓他在最初入市時(shí)做出正確的判斷。真正的趨勢(shì)不會(huì)在它們開(kāi)始那天就結(jié)束，完成一次真正的趨勢(shì)是需要時(shí)間的。請(qǐng)記住，股票永遠(yuǎn)不會(huì)太高，高到讓你不能開(kāi)始買(mǎi)進(jìn)，也不會(huì)低到不能開(kāi)始賣(mài)出。但是在第一筆交易后，除非第一筆出現(xiàn)利潤(rùn)，否則別做第二筆。要等待和觀察。這就是你解盤(pán)能力發(fā)揮作用的時(shí)候，讓你能夠判定開(kāi)始的正確時(shí)機(jī)。很多事情成功與否，要看是否在完全正確的時(shí)機(jī)開(kāi)始。我花了很多年才了解這一點(diǎn)的重要性。這一點(diǎn)也花了我好幾十萬(wàn)美元。
在1米寬的路上走，我想能走幾公里不會(huì)有問(wèn)題，但如果是1米寬的橋，如果沒(méi)有欄干的話，可能10米也走不了。你給別人看股票，大都看得很準(zhǔn)，自己做股票，大都會(huì)做不好，道理就是如此
一、炒股不能“人有多大膽地有多大產(chǎn)
人有多大膽，地有多大產(chǎn)“是一句耳熟能詳?shù)目谔?hào)，或許有投資者會(huì)問(wèn):這句話在股市中也能用嗎？從字面來(lái)看，這句話用在證券市場(chǎng)中有點(diǎn)不當(dāng)，可是這么句話有時(shí)運(yùn)用在一個(gè)”不太合適的領(lǐng)城卻往往有著意想不到的效果。
股市是一門(mén)學(xué)科已是不爭(zhēng)的事實(shí)，盡管分析在操作股票時(shí)十分關(guān)鍵，統(tǒng)計(jì)學(xué)也有其重要地位，但更重要的是心理學(xué)。眾所周知，股票操作得好自然高不開(kāi)大家所熟悉的“高拋低吸”，然而這需要很好的心理素質(zhì)，這恰恰是絕大部分投資者所欠缺的。無(wú)論是大盤(pán)還是個(gè)殷都會(huì)存在著明顯的起伏跌巖期，絕不會(huì)是一成不變的走勢(shì)，否則無(wú)論是大盤(pán)還是個(gè)股的走勢(shì)就成了一條亙線，那又何來(lái)的“炒”，何來(lái)的“賺”呢？
正是有了大盤(pán)和個(gè)股的波動(dòng)，才需要投資者具備較強(qiáng)的心理承受能力。從大盤(pán)或個(gè)股的每次上躥下跳來(lái)看，特別是當(dāng)投資者手中持有一只曾經(jīng)盈利但又經(jīng)歷一輪大跌現(xiàn)在已被深套的個(gè)股時(shí)，投資者的心理素質(zhì)尤其受到考驗(yàn)在投資者當(dāng)中，很多人都經(jīng)歷過(guò)“抄底-盈利-虧損”的過(guò)程，最后他們所得出的結(jié)論僅是運(yùn)氣不好。這是大錯(cuò)特錯(cuò)的，首先，這說(shuō)明這美投資者對(duì)該只股的基本面根本就不清楚，所以一旦該股大跌就出現(xiàn)了斬倉(cāng)行為;其次是最為重要的--心
理承受能力出現(xiàn)了問(wèn)題，因此才出現(xiàn)了虧損的局面。
實(shí)際上，股市上的操作技術(shù)和分析方法雖然五花八門(mén)，歸結(jié)起來(lái)，無(wú)非是如何買(mǎi)入和賣(mài)出這兩個(gè)操作程序而已。條條大路通羅馬，任何分析方法和實(shí)戰(zhàn)技術(shù)都有它各自的優(yōu)劣，只要適合自己運(yùn)用，能夠贏利，就是好技術(shù)、好方法了。所以，進(jìn)入股市，屢戰(zhàn)屢勝、不斷獲利的關(guān)鍵并不是掌握多少技術(shù)，精通了多少竅門(mén)，運(yùn)用
了多少方法，而是以怎樣的心態(tài)來(lái)運(yùn)用實(shí)戰(zhàn)技術(shù)和分析方法來(lái)指導(dǎo)自己的操作。
從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，投資者想要步入炒股的最高境界，達(dá)到運(yùn)用自如，出神入化的地步，成為股市上的頂尖高手，成為股市上的真正贏家，應(yīng)當(dāng)首先學(xué)會(huì)培養(yǎng)自己正確而良好的心態(tài)，培養(yǎng)過(guò)硬的心理素質(zhì)，惟有如此，才能最終達(dá)成自己的贏利目標(biāo)。
二、良好的心態(tài)是炒股最重要的盈利法寶
