20151206每周重大資本運作點評
從本周日開始，我將在每周的周三和周日晚上寫重大資本運作事件統(tǒng)計與點評。
這個統(tǒng)計點評依托wind和巨潮信息的數(shù)據(jù)支持，我會標(biāo)明出處，引用合法，在此對信息來源表示感謝！ 做這樣一個系列，是對我并購重組系列里提到理論的具體應(yīng)用，同時也是給各位關(guān)注上市公司資本運作進(jìn)程的親們一個詳細(xì)的統(tǒng)計資料，方便大家進(jìn)行有關(guān)的投資活動。下面我在系列開始之前，簡要說明一下我的分類標(biāo)準(zhǔn)和統(tǒng)計圖表怎么去看：
上市公司的資本運作，為了大家炒股方便，我總體上統(tǒng)計兩個方向。
其一：我統(tǒng)計全A股重大重組。為了大家清晰的了解這張表格里都有什么東西，我先放一個思維導(dǎo)圖在下邊。對于思維導(dǎo)圖中的概念，就不再一一介紹，有興趣或是有疑惑的，請自行百度。
查看原圖其二：我統(tǒng)計全A股市場的重大定向增發(fā)事件。特別說明的是，有的時候定增是重組的手段，而更多時候，定增是出于公司擴(kuò)展業(yè)務(wù)的需要，有的時候這個統(tǒng)計會和我的第一類統(tǒng)計有重疊。大家見到一個公司出現(xiàn)在兩個表格之內(nèi)請不要疑惑。
對于定增，我們重點關(guān)注折價率和定增的目的。
好，現(xiàn)在基本的介紹完畢，開始這周的點評。先附上圖表。
查看原圖圖一：20151201-20151206全A股上市公司重大重組進(jìn)程統(tǒng)計表
查看原圖圖二：20151201-20151206全A股重大定增事件進(jìn)程統(tǒng)計表
這兩個圖表大家可以保存到電腦上自己看，雪球上的清晰度不高，存到PC端之后好一些。我們下邊挑重點內(nèi)容介紹一下。
首先是我們重點關(guān)注的借殼上市進(jìn)展，放圖說話：
查看原圖我在這里先吐槽一下，雪球的編輯欄真得改善了，我調(diào)整不了圖片大小。
從一號到六號，我能統(tǒng)計出來的的涉及買殼上市的有六家公司，其中最倒霉的是
$*ST金路(SZ000510)$ 這個股票，直接被證監(jiān)會否決了，在此為持有這個票的祈禱一下。我們來看一下這個票：
三、關(guān)于終止本次重大資產(chǎn)重組的原因在重大資產(chǎn)重組事項推進(jìn)過程中，重組各方均認(rèn)為：本次重大資產(chǎn)重組目前已經(jīng)出現(xiàn)了《上市公司證劵發(fā)行管理辦法》第三十九條第五款規(guī)定的不得非公開發(fā)行股票的情形，由此構(gòu)成了本次重大資產(chǎn)重組中的實質(zhì)性障礙，且公司本次重大資產(chǎn)重組申請文件中的相關(guān)財務(wù)資料已過期，經(jīng)重組各方充分協(xié)商、審慎考慮，決定終止本次重大資產(chǎn)重組。——摘自《四川金路集團(tuán)股份有限公司關(guān)于終止公司重大資產(chǎn)重組事項的公告》
這里提到了
《上市公司證劵發(fā)行管理辦法》第三十九條第五款規(guī)定的不得非公開發(fā)行股票的情形 好的，那么讓我們一起來看一下這個法規(guī)到底說了什么
第三十九條 上市公司存在下列情形之一的，不得非公開發(fā)行股票：
（一）本次發(fā)行申請文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏；
（二）上市公司的權(quán)益被控股股東或?qū)嶋H控制人嚴(yán)重?fù)p害且尚未消除；
（三）上市公司及其附屬公司違規(guī)對外提供擔(dān)保且尚未解除；
（四）董事、高級管理人員三十六個月內(nèi)受到過中國證監(jiān)會的行政處罰，或者十二個月內(nèi)受到過證券交易所公開譴責(zé)；
（五）上市公司或其現(xiàn)任董事、高級管理人員因涉嫌犯罪正被司法機(jī)關(guān)立案偵查或涉嫌違法違規(guī)正被中國證監(jiān)會立案調(diào)查；（六）最近一年及一期財務(wù)報表被注冊會計師出具保留意見、否定意見或無法表示意見的審計報告。保留意見、否定意見或無法表示意見所涉及事項的重大影響已經(jīng)消除或者本次發(fā)行涉及重大重組的除外；
