| ||||||
本報記者 王力 成都報道
9月29日，海南高速發(fā)布公告稱，已與海南省發(fā)展控股有限公司、海南長信投資控股有限公司經(jīng)友好協(xié)商，簽署了《股東出資協(xié)議書》，擬共同出資組建?？诤？匦☆~貸款有限公司，注冊資本為2.5億元，海南高速擬出資8750萬元，占總股本的35%。 海南高速只是眾多對小額貸款公司有興趣的機(jī)構(gòu)之一。 據(jù)記者不完全統(tǒng)計顯示，僅僅上市公司就有超過25家入股小額貸款公司，聯(lián)化科技(002250.SZ)、浙江富潤(600070.SH)、新安股份(600596.SH)、新湖中寶(600208.SH)、康恩貝(600572.SH)等均有投資。中國人民銀行的數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，全國已經(jīng)設(shè)立了小額貸款公司1940家，實(shí)收資本1242.49億元，貸款余額1248億元。 不過，一些問題也值得關(guān)注。 小額貸款公司設(shè)立的初衷是解決中小企業(yè)的融資困難，小額貸款公司的資金運(yùn)用應(yīng)該是“小額、分散”。不過，小額貸款公司在經(jīng)營中卻不自覺的染上了“傍大款”的毛病。按照貸款上限貸款的現(xiàn)象比比皆是。 由于尚未接入人民銀行征信系統(tǒng)，小額貸款公司可以說缺乏最基本的防火墻。隨著小額貸款公司數(shù)量和貸款余額的增加，風(fēng)險正在積聚。此外，小額貸款公司的資金來源問題依然未有解決之道，資金缺乏已經(jīng)成為行業(yè)共同面臨的難題。 1.不錯的生意 根據(jù)試點(diǎn)辦法的規(guī)定，小額貸款公司貸款的利率不得超過基準(zhǔn)利率的4倍。這為小額貸款公司盈利留出了空間。 目前一年期貸款利率約為5.31%,如果按照小額貸款公司的貸款利率不超過4倍基準(zhǔn)利率進(jìn)行簡單計算(未扣除經(jīng)營性支出及營業(yè)稅,只考慮資金成本)，用銀行貸款利率作為資金成本就可以獲得約15.93%的收益率。此外,按照小額貸款公司的運(yùn)行,貸款一般還要收取2%左右的手續(xù)費(fèi),那么至少有17.93%的收益率。 小額貸款公司的業(yè)績已經(jīng)有反映。 以重慶為例，截至8月已經(jīng)開業(yè)的小額貸款公司數(shù)量達(dá)到81家，批準(zhǔn)籌建的有16家。已經(jīng)開業(yè)的81家小額貸款公司實(shí)現(xiàn)利息收入約2.32億元，凈利潤約1.3億元。平均每家凈利潤約為605萬元。其實(shí)這其中有近20家開業(yè)不到2個月，剔除此因素，小額貸款公司的收益更高。 比如，深圳市宇商小額貸款有限公司截至2010年6月30日的總資產(chǎn)10554萬元，凈資產(chǎn)10296萬元。實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3792萬元，凈利潤2967萬元，資產(chǎn)回報率為2.8%；張家港昌盛農(nóng)村小額貸款有限公司去年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2671萬元，凈利潤1727萬元，資產(chǎn)回報率高達(dá)6.28%；溫嶺市利歐小額貸款有限公司資產(chǎn)利潤率也為3.4%。 記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，幾乎無一家小額貸款公司虧損。在眾多小額貸款公司的規(guī)劃中，未來幾年的盈利都還將大幅增加。