題記：去年今日此門中，人面桃花相映紅；人面不知何處去？桃花依舊笑春風(fēng)。
——《題都城南莊》崔護
▌一、
今日春分，是播種種植之日，萬物復(fù)萌，系一年之希望所在。
一千兩百年前（唐德宗貞年間）的那個春分，博陵才子崔護到長安參加進士考試落第后，赴長安城南郊游，偶遇一美麗少女。雖有艷羨之情，但囿于禮節(jié)、顏面，未曾言明。次年重訪此女不遇，悵然題寫《題都城南莊》：人面不知何處去？桃花依舊笑春風(fēng)。
這是一段令國人皆唏噓不已的美麗錯過。
今日早上的中環(huán)，依然擁堵，很多人在便利店排著隊，一邊買著早餐，一邊盯著手機，看看周末發(fā)生了什么大事，會對港股市場產(chǎn)生什么影響，不時地會聽到周圍的路人饒有興致的討論著港股的行情，討論著南下的資金，我能聽到他們也在說美圖……
和平常一樣，今天到辦公室后，打開行情軟件，我重復(fù)地調(diào)整各種交易軟件到自己最熟悉的位置和布局，并且為一天的交易，疏通筋骨。一個平時不多話的同事，跑過來神秘的對我說，嘿，猜猜美圖（1357.HK）今天會漲多少？我風(fēng)趣的說，可能再漲20%以上吧，真不知道他的頂部在那里，操作手法很像A股。
我們基金沒有持倉美圖，因此，老板每次看到美圖上市后的股價走勢時，總是無奈的嘆口氣，然后噥噥自語。我能體會他大概也是一種無奈和懊悔集于一身的感慨吧。
美圖很像隱居長安城南郊的那個美麗少女，它的用戶體量、各項流量數(shù)據(jù)都堪稱驚艷，但它沒有利潤，蝸居在京城南郊的一所不起眼的小宅子里——所有達官貴人和趕考的書生都擁擠在京城的豪宅里尋覓機會，只有極少數(shù)像崔護一樣的落榜書生，為緩解落第的不快，才偶然來到這里。
但港交所無疑是知道美圖價值的：作為第一家虧損著就在香港上市的企業(yè)，港交所這次的寬容，展示的絕不僅僅是獨到的眼光，更是昭示著這個市場正在悄然發(fā)生的巨變。
▌二、
自美圖招股開始，對美圖的爭議與質(zhì)疑就不絕于耳。
無數(shù)自以為是的投資人把他們曾經(jīng)用在騰訊身上的淺薄的自負(fù)再次用在了美圖身上。2016年12月15日上市后，這種自負(fù)顯示出了力量：美圖略略高開后低走。一開始下跌的時候，基本上市場上所有媒體和機構(gòu)都說，看吧，虧損的企業(yè)，在香港這個不見兔子不撒鷹的地方，終究還是不受待見的。那個時候，正好A股也出現(xiàn)了一輪大幅調(diào)整，美圖連續(xù)下跌7個交易日，最低到了HKD 7.46，比招股價低了HKD 1。
而后來，很快美圖就回到了招股價，而在后來的三個月內(nèi)，為了迎接加入深港通標(biāo)的，到了三月初，美圖就由招股價HKD 8.5，上漲到了HKD10附近。
后來，真正的催化劑終于來了，發(fā)生在3月6日這一天。
“3月6日，因恒生綜合大型股指數(shù)、中型股指數(shù)、小型股指數(shù)實施成份股定期調(diào)整，深港通與滬港通下的股票名單也發(fā)生了調(diào)整，這也是深港通開通以來首次調(diào)整股票名單。
據(jù)深交所的公告顯示，此次共有23只股票調(diào)入深港通下的港股通，其中包括：美圖公司、周黑鴨、IGG、周生生、綠景中國地產(chǎn)、中信建投證券、等;另有18只股票被調(diào)出名單，其中包括：新鴻基公司、天成國際、恒騰網(wǎng)絡(luò)、中國新金融、中泛控股等。”
這等于是上述公司在A股的二次掛牌：從此他們將完全暴露在人民群眾的槍口下
而自這一天開始，美圖，周黑鴨，IGG這三個國內(nèi)投資者耳熟能詳?shù)墓荆_始了后面波瀾壯闊的行情。