（七）嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益和社會公共利益的其他情形。
那么這個金路公司應(yīng)該是高管違法了，另外，停止重組的公告里還涉及到財務(wù)資料過期這個問題，但應(yīng)該不是主要原因。
在9月7日，發(fā)布了一個講董事長不能履職的公告，這個公告已經(jīng)披露了董事長違紀(jì)，董秘刑拘的有關(guān)事項。在9月12日，這個公司還發(fā)布了一個財務(wù)顧問項目主辦人西南證券童星被刑拘的回復(fù)函，函件里講了公司也不知道童星的刑拘與公司重組能否構(gòu)成重大影響。
這個公司被境內(nèi)自然人劉江東舉牌，持股比例10%。大家可以在網(wǎng)上搜索一下公開報道的新聞。具體這個公司能不能在劉江東的強(qiáng)勢介入下重新開展重組事項，個人認(rèn)為，得等司法機(jī)關(guān)對原來這一批涉嫌犯罪的人員的調(diào)查結(jié)論了。畢竟得打掃干凈屋子再請客。然而該公司，不排除并購重組之外的其他動作。目前該公司的走勢圖已經(jīng)趨于穩(wěn)定，我們拭目以待。
我個人認(rèn)為，對于高管犯罪這種票，還是要等水落石出之后，再進(jìn)行投資決策。
我下面把這個股票的走勢圖放給大家，真心對并購重組感興趣的，可以參考走勢圖，結(jié)合上市公司的公告，自行研究股票的漲跌和公司并購重組被借殼的進(jìn)程之間，有什么結(jié)論。這個票細(xì)想起來還是很有意思的。不然其他票的分析進(jìn)行不下去了。我之后也會講一下這個票，但還是大家先自己琢磨。
查看原圖其次倒霉的是我們的藏格鉀肥擬借殼
$金谷源(SZ000408)$ 這個案子，處于暫停審核的狀態(tài)，讓我們來看看為什么被暫停審核。
2015 年 12 月 1 日，公司收到格爾木藏格鉀肥股份有限公司（以下簡稱“藏格鉀肥” ）轉(zhuǎn)給本公司關(guān)于“其股東之一李明因個人經(jīng)營業(yè)務(wù)流動資金緊張， 擬于近日將其持有的藏格鉀2%肥股權(quán)進(jìn)行質(zhì)押，用于申請借款”的函件。李明持有的藏格鉀肥股權(quán)如處于質(zhì)押狀態(tài)，可能導(dǎo)致公司本次重大資產(chǎn)重組的方案實施存在交割、 過戶的不確定性，公司及獨立財務(wù)顧問需要核查該事項。
——摘自金谷源控股股份有限公司關(guān)于收到《中國證監(jiān)會行政許可申請中止審查通知書》的公告 公告編號：2015-70
看來我們之后研究一個并購重組事項，看兩方股東的股權(quán)質(zhì)押很關(guān)鍵，其實我們的華仁藥業(yè)在并購重組中，也涉及到一個股權(quán)質(zhì)押的問題，我們?nèi)蘸髮懳恼聦ｉT說這個事情。尤其是目前，實體經(jīng)濟(jì)不振，牛市結(jié)束之后，不少質(zhì)押股份都面臨危機(jī)。這里，李明是想著把自己的股票押出去，如果這個事情押成了，那么要開展不確定性核查，專門看一下這個抵押對于交割過戶的影響。但其實這是李明第二次把股票押出去，大家可以看公告，就是我下面打的那個證監(jiān)會和國信證券的問答函。對于藏肥公司來說，也可能會想出其他辦法解決這個事情，使我們的借殼事項得以順利實施。
那么，給大家留一個思考的問題，是藏肥公司資金緊張？還是李明現(xiàn)金緊張？這個李明明知道把股票押出去對公司借殼有影響，為什么還這么做？他的出發(fā)點是什么呢？這是一個很有趣的邏輯鏈條。
我比較喜歡的是國信證券和證監(jiān)會的問答，證監(jiān)會問的專業(yè)，國信答得也舒服。有興趣的可以看一下這個《叫國信 證券股份有限公司 關(guān)于<中國證監(jiān)會行政許可項目審查一次反饋意見通知書 >（2 152622 號 ） 之 回復(fù)》的公告，長達(dá)115頁，一來一去，把藏肥公司說了個底朝天。