強(qiáng)大的盈利能力吸引了大量的投資者。 截至6月30日，內(nèi)蒙古組建了249家小額貸款公司，浙江有119家，安徽有140家，云南94家，河北139家，河南72家，江蘇123家。 很多地方政府都公布了雄心勃勃的組建小額貸款公司計劃。比如，無錫則希望到2012年小額貸款公司將發(fā)展為50家左右，吸引工業(yè)資本投入“三農(nóng)”的資金120多億元。目前無錫的小額貸款公司數(shù)量為22家。 截至6月末，四川全省有39家小額貸款公司獲批設(shè)立，注冊資本45億元。當(dāng)?shù)亟鹑谵k希望在年末小額貸款公司數(shù)量達(dá)到80家，也就是說在一年內(nèi)將翻番。 民營企業(yè)則是小額貸款公司投資的主力。在重慶的81家小額貸款公司中，只有極少數(shù)幾家有國有企業(yè)投資，值得注意的是，外資觸角也已經(jīng)進(jìn)入這個領(lǐng)域。 2007年末，法國美信集團(tuán)與世界銀行下屬的國際金融公司、德國復(fù)興信貸銀行和美國國際集團(tuán)共同投資5500萬元興建了南充美信服務(wù)有限責(zé)任公司。目前南充美信還計劃在云南設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。 淡馬錫則通過旗下富登信實(shí)商務(wù)服務(wù)有限公司介入了成都、重慶等地，儼然形成一個小額貸款公司集團(tuán)。新鴻基有限公司關(guān)聯(lián)企業(yè)香港亞洲聯(lián)合財務(wù)有限公司（下稱“亞財聯(lián)”）則在內(nèi)陸深圳、天津、重慶、成都等地進(jìn)行布局。 2.模式之辯 在小額貸款公司試點(diǎn)之初，《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》（下稱“意見”）就規(guī)定，小額、分散的原則，為農(nóng)戶和微型企業(yè)提供信貸服務(wù)，同時規(guī)定“同一借款人的貸款余額不得超過小額貸款公司資本凈額的5%”。 不過，由于小額貸款公司的大部分管理人員都來自銀行，銀行的人事架構(gòu)也在一定程度上影響著小額貸款公司的經(jīng)營模式，一個最重要的體現(xiàn)就是壘大戶。 2009年末，內(nèi)蒙古遠(yuǎn)興能源股份有限公司向呼和浩特市新城區(qū)東信小額貸款股份有限公司借款2000萬元，而彼時東信小額貸款公司的注冊資本金不過2億元，2000萬元即為注冊資本金的10%。 西部某小額貸款公司注冊資本金高達(dá)8億元，截至8月其貸款余額為7.6億元，而客戶量只有約50戶，每筆貸款平均約為1520萬元。如果剔除貸款客戶中的個人貸款數(shù)量，此數(shù)據(jù)將會更高。 每筆貸款多達(dá)1520萬元，這顯然與“小額、分散”的原則有所差距。 不過，在小額貸款公司中，也不乏潛心經(jīng)營微貸的公司，重慶瀚華小額貸款公司則屬此列。其公司進(jìn)門右手邊的展示臺上放著三本“微貸之父”尤努斯寫的《窮人的銀行家》。“我們在經(jīng)營中確實(shí)在學(xué)習(xí)格萊珉銀行的經(jīng)營理念?！痹摴镜囊晃还ぷ魅藛T告訴記者。瀚華貸款在原有中小企業(yè)信貸技術(shù)的基礎(chǔ)上，借鑒吸取了一些成熟模式，在中間市場和微貸市場多條產(chǎn)品線上，嘗試去形成一套獨(dú)特的東西。 “我們首先假設(shè)所有人都是愿意貸款，并且愿意還款。在此基礎(chǔ)上，我們再去篩選我們的客戶?！卞A小額貸款總經(jīng)理林鋒說，瀚華小額貸款的貸款100%為信用貸款，而這些客戶中有70%是第一次獲得貸款。 