慶幸的是，因為我自己有10年的A股交易經(jīng)驗，當(dāng)天開盤沒幾分鐘后，我就決定要炒作一把。
當(dāng)天，美圖，周黑鴨，IGG分別出現(xiàn)了不同程度的漲幅。
這個走勢，非常充分、完美解釋了誰在買美圖：人民群眾。
在用常識思考問題的時候，絕大多數(shù)普通大眾，擁有遠比照本宣科的基金經(jīng)理更敏銳的直覺，更果斷的行動。
有一句話是這么說的：人民群眾的眼睛是雪亮的。
因為他們非常清楚：1949年的時候，我黨也沒有利潤，但他們擁有幾乎全中國的用戶支持與流量。
大家想想，同一天，三家題材性感、耳熟能詳，天天都在吃、穿、用的公司，赤裸裸地暴露在了國內(nèi)人民群眾饑渴的賬戶下，也許只有一個字可以來形容群眾的態(tài)度，那就是“干”。
江湖上流傳一個笑話：美圖的某大主力之一，覺得這種漲法太瘋了，決定自我犧牲一把，于是在3月17日那天牛皮哄哄地拿出了300萬股美圖股票，想壓壓盤，“良性上漲”，但瞬間被螞蟻搬家一樣的群眾小單啃了個精光，嚇得這個主力再也不敢托大裝逼了。
在群眾面前，任何托大者，都是紙老虎。
▌三、
接下來，我們還需要再確認(rèn)，群眾到底有多瘋狂？
我們還是用“美圖公司+IGG+周黑鴨”這三駕馬車為例子，通過CCASS系統(tǒng)來看看深港通資金的實力（CCASS顯示是T+2，所以上周五的買入量，還沒展示）。
（美圖港股通買入量）
（igg港股通買入量）
（周黑鴨港股通買入量）
數(shù)據(jù)再清楚不過地顯示：這三家公司的走勢，基本都是港股通資金南下掃貨所帶動的。
群眾為什么偏愛這樣的公司？理由很多：
1、題材性感，想象力大；
2、都是各領(lǐng)域中的帶頭大哥；
3、港股可憐的低股價、低估值；
4、可以通過深港通直接買到；
……
但最核心的一條理由：這些公司的產(chǎn)品，天天都在用，耳熟能詳，買這樣的公司，會有錯？
很多時候，群眾的常識遠比基金經(jīng)理的模型正確。
而3月6日美圖加入深港通名單，在A股人民面前二次上市，只是給了一個基金經(jīng)理證明自己有多迂腐和淺薄的機會。
如果一個盈利與否的簡單指標(biāo)就能判斷一個公司有沒有價值，那你直接入股路邊老王的燒餅攤好了：他從擺攤那天開始就天天盈利。
所以這一輪港股次新股的炒作方法，像極了A股的做法。
繼續(xù)拿美圖做例子。美圖上市一共籌5.74億股，其中基石1.37億，那么剩下一共4.37億是公開配售，而這其中國際配售3.796億股，公開認(rèn)購5740萬股。國際配售基本都是機構(gòu)拿貨，而普通的公開認(rèn)購就是我們大家所知道的流通籌碼。
如果我們再來回顧美圖的港股通數(shù)據(jù)。
截至上周三（因為數(shù)據(jù)是T+2），當(dāng)美圖進入港股通后，數(shù)據(jù)顯示國內(nèi)的錢開始掃貨，短短的8個交易日，公開認(rèn)購的5,740萬股，就拿掉了2,500萬股的籌碼，能流通的，也就所剩無幾了——而這段時間便是美圖股價從HKD10快速上漲到HKD20的階段。
▌四、
接下來，就到了精彩的今天：美圖從沖高28%到下跌11%，經(jīng)歷了最大40%振幅的調(diào)整。
其實今天很值得注意的是，早上美圖開盤僅僅30分鐘的時間，成交量就已經(jīng)達到了上周五全天的成交量。而這種做法，放在A股來說，要么漲停，要么就意味著要調(diào)整。
下跌開始于下午14:44。如果按照美圖的招股價，今天的最高價為23.05，短短三個月多點，漲幅達到了2.71倍。今天，美圖股價最高時的市值達到了973億，距離千億公司，僅僅差27億。
