今天本魔王和大家聊聊國內(nèi)基金如何做定投。
本期內(nèi)容放在國運篇之下，照常得先聊國運走向如何，然而本篇可省略10000字解讀，千言萬語匯成一句話：
1978年后，賭國運的人，何曾被市場虧待過。
不明真相的小散可能會說，不對啊，我豪賭國內(nèi)經(jīng)濟，但我買的股票還被套著呢。
這正是本期所要解決問題：
全倉做多國運并沒有錯，關(guān)鍵是方式方法。
組合緣起：機構(gòu)委外的啟發(fā)
先上結(jié)論，本魔王推薦的國內(nèi)基金定投組合思路：
80%比例的資金定投國內(nèi)具有代表性的指數(shù)基金，獲取市場平均收益；
20%比例的資金定投國內(nèi)優(yōu)質(zhì)主動管理型基金產(chǎn)品，獲得超額收益。
該組合的設(shè)計思路，來自機構(gòu)委外的啟發(fā)。
所謂委外，就是指金融機構(gòu)之間，一家機構(gòu)（通常是銀行）將資金委托給另一家專業(yè)資管機構(gòu)管理，約定期限和到期收益率，到期分賬，超額部分按比例歸資管機構(gòu)。
委外原因或是銀行投資研究資源不夠，或是資金規(guī)模太大需要分散，抑或是資管機構(gòu)報價太過有吸引力，有錢躺賺，不賺白不賺…
當(dāng)然這是另一個話題了，我們不妨還是看看這些銀行是如何配置委外，來為自己理財?shù)?h-char unicode="3002">。
起步較早，業(yè)務(wù)較穩(wěn)的銀行會將投資頭寸一份為二，自己管80%（也可能是其他比例），這部分的目標(biāo)是爭取不虧，并獲取市場平均收益，另外20%做委外，交由公募、私募基金或券商等資管機構(gòu)掌管，這部分資金的目標(biāo)要獲取超額收益。
總結(jié)銀行委外的思路，無外乎：
1. 市場表現(xiàn)一般時，別人賺多少，我也賺多少，爭取不虧本（80%資金的用處）
2. 市場好的時候，我要比大部分人賺的多（20%資金的用處）
組合設(shè)計：攻守兼?zhèn)?/h4>
復(fù)刻銀行委外投資思路，來做小散版本投資組合，其實也非常簡單
1. 如何獲取市場平均收益？
80%資金定投最具代銷性的國內(nèi)指數(shù)基金
2. 如何獲取超額收益？
20%資金定投國內(nèi)最優(yōu)質(zhì)的主動管理股票型基金
《無間道》里說一臺好音響：高音準(zhǔn)，中音穩(wěn)，低音沉。
本魔王想說，一個好的基金組合，應(yīng)該是：牛市猛，震蕩狠，熊市穩(wěn)。
不但能在行情激昂的高音區(qū)明亮高亢，也能在震蕩牛皮市節(jié)制穩(wěn)定，還能在行情急轉(zhuǎn)直下的低音區(qū)進退有序。
80%指數(shù)基金 20%優(yōu)質(zhì)股基可以完美實現(xiàn)。
組合構(gòu)建：指數(shù)基金如何選
從上市區(qū)域看，國內(nèi)公司會選在在內(nèi)陸、香港、美國上市。我們分別選取三地最具代表性的指數(shù)來構(gòu)建組合。
1）國內(nèi)滬深市場最具代表性的指數(shù)是滬深300，我們以此為基準(zhǔn)選出跟蹤誤差最小的指數(shù)基金：華夏滬深300ETF聯(lián)接（000051）
2）香港市場最具代銷性的指數(shù)是恒生指數(shù)，相應(yīng)的指數(shù)基金：華夏恒生ETF聯(lián)接（000071）
3）在美國上市的中概股目前已頗具規(guī)模，也越來越得到海外投資者的認(rèn)可，總體來看，大部分為國內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)公司，包括阿里、百度，京東等知名公司在列。（騰訊在香港上市）互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)預(yù)計未來在經(jīng)濟增長中的占比也會越來越高，我們把相應(yīng)的指數(shù)基金也納入進來： 交銀中證海外中國互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)（164906）
組合構(gòu)建：主動管理型股基如何選
投資主動型公募基金說到底就是投人。
如果一只產(chǎn)品頻繁換投資經(jīng)理，再詳盡的分析數(shù)據(jù)也無法去解釋產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)的好壞。所以第一個硬性要求，是選出未變更過投資經(jīng)理的基金。
另外，成熟的投資經(jīng)理必須要經(jīng)理至少一輪牛熊市的洗禮，從A股的市場周期看，從業(yè)經(jīng)驗必須是8年以上；
最后，看歷史回報的話，以滬深300的投資回報為基準(zhǔn)，年化收益率超越基準(zhǔn)自然是越高越好。
我們借用以下@大話投資 做的這張圖來篩選符合上述3個條件的基金經(jīng)理
（注意縱軸是超越滬深300的超額收益率）
圈圈中的三位就是符合條件的白馬王子了。（收益數(shù)據(jù)下表已做更新；2015年陳戈、陳仕德、董承非已離任，不再符合要求）
三只基金成立以來的歷史表現(xiàn)如下
實盤組合同步上線：飛龍在天
本魔王在平臺已同步創(chuàng)建基金組合：飛龍在天
幾點說明
1. 因平臺不支持模擬定投實盤操作，本組合將所有倉位先放在貨幣，每月會手工調(diào)倉，逐步加大定投基金的持倉占比，以此模擬定投效果。
對小散而言，最優(yōu)投資方案還是使用當(dāng)期現(xiàn)金流，來做真實定投計劃。
2. 計劃1年時間完成本組合的定投計劃（每月投8%左右比例），持有時間預(yù)計5年以上。
3. 交銀中證海外中國互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)（164906）、興全社會責(zé)任（340007）暫停申購，先預(yù)留頭寸
4. 本組合每一次調(diào)倉都會在本號做提示，歡迎大家跟投
回到文首滿倉被套的問題，看看本魔王的定投組合是如何解決的。
1）指數(shù)基金 主動股基的讓你牛市猛，震蕩狠，熊市穩(wěn)；
2）定投的方式確保你有足夠的子彈持續(xù)做多；
3）最后，定投不懼波動
對于定投來說，
波動（混亂）就是盈利的階梯
持續(xù)定投才是真理