瀚華小額貸款的員工自稱為“金融螞蟻”，與銀行與其他小額貸款公司員工坐等客戶上門不同的是，瀚華小額貸款的客戶經(jīng)理們更多的是主動出擊，商場的商戶、貿(mào)易市場的個體戶，這些都是他們眼中的優(yōu)質(zhì)客戶。 在瀚華小額貸款的客戶中中小企業(yè)占比約為58%，個體戶占比38%，個人貸款占比4%。從貸款結(jié)構(gòu)上看，瀚華小額貸款金額低于10萬元的筆數(shù)占到了46%，低于50萬元的筆數(shù)占到了82%。目前每月平均放款筆數(shù)達(dá)到80筆（每個工作日3-4筆），單筆平均金額低于20萬元，小額貸款（50萬以下貸款）客戶數(shù)量呈逐月增加的趨勢。 無獨(dú)有偶，南充美信、亞聯(lián)財在內(nèi)陸的幾家小額貸款公司都在做與瀚華小額貸款同樣的經(jīng)營模式。在他們看來，小額、分散才是小額貸款公司本有的經(jīng)營之道。充足的人力是做小額、分散貸款的基礎(chǔ)。不過，這肯定會增加小額貸款公司的運(yùn)營成本。 3.資金之痛 由于小額貸款公司針對的是貸款空白點(diǎn)，因此無論是傍大款還是精細(xì)經(jīng)營，都很快地獲得了自己的客戶，幾乎所有的小額貸款的資金很快都被放貸出去。 按照小額貸款公司試點(diǎn)管理辦法，小額貸款公司只貸不存。瀘州龍馬小額貸款公司一人士介紹，現(xiàn)在面臨的最大問題是資金不足。 小額貸款公司理論上也有幾條融資的通道。根據(jù)目前的規(guī)定，小額貸款公司可以從銀行獲得不超過注冊資本50%的貸款。龍馬小額貸款也曾尋求向銀行融資，不過目前并未成行。 龍馬小額貸款的遭遇并非個案，能入銀行“法眼”的小額貸款公司并不多。 截至8月份，四川全省幾十家小額貸款公司獲得銀行貸款也只有約2億元。在重慶，瀚華小額貸款2009年獲得了國家開發(fā)銀行2500萬元貸款，今年8月再次獲得5000萬元。此前，當(dāng)?shù)卣彩橇ν沏y行向小額貸款融資，在此情況下從銀行獲得資金的小額貸款仍然不到10家。今年7月底,國開行河南省分行已向14家小額貸款公司承諾授信23650萬元。14家小額貸款公司也只占河南小額貸款公司總量的10%。
信托是另一通道。 2010年5月18日，東信小額貸款公司與建設(shè)銀行內(nèi)蒙古分行、新華信托股份有限公司三方合作，共同設(shè)計并推出“新華信托內(nèi)蒙古東信匯澤股權(quán)投資集合資金信托計劃”。目前，東信小額貸款公司已經(jīng)成功發(fā)行信托資金2億元人民幣，這2億元信托資金最終以注冊資本金的形式注入東信小額貸款。 6月，山西信托有限責(zé)任公司推出“山西信托-呂梁市信源小額貸款有限責(zé)任公司流動資金貸款集合資金信托計劃”，向呂梁市信源小額貸款有限責(zé)任公司提供流動資金貸款。7月，西安信托公司發(fā)行“博源小額貸款公司流動資金貸款集合資金信托計劃”，向博源小貸公司發(fā)放流動資金貸款。 上述三個信托計劃的基本運(yùn)作模式類似于信貸資產(chǎn)在小額信貸公司和信托公司之間的轉(zhuǎn)移。小額貸款公司以出售信貸資產(chǎn)給信托公司的方式進(jìn)行融資，將所得資金繼續(xù)用于貸款。當(dāng)借款者還清貸款以后，小額信貸公司會以溢價的方式回購所出售的貸款資產(chǎn)。在此過程中，信托公司得到信貸資產(chǎn)后，可能發(fā)行信托計劃轉(zhuǎn)賣給投資者，也可能自行持有。 小額貸款公司從信托公司取得資金的資金成本一般在7%，對于小額貸款公司近18%的利率而言，除去成本還有11%贏利空間。 不過，從已發(fā)行信托的數(shù)量可看出，此方式的難度甚至大于從銀行貸款。