股票還在停牌中，沒有上車的看戲，上車被關(guān)起來的同志們不要悲觀。公告的字里行間，透露的是這次藏肥公司的誠意，等小明的問題解決了，希望借殼可以成功。
好，我們上邊非常簡單的說了兩個比較鬧心的案例，下邊說一下快遞借殼的事情。
$艾迪西(SZ002468)$ 這票，網(wǎng)上有一個著名的帖子，叫《天下快遞是一家》大家可以看一下。公司關(guān)于申通借殼的預(yù)案里，對于整個申通的講述也很到位，都值得一讀，我如果有空也會專門寫一個文章，把這個預(yù)案的閱讀重點說明一下。不得不承認(rèn)的是，2468這個股票，沒有給任何人上車的機(jī)會，在停牌前的20個交易日，這票跌的不成樣子，當(dāng)時市場上也沒太大規(guī)模的傳言，即使有，股票跌成那個樣子，誰敢買？這票上車的機(jī)會就在于，復(fù)牌公告出來的當(dāng)天晚上十二點，你掛漲停價進(jìn)，沒準(zhǔn)能排上大隊。買這個票，跟買申通快遞的新股有什么區(qū)別？真的想上這個票的車，只有每天翻公告，然后到零點眼疾手快下單。
$九芝堂(SZ000989)$ 和
$黃海機(jī)械(SZ002680)$ ，被注入的都是醫(yī)藥公司，而
$長航鳳凰(SZ000520)$ ，這票是被港海建設(shè)注入。這三個票在年底其實炒作空間不大。對醫(yī)藥感興趣的，可以研究一下前兩個公司出的公告，再決定是否進(jìn)行投資。我們操作并購重組概念，其實也是一個不斷和大盤共振的過程，和題材共振的過程。黃海機(jī)械暴漲其實也是因為比爾蓋茨概念。
這一周還想說的一個票子就是
$銀江股份(SZ300020)$ 這個票。
官方是這么說的：
公司收購智途科技與杭州清普，能補(bǔ)充公司在地理信息產(chǎn)業(yè)、社區(qū)醫(yī)療信息化方面的空白，完善公司的產(chǎn)業(yè)與業(yè)務(wù)鏈，形成可持續(xù)的商業(yè)拓展模式，加快實現(xiàn)公司成為中國領(lǐng)先的智慧城市整體解決方案提供商和建設(shè)運營商的發(fā)展戰(zhàn)略。銀江股份與智途科技、杭州清普在業(yè)務(wù)上存在協(xié)同性與互補(bǔ)性。智途科技的主營業(yè)務(wù)契合了公司智慧交通、智慧城市業(yè)務(wù)的需要，有助于提升公司在這兩塊領(lǐng)域的整體實力，有助于擴(kuò)大公司在智慧交通、智慧城市場領(lǐng)域的優(yōu)勢地位；杭州清普的主營業(yè)務(wù)契合了公司智慧醫(yī)療業(yè)務(wù)的需要，有助于提升公司在智慧醫(yī)療領(lǐng)域的整體實力。本次交易完成后，智途科技與杭州清普將成為公司的控股子公司。標(biāo)的公司未來幾年內(nèi)的盈利增速預(yù)期較強(qiáng)，本次收購?fù)瓿珊?，將與上市公司的經(jīng)營發(fā)展產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，有助于提高公司資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力。標(biāo)的公司的凈資產(chǎn)及經(jīng)營業(yè)績將納入上市公司合并報表，從而提高歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)和凈利潤規(guī)模，增厚每股收益，為上市公司全體股東創(chuàng)造更多價值。
但是，這個公司有更爆炸的概念。請自行百度一下子。目前停牌，上車還是得看運氣，類似我們002468分析中提示的方法。
其他的票子，大家可以按照我下邊的思路提示，做一個自己的分析理解：
1.定增是要干啥？定增價格合不合算？對股票題材什么影響？停牌之前的價格如何？
2.如果是收購，那么收購的是什么東西，屬于我思維導(dǎo)圖里的哪一種？收購之后公司題材有沒有變更？如果有，新題材是不是熱點呢？能不能和大盤形成共振？如果不能形成新的賺錢題材的話，公司的收購是折價還是溢價？能不能有套利的機(jī)會？
下邊放一個至善同學(xué)思考并購重組票的思維路徑圖，供大家自行分析，版權(quán)所有。
查看原圖下篇文章應(yīng)該會講同業(yè)并購和上下游并購。