今天一天，美圖的股價，從沖高28%到下跌11%，一天的成交額為38億，占到流通盤的將近40%，而2萬億市值的騰訊，成交量也就是55億——流動性與交易熱度，是真正反映一個公司吸引力以及溢價的所在。
如果我們用A股的說法來說，美圖，在經(jīng)歷了11個漲停板之后，連續(xù)出現(xiàn)了3個跌停板，而這三個跌停板，對于港股市場，就是1個小時15分鐘的事情。
而因為龍頭股美圖的下跌，今天IGG，周黑鴨，甚至是深港通中的中軟國際，金蝶軟件……都不同程度地受到影響，所有資金南下概念的股票，都出現(xiàn)了回落。
說很多人都在等待這個下跌，毫不過分：他們希望用美圖上漲近3倍之后的一次回調(diào)，來多少稀釋和緩解自己當(dāng)初看淡美圖的淺薄。
所以，今天的下跌，賣出者絕大多數(shù)肯定是賺錢了的人，正常的獲利盤的回吐，但賣出者也一定少不了那些其實沒賺到錢的人：美圖不跌，自己的一世英名豈不一個大大的污點？
所以，哪怕虧錢借券，也要迫不及待跳出來踩一把。
但這應(yīng)該不會讓紅旗倒下：是美圖點燃了這輪深港通行情，它如果從此歇腳，這波行情也就可以就此作古了，更惘談牛市！
借用格隆匯會員青樸山《愿無歲月可回首》文章里的那句話：美圖在一個合適的時間、出現(xiàn)在了一個合適的地點，它符合本輪港股龍頭股的所有特征。
▌結(jié)語
記得前段時間在格隆匯看到過，港股正在A股化，A股正在港股化。表現(xiàn)形式上，一是定價權(quán)，二是炒作手法。
從目前港股所有熱門公司盤面來看，這樣的狀況，正在加劇。
你不難沒發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)在但凡有點熱門題材出來，港股現(xiàn)在的反應(yīng)總是比A股強烈很多，比如國企混改，比如5G……
而AH溢價，不知不覺地，回到了110左右的水平。
這是很好的現(xiàn)象。
大家都知道A股的上市公司估值高，可以到幾百倍PE，幾十倍PB，主要是因為資金充沛，每家公司，就像是皇帝的寵妃一樣，每天被皇上寵著，被下人伺候著，皇帝哪天高興了，翻了牌子，從此，公司便踏上榮華富貴之路。
港股現(xiàn)在還處于很低的估值水平，有人說港股A股化，會有泡沫。我期待他有泡沫，即便他在現(xiàn)在的基礎(chǔ)上，有了1-2倍的漲幅，那都還是美麗的泡沫。而A股港股化，靠業(yè)績說話，再加上現(xiàn)在人民幣資產(chǎn)，在人民幣貶值的大環(huán)境下變得不那么受待見，A股現(xiàn)在要憑真本事去挖黃金，而且難度還很大，泡沫正在擠壓。
這樣想的話，一個市場（港股），開始向有泡沫的方向發(fā)展，一個市場（A股），開始擠泡沫，你覺得，為了賺錢的你，應(yīng)該去哪里呢？
再說回美圖，如果按照A股的炒作思路，我認(rèn)為美圖還遠遠沒到頂，也許本周五發(fā)布業(yè)績是一個重新上車的時間拐點：熟悉A股的同學(xué)是知道的，對于一波行情龍頭公司的股價和估值，國內(nèi)資金會專治不服。
今日，春分，星期一，陰天。
國人都知道，一千兩百年前的那個春分，才子崔護錯失了一段姻緣。但鍥而不舍的崔護三度造訪，終于抱得美人歸。絳娘殷勤執(zhí)家、孝順公婆、和睦親鄰，夜來紅袖添香，為夫伴讀，使得崔護心無旁思，專意于功課，學(xué)業(yè)日益精進。唐德宗貞元十二年，崔護進士及第，外放為官，仕途一帆風(fēng)順，官至嶺南節(jié)度使。
我知道你會來，所以我等。
一切都還來得及：這波港股牛市行情，以及行情里的牛股！
夜晚的中環(huán)，依然擁堵，燈亮起來了，一切依稀故往。但我知道：現(xiàn)在的港股，早已不是以前那個港股了。
【作者簡介】
聯(lián)系客服