大多數(shù)小額貸款公司只能選擇增資擴(kuò)股的道路。利歐股份9月8日發(fā)布公告稱，對利歐小額貸款公司增資4000萬元。 林鋒認(rèn)為，無論是增資還是從銀行融資，都只是手段。小額貸款公司資金短缺的根本原因是其沒有真正進(jìn)入金融市場，不具備進(jìn)入拆借市場、票據(jù)市場的資格。小額貸款公司進(jìn)入市場后，是否可以獲得融資，應(yīng)交給市場決定。參與主體會根據(jù)小額貸款公司的實(shí)際經(jīng)營情況給出融資規(guī)模。 4.風(fēng)險之憂 資金大舉進(jìn)入小額貸款公司，風(fēng)險也值得考量。 美國《基督教科學(xué)箴言報》6月30日報道稱，在印度，借給窮人錢是一份有利可圖的行業(yè)。在過去4年間，印度小額貸款機(jī)構(gòu)的貸款總額就從2.52億美元激增至25億美元，但這也增加了人們對小額貸款泡沫破裂的擔(dān)憂。 據(jù)新德里行業(yè)協(xié)會Sa-Dhan稱，從2005年到2009年，印度小額貸款總額就從2.52億美元跳增到25億美元。僅2009年，借貸客戶就增加了59%，超過2200萬人。如果包括政府支持的小額貸款項(xiàng)目，整個小額貸款借貸行業(yè)的客戶達(dá)7000萬人，借貸總額75億美元。 這對于剛剛起步的中國小額貸款公司而言也是一個警示。 對此，有小額貸款公司高管認(rèn)為，“任何事物都可能會產(chǎn)生泡沫，要看第一個25億還是250億還是2500億才產(chǎn)生泡沫？”而目前中國的小額貸款公司剛剛起步。此外，大多數(shù)人認(rèn)為，小額貸款公司的資金是自有資金，即使產(chǎn)生壞賬也不會對社會產(chǎn)生影響。 不過，隨著銀行貸款、信托等融資手段被采用，小額貸款公司對機(jī)構(gòu)、社會的影響在逐漸增大。目前小額貸款公司從銀行融資的上限為注冊資本金的0.5倍。相關(guān)人士甚至呼吁融資上限提高到3到4倍。在此情況下，小額貸款公司自身的風(fēng)控水平將影響銀行、信托等機(jī)構(gòu)的利益。 在目前的情況下，小額貸款公司風(fēng)控水平影響最直接的是股東?，F(xiàn)在小額貸款公司并未接入人民銀行征信系統(tǒng)，小額貸款公司根本無法快捷的查詢客戶資料。 但重慶已開始嘗試?；诂F(xiàn)有征信規(guī)章制度不適用于小額貸款公司的現(xiàn)狀，人民銀行重慶營業(yè)管理部采取適當(dāng)政策傾斜和扶持，創(chuàng)建了小額貸款公司“集中報數(shù)、一口接入、實(shí)時查詢”接入征信系統(tǒng)的“重慶模式”。 集中報數(shù)是指重慶市數(shù)十家獨(dú)立法人機(jī)構(gòu)（小額貸款公司）共用數(shù)據(jù)報送平臺；一口接入，是指小額貸款公司一口接入人民銀行信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫，人民銀行征信中心重慶分中心負(fù)責(zé)統(tǒng)一安裝設(shè)備、統(tǒng)一系統(tǒng)維護(hù)和安全管理。 不過，目前只有6家小額貸款公司接入，不足重慶小額貸款公司總數(shù)的10%，而效果則非常明顯。在接入征信系統(tǒng)后兩個月時間，6家小額貸款公司內(nèi)共計批準(zhǔn)貸款近600筆、金額1.13億元，拒絕貸款近290筆、金額1400萬元，查詢信用報告1631筆。以前貸前審查需要5-10個工作日，現(xiàn)在只需1-2個工作日即可完成貸款審批工作。 