為什么有的股民在股市上由小散戶起步，身經(jīng)百戰(zhàn)，屢有斬獲，利潤(rùn)像滾雪球樣越滾越大，最終身家億萬(wàn)，成為叱咤風(fēng)云的人物，而大多數(shù)股民卻成為莊家的盤(pán)中餐、口中食甚至連僅有的血汗錢(qián)都全部虧掉呢？個(gè)中的原因究竟是什么？
是不是他們的自有資金太少了？廣州的石開(kāi)從4萬(wàn)多元起步，如今已經(jīng)是赫赫有名的大戶了，上海的老陶從1400元開(kāi)始，如今誰(shuí)不敬佩他？他們?cè)陂_(kāi)始炒股的時(shí)候資金也不是太多，但是他們卻取得了驚人的成績(jī)。顯然資金并不是主要的因素。
是不是他們的智商不夠高？有一個(gè)笑話說(shuō)，一個(gè)人死后進(jìn)入天堂，天堂的管家問(wèn)他的智商有多高，此人大惑不解。管家解釋說(shuō)，在天堂上是按照智商來(lái)分配住宅的。如果你的智商是160，就可以和愛(ài)因斯坦住在一起，這樣你們就可以討論相對(duì)論了;如果你的智商是120，你就可以和丘吉爾住在一起，這樣你們就有時(shí)間討論政治問(wèn)題了;如果你的智商只有80，那就和股民住在一起，你們一起討論股票正好合適。
那人更是大惑不解，問(wèn)管家，炒股不需要很高的智商嗎？管家說(shuō)，請(qǐng)問(wèn)華爾街的金融家們，有那個(gè)的智商可以和愛(ài)因斯坦相比的，可是，他們不是一樣比愛(ài)因斯坦更有錢(qián)嗎？
這個(gè)笑話雖然有點(diǎn)損人，卻是一語(yǔ)中的，炒股并不需要太高的智商。很顯然智商的高低也不是炒股成敗的因素之一。
這種良好心態(tài)首先來(lái)源于對(duì)炒股具有一種正確的認(rèn)知。
在目前中國(guó)的股市上，大多數(shù)股民還是以短線投機(jī)為主。實(shí)際上，短線投機(jī)雖然具有短期內(nèi)獲取巨額利潤(rùn)的可能，然而卻是一件十分艱苦的事情。一般散戶要想在短線投機(jī)中贏利，更是十分不容易做到的。這是因?yàn)?，大多?shù)散戶股民常常在認(rèn)知方面走入了誤區(qū)。
平心而論，中國(guó)股市目前還沒(méi)有形成一套完全成熟的操作理論，許多來(lái)自國(guó)外者港臺(tái)的操作理論，并不一定切合中國(guó)的實(shí)際，或者根本不適合中國(guó)的國(guó)情。僅僅具有參考作用而已。
但是，許多人卻不明白這一點(diǎn)，竟將這些操作理論奉若神明，甚至到了亦步亦趨、教條式的照章炒作的地步。這樣做顯然是很不理智的，哪有不虧錢(qián)的道理？
實(shí)際上，股市上真正的高手，他們賴以制勝的并不僅僅是書(shū)本的知識(shí)，而是靠將各種所學(xué)與人生經(jīng)歷、感悟等等凝結(jié)而成的一種理性操作的良好心態(tài)。
這種心態(tài)來(lái)自于時(shí)間的累加、來(lái)自于各種知識(shí)的融通和升華，即來(lái)自于比舶來(lái)理論更高層面的東西。這些東西，如果從膚淺的層面上來(lái)理解的話，也許僅僅是些十分平常的套路和招式，即某些股評(píng)人士所說(shuō)的“有招”，如果從更深的層面去理解和把握，它們卻是融會(huì)貫通的、出神入化的、運(yùn)用之妙存乎一心的“無(wú)招”的東西。
所謂無(wú)招，其實(shí)并不是指沒(méi)有套路和招式，而是指將某種簡(jiǎn)單的技術(shù)的所有套路和招式融會(huì)貫通之后，升華為一種發(fā)自于心靈的素養(yǎng)，已經(jīng)再也看不出原來(lái)套路和招式的痕跡了，給人們的感覺(jué)似乎就是無(wú)招一樣。無(wú)招勝有招，指的就是將經(jīng)驗(yàn)升華之后的某種境界。這種境界的獲得，需要用心去體會(huì)、琢磨，是只可意會(huì)而不可言傳的東西，需要有較高的的悟性和豐富的人生閱歷，才能把握和領(lǐng)悟其中的精當(dāng)然，人的悟性并不完全是由天分高低來(lái)決定的，后天的學(xué)習(xí)和實(shí)踐比天分更為重要。
因此，要想在股市上嬴利，要想達(dá)到無(wú)招勝有招的良好心態(tài)和耐心，除了不斷地學(xué)習(xí)和實(shí)踐，不斷地積累經(jīng)驗(yàn)之外，別無(wú)它途。
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