平安21年前5個月的保費情況呈現(xiàn)一個特點：前高后低，開門紅好，過年后差。為什么會出現(xiàn)這樣的現(xiàn)象呢？一大原因是來自于產(chǎn)品銷售端。
我把平安的主要產(chǎn)品分為三大板塊：年金險為代表的理財險、壽險、重疾險。我們對這幾種產(chǎn)品逐一來進行分析，看看3、4、5月份是什么拖了后腿。
一.年金險。年金險是一種保本、幾乎保息型理財型保險，同時具備很多特殊功能，例如債務隔離、婚姻財產(chǎn)隔離、避稅、養(yǎng)老、防止揮霍。年金險的競爭產(chǎn)品主要是銀行理財，目前銀行理財打破剛兌，上不保息、下不保本。年金險的長期投資收益和原來的銀行理財不相上下。當下，年金險相對銀行理財有一些局部的優(yōu)勢，更適應了很多對特殊功能有需求的家庭。
從21年平安開門紅情況來看，主打產(chǎn)品年金險的銷售非常火爆（上千萬的保費大單很多），這就是平安開門紅保費好的一大原因。
隨著居民可支配收入的不斷提高，年金險未來有非常好的成長空間，這個產(chǎn)品目前銷售沒有問題。
二.壽險。壽險的優(yōu)勢是定向傳承的同時還能增值，同時他還具備婚姻財產(chǎn)隔離、債務隔離、防止揮霍、稅務籌劃、妥善代持等一系列附加功能。壽險的競爭對手是信托。但信托由于有凈值波動，回報不穩(wěn)定。壽險的長期發(fā)展也與居民的可支配收入能力密不可分，長期看，市場需求還是不錯的。上半年壽險的收入需要從中報里來找，目前找不到數(shù)據(jù)。
三.重疾險。健康保險包含兩種：重疾險以及醫(yī)療險。醫(yī)療險目前主要是百萬醫(yī)療險和惠民保。重疾險和醫(yī)療險互相不能代替，各自有各自的作用。重疾險是給付型保險，醫(yī)療險是住院報銷型保險，兩者定位不同。一個人，如果得了大病，先得醫(yī)療險報銷一部分醫(yī)療費用，還得用重疾險補償工作生意損失、養(yǎng)病護理的費用、甚至支出醫(yī)療險報銷不了的部分。所以一個人合理的情況應該是重疾與醫(yī)療險都配齊。
醫(yī)療險的好處是年輕的時候保費比較便宜，缺點是交一年保一年，想要長期保障必須交到死亡，年老后醫(yī)療險保費非常高，是年青時候的十倍以上，短期醫(yī)療險中途一旦出險，后續(xù)再買就是帶病體投保，也就是買不上了，保障就會中斷。但是，對于很多條件一般的家庭，由于收入限制的原因，他們會優(yōu)先考慮買醫(yī)療險，畢竟年輕的時候醫(yī)療險保費比較低。而平安的客戶群涵蓋了所有的群體，中產(chǎn)以上當然會把重疾險和醫(yī)療險都配齊。同時疫情后也確實存在了一部分收入不穩(wěn)定、低收入群體優(yōu)先購買百萬醫(yī)療險和惠民保。疫情是平安重疾險銷售的不順的一個原因。
另一個重疾險銷售不順的原因是由于平安現(xiàn)在改革期，大力度裁減代理人。我們知道2015年以后擴張代理人，代理人的自保件主要就是重疾險。而現(xiàn)在平安改革期代理人數(shù)量大幅度下降，重疾險的自保件也在減少。
結合以上三個產(chǎn)品的分析，我們發(fā)現(xiàn)平安今年的保費情況是開門紅年金險賣的好，后續(xù)重疾險接力少差。同時，2020年4、5月份基數(shù)過高也是原因之一（去年為了保上半年業(yè)績，在疫情下做了很多銷售工作，使得去年45月份同比都沒有下降）。
平安今年是改革項目落地年，改革項目的落地是需要培訓等一系列工作的。不可能把培訓和銷售全部兼顧上的。今年平安關鍵的事是改革項目落地落好，新業(yè)務價值的目標是正增長，目前看新業(yè)務價值還是增長的，實現(xiàn)全面目標應該不算太難。
我們作為投資者該怎么辦？我作為投資者喜歡看的遠，平安這兩年新業(yè)務價值在谷底，未來隨著代理人捋順，醫(yī)療養(yǎng)老項目的發(fā)展，新業(yè)務價值大概率會有不錯的增長，作為價值投資者，我們要做的就是持倉度過這樣的低谷期，每個公司在發(fā)展歷史上都會有低谷期，你不可能來回換來換去的還能賺錢。
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