深圳也在研究設(shè)計聯(lián)通各家小額貸款公司的統(tǒng)一、規(guī)范的系統(tǒng)平臺，并嘗試通過此系統(tǒng)平臺與央行的征信系統(tǒng)對接，以實(shí)現(xiàn)央行信用資源的共享，降低小額貸款公司的業(yè)務(wù)風(fēng)險。 5. 轉(zhuǎn)制考量 很大一部分投資者入股小額貸款公司并非只為獲取投資收益，而在于小額貸款公司能轉(zhuǎn)制為村鎮(zhèn)銀行的前景。 去年6月，中國銀監(jiān)會下發(fā)了《小額貸款公司改制設(shè)立村鎮(zhèn)銀行暫行規(guī)定》（下稱“規(guī)定”）的通知。規(guī)定對轉(zhuǎn)制的條件做了詳盡的描述，比如“新設(shè)后持續(xù)營業(yè)3年及以上；清產(chǎn)核資后，無虧損掛賬，且最近2個會計年度連續(xù)盈利；資產(chǎn)風(fēng)險分類準(zhǔn)確，且不良貸款率低于2%；已足額計提呆賬準(zhǔn)備，其中貸款損失準(zhǔn)備充足率130%以上?！?/p> 小額貸款公司試點(diǎn)已兩年有余，從時間窗口看，小額貸款公司已可轉(zhuǎn)制為村鎮(zhèn)銀行，不過目前并未有轉(zhuǎn)制的先例。 杭州市政府辦公廳7月公布的通知提出，將鼓勵經(jīng)營績效好的小額貸款公司實(shí)施增資擴(kuò)股，幫助其申請開展票據(jù)貼現(xiàn)、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等新業(yè)務(wù)試點(diǎn)，并向銀監(jiān)部門推薦改制為村鎮(zhèn)銀行。 有報道稱，上海市已初步選定了3個區(qū)縣先進(jìn)行試點(diǎn)，要求區(qū)政府在今年6月30日之前，將轉(zhuǎn)制方案先上報至上海市金融辦。上海市張江小額貸款公司已經(jīng)初步被確定為首批轉(zhuǎn)制成社區(qū)銀行的小貸公司之一。 江西省政府則6月出臺的《關(guān)于進(jìn)一步建設(shè)良好金融生態(tài)環(huán)境的若干試行意見》稱，將積極支持小額貸款公司轉(zhuǎn)制改造,對三年內(nèi)依法合規(guī)經(jīng)營、業(yè)績優(yōu)良、沒有不良信用記錄的小額貸款公司,優(yōu)先支持幫助其改制為村鎮(zhèn)銀行。 對于轉(zhuǎn)制與否，小額貸款公司也有不同的看法。 一位西部小額貸款公司的人士介紹，對于轉(zhuǎn)制村鎮(zhèn)銀行的興趣并不大。轉(zhuǎn)制為村鎮(zhèn)銀行后，小額貸款公司其實(shí)將同樣面臨存款難的問題。機(jī)構(gòu)小、缺乏市場認(rèn)知度，導(dǎo)致存款難，這是目前村鎮(zhèn)銀行面臨的最大問題。同時，轉(zhuǎn)制后的監(jiān)管成本也會提高，在利率上的優(yōu)勢也會消失。 而轉(zhuǎn)制的最大成本是現(xiàn)有股東將喪失對小額貸款公司的控股權(quán)。 《規(guī)定》指出，小額貸款公司要“按照《村鎮(zhèn)銀行管理暫行規(guī)定》、《村鎮(zhèn)銀行組建審批工作指引》等有關(guān)要求落實(shí)籌建、開業(yè)階段的相關(guān)工作”?！洞彐?zhèn)銀行管理暫行規(guī)定》第25條稱，村鎮(zhèn)銀行最大股東或惟一股東必須是銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。也就是說，小額貸款公司必須要讓出控股權(quán)。 銀行控股，必然按照銀行的理念和模式經(jīng)營，小額貸款靈活多變的優(yōu)點(diǎn)有可能被扼殺。在此情況下，小額貸款公司試點(diǎn)的意義很可能會失去。 |
聯(lián)